证券投资计划、方法与技巧.ppt

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1、第九章 证券投资计划、技巧 与方法,第一节 证券投资计划,证券投资计划就是证券投资者根据自己对风险的承受能力以及收益预期或未来需要，在对投资环境、证券类型及证券品种等进行综合分析判断的基础上，确定投资对象，采取灵活的投资策略，选择适当的方法运营资金，以期获得风险和收益的最佳组合的主观行为。因此，投资者制定投资计划的首要任务就是确定自己的投资目标。,确定投资目标,（一）获取收益 1.获取投资收益 2.获取投机收益（二）参与经营决策（三）分散风险，增强资产的流动性,拟定投资计划,（一）个人投资者应具备的基本条件：1.拥有剩余资金 2.有充裕时间 3.有必要的知识与经验,（二）制定证券投送投资计划应

2、考虑的因素,1.人的主观条件是确定投资方式的依据 2.投资者的资金状况决定着证券投资的数量和期限 3.投资的目的决定着投资的对象,（三）证券投资计划的内容,1.资金分配。2.时间安排。3.投资方式的选择。4.投资对象的选择。5.进入时机的选择。,三、证券投资计划的类型,（一）按投资者投资动机和对待风险的心理承受程度的不同划分：激进型投资计划：这类投资者喜爱冒险，具有一种强烈的赌徒心理，希望从中获取暴利。温和型投资计划 稳健型投资计划：这类投资者对风险采取回避的态度，以安全为主。,（二）按投资期限为标准划分,短期投资计划。证券投资者持有证券的时间可很短，可短到三五天甚至一天。中期投资计划。证券投

3、资者持有证券的时间为一年以内，少则几具月。长期投资计划。证券投资者买进证券后长期持有，少则一年以上，多则十几年甚至终生持有。,第二节 证券投资的操作技巧,一、牛市中的操作技巧,牛市，即是指买放量强劲、股价连连上扬、股市普遍看涨的市场行情，亦称多头市场。其特征是买多卖少、人气旺盛、交易活跃、股价大涨小跌。其操作技巧是：,1.牛市不言顶，要捂股到底。2.牛市第一波，多为轧空行情，须及早入。3.牛市中，往往上影线指向那里，以后就回达到那里。4.大牛市启动是多是先集中力量炒高价股。5.兵法：挽弓当挽强，擒贼先擒王。6.一路持有绩优股或高成长股。7.单边升势中，坚决买进强势股，且一路持有，直至大盘波段结

4、束。,8.牛市中要有一些基本仓位-有业绩和题材的股票。9.牛市中要买有一些高送配题材的股票，因牛市特征是抢权填权。10.不管风吹浪打，待所持股涨50%100%，可考虑卖出换股，以应付论炒，以获取更大利润。11.一轮牛市从启动到结束，都有一个主流板块贯穿其中，可把大部分资金防在主流板块上，小部分资金防在一些滞涨的板块上。,二、熊市中的操作技巧 所谓熊市，是指卖方力量强劲、股价连连下挫、股市普遍看跌的市场行情，亦称为空头市场。,1.板块或个股会轮涨补涨是牛市的特征，板块或个股会轮跌补跌是熊市的特征。2.格言：牛市进场；熊市放假。3.在熊市中操作，不仅需要高超的短线技巧，而且利润十分有限，因只能靠抢

5、反弹，稍不及时突出就要长期被套。4.在熊市保住本钱为第一位，赚钱为第二位。5.熊市中，下影线指向那里，以后会达到那里。,6.熊市中每一次带量的反弹，都是出货的机会。7.在熊市中，投资者的板块组合应紧跟热点走，市场中耐不住寂寞的资金在适当时机总会营造熊市中的短暂板块行情。8.熊市中的择股标准：（1）庄股，可能逆市表现。（2）两次触及30日均线而不破。（3）没有经过快速拉升。,9.熊市中，高价一般没人要，炒作主要集中于低价股。10.熊市末期，即经过持续下跌一大段时间后，要重视利多传言，反看利空传言。11.股谚：利空出尽是利多。12.当大多数人都失去信心的时候，就是新一轮的上涨的机遇。13.周K线运

