证券交易第一章.ppt
《证券交易第一章.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《证券交易第一章.ppt(66页珍藏版)》请在三一办公上搜索。
1、证券交易第一章 证券交易概述,零售客户部 制作,2,目录,证券交易的概念和基本要素证券交易程序和交易机制证券交易所的会员和席位证券交易的风险及其防范,3,证券交易的概念和基本要素,证券交易的概念及原则证券交易的定义及其特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应的权益的凭证。证券交易与证券发行有着密切的关系,两者相互促进、相互制约。提示:证券交易的特征主要表现在三个方面,分别为证券的流动性、收益性和风险性。,4,证券交易的概念和基本要素,证券交易的概念及原则我国证券交易市场发展历程 提示:新中国证券交易市场的建立始于1986年。1990年12月19日和1991年7月3日,上海证券交易所和深圳证券交
2、易所先后正式开业。1992年B股在上海证券交易所上市。1999年7月1日实施。,5,证券交易的概念和基本要素,证券交易的概念及原则证券交易的原则 三公原则(重要)1.公开原则:核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则:参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则:公正地对待证券交易的参与各方。,6,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类股票交易三公原则(重要)提示:股票交易可以在证券交易所中进行,也可以在场外交易市场进行。前者称为上市交易,后者称为柜台交易(OTC)。交易场所在证券交易中接受报价的方式主要有三种:第一,口头报价(原油期货)。第二,书面报价第三,电脑报价。,7,证券交易的概念和
3、基本要素,证券交易的种类股票交易目前我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。,8,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类债券交易债券主要有三大类:政府债券、公司债券和金融债券,9,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类基金交易(1)对于封闭式基金来说,则投资者就可以像买卖股票、债券一样,在二级市场上买卖基金份额。其竞价原则和买卖程序与买卖股票、债券一样。(2)对于开放式基金来说,是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台,进行基金份额的申购和赎回的方式。(3)ETF和LOF的特点(重点),10,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类基金交易ETF(交易所交易基金),一
4、方面,代表的是一揽子股票的投资组合,追踪的是实际的股价指数;另一方面,它可以在证券交易所挂牌上市交易,并同时进行基金份额的申购和赎回。这种交易制度使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制,可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。,11,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类基金交易ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。ETF因其在产品设计上的创新而具有三方面的优势。第一,ETF采用指数化投资策略,与标的指数偏离度小,从而可以使投资者以较低成本投资于标的指数,获得与标的指数相近的收益。第二,ETF可以上市交易,能像股票一样在交易时间内持续地被买卖,因此,投资者可根据即时揭示的交易价格来操作
5、,从而更好地把握成交价格。第三,ETF费用低廉。,12,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类基金交易LOF(上市开放式基金),既保留了原来开放式基金申购和赎回的方式,又增加了可以在证券交易所交易及申购和购回的内容(场内交易、申赎)。LOF有四个方面的特点。第一,LOF本质上仍是开放式基金,基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。第二,LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用营业柜台销售方式,证券交易所交易系统则采用通行的上网发行方式。,13,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类基金交易第三,LOF获准在证券交易所
6、上市交易后,投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额,也可以选择在证券交易所各会员证券营业部按撮合成交的价格买卖基金份额,或按净值申购、赎回基金份额。第四,投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。,14,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类金融衍生工具交易(5种)1.权证交易。权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。按权证行权所买卖的标的股票来源不同,可以把权证
7、分为认股权证和备兑权证。认股权证也称为“股本权证”。,15,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类金融衍生工具交易(5种)2.金融期货交易。金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定金融工具的标准化协议。因此,在实践中,金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货三种类型。,16,证券交易的概念和基本要素,证券交易的种类金融衍生工具交易(5种)3.金融期权交易。按权证持有人行权的时间不同,可以把权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。4.可转换债券交易。5.附认购权的可分离公司债。
