西方商业银行资产和负债管理的演变.ppt
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1、第二章 商业银行 资产和负债管理的演变,本章运用历史与逻辑相统一的方法考察了商业银行资产和负债管理的发展过程,探析了商业银行资产负债管理的来龙去脉。,第一节 西方商业银行发展过程的简单回顾,“商业银行”一词由来已久,长期用来指那些与工商企业发生短期(一般指一年以下)信贷关系的银行。到了今日,商业银行的业务比较过去已不可同日而语,正如本书前面说到的,许多商业银行已成为“金融百货商店”,综合化替代了单一化。商业银行已构成西方各发达国家银行业的主体和金融业的主体。与西方商业银行发展过程相对应,其资产和负债的管理经历了三个阶段。,第二节 商业银行资产管理,一、资产管理战略 资产管理是商业银行资产和负债
2、管理的第一阶段。从商业银行的出现到20世纪50年代,西方商业银行大都一直奉行资产管理战略。这是基于商业银行负债来源较为固定,业务范围狭窄,国际国内金融市场不够发达。,当时,银行家们普遍认为,既然商业银行的存款种类和数量,以及银行能够借入的资金主要由客户所决定,商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而是资产,即商业银行只能够对谁将获取这些数量稀缺的贷款以及获取贷款需要满足哪些条件进行决策。在这种资产管理战略的指导下,商业银行通过仔细管理其资产来满足现金的流动性需求,保证银行取得利润。,在不同的经济发展时期,西方商业银行资产管理战略又出现了几种具体的管理方式:商业性贷款管理、资产转换管理和预期收入
3、分析。二、商业性贷款管理 商业性贷款亦称生产性贷款。在商业银行发展的初期,大多数的贷款是短期的,贷款数量和期限随生产的季节性存货融资的需求和借款人现金流量方式的变更而及时加以调整。商业银行通常以真实交易作基础,用真实商业票据作抵押,对生产中的流动资产发放贷款。,三、资产转换管理 20世纪30年代初的经济危机和第二次世界大战以后,随着西方经济的恢复和进一步发展,金融市场有了较大的发展,商业银行开始把一部分资金投入具备二级市场的债券,通过流动性强的金融资产储蓄流动性。例如,商业银行把资金投向政府短期债券,当出现流动性需求时,银行有选择地在金融市场上出售这些债券以获取所需的现金。这种经营方式是通过将
4、非现金的银行资产转换为现金以筹集流动资金,故被称为资产转换管理。,四、预期收入分析及其相关贷款管理 一种关于信贷业务的预期收入理论应运而生。该理论认为,贷款的偿还取决于借款人在未来的收入,只要预计银行发放的贷款到期能够收回并取得收益,短期商业性贷款、中长期设备贷款、非生产性的居民消费者贷款都可以发放。关键在于借款人的预期收入,如果借款人预期收入不可靠,即使贷款期限短,银行也不应承担。,新的资产需求和预期收入理论扩大了商业银行的资产业务范围,在商业性贷款管理和资产转换管理的基础上,商业银行经过对贷款申请人的未来收入进行预期分析,开拓了中长期贷款业务和消费贷款业务。上述三种资产管理方式的依次出现,
5、反映了商业银行资产管理的视野逐步扩大,但它们之间不是简单的否定或者替代关系,而是相互补充的关系,丰富了资产管理战略的内容。,第三节 商业银行负债管理,一、负债管理战略 负债管理是商业银行资产和负债管理的第二阶段。20世纪60年代和70年代,西方商业银行的资金来源出现了紧张的局面。与此同时,西方经济持续繁荣,商业银行面临着强的贷款需求。,西方商业银行面临着来自两头的压力,于是它们把对资产负债表的管理重点放在了负债方面,开始实施负债管理战略。该战略要求商业银行根据其经营目标(如资金筹集成本的最小化,可获得资金的稳定性、满足银行资金的流动性需求等等),开发新的资金来源,对其存款,非存款和资本金等各种
6、不同来源的资金进行适当组合,努力以一定的成本筹集更多的资金。,二、资金购买管理 在负债管理战略的指导下,资金购买成了西方商业银行主要的管理方式之一。银行对于负债不再是消极被动、无能为力,而是采取主动地负债、主动地购买外界资金的经营策略。商业银行借入流动性的主要来源是各种非存款借入,其资金供应者包括国内同业金融机构、中央银行、财政机构、国际金融机构以及居民(发行金融债券)等等。,资金购买管理在西方商业银行盛行的重要条件是高通货膨胀率状态下的实际利率低甚至为负,商业银行通过及时购入流动性以降低筹资成本,同时扩大信贷规模来弥补较低的资产利润率。在资金购买管理过程中,商业银行存在着利率风险和资金可得性
