第八章K线理论.ppt

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1、第八章,K线理论,第一节：K线图介绍一、K线的起源K线又称日本线，它是日本古代的米市场计算米价每日涨跌所使用的图示方法，经引用至股票市场，效果不错，经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门以研究K线的形状和组合的重要方法。K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，依照图形研判股价未来变动，它包括四部分，开盘价、收盘价、最高价、最低价。由于它的形状象蜡烛，又称蜡烛图，也叫蜡烛曲线图，英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”的音，因此，简称为K线图。,二、K线（日K线、周K线、月K线）图的画法1、日K线图的画法（1）日开盘价是指每

2、个交易日的第一笔成交价格，中国市场采用集合竟价的方式产生开盘价（下午开盘的没有集合竟价）。（2）日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高交价格和最低成交价格。（3）日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，也是共需双方当日最后的暂时平衡点，具有指明目前价格的非常重要的功能。四个价格中，收盘价是最重要的。（4）画K线时，我们通常将开盘价与收盘价间的价位用长方形表示，称为实体部分。（5）如果收盘价高于开盘价，用红色表示，通称阳线。,（6）如果收盘价低于开盘价，用绿色（或蓝色，书本中用黑色代替）表示，通称阴线。（7）阳线若收盘价与最高价不同时，用红细线将收

3、盘价与最高价连接，称为上影线；用红细线将开盘价与最低价连接，称为下影线。阴线则与阳线相反，开盘价与最高价间的绿细线（或蓝细线）成为上影线；收盘价与最低价间的绿细线（或蓝细线），称为下影线。,每个交易日的K线连续不断地连接下去，就构成股票价格的日K线图。2、周K线图的画法将每周一的开盘价（若周一休市，则选周二的开盘价）作为周开盘价，每周五的收盘价（若周五休市，则选周四的收盘价）作为周收盘价，一周内所出现的最高价为周最高价，所出现的最低价为周最低价。3、月K线的画法以每月第一个交易日开盘价为当月的开盘价，每月最后一个交易日收盘价为月收盘价，当月出现的最高价与实体连成上影线，最低价与实体连成下影线。

4、,第二节 K线的主要形状及意义,1光头光脚阳线当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时，就会出线这种K线，既没有上影线也没有下影线。分为小阳线与大阳线。光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整的时候出现，上下价位窄幅波动，表示多方力量逐步增加，多空双方多头力量暂时略占优势。在盘整时，表示多方力量正在增加；在牛市时，多方稍占优势，空方出现惜售心理；在熊市时，因多方补仓出现价格小幅上升，多为下跌抵抗型。光头光脚长阳线经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，多方占绝对优势，空方毫无抵抗。在低价区或盘整区出现，意味着将出现一轮涨势；在连续涨势

5、后，可能是最后一涨，要防止股价回落。,2光头光脚阴线当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时，就会出现这种K线，既没有上影线也没有下影线。分为小阴线和大阴线光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示空方力量有所增加，空方力量略占优势。在盘整时，表示空方力量逐渐加强；牛市时，如在股价大涨之后，多为上升抵抗，改变不了大盘上升趋势；熊市时，表示多方力量逐渐增强，使股价下跌趋缓，但改变不了下跌趋势。光头光脚大阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗。如在盘整区或牛市尾期出现，股价将出现一轮跌势；如在低价区连续跌势后在出现大阴线，则有可能是最

6、后一跌。,3光脚阳线和光脚阴线光脚阳线是一种上升抵抗型K线，常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区。上影线越长、实体越短，越不利于多方；上影线越短、实体越长，越有利于多方。在实体大于上影线时，多方仍有余力试探上攻；如实体小于上影线则上方阻力太大，短期上攻力量消失。上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。光脚阴线是先涨后跌型，这是空方反败为胜的K线，庄家拉高出货常会出现此种形态，常出现在阶段性的头部和震仓洗盘中。空方的优势大小，与上影线和实体的长度有关。上影线和实体越长越有利于空方。在实体大于上影线时，空方占有优势；而实体小于上影线时，尽管以当日最低价收盘，但卖气已弱，后市有

