金融工程PPT.ppt

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1、上海自由贸易区,Shanghai FreeTrade ZoneSFTC,小组成员,上台演讲：林毅骏（1040230114）资料搜集：余瑶（1040230117）刘杰（1040230102）张帅（1040230111）姚遥（1040230140）PPT制作及完善：罗熙宁（1040230134）,1、自贸区的含义2、上海自由贸易区简介3、上海自由贸易区成立背景4、上海自由贸易区成立进程5、上海自由贸易区制度设计6、上海自由贸易区成立的创新7、上海自由贸易区成立的影响8、上海自由贸易区的风险与挑战9、上海自由贸易区成立对香港的影响,自贸区的含义,自由贸易区（Free Trade Zone）是指在主权

2、国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出。实质上是采取自由港政策的关税隔离区。狭义仅指提供区内加工出口所需原料等货物的进口豁免关税的地区，类似于出口加工区。广义还包括自由港和转口贸易区。,自由贸易区是自由港发展而来的，通常设在港口的港区或邻近港口的地区，尤以经济发达国家居多，如美国有对外贸易区92个。早在50年代初，美国就明确提出：可在自由贸易区发展以出口加工为主要目标的制造业。60年代后期，一些发展中国家也利用这一形式，并将它建成为特殊的工业区，逐步发展成为出口加工区。80年代以来，许多国家的自由贸易区积极向高技术、知识和资本密集形发展，形成“科技型自由贸易区”。,

3、世界上第一个自由贸易区：1958年成立的欧洲共同市场，其区内互见关税，实行自由贸易。,上海自由贸易区简介,中国（上海）自由贸易试验区，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区，属中国自由贸易区范畴。该试验区于2013年8月22日经国务院正式批准设立，于9月29日上午10时正式挂牌开张。试验区总面积为28.78平方公里，相当于上海市面积的1/226，范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域,在自贸区内将实施“一线逐步彻底放开、二线安全高效管住、区内货物自由流动”的创新监管服务模式，简而言之，就是在上海自贸区简化监管手续、降低成本，

4、实现“境内关外”。上海自由贸易区的成立，或将成为撬动中国新一轮改革开放的支点。,成立背景,1、全球经济竞争。美国试图放弃WTO，另起炉灶，开始自己能够主导的游戏目前美欧日三大经济体力图通过跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易与投资伙伴关系（TTIP）和多边服务业协议（PSA）形成新一代高规格的全球贸易和服务业规则，来取代WTO，围猎中国制造和金砖五国，逼迫他们二次入世。,2、我国自身的改革需要。上海自贸区的建立是“克强经济学”（Likonomics）的一个体现。我国的改革已经进入深水区，需要用开放扩大内需，用开放形成倒逼机制，用开放促进新一轮改革。上海自贸区的建立是为上海乃至中国带来发展红

5、利，是中国积极主动对外开放的“试验田”。,3、人民币国际化：尽管中国现在已经是全世界最大的生产国，第二大的资源消费国和未来的最大消费国，但中国在目前全球货币竞争格局中仍然处于非常被动的地位。从2009年起步的人民币跨境使用，正是突围之举。有了自贸区之后，“金十条”和上海配套“42条”很多都可以在自贸区里先行先试，就可以先建立一个庞大的金融资产缓冲区和蓄水池，完善人民币的全球循环路径，并且最终在风险可控的条件下打通资本账户，进行双向投资、相互渗透，实现金融资源的全球优化配置，提升人民币的国际地位，为人民币国际化打下坚实的基础。,上海自贸区成立的进程,2005年 提交了向自由贸易（园）区转型建议2

6、011年11月 上海提出建立自由贸易区2013年3月 李克强鼓励建立自贸区试验田2013年6月 自贸区总体方案修改完成2013年7月3日 国务院原则通过方案2013年8月16日 拟提请全国人大常委会审议2013年8月22日 商务部正式批准2013年8月25日 上海推出42条金融措施2013年8月26日 4部法律拟在自贸区暂停实施,2013年8月28日 允许外资涉有有限牌照银行2013年9月29日 正式挂牌成立,上海自由贸易区制度设计,国际自贸区制度设计主要包括以下8点：（1）境内关外的政策，通关手续简便、高效，海关几乎不干涉；（2）税收极其优惠，包括关税、增值税、所得税等；（3）实行一站式服务

7、管理，以提供友善的招商投资服务环境；（4）投资、贸易自由，鼓励民营企业参与管理运营自由贸易区；（5）以发展国际物流功能为导向，吸引高端制造业，鼓励服务外包；（6）提供便利的金融设施和服务，提供外汇自由兑换与离岸金融中心服务；,（7）提供优惠的土地政策；（8）建立法律政策框架，指导设立自由贸易区；,上海自由贸易区成立的创新,拟开放人民币资本项目：金融领域的创新中，自由贸易试验区的试点内容涉及金融方面的包括利率市场化、汇率自由汇兑、金融业的对外开放、产品创新等，也涉及一些离岸业务，而且这一改革方向不会因为短期的流动性变化、热钱流向的变化而变化。,构建离岸金融中心：离岸金融业务是自由贸易区的重要组成