6、行的转折点通常放生在黄金比率时间。,三、盘整市的操作技巧,盘整市，指股价起伏不大，股市前景暖昧的时常行情。其特征是交易萎缩，观望气氛浓重，股价难以出现另人心跳的波动。,1.盘整市中，大量股票涨跌空间均不大，股指上下两难，但股指的相对平稳并不意味着板块的沉寂，也不意味着个股的风险均已降低。2.炒做理念上应注意以下几点：(1)多看少做，善于休养生息，利用盘整行情，多做些研究，以待行情明朗之时有备而上。(2)注意政策导向，多研究近期和下一阶段政策面的动向及对相关板块可能带来的影响。(3)短线为主，有利就跑，决不恋战。(4)多关注那些业绩尚可、严重超跌处于山脚区域但近期逐步放量的中低价个股，尤其是生不

7、逢时、上市一路下跌后盘稳的次新股。,3.操作时应把握以下几点：(1)人弃我取，人取我予，不追涨杀跌，高不贪，低不惧。(2)多看基本面，少看技术面，不盲目听信小道消息及股评家推荐的个股。(3)顺应政策导向，长线眼光选股，适当滚动操作。(4)捕捉热点板块时要敏锐迅捷。,四、震荡市的操作技巧 震荡市，指股价跌荡起伏，股市前景不明的时常行情。其特征是短线投资增多，市场人气不稳，股价大起大落。那么在震荡市中应如何操作呢？,1.如是宏观基本面、政策面的利空引起的震荡，时间会比较长，幅度会比较大。2.一轮行情的序幕、发展高潮与结束，普遍经历过筑底吸货的震荡阶段、拉升途中的震荡阶段、高位出货的震荡阶段和下跌途

8、中的震荡阶段。3.震荡市中很重要的一点是心态要稳。4.不要有短期速富心理，如对大盘趋向无把握，可先观望。5.震荡市中，单边上行的个股较少，操作上可采取低吸高抛即跌多进货、涨多出货的战术，盈利的期望值不要太高，若在短时间内获利10%，或碰到涨停板，就应先落为安。,6.震荡市中，不明朗因素很多，波幅较大，控制好仓位十分重要。这时最好采取半仓投资法。半仓投资法的优点：保持主动。行情上涨，有高位追仓的机会，可以扩大战果；行情下跌，也有低位补仓的资金，可以摊低成本。规避风险。股市是高风险的投资场所，投资者必须对风险保持高度警惕，半仓投资法无疑坚持了这样的原则。半仓法投资的缺陷：不能充分发挥全部资金的使用

9、效率，丧失掉一些利润。在行情急跌时，可能会因为清仓不及时，从而套牢。,7.震荡市中，要买强势股，买有基本面支持的抗跌品种，买每天有量、有强主力在其中的个股。8.在震荡市中，市场总体以过渡性热点为主，难有明显而持久的板块效应。此时市场有炒新、炒底的偏好。关键要踏准市场起伏节奏、紧跟新的热点。9.低位震荡是要坚定持股，不为小利卖出。10.中位震荡时要灵活操作。11.高位震荡时要果断退出。12.下跌休息区震荡时要忍住冲动。,五、跟庄与套庄的操作,所谓庄家，是指持有巨额资金，掌握着某种股票较多的流动筹码。在一定时期内，对该种股票进行集中操作，从中谋取利润的机构或者大户，也称作市商。那么，应该怎样跟庄和

10、逃庄呢？,要明白庄家进庄的时机并紧跟之。庄家进庄一般选在下列时机：股价在股票低价区或者有投资价值之时。股价底部构筑完整之时。恐慌性暴跌或长期下跌之后。人心极度悲观，严重超跌之后。了解到公司有重大利多消息之时。可能有股权争夺之时。,跟庄之前要判断清楚庄家的意图。用逆向思维思考题材或消息的另一面。要判断庄家实力的大小与做庄的手法。踩准庄家“吸筹、拉升、出货”的三个节奏。逃庄，必须清楚庄家的各种出货手法，以便及时逃庄。快速下跌出货法无量阴跌出货法边拉边跌出货法,不同的庄家有不同的个性，有不同的操作方法。按照操作周期分为三类：短线庄、中线庄、和长线庄。短线庄操作全过程最长不超过一个月，最短只需一二天；

