紧急应变安排VI常问问题VII答.ppt

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1、-1-,AMS/3 傳媒研討會(I)引言(II)系統概覽(III)功能及系統容量(IV)推出前的準備工作(V)緊急應變安排(VI)常問問題(VII)答問時間,-2-,(I)引言,-3-,引言,AMS/3為投資者、經紀及市場參與者提供一個可靠的交易系統。透過電子商貿設施，AMS/3所提供的交易基本設施能將投資者、經紀及中央交易市場接連起來。AMS/3能為香港的證券市場帶來各種好處和商機。,-4-,AMS/3全面實施後，將為投資者、交易所參與者及市場帶來下列優點：對投資者而言讓投資者可透過交易所參與者提供的額外渠道直接接觸中央交易市場無論在何時何地均可透過互聯網及流動電話輸入落盤指示提供有效率的查

2、盤方法,AMS/3 的優點,-5-,對交易所參與者而言增加交易所參與者每個交易權的買賣盤傳輸量提高運作效率減少處理投資者買賣盤指示和查盤的人手工作加強交易員的買賣盤管理效率,AMS/3 的優點,-6-,對香港而言一個可讓環球投資者參與的市場促進香港證券市場的全球化發展鞏固香港的主要國際金融中心地位,AMS/3 的優點,-7-,對香港而言提高香港證券市場的競爭力更多接觸市場渠道和提升交易效率，有助吸引更多市場人士參與提供能處理更高成交量的市場基礎設施可進行多市場交易和令交易時間變得更靈活為將來實行直通式交易作好準備,AMS/3 的優點,-8-,(II)系統概覽,-9-,絡,AMS/3交易系統包含

3、5個主要組合 系統主機、交易終端機、多工作站系統、開放式網間連接器及買賣盤傳遞系統,交易終端機場外),AMS/3交易主機,幀中繼交易網絡,多工作站系統(MWS),開放式網間連接器(OG),經紀自設系統(BSS),終端機模式,網間連接器模式,交易終端機(場內),買賣盤傳遞系統,經紀交易設施,投資者接觸市場渠道,終端機,OG/MWS,OG/BSS,互聯網,AMS/3 總覽,互聯網,流動電話,專線網絡系統,開放式網間連接器(OG),-10-,系統概覽,交易終端機 AMS/3交易終端機的操作跟現有的場內及場外終端機頗為相近，只是有更多新增的功能。開放式網間連接器（OG）交易所參與者與交易主機之間的電子

4、聯繫，令交易所參與者得以透過經紀自設系統（BSS）及買賣盤傳遞系統（ORS）接收投資者的電子買賣指示。一個交易權可裝設一個OG。,-11-,系統概覽,多工作站系統（MWS）進一步加強了功能的全新交易所參與者交易設施。每個MWS伺服務最多可接駁8 部終端機。每個交易權可安裝一部MWS伺服器。經紀自設系統（BSS）交易所參與者自行開發或交由商業供應商開發的交易系統，作接收電子買賣指示之用。,-12-,系統概覽,買賣盤傳遞系統（ORS）讓投資者得以透過互聯網及其他電子渠道落盤及查詢交易結果。有關買賣指示將自動傳輸至交易所參與者，交易所參與者確認接盤後即向市場發盤作配對成交。專線網絡系統（PNS）由服

5、務供應商開發可供投資者參與市場的另一個渠道，可從第三方的網絡處接收買賣指示。,-13-,-14-,(III)功能及系統容量,-15-,AMS/3與AMS/2功能比較,市場模式,單一市場,AMS/2,多市場,買賣盤類別,限價盤,-限價盤-增強限價盤-競價盤-其他,落盤指示,電話或親身辦理,-電話或親身辦理-透過互聯網或流動電話 辦理,AMS/3,-16-,AMS/3與AMS/2功能比較,交易所參與者負責,交易所參與者負責,不適用,AMS/2,-交易所參與者負責-投資者可透過互聯網或 流動電話執行,-交易所參與者負責-透過電子郵件、傳呼機或流動電話自動回覆,設立交易平台，為日後正式實施直通式交易程