8、,17,证券交易的概念和基本要素,证券交易的方式1.现货交易 2.远期交易和期货交易,18,证券交易的概念和基本要素,证券交易的方式 3.回购交易在债券回购交易中,当债券持有者有短期的资金需求时,就可以将持有的债券作抵押或卖出而融进资金;反过来,资金供应者则因在相应的期间内让渡资金使用权得到一定的利息回报。由于债券回购的期限一般不超过1年,所以从性质上看,它可以归属于货币市场。,19,证券交易的概念和基本要素,证券交易的方式 4.信用交易 信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。信用交易包括保证金买空和保证金卖空。根据证券公司融资融券业务试点管理办法的规定,融资融券业务是指证
9、券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。,20,证券交易的概念和基本要素,证券投资者 证券投资者是买卖证券的主体,可以为自然人,也可以为法人。投资者买卖证券的基本途径来看,主要有两条:一是直接进入交易场所自行买卖证券。二是委托经纪人代理买卖证券。我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员,不得直接或间接持有、买卖股票,诞生买卖经批准发行的国债、基金除外。,21,证券交易的概念和基本要素,证券投资者 QFII合格境外机构投资者。(限制性规定)合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托
10、管资产,委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。,22,证券交易的概念和基本要素,证券公司(根据新证券法修订定义)1.主要股东具有持续盈利能力,信誉良好,最近3年无重大违法违规记录,净资产不低于人民币2亿元;2.有完善的风险管理与内部控制制度;经国务院证券监督管理机构批准,证券公司可以经营下列部分或者全部业务:1.证券经纪;2.证券投资咨询;3.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;4.证券承销与保荐;5.证券自营;,23,证券交易的概念和基本要素,证券公司(根据新证券法修订定义)6.证券资产管理;7.其他证券业务。其中,证券公司经营上述第(1)项至第(3)项业务的,注册资本最低限额为人民
11、币5000万元;经营上述第(4)项至第(7)项业务之一的,注册资本最低限额为人民币1亿元;经营上述第(4)项至第(7)项业务中两项以上的,注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。,24,证券交易的概念和基本要素,证券交易场所 证券交易所 证券交易所是实行自律管理的法人,其设立和解散由国务院决定。证券交易所不得直接或者间接从事的事项有(禁止性行为:P11):1.以营利为目的的业务;2.新闻出版业;3.发布对证券价格进行预测的文字和资料;4.为他人提供担保;,25,证券交易的概念和基本要素,证券交易场所 证券交易所 5.未经中国证监会批准的其他业务。证券交易所的组织形式有
12、会员制和公司制两种我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制理事会是证券交易所的决策机构(总经理由证监会任免),26,证券交易的概念和基本要素,证券交易场所 其他交易场所 又称为场外交易市场这种交易是一对一的方式,柜台交易的转让价格一般由证券公司报出,并根据投资者的接受程度进行调整。银行间债券市场已成为一个重要的场外交易市场(1997.全国银行业同业拆借中心)交易的方式包括债券现货交易和债券回购两种,27,证券交易的概念和基本要素,证券交易场所 其他交易场所 银行间债券市场债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券债券交易采用询价交
13、易方式,包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。自主报价又可以分为公开报价和对话报价两类公开报价再分为单边报价和双边报价两种,28,证券交易的概念和基本要素,证券登记结算机构 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务,不以营利为目的的法人。中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构,在上海和深圳两地各设有一个分公司。在我国,设立证券登记结算机构,应具备以下条件:共4点 P1213(重点关注第1点)1.自有资金不少于人民币2亿元。证券结算风险基金(重点关注),29,证券交易的概念和基本要素,证券登记结算机构 风险保证基金从证券登记结算业务收入、收益中按一定比例提
14、取,由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳,30,证券交易程序和交易机制,证券交易程序 开户,31,证券交易程序和交易机制,证券交易程序 委托,32,证券交易程序和交易机制,证券交易程序 成交,33,证券交易程序和交易机制,证券交易程序 结算 1.第三方存管:券商三年整治的一个重点2.在现代电子化交易方式下,证券交易所通过交易系统主机接受申报并进行撮合配对成交。3.在订单匹配原则方面,根据各国证券市场的实践,优先原则主要有:价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。其中,各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 证券交易 第一章
链接地址:https://www.31ppt.com/p-5316874.html