11、中线庄短则一个月，长则半年；而长线庄做庄的时间较长，通常在经济周期谷低或公司经营处于复苏初期进庄，在经济周期见顶或公司经营高速成长后期出货。,一般来说，短线庄对长期走势信心不足，只想短线操作及时获利了结，因此收集的筹码不多，约占流通股的10%左右，时间持续几天。中线庄炒作时间相对较长，有明显的收集期。长线庄炒作时间以年计，庄家往往选择基本面有很大改观的股票，建仓时不计较价位成本。个股的质地，有时并不会左右股价的涨跌，市场庄家林立，选股要贴近市场和庄家。跟庄被庄家空盘的股票。,六、底部与顶部的操作技巧,（一）底部的操作技巧要在底部进行买入的操作，必须准确的判断底部才能进行。所有坚实的底部出现的时

12、候，都会出现成交量的剧减的局面。这种现象表示抛压已经消竭。成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部了。当成交量的圆弧出现之后，显示股价将反转回升了。底部的重要形态就是：当股价从高位往下经过连续一段时间下跌后，股价的波动幅度越来越小。连续阴跌一段时间之后，又突然暴跌指示，即为底部之日。持续下跌一段后出现低量，股价横走，在黄金比率时间附近两次以上探底，底部逐步抬高。,成交量出现低量后，股价不创新低，股市对利空已经麻木，绝大多数股评认为还没跌到底。是底不反探。所有弱市不抢反弹，只要反弹，就可能还要创新低。KJD、RSI、MACD等指标底背驰。底部的基本特征：所有板块基本上都轮跌了一遍，绝大多数个股

13、已跌无可跌，第二次底没创新底。要离开顶部较大一段距离。如没有一定的空间，主力完成不了高抛低吸的波段性操作，则不会大举建仓。底部的产生还需要市场空仓人数的增多。因为空仓人数的多少决定大盘反弹的力度，市场基金面越宽裕，反弹的力度就越大。一般来说，每一轮行情，领头羊都不尽相同。,（二）顶部的操作技巧要在顶部进行卖出的操作，必须准确地判断顶部才行，做到该出手时就出手。一段连续涨升之后，突然出现快速拉升一二天，放出天量拉出长阳。连涨之后，在高位出现剧烈震荡，且量极大,是市场步入调整的一个前兆和信号。连涨之后的某一天突然没有高涨之股。连涨之后，全面启动，涨停个股较多，一天大盘升幅4%左右，就是主力急流勇退

14、、行情告一段落的预兆。股指涨得太多，股价已升太高。,大盘在高位连续放巨量上涨，一天上一个台阶，股指连创新高，则为见顶预兆。连涨之后，各项技术指标在高位出现明显的顶背驰。当人们终于相信牛市中指标可以超买再超买时，当人们对高位钝化的指标不屑一顾时。指数、个股放量挂出黄昏之星。大盘当日放出巨量十字星。一般而言，在成交量连续创下3-6个月新高后，便会显出动量不足的状态。第一根跳水阴线为转势信号。放巨量，拉长阴。市场一片疯狂和欢乐。市场充斥投机心态，蓝筹股出现过分投机。,大行情历来都是在市场气氛狂热，谁都不知道会涨到什么地方的时候而不知不觉到顶的。大盘有一种飘忽不定的感觉，市场心态很容易出现突变，尤其出

15、现在连涨之后的高位。股评叫好热度不减，市场各类股票似乎都有价值待于挖掘，黑马乱跳。政策面沉默一段后突然提出要降低风险，并随之推出一系列措施。弱势市场补涨。短期顶部-从最低点开始，弱势市场约升20%，强势市场约升30%。中国股市10年来的走势基本呈现一种牛短熊长的规律。,当股票市值总额等于或大于居民储蓄存款总额时，必暴跌。热点变换过快，热点过于分散，短线客过于奔命，大盘不得不进入深幅回调。21.无论大盘还是个股，顶部较有效的技术信号如下：K线形态方面：一般在上涨一个箱体或一个黄金空间点位后，K线做小双头，股指不再创新高，或创新高时量不能再次放大，或高位大量大阴线，都可能是顶部。,均线方面：在上述