7、可能出现转势。,4光头阳线和光头阴线光头阳线是先跌后涨型，常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑。多方在开始失利的情况下，尽力充分发挥力量，整个形式是多方占优。多方优势的大小与下影线和实体的长度有关。下影线和实体的长度越长，越有利于多方。光头阴线是下跌抵抗型，常常出现在下跌途中、市场顶部或震荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了多方的抵抗。下影线越短、实体越长，越有利于空方；下影线越长、实体越短，越不利于空方。5有上下影线的阳线和阴线有上下影线的阳线和阴线，表示买卖双方处于相对均势之中。对于阳线，上影线越长、下影线越短、实体越短，越有利于空方占优；上影线越短、下影线越长、

8、实体越长，越有利于多方占优。上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线有利于空方；下影线长于上影线有利于多方。,6十字型当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。当收盘价比昨日收盘价高时，则为阳线；与昨日收盘价相同时，若昨日为阳线，则今日也为阳线，昨日阴线，则今日也为阴线。十字型可分为上影线长于下影线和下影线长于上影线两种图形，表示多空双方力量处于平衡。此图形如在低价区或高价区出现，多为转市讯号；在涨势或跌势中出现，则表示短暂的调整，改变不了原有趋势。7T字型与倒T字型在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线，它们没有实体，而

9、且没有上影线或者没有下影线，形状象英文字母T。若收盘价高于昨日收盘，则是阳线；与昨日收盘价相同时，若昨日为阳线时，今日则为阳线，昨日为阴线时，今日则为阴线；低于昨日收盘价，则为阴线。T字型表示多方占优，常出现在市场的底部或顶部。倒T字型表示空方占优，常出现在顶部或横盘整理中。此类图形在高价区或低价区出现都是强烈的变盘信号。,8一字型这是一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同。同十字型与T字型K线一样，没有实体。这种情况较少见，出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价为成交。冷门股交易发生此类情形，或是行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是阳线图形，而跌

10、停板价维持至收盘，就是阴线图形。,第三节：K线分析要点,一、要素分析：1.阳线与阴线阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。阴线：反之。2.K 线长度：很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。3.K线实体长度 长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势长阴线：反之。小阳线，小阴线：盘整期或者敏感期十字线：力量均衡。4.影线长上影线（二倍于实体）600743A:多方首先进攻B：空方防守成功C：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势D：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻600836长下影线（二倍于实体）000525,

11、判 断 原则A：当K线很短，影线判断无意义。B：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。C：若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。D:若影线与实体比例在1：1以上,则根据影线来判断总结A:阴阳代表总趋势.B:K线长短代表内在动力及趋势的强弱。C：影线代表转折。000503,二、位置分析以两根K线为例以前一K线的中点为标准，看后一K线是否突破前一K线的中 点以此作为趋势逆转的标志。越高越好，越低越淡,第四节 K线的组合应用,无论是两根K线还是三根K线，都是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。将前一天的K线按数字划分成五个区域（如下图所示）。第二天的K线是进行行情判断

12、的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，也就是从区域越1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。,1、由两根K线推测市场行情（1）连续两阴阳。如下图，这是多空双方的一方已经取得决定性胜利，牢牢地掌握了主动权，今后将以取胜的一方为主要运动方向。左图是多方获胜，右图是空方获胜。第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则取胜一方的优势就越大。,（2）连续跳空阴阳线。如下图，左图一根阳线之后又一根跳空阳线，表明多方全面进攻已经开始。如果出现在低价附近，则上涨将开始；如果在长期上涨行情的尾端出现，可能会是最后一涨，第二根阳线的上影线越长，越是要跌了。右图正好

13、与左图相反。右图一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下跌将开始，多方无力反抗；如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时候了，要是第二根阴线的下影线越长，则多方反攻的信号越强烈。,（3）跳空阴阳交替K线。如下图，左图一阳加上一根跳空的阴线，说明空方力量正在增强。若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。右图与左图完全相反。多空双方中多方在低价位取得一定优势，改变了前一天的空方优势的局面，今后的情况还要分是在下跌行情的图中，还是在低价位而定。,（4）两阳和两阴。如下图，左图连续两根阳线，第二根的收盘不比第一根高，说明多方力量有限