6、序作好準備,AMS/3,更改買賣盤及 查詢買賣盤處理情況,覆盤,直通式交易程序,-17-,市場模式多市場模式支援在多個市場進行同步及連續交易每個市場各有自己的產品、交易時間、交易形式及交易規則,新功能,-18-,交易形式自動對盤因應市場需要而推出新的交易形式單一價格競價（主要支援開市前或新股首日上市時大量買賣盤輸入系統的情況）輸入買賣盤競價對盤其他,新功能,-19-,新買賣盤類別增強限價盤最多可與兩條輪候價位隊伍進行對盤，對盤價格為限價或較佳之價位未能成交的餘額會自動轉為原先指定限價的限價盤,新功能,-20-,買賣盤指示,-21-,將因應市場需要而推出的新買賣盤類別競價盤市價盤的一種，只可於競

7、價交易時段內執行，但可享有對盤優先權未能成交的餘額會於競價交易後自動取消其他,新功能,-22-,AMS/3 與 AMS/2 的系統容量比較,(1)主機,(2)網絡-主機系統,(3)網絡-經紀系統,組成部份,-23-,AMS/3 與 AMS/2 的系統容量比較,(4)開放式網間連接器（OG）,硬件容量：每秒12宗交易,(5)多工作站系統（MWS)*,每秒最多 12 宗交易；若啟動了風險管理功能，則每秒最多 6 宗交易,(7)買賣盤傳遞系統(ORS),每秒40宗交易,(6)第一終端機以外的 買賣盤處理速度,每個買賣盤 1 秒,*每個MWS伺服器可接駁 8個工作站。,組成部份,每部終端機每個買賣盤

8、2.5 秒(交易所參與者可同時擁有第二及第三終端機),不適用,不適用,不適用,AMS/2 容量,AMS/3 容量,-24-,節流率,節流率是指OG可於指定時間內向主機系統傳遞的買賣盤數目。採用節流控制的理由：作為流量控制的一個機制，以確保市場公平及有秩序地運作，這常見於同類型系統以確保OG與主機之間的交易流量不會超過AMS/3的設定容量。作為聯交所策劃、量度及管理交易容量及提升工作的參考指引,-25-,節流率,AMS/3的節流率目前定為每個交易權每個買賣盤需時 1 秒，AMS/2的買賣盤輸入量則為每部終端機 2.5 秒。部份交易所參與者可能就每個交易權安裝了兩部場外終端機（第二終端機及第三終端

9、機）。,-26-,AMS/3主機AMS/3主機系統的設計是可以調整的，意即可以透過加裝硬件（如中央處理器、記憶體、硬碟等等）和改裝AMS/3的軟件而擴充系統的容量。AMS/3 網絡市場如有需要，AMS/3網絡的擴展將涉及加裝網絡硬件以及就整體網絡重新配置路由器及互聯網規格位址（Internet Protocol)。,擴充路徑,-27-,買賣盤傳遞系統(ORS)為配合日後的交易增長，ORS的設計是可以在將來作出調整的。只要加裝ORS伺服器和保密硬件，ORS的處理能力即可進一步提高。開放式網間連接器(OG)及多工作站系統(MWS)OG的垂直擴展能力目前受到保密硬件(用作訊息加密/解密)每秒12個買

10、賣盤的限制。升級的方法之一是安裝新的加密裝置，又或在技術上可行的情況下，使用軟件來進行加密。,擴充路徑,-28-,互聯網,流動電話,BSS,交易大堂的第一終端機,會員辦公室的第二終端機,MWS,新幀中繼交易網絡,ORS/PNS,OG,OG,主機,AMS/3 主機保密區,ORS 保密區,子系統保密區,為了有系統地處理系統保密事宜，AMS/3分成3個不同的保密區，每個區所要面對的問題和相應的保密措施也各有不同,-29-,系統保密,AMS/3採用了多種工具來確保其不同組件的保密，其中包括：隔離牆防病毒系統聰明咭公開密碼匙基礎建設（電子證書）竊密檢測系統,-30-,(IV)市場演習,-31-,作業準備