8、部分，也是与人民币资本项目开放一脉相承的。人民币汇率价格发行机制能使外流资金更好地周转，提高人民币使用的效率。可能推15%企业所得税优惠：上海将推动税收创新，包括离岸贸易、金融采用低税率，对境外投资收益采用分期缴纳所得税等优惠政策支持自由贸易园区内企业发展。有媒体报道称，为鼓励企业发展，上海将在税收方面采取低税率，其中将包括对自由贸易区内符合条件的企业减按15%的税率征收企业所得税。,贸易领域监管模式创新：上海自由贸易试验区将实施“一线逐步彻底放开、二线安全高效管住、区内货物自由流动”的创新监管服务新模式，这是与上海综合保税区的主要区别。所谓“一线”，是指国境线；“二线”是指国内市场分界线，也

9、就是自由贸易试验区的空间分界线。创新监管模式提出要将一线监管集中在对人的监管，口岸单位只做必要的检验检疫等工作，特别是海关方面将不再采用批次监管的模式，而采用集中、分类、电子化监管模式，达到自由贸易试验区内人与货物的高效快捷流动。,推动外贸物流创新发展：整合了外高桥保税区、外高桥保税物流园区、浦东机场综合保税区等四大保税区后的上海自贸区利好外贸物流。更好地发挥长江流域的“黄金流域”功能。,上海自由贸易区成立的影响,短期看，经济方面自贸区的设立会立刻拉动自贸区和周边地区的房地产价格，同时随着企业和金融机构启动进驻自贸区的工作,各种商业活动、咨询服务和金融服务将首先拉升上海以及全国的经济增长速度；

10、政治方面，按惯例会成立政府授权的专门机构负责管理和协调自由贸易区的整体事务，必将引起政府内广泛的讨论和竞争，有利于中央对官员灌输新型政府边界，政企关系的认识。,长期看，经济方面随着各种投资项目的相继落实，对货物、服务和人才的需求会逐步显现，从而在长时间内拉动长三角地区的经济发展；政治方面基于政府“推动建设具有国际水准的投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易试验区”的目标，政府必然会在自贸区不断探索推进改革和提高开放型经济水平的各项政策。,上海自由贸易区的风险与挑战,（一）自贸区细则落地费工夫税收政策或存分歧上升到国家战略层面的区域性规划方案，一个本质的核心政策是“税收优惠”，这无疑

11、会在很大程度上带来政策性的不公平。上海希望争取到在自贸区内，对符合条件的企业按15%的税率征收所得税，或将人为阻碍中国各个区域之间的内生规律发展和自由市场化进程步伐。,（二）资本项下放开仍要谨慎业内不乏担忧复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，目前时间点并不利于人民币汇率市场化和资本项下的开放。这易导致国际资本尤其是没有真实贸易背景的游资通过这一平台疯狂套利。而一旦资本大幅回流，将对资本市场和实体经济造成冲击，反过来影响人民币资本项目开放的进程。,（三）固有条框频被突破监管能力能否跟上自贸区现在面临的问题是如何在复杂经济活动中设立起有效的风险防范屏障，既能让自贸区健康运行，又不对区外经济构成负面冲

12、击。在开放创新过程中，有些可能甚至超出监管自身的能力范畴，这就要求其他部门做好协调工作，这就无疑对监管提出了更高的要求。,（四）与深圳前海、天津滨海新区规划的功能定位上是否存在重合有待验证 上海自贸区 深圳前海 天津滨海新区 试点定位 自由贸易试验区 深港现代服务业合作区 综合配套改革试验区 占地面积 28平方公里 15平方公里 2270平方公里 经济腹地 长三角经济群 珠三角经济群 环渤海经济圈,上海自由贸易区的成立对香港的影响,中央决定建立上海自贸区并非想取代香港，实际上，香港的自由、法治加上简单低税制所构成的软实力，上海难以复制，但是建立浦东自由贸易园区势在必行，而且建设速度会很快，届时内地妈妈们会不会舍香港一窝蜂跑到上海买原装进口奶粉，现在尚难判断，但香港这个购物天堂肯定会比现在清静得多。,再说离境退税购物。如果浦东退税后产品价格仍明显高於香港，或者如海南免税商店那样设置购物金额限制，恐怕难以分流香港消费者。但如果完全自由放开，莫说香港，就连内地二三线城市高端零售业也会遭遇冲击，中央政府势必会平衡各方利益，结果必然是削弱浦东免税店的竞争力。,谢谢观看！,