7、风险。,三、金融产品销售管理 金融产品销售管理是负债管理战略的组成部分。金融产品销售理论认为,银行是金融产品的制造企业,商业银行负债管理的中心任务是努力推销这些产品,从而获得银行所需要的资金和相应的效益。可转让存单s就是执行负债管理战略开发的金融产品。,第四节 商业银行资产负债管理,一、资产负债管理战略 资产负债管理是商业银行资产和负债管理的第三阶段。20世纪70年代中期以后,西方国家出现了严重的经济衰退,同时保持着较高的通货膨胀率,且利率变动频繁,利率变动的幅度在不断扩大.80年代西方经济发达国家相继放松或取消了对商业银行存贷款利率和其他金融业务的管制。,在政府放松了对商业银行的管制,商业银
8、行实现了业务电脑化、综合化和国际化,以及商业银行利率风险、信用风险、流动性风险日益突出和新出现表外业务风险的情况下,伴随着负债管理的逐渐成熟,最终导致了商业银行资产负债管理战略的产生。西方商业银行资产负债管理兴起于70年代末,在整个80年代得到了全面的发展,在90年代进一步走向深入。,资产负债管理战略是一种十分重要的资产负债平衡的管理方法。西方商业银行改变了过去只偏重于资产负债表一边(资产或负债)管理的方式,已同时关注该表两边的管理,并越来越重视表外业务的管理,把商业银行发展史上的资产管理、负债管理和展幅管理(即利率差管理)有机地结合起来进行协调管理。,商业银行为了达到其长期和短期的工作目标,
9、尽可能地对其资产和负债的数量、结构,以及收益和成本加以协调和控制,争取实现银行资产的收益与负债的成本二者之差额最大化。为此,西方商业银行一般采取了六个工作策略:(1)展幅管理。(2)非利息收入及相应成本的控制。(3)流动性管理。(4)资本管理。(5)纳税管理。(6)表外业务管理。,资产负债管理战略把利率风险管理放在十分突出的位置上,但利率风险最小并不一定是商业银行营运的最佳结果,在一定利率风险水平上的利润最大化才是商业银行资产负债管理追求的目标。就这一目标而言又有短期和长期之分:短期(通常指1年以内)目标注重的是银行的净收入,通过会计模型来进行分析;长期(通常指1年以上)目标注重的是银行股权的
10、市场价值,通过经济模型来进行分析。,在资产负债管理的会计模型中,银行的每股利润是其短期营运中关键的价值测度。由于净利息收入(净利息收入利息收入利息成本)是银行盈利的主要源泉,故净利息收入及其边际值成了资产负债管理会计模型的关键变量。,在资产负债管理的经济模型中,商业银行资产与负债的市场价值的敏感性是利率风险分析的核心。这种分析要考虑当前的利率水平与银行未来盈利之间的关系,要考虑利率变化对银行股权价值的影响,并且表内业务和表外业务的价值都应考虑在内。银行股权的市场价值成了资产负债管理经济模型的关键变量。,现通过举例说明会计模型分析和经济模型分析分别在资产负债管理中的作用:例1:一商业银行仅存在一
11、笔5年期固定利率为 10的资产,共100单位;其资金来源是一笔1年期利率为9的负债,共90单位。展幅为1。该银行的股权(资本)为10单位,股权乘数相应地等于10(10010);银行年利息收入为10单位,年利息支出为 8.1单位;不考虑税收,故净利息收入为1.9单位。,如果利率在5年内不发生变化,银行的净收入和股权价值亦不会改变。现假设当该银行5年期资产刚刚形成之后,市场上对应于该资产与负债的金融产品的利率紧接着分别提高了300个基点,即与该资产对应的金融产品的利率上升到13,与该负债对应的金融产品的利率上升到12。故从第二年开始,年负债成本提高到 10.8单位,资产的年利息收入保持不变(5年期
12、固定利率),年净利息收入下降到0.8单位。,以上的变化及其分析反映了会计模型的本质,分析的焦点是净利息收入。与之不同,经济模型的分析则把焦点放在银行资本的市场价值的变化上。市场利率变动之前,银行资本的市场价值是10单位,市场利率变动之后,银行资本的市场价值下降到1.8单位。得出这一结果的计算过程列示如下:,(1)利率变化前 资产的账面价值100单位,资产的市场价值100单位;负债的账面价值90单位,负债的市场价值90单位;银行资本的市场价值资产的市场价值负债的市场价值 10090 10单位,(2)利率变化后,在资产负债管理过程中,会计模型分析与经济模型分析不是互替的,而是互补的。经济模型分析常
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