11、測試,用戶接納測試,AMS/3推出日演習計劃,功能測試壓力測試系統失靈和修復測試保安及操作控制測試,作業環境試驗 作業環境退回（例如退回後備域 backup site)接駁測試網絡操作設定市場應變計劃演習（例如退回AMS/2）,推出日演習,在進行AMS/3市場演習前，已先進行了各項測試，確保在個別組件、系統和各個操作層面上均已準備妥當。這些活動包括：,-32-,過去連續10個星期一直進行作業準備測試參與的包括MWS試驗計劃的10名經紀、BSS試驗計劃的41名經紀、選用終端機的部份經紀以及所有資訊供應商測試主題包括：作業環境試驗、作業環境退回、接駁測試、網絡操作設定、退回AMS/2以及壓力測試等

12、等在退回測試中從主域退回後備域（backup site）時曾出現技術問題，其後問題已經解決。,作業準備測試,-33-,聯交所舉辦了多項活動讓經紀加深對AMS/3的認識,推出前的準備工作,-34-,推出前的準備工作,聯交所為市場迎接AMS/3的推出而進行的各項活動：加強公眾/市場的認識發展系統前先諮詢市場意見AMS/3網上資料站新聞稿及傳媒簡介會AMS/3通訊其他投資者教育活動,-35-,推出前的準備工作,對交易所參與者的支援研討會編印系統簡介實地造訪終端機使用方法培訓/電腦培訓,-36-,推出前的準備工作,協助資訊供應商將系統接駁至AMS/3支援 BSS 供應商發布技術規格，讓供應商可發展內部

13、系統舉行簡布會，包括在完成作業準備測試後舉行技術簡布會交流經驗，以確保他們的系統能處理大量數據傳輸提供支援服務解答電話及電郵查詢,-37-,市場演習,由9月2日至9月23日連續四個星期目的是讓所有交易所參與者（包括MWS試驗計劃的10名經紀和BSS試驗計劃的41名經紀）熟習新的交易環境新功能交易終端機、MWS和OG的操作壓力測試（最高紀錄的 3 倍）由AMS/3退回AMS/2,-38-,推出日演習,演習情況/時間表：,-39-,市場演習,整體內容在1,800名交易員完成終端機操作培訓後，將舉行AMS/3終端機操作演習強制性參與，交易所參與者並須向聯交所匯報演習狀況 模擬真實狀況的交易程序,-4

14、0-,市場演習,整體內容會舉行簡介會向所有交易所參與者講解市場演習的安排聯交所及證監會將密切留意和評估演習計劃，交易所參與者須遵守指定的規定和指引演習計劃內容包括正常交易、壓力測試、退回AMS/3後備域（backup site）及退回AMS/2演習,-41-,市場演習,正常交易演習所有場內及場外交易終端機使用者對每個環節都要反覆進行演習沒有提供演習的劇本為確保演習過程符合實際情況（例如買賣盤涉及數量不超過10手，輸入價須在開市價的+/-32個價位之內），交易所參與者必須遵守一套指引，指引內容不涉及系統容量交易所參與者必須遵守指引，否則將被中止演習,-42-,市場演習,正常交易演習包括日常的活動

15、（例如新上市、個別股份暫停買賣以及交易和發行人的新聞公告）,-43-,市場演習,壓力測試為營造一個真實的測試環境，演習將進行兩次連續兩節(每節45分鐘)的壓力測試，成交量為最高紀錄的3倍。每節(45分鐘)輸入350,000個買賣盤和進行250,000宗交易交易所參與者需使用場外交易終端機每分鐘輸入3宗交易，而場內交易終端機則留作用以自動發放買賣盤，以達到壓力測試中所需的交易量,-44-,市場演習,退回演習AMS/3主域退回AMS/3後備域（backup site）（正常應變措施下的退回）AMS/3退回AMS/2（3至2退回，推出日後首兩週的特別應變措施退回）,-45-,推出日(推出AMS/3首