16、情况下，5日均线向下掉头，或与10日均线成交叉。10日均线无望再向上，而开始走平，20日均线等也无力再向上升。成交量方面：成交量放出近期天量后，无论涨跌，几日内都无法超过此量，即为天量天价。周K线方面：上涨5、8、13、21、34、55周后出现大量，周K线带较长上影线或成阴线。K线形态一旦高位走平或死叉，此时不能再对大市抱任何幻想，应坚信该指标提示，立即卖出所有股票。关注周线技术分析：当KDI指标进入超卖时，当J线与K线两次与D线出现死叉时，表明离顶部不远了。但两次死叉的时间距离应该比较近，一般在8-13周之内，如太长则失去了意义。当7周均线向下与14周均线形成死叉时，也表明了见顶回落的趋势。

17、,第三节 证券投资常用方法,证券投资活动是一项非常复杂的过程。投资者总是想寻求一种正确投资方法来确定购入何种证券，何时能以低价买进，何时又能以高价卖出，以获得丰厚的投资报酬。但事实上谁也没有绝对把握来保证投资行为一定能获得成功。不过投资者可通过预先制定某种良好的投资方法与技巧来弥补这一不足，以帮助自己掌握好证券投资最佳对象与时机，消除或减少不必要错误判断和决策。,一、分散投资法,分散投资法指投资者为降低投资风险而将资金分别用于购买不同企业、不同种类和不同性质的有价证券的投资方式。,常用的分散投资方法有：,（一）投资三分法 所谓三分法投资组合方式，就是将资金1/3存入银行以备不时之需，1/3购买

18、债券、股票等有价证券作长期投资，1/3购置房产、土地等不动产。,（二）因素分散法,因素分散法是指投资者将其投资资金分散在不同时间、地点、不同行业（企业）等不同因素上以实现收益与风险的合理组合。具体指：1.到期日分散 2.投资地区分散 3.投资行业和企业分散,（三）期限分散法,一般来说，期限长的投资风险较大，短期投资的风险相对较小，中期投资则介于二者之间。由于经济状况的好坏和股市行情的变化总是随着时间的推移而呈现出周期性波动，某一段时间好些，某一段时间又差些。因此在投资期限（或时间）上采取分散投资方式，可以减少经济不景气引起的股市大波动给投资者带来的损失。因此，在具体操作中，应形成长期、中期、短

19、期投资相结合的投资组合，以规避风险“捕捉”利润。,（四）阶梯形滚动投资法,阶梯形滚动投资法又称梯形投资法，是确定证券组合中证券期限结构的方法。采用这种方法，投资者需将全部资金平均投放在各种期限的证券上。,（五）哑铃形分散投资法,指将投资资金集中投资于短期债券和长期债券，而放弃中期债券的投资方法。短期债券和长期债券可谓瑕瑜互现、各有利弊。如长期债券收益率高，利率变化小，价格起伏不大，资本损失小，但流动性灵活性差，当投资者急需现金时，难以及时变现；短期债券则具有高度的流动性和灵活性，变现能力强。把长期债券和短期债券结合起来，在一定程度上克服了两者的缺点，发挥了各自的优势。这种证券持有方式用图示表示

20、，形似两头大、中间小的哑铃，故称之为哑铃形分散投资法。,二、计划投资法,计划投资法又称为公式投资法，是指证券投资者按照某种公式来制定投资计划，它根据股票价格波动幅度来作出股票买卖的决定。,（一）等级投资计划法：,具体操作方法是：在确定以某种股票作为买卖对象后，首先将该股股价波动幅度划分为若干个等级，通常是股价每下降一个等级，就买进预定数量的股票；股价每上升一个等级，就卖出预定数量的股票。按照这种方法进行买卖，将会使股票出售的平均价格高于买进的平均价格。,（二）等额投资成本法：,是投资者在一定时期（如一年），不论股价如何变动，都定期以相同金额购入某种股票。当股价较高时，买进股数就减少，而当股价较

21、低时，买进股数就多，这样就使投资者在整体水平上购买股票的平均成本低于股票的平均市场价格，从而使投资者用固定的资金买到了较多的股票。,（三）固定金额投资计划法：,固定金额投资计划法是指投资者在投资资金中计划一个股票投资金额的固定数，其余资金用于购买债券或保留现金，不论股价上升或下跌，都要保证持股数量在这一固定金额的水平上。,（四）固定比率投资计划法：,是由固定金额投资计划法改进而来的。其具体操作是将投资资金分成两部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大、收益比较稳定的债券构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁、收益相差较大普通股票构成，两者之间维持固定的比例。,（五）变动比例投资计划法：

