保险公司价值管理新业务价值和内含价值.ppt

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1、保险公司价值管理-新业务价值和内含价值,2013年5月,内容简介,新业务价值和内含价值的重要性新业务价值（Value of New Business）新业务价值的定义提升新业务价值的途径内含价值（Embedded Value）内含价值的定义内含价值的计算提升内含价值的途径,1,内容简介,新业务价值和内含价值的重要性新业务价值（Value of New Business）新业务价值的定义提升新业务价值的途径内含价值（Embedded Value）内含价值的定义内含价值的计算提升内含价值的途径,2,新业务价值和内含价值的重要性,新业务价值和内含价值的重要性对外而言，大多数上市保险公司广泛采用并公布

2、的两项评估指标。使得潜在的投资者和分析家能够定量地衡量一家保险公司的价值。2012年上市保险公司价值指标（人民币 百万元）对内而言，衡量管理层提升公司价值的能力的关键指标。,内容简介,新业务价值和内含价值的重要性新业务价值（Value of New Business）新业务价值的定义提升新业务价值的途径内含价值（Embedded Value）内含价值的定义内含价值的计算提升内含价值的途径,4,新业务价值-（1）定义,5,新业务的价值(VONB)是指税后新业务利润，按照风险贴现率(RDR)折算的现值。,税后利润(DE)股东的收入新业务向新客户销售的保单或者向老客户销售的新保单风险贴现率(RDR)

3、风险贴现率是股东或者潜在投资者要求的投资回报率。它受到许多因素比如营运风险、政策风险以及汇率风险等的影响。现值(PV)货币的价值具有时间性。现在的1元钱比未来的1元钱有更大的价值。,新业务价值-（1）定义,6,税后新业务利润=“收入”“支出”,新业务价值-（1）定义,7,精算假设税后新业务利润需要在保单签发时计算。而此时“收入”和“支出”并未实际发生，因此需要作一些精算假设来估计现金流。,精算假设要反映内部、外部的经验，并满足稽核的要求。,新业务价值-（1）定义,8,举例说明5年期期交产品首年保费:100ANP:100,ANP的算法趸缴=10%的保费其他=100%的年化保费,新业务价值=PV

4、of(DE t)RDR=50新业务价值利润率=VONB/ANP=50/100=50%,新业务价值-（2）提升新业务价值的途径,9,在新业务价值利润率与产品销量之间寻求平衡,保费越高,新业务价值利润率越高,但是市场竞争力越差保费越低,新业务价值利润率越低,但是市场竞争力越强,新业务价值-（3）提升新业务价值的途径,10,提升新业务价值利润率的方法,立即生效提高每张保单的保额销售更多高利润率产品提升总体利润率递延或者平滑佣金支出更好的投资策略和工具等等不立即生效,需要更长时间成本控制以更优质的服务提升续保率加强核保和核赔以控制理赔支出,内容简介,新业务价值和内含价值的重要性新业务价值（Value of New Business）新业务价值的定义提升新业务价值的途径内含价值（Embedded Value）内含价值的定义内含价值的计算提升内含价值的途径,11,内含价值-（1）定义,12,内含价值是有效业务的总价值。,内含价值-（2）内含价值的计算,13,内含价值-（3）提升内含价值的途径,14,低续保率会降低预期利润,管理层可以采取措施减轻影响,内含价值-（3）提升内含价值的途径,15,管理层可以采取哪些措施以减少低续保率的影响,16,Q&A,