16、日),聯交所會決定是否需要在四個星期的演習之後進行其他有關準備工作的活動推出日的日期將視乎市場演習(所有交易所參與者均有參與)的結果是否滿意在推出日，AMS/3將以終端機模式操作。其他功能及開放式的市場接觸渠道將在其後分階段推出服務當評估市場已準備妥當後，聯交所將向市場公布推出日的日期,-46-,推出日,視乎市場需要而推出競價交易新的買賣盤類別增強限價盤,終端機推出使用MWS 多終端機模式加OG推出使用,推出日+兩個月,推出日+三個月,視乎市場需要而推出推出ORS網上交易推出ORS流動電話交易,試行推出10台MWS終端機,推出日,第二個月,第一個月,首批推出 50 MWS,30 BSS,第三個

17、月,10 MWS,3040 BSS,50 MWS,30 BSS,終端機,第二批推出50 MWS,40 BSS,xx MWS,xx BSS,50 MWS,40 BSS,第三批推出,推出日+3星期,推出日+三星期,30-40 BSS啟用及OG推出使用30-40 BSS 提供網上交易,BSS試行推出,AMS/3推出時間表,-47-,(V)緊急應變安排,-48-,推出日之後的緊急應變安排,為審慎起見，聯交所已制定了一套完整的緊急應變安排，以應付萬一出現的緊急情況。AMS/3 轉到AMS/3（一般應變措施）由AMS/3主系統轉到AMS/3後備系統，以應付AMS/3硬件故障AMS/3 轉回AMS/2（特定

18、應變措施）在AMS/3推出日之後的首兩個星期，AMS/2 將設定為備用模式。若發生緊急事故，將轉回AMS/2進行交易,-49-,推出日之後的緊急應變安排,由AMS/3主系統轉到後備系統（與AMS/2主系統轉到後備系統相若）如AMS/3主系統出現環境因素方面的故障，例如火警及主要硬件故障，就有需要轉到後備系統後備系統的成交和股份數據將按主系統的數據予以更新轉換系統一般需時1 至 1.5 小時，並會預留合理時間通知市場轉換系統前的最後按盤價，將會用作恢復交易後的最初按盤價,-50-,推出日之後的緊急應變安排,AMS/3轉回AMS/2情況 1（AMS/3在早上開市前或早市時段內發生故障）午市時使用A

19、MS/2恢復買賣午市使用AMS/2恢復交易後，以上日收市價作為最初的按盤價,-51-,推出日之後的緊急應變安排,AMS/3轉回AMS/2情況1(AMS/3在早上開市前或早市時段內發生故障)開市時的恒生指數將以各成份股的上日收市價計算由於採用的是上日收市價，因此在最初的交易時段，恒生指數未必能反映出初段成交的真實價值，必須待所有成份股均在AMS/2上進行交易後，恒生指數的計算才會恢復正常。,-52-,推出日之後的緊急應變安排,AMS/3轉回AMS/2情況 2（AMS/3於午市出現故障）下一個交易日會使用AMS/2恢復買賣下一個交易日使用AMS/2恢復買賣後將以上日最後按盤價作為當日的最初按盤價。

20、若無法取得最後按盤價，則當日的最初按盤價將設定為不適用,-53-,推出日之後的緊急應變安排,AMS/3轉回AMS/2情況 2（AMS/3於午市出現故障）假如能取得AMS/3發生故障前所有證券的最後按盤價並以此作為下一個交易日最初的按盤價，所有指數(包括恒生指數、所有普通股指數及創業板指數)在翌日將如常計算,-54-,推出日之後的緊急應變安排,AMS/3轉回AMS/2情況 2（AMS/3於午市出現故障）在這兩個情況下，開市報價規則均會放寬(輸入買賣盤不再限於+/-4個價位)恢復使用AMS/3的確切時間/日期須視乎系統故障的嚴重程度，並會預早作出公布。,-55-,交易終端機(場外),AMS/3 交