22、,与固定比率投资计划法相反，它主张投资者应根据股市具体情况调整与债券的比例。注意：.投资者首先要根据过去较长一个时期的股票平均价格给自己制定一个基准价格水平；2.确定持有股票的最大比例与最小比例；3.确定每次操作的股价偏离幅度；4.当市场价格高于基准价一定幅度时就卖出股票买进债券，反之则买进股票卖出债券，以调整股票与债券持有量之比。,三、趋势投资计划法,趋势投资计划法是指投资者根据市场变化的大体趋势来制定的投资计划，是一种具有简单性、机械性、普遍性和肯定性的长期投资计划。其基本前提是认为市场中的一种趋势一旦形成便会持续一段较长的时间。因此，相应的操作方法是，投资者顺应股价走势买进股票后，应保持

23、其在市场的占有地位，只有在股价走势反转向下的信号产生时，才能卖出股票以作观望，待股市出现好的转机趋势时，再行入市购进。,（一）道氏计划法,道氏计划法是以道氏理论为依据的证券投资方法。道氏计划法的总体原则为：判断股价主要趋势上升，便可买进并持有股票；反之，则出售所持股票，改变投资地位。,道氏计划法的不足,道氏理论主要目的是探讨股市的基本趋势。道氏理论不能把握预测股票价格的最高点和最低点。道氏理论对选股没有帮助。道氏理论太注重长期投资趋势。,（二）哈奇计划,哈奇计划法的操作手法 每周末计算股价的平均值，每月再将各周的平均值相加，求出该月的股价平均值。然后，将这个平均值与上月的最高价位进行比较，如果

24、平均值与上月的最高价位相差未达到10%，这样的股票，则不去管它：如果平均值与上月的最高价位相差超过10%，则卖出全部这些股票。这时即使空仓也不立即建仓，而是等到已卖出的股票周平均值或月平均值已由上月的最低价位点上升了10%时，再行购进这些股票。,四、其他证券投资方法,（一）积极进取型的投资策略顺势投资策略：顺势投资策略是在证券行市涨跌趋势明朗之初，及早确认趋势，顺势而为。采用顺势投资法必须确保两个前提；一是涨跌趋势必须明确；二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断，就多头市场而言，其征兆主要有:不利消息(甚至亏损之类的消息)出现时，股价下跌；有利消息见报时，

25、股价大涨；除息除权股，很快做填息反映；行情上升，成交量趋于活跃；各种股票轮流跳动，形成向上比价得情形；投资者开始重视纯益、股利；开始计算本益比、本利比等等。,“拔档子”操作策略,概念：“拔档子”操作策略是投资者卖出自己的持股，待该证券价位下降之后，再回补回来。它是多头降低成本，保持实力的操作策略。种类：拔档子一般可分为二种：一种为行情上涨一段后卖出，回降后补进的“挺升行进间拔档”；一种为行情挫落时，趁价位仍高时卖出，待跌落后再予买回的“滑降间拔档”。“挺升行进间拔档”多为主力大户在推动行情上涨之时，见价位已涨升不少，或遇到沉重的上升阻力，干脆自行卖出，迫使股价短暂冷却，以化解涨升阻力，一旦股价

26、小幅回落，再行大批补回，以使行情再度猛升。“滑降间拔档”是指投资者在高价套牢或做多头者自知实力弱于卖方，在股价下跌或尚未跌低以前，先行将所持股票卖出，待价位跌落后，再予以补回，从而降低投资成本，达到转败为胜的目的。时间：一般来讲，采取拔档子卖出到买回之间，相隔时间不会太久。最短的可能只隔一天，最长的也只不过一两个月。如果期间相隔太久，则属于在上档了结和下一轮买进，而不认为是“拔档子”。,博傻主义策略,具体作法在较高价位上买入股票后，等行情继续上涨到有利可图时即可迅速卖出，由于这种策略是在高价时投入，有人形容地将此称作是一种傻瓜赢傻瓜的办法。这种策略的指导思想是，不怕自己是傻瓜而买了高价货，只要

