证券产品之股票.ppt

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1、证券产品之股票,苏州中心营业部 谭华,证券产品概述,目前国内的证券产品主要包括股票、债券、基金、金融衍生产品。,一、股票的定义,股份有限公司在筹集资本时向出资人公开 发行的、用以证明出资人的股本身份和权 利，并根据股票持有人所持的股份数享权 利和承担义务的可转让的书面凭证。,二、股票的性质,1、股票是有价证券。2、股票是要式证券。3、股票是证权证券。4、股票是资本证券。5、股票是综合权利证券。,1、股票是有价证券,有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。股票具有有价证券的特征：第一：股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券。第二：股票与它代表的财产权有不可分离的关系。,2、股票是

2、要式证券,股票应具备公司法规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。股票的制作和发行须经国务院证券监督管理机构的核准，任何个人或者团队，不得擅自印制、发行股票。,3、股票是证权证券,证券可分为证权证券和设权证券。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。比如股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，所以说，股票是证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。比如：海运提单、仓单、银行本票和汇票都属于设权证券。,4、股票是

3、资本证券,购买股票是一种投资行为，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。,5、股票是综合权力证券,股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权力证券。物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券。债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券。其一，股东虽然是公司财产的所有人，但对公司的财产不能直接支配处理，所以，股票不是物权证券。其二，投资者一旦购买了股票，即成为公司部分财产的所有人，而不是债权人，所以股票也不是债权政权。股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，

4、股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。,三、股票的特征,1、收益性2、风险性3、流动性4、永久性5、参与性（参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性）,四、股票的分类,1、按股东权利，股票可分为：普通股票和优先股票2、按是否记载股东姓名，股票可分为：记名股票和不记名股票 3、按是否在股票票面上标明金额，股票可分为：有面额股票和无面额股票,普通股票的定义,普通股是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。在公司盈利较多时，普通股票股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，

5、故其承担的风险也较高。,普通股票股东的权利和义务,普通股票股东的权利1、公司重大决策参与权2、公司资产收益权和剩余资产分配权3、其他权利普通股票股东的义务,优先股股票的定义和内涵,优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。优先股票的内涵可以从两个不同的角度来认识：一方面，优先股票作为一种股权证书，代表着对公司的所有权。但有别于普通股票的是，优先股东又不具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权力是优先的，但有些权力又受到限制；另一方面，优先股票也兼具债券的若干特点，它在发行时事先确定固定的股息率。,优先股票的特征,1、股息率固定2、股息分派优先

6、3、剩余资产分配优先4、一般无表决权,优先股票的种类,1、累计优先股票和非累积优先股票2、参与优先股票和非参与优先股票3、可转换优先股票和不可转换优先股票4、可赎回优先股票和不可赎回优先股票5、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票,五、股票的价值与价格,1、股票的价值2、股票的价格3、影响股票价格的因素,六、股票常用术语（一）,蓝筹股：蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。红筹股：红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香

7、港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。,股票常用术语（二）,绩优股：绩优股就是业绩优良公司的股票，绩优股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，业绩相对稳定且呈长期上升趋势。蓝筹股与绩优股没有一个很严格的区分概念，两者都必须是业绩优良，流通性较高，具有较强的市场号召力。,六、股票常用术语（三）,垃圾股的定义：普遍使用的垃圾股定义是：由标准普尔公司评为BBB或更低级别的高风险高收益证券。垃圾股的特点是高风险和高收益。鉴于高风险和高收益的特征。做垃圾股投资一般需要两个基本条件：（一）有足够

8、的甚至是雄厚的资金储蓄，换句话说，就是能丢钱：如果投资对象破产、股票变成废纸，投资者能承担血本无归的赔本后果。（二）作为个人投资者要年轻，换句话说，就是能丢时间，这次投资失败了，以后还有足够的时间赚钱挽回损失。,七、我国的股票类型,1、国家股2、法人股3、社会公众股4、外资股,八、我国的股权分置改革,股权分置改革是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差异。2005年4月29日，经国务院批准，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，启动了股权分置改革的试点工作。2005年9月4日中国证监会发布上市公司股权分置改革管理办法，我国的股权分置改革进入了全面铺开阶段。,