21、易主機,開放式網間連接器(OG),幀中繼交易網絡,多工作站系統(MWS),開放式網間連接器(OG),經紀自設系統(BSS),終端機模式,連接器模式,交易終端機(場內),買賣盤傳遞系統,經紀交易設施,投資者接觸市場渠道,終端機,OG/MWS,OG/BSS,互聯網,互聯網,流動電話,專線網絡系統,推出日,推出日+3星期,推出日+3個月,AMS/3推出略,-56-,(VI)常問問題,-57-,常問問題,投資者何時才可以進行網上交易?AMS/3讓投資者可以透過BSS及ORS而進行網上買賣。首批可以推出的BSS將於AMS/3推出日之後三個星期內推出。至於讓投資者可透過互聯網及其他電子渠道輸入落盤指示和查

22、詢交易結果的ORS，則計劃可於AMS/3推出日之後三個月內推出。,-58-,常問問題,聯交所會否為新交易系統投保?對於投資者或市場參與者因AMS/3系統故障而蒙受損失，聯交所會否作出賠償?聯交所將作出足夠及適當的審核，以確保AMS/3能發揮正常功能和順利運作。根據交易所及結算所（合併）條例，聯交所如出於真誠而作出或沒有作出任何作為，則毋須就該等作為或不作為承擔任何法律責任。聯交所已制定一套應變安排，即由AMS/3主系統轉到AMS/3後備系統以及由AMS/3退回AMS/2，以應付緊急情況。,-59-,常問問題,ORS推出後，投資者可享用哪些網上服務?除了輸入買賣指示外，投資者亦可透過互聯網自行取

23、消及修改買賣指示。ORS亦可讓投資者透過電子渠道獲得即時報價和其他有關證券的資訊。,-60-,常問問題,採用ORS是否就意味投資者的落盤指示可以直接發送到市場?不是。ORS只是經紀行收集投資者落盤指示的其中一種渠道，投資者的落盤指示必須先由經紀處理，並加以審查及批核，始能將指示傳遞至市場。,-61-,常問問題,AMS/3是否沒法如期推出?香港交易所上市文件已指出，AMS/3預計會在年底前推出。估計AMS/3將可於演習取得滿意結果後推出市場。,-62-,常問問題,一些投資者曾投訴過部份交易所參與者所提供的網上交易效率欠佳(例如出現網絡擠塞的情況)。AMS/3推出後，投資者會否遇到相同問題?BSS

24、和ORS推出後，投資者發出的買賣指示將循電子途徑傳遞至中央市場。在正常情況下，網上交易能為投資者提供更快捷的服務。不過，仍然有可能出現網絡擠塞的情況，這是聯交所不能控制的。,-63-,常問問題,投資者可以在收市後輸入ORS落盤指示嗎?經紀本身的OG/MWS或OG/BSS會否收到該落盤指示?技術上而言，ORS可支援收市後輸入落盤指示，但ORS實際上的運作時段則因應業務需要而定。,-64-,常問問題,在ORS推出後，聯交所如何防止投資者意外地輸入錯誤的買賣指示?就像現在的交易安排一樣，聯交所不能防止由投資者引起的人為錯誤。聯交所將透過舉辦一連串的公眾研討會和為投資大眾製作教育資料，加強對投資者的教

25、育。由於買賣指示須透過交易所參與者才能傳遞到中央系統，因此交易所參與者在AMS/3推出後，將會繼續履行提供意見和風險管理的功能。,-65-,常問問題,交易所參與者是否可以在註冊營業地址以外的地方裝設交易終端機?基於運作上的需要及保密理由，AMS/3交易設施的安裝不應只局限於經紀的註冊營業地址。但必須注意的是，交易所參與者仍須遵守交易所規則的規定(第352A條)，即只可在其已向聯交所註冊的營業地址進行證券買賣業務。,-66-,常問問題,使用多工作站系統(MWS)較使用 AMS/3 終端機有甚麼優勝之處?MWS及AMS/3終端機均可支援AMS/3的增強功能，例如同時接觸多個市場及執行新的買賣盤類別。但MWS更可提供其他支援功能如買賣盤傳遞及風險監控等，而AMS/3終端機則不提供此等功能。當推出ORS後，MWS與ORS的電子連繫可支援網上交易。,-67-,(VII)答問時間,