27、别人比自己更傻，愿意以更高的价格进货，自己就可将股票卖给后一位傻子而赚钱。博傻主义策略只宜在股市行情处于上升阶段采用。需要指出的是采用这种投资策略的风险很大，如果高价捧到手后而传不出去，就会被套牢而蒙受损失，因此心理承受能力较弱和收入不够宽裕的投资者，不宜采用此种投资方法。,（二）稳妥安全型的投资策略,保本投资策略 保本投资策略是在证券行市变动不确定之时，先定出获利卖出点和停止损失点，以确保既得利益，减少损失。采用此法最重要的不在于买进的时机选择，而在于做出卖出的决策，因此，获利卖出点和停止损失点的决定是采用保本投资法的关键。保本投资法适合于经济景气欠明朗，股价走势与实质因显著脱节以及股市行情

28、变化难以捉摸时采用。,渔翁撒网法,操作：股票投资者在对股票行情波动在短期内的涨跌把握不定时，可以购买一揽子股票，即同时买进多种股票，然后，再根据哪种股票价格上涨能够获利，就出售哪种股票，它的目的是期望当有的股票价格遇上风险，遭受损失时，会被别的股票得到的收益所抵消，以收到相互补偿的效应，使投资者能比较稳定地得到一定的收益。采用这一方法应注意以下问题：第一，“渔翁撒网法”是一种在难以准确选择股票的情况下所采取的一种消极的或被动的方法。第二，此法与其他投资方法结合使用，才能更为有效。第三，必须注意经济前景。第四，采用此法，须有耐心，不轻易为各种消息所左右。第五，仍需有选择地购买一揽子股票，其中，表

29、现较好的绩优股、成长股应占较大的比例，以保持合理的种类结构；此外，要选购不相关或负相关的股票，否则便起不到一揽子股票的作用。,滤嘴投资法,是股票投资者在股市处于涨势末期或跌势末期时，以固定的比率，牺牲或放弃一小部分利润，以确保预期利润的投资方法。在股票市场上，人们一般都期望着能够以最低价进货和最高价出货，但何时最低价和最高价却难以推断。滤嘴投资法不追求最低价买进和最高价卖出，而是在涨势中不卖最高点，只卖次高点，在跌势中不买最低点而只买次低点。如某一投资者拟定的滤嘴比率为8，那么不论股价怎么变化，只要回升的比率不到8，均工作买进的考虑；一旦跌势遏止,反弹回升的比率达8时，则立即断然买进。如某一投

30、资者所确定的滤嘴比率为10，那么只要股市结束涨势而跌到10的程度，就应当立即卖出。以便在跌势中保住已赚取的利润和避免更大的损失。,（三）止损解套策略,加码买进匀低成本策略 定义：当行情急剧下跌，在价位上出现亏损时，只要后市仍然看好，可在股价跌到相当程度，照原持有股数加码买进以匀低成本。主要方式：第一种方式是平均加码匀低成本法，它指的是当所购股票被高档套牢后，待其股价跌到一定程度，再照原来所持股数加码买进，以达到匀低成本的目的。第二种方式是倍数加码匀低成本法，它指的是在股价跌落后，加倍或加数倍买进原先已持有的股票，以达到匀低成本的目的。,摊平成本操作策略,投资者在做任何买卖时都不一次尽全力，以便

31、能下档摊平或上档加码，即通过多次买进或卖出，来匀平成本，以回避过高风险。投资人采用这种方法，可能遇到行情变化及获利的机会有几种情况：（1）第一次买进后行情下跌,第二次买进同等数的股票后,行情仍下跌，就再作同样的股票第三次买进，在这之后，如果行情回到第一次买进时的价位，即可获利。（2）买进第一、第二、第三次之后，行情仍持续下降，不过行情不可能永远只跌不涨，只要行情有机会回到第二次的买进价位，就可保本，略超过第二次买进价位即可获利。,解套策略,通常的解套策略主要有以下五种：（1）以快刀斩乱麻的方式停损了结。（2）汰弱择强，换股操作。（3）采用拔档子的方式进行操作。（4）采取向下摊平的操作方法。（5

32、）采取以不变应万变的“不卖不赔”方法。,（四）综合性的投资策略,股市探底法含义：指通过对股价涨跌特征（特别是短中期涨跌特征）的分析，判断股价谷底，从而选择适当的买进时机的方法。在实际投资中运用这一方法也可用试探性买入作为判断。如投资者欲买进1000股某种股票，可以先买上500股，等到股价上涨到一定幅度出现习惯性的回档，且价位至较低档不易再下跌时，再买回500股。这样，如果处于上涨行情，投资者可两次获利；反之，如果处于下跌行情，投资者的损失也可减少一半。,长期持股法,含义：长期持股法指选择获益率高或成长性高的股票，购进后便长期持有，不轻易抛出的方法，即长期投资于某种股票的方法。运用此法的操作要点

33、为：选择充分了解的股票购进，以“年”为单位长期持有；对有周期性涨跌的股票，于跌幅最大时买进，等其反弹至较大幅度时才抛出（中期投资），这需要参照以往的行情纪录；此外，购买成长性股票作为长期投资。,利乘法,含义：利乘法是股票买卖的操作策略之一。其操作过程是：在股价的上升过程中，分批购进某种股票，随着股价的涨升，所持股票经不断地加码也愈来愈多。但一旦大势反转向下而跌至某一点时（通常回跌3左右），就迅速将所持股票一并卖出。案例：某投资在每股价格为15元时，买进股票1万股，其后股价上升至15.5元时，再加码买进2万股，尔后再涨升3，即再加倍买进至资金用完为止。至于卖点的选择，通常也以3为限。以上述为例，

34、投资者以每股15元的价位买进某股后，若股价一路上扬至每股20元时，股价开始回落，一旦股价由20元的价位下跌3至19.4元时，投资者即将所持股票全部抛出而转作观望。,五、江恩理论,(一）威廉江恩（WillianD.Gann）二十世纪最著名的投资家之一。威廉江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。,（二）江恩二十四法则：,1.将你的资本分成10等份，而且永不在一次交易中拿超过1/10的资本去冒险；2.用止损单。永远用离你成交价不远处的止损单保护交易；3.永不过度交易。4.永不让盈利变成损失。一但你获得了3点或

35、更多的利润，提高你的止损单，这样你就不会有资本的损失；,5.不要逆势而为。如果你根据走势图无法确定趋势，就永不买卖；6.拿不准的时候就退出，而且不要在拿不准的时候入市；7.只在活跃的股票中交易。避免介入运动缓慢、成交稀少的股票；8.均摊风险。如果可能的话，交易4或5种股票。避免把所有的资本都投到一种股票上。,9.不要限制你的委托，或固定买卖价格，或用市价委托。10.没有好的理由就不要平仓。用止损单跟随以保护你的利润。11.累积盈余。当你进行了一系列成功的交易之后，把一些资金放入盈余账户，以备在紧急情况下或恐慌时使用。12.永不仅为了获得一次分红而买进股票13.永不均分损失。这是交易者会犯下的最

36、糟糕的错误之一。,14.永不因为失去耐心而出市，也不因为急不可耐而入市。15.避免赢小利而亏大钱。16.永不撤消你在交易时已经设置的止损单；17.避免出入市过于频繁；18.像你愿买那样愿意放空。让你的目标与趋势保持一致，因而赚钱。19.永不仅因为股份低而买入，或因为股份高而放空；,20.小心在错误的时候加码。等股票非常活跃并穿越了阻力位之后再加码买入且等股票跌破派发区域后加码卖出；21.挑选小盘股加码做多，挑选大盘股放空；22.永不对冲。如果你做多一只股票，而它开始下跌，就不要放空另一只股票来对冲它。你该离场；认赔并等待另一个机会。,23.没有好的理由，就永不在市场中改变你的立场。在你进行交易时，让它处于某种好的理由，或根据某种明确的计划；然后，不要因没有明确的趋势变化迹象而离场。24.避免在长期的成功或赢利后增加交易。,六、正确选股和选时,任何股票投资者都希望自己能买到盈利丰厚、风险小的股票，因此，在作出投资决策时，一般要考虑投资对象的企业属性和市场属性。,（一）选择股份制公司主要通过以下几个指标来进行评价：1.公司的财务指标 2.公司的行业背景及其成长性 3.发行公司的规模（二）选择好买卖股票的时机。,