14、，空方出现暂时转机，股价可能将向下调整。右图与左图正好相反。右图连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低。说明空方力量有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。如前所述，两种情况中上下影线的长度直接反映了多空双方力量大小的程度。,（5）阴吃阳和阳吃阴。如下图，左图一根阳线被一根阴线吞没，说明空方已经取得决定性胜利，多方已经瓦解，阴线的上影线越长，空方的优势越明显右图与左图正好相反。右图一根阴线被一根阳线吞没，说明多方已经取得决定性胜利，空方将节节败退，寻找新的抵抗区域。阳线的下影线越长，多方优势越明显。,（6）进攻失败（迫入线）。如图下，左图空方显示了力量和决心，但收效不大，多方没有伤元气

15、，可以随时发动进攻。右图与左图刚好相反。多方进攻了，但效果不大，空方还有相当实力。同样，第二根K线的上下影线的长度也是很重要的。,（7）进攻失败（怀包线、孕线）。如下图，左图为一根阴线后的小阳线，说明多方抵抗了，但力量相当弱，很不起眼，空方将发起新一轮攻势。右图与左图正好相反，空方弱，多方将发起进攻，创新高。,（8）包入线。如下图，第二根阳线或阴线，吃掉了第一根阴线或阳线，表示反转出现，这是重要的买入或卖出信号。,2、由三根K线推测市场行情三根K线与两根K线考虑问题的方式是一样的，都是由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。由于三根K线组合比两根K线组合多了一根K线，获得的信

16、息就多些，得出得结论相对于两根K线组合来讲要准确些，可信度更大些。（1）反击成功。如图，左图一根阳线比两根阴线长，多方充分刺激股价上涨，空方已经失败。右图与左图正好相反。它是空方一举改变局面，空方因此而势头大增。,（2）反击失败。如图，左图为连续两根阴线之后出现一根短阳线，比第二根阴线低。说明买方力量不大，这一次的反击已经失败，下一步是卖方发动新一轮攻势、再创新低的势头。右图与左图刚好相反。卖方力量不足，买方力量仍局主动地位。,（3）反击两天失败。如图10.16，左图为一长阴，两小阳，两阳比一阴短。表明多方虽顽强抵抗第一根K 线的下跌形势，但收效甚微，下面即将来临的是空方的进攻开始。右图与左图

17、相反。多方占据主动，空方力量已消耗过多，多方将等空方力尽展开反击。,(4)反击一天失败后再获优势。如图,左图一根阴线没有一根阳线长，空方力度不够，多方第三天再度进攻，但未能突破上档压力，后势将是以空方进攻为主，空方这次力度的大小将决定大方向。右图与左图正好相反。多空双方反复拉锯之后，现在轮到多方向上抬升，结果将如何，要看向上的力度。,(5)两阴（阳）夹一阳（阴）。如图，左图一根阳线比前一根阴线长，说明多方力量占据优势，后一根阴线未超过前一根阳线，说明空方力量已经到头了，后市将由多方主导。右图与左图正好相反，是空方的市场。因为第三根阳线比第二根阴线低。,（6）两阴（阳）夹一阳（阴）。如图，左图两

18、阴夹一阳，第三根阴线比第二根阳线低，这是与前一图最为根本的区别，正是这一区别，使得这两种图的力量对比发生了根本的变化。左图是空方占优，在下落途中多方只作了较小的抵抗，暂时收复了一些失地，但在第三天空方的强大打击下，溃不成军，空方已占优势。右图与左图相反，是多方的优势。,（7）两阴吃一阳。如图，两阴吃掉第一天的一根阳线，空方的力量已经显示出很强大。多方连续两天失利，并不能肯定就完全无望，此时应结合这三根K线前一天的K线情况加以细分。如图（1），两阴比两阳短，说明多方优势还在，还握有主动权。如图（2），两阴比两阳长，说明空方优势已确立，下一步是空方的主动。如图（3）,四根K线中有三根阴线，说明空方

19、进攻态势很明确；另外，单从前三根K线看，第四天将是多方的主动，但是第四根K线只稍微向上拉了一下就向下直泻，表明投资者原先期待的多方优势其实是非常的小，根本经不起空方的冲击。,图（1）,图（2）,图（3）,（8）两阳吃一阴。如图，这是同前图刚好相反的图，只是多方和空方的地位正好掉了一下。图（1），空方优势仍然在手；图（2），空方优势已经不存在了；图（3），多方优势明显。,图（1）,图（2）,图（3）,3上升行情的K线形态（1）三个白武士。如图，三个白武士是由三根短小的连续上升的阳K线组成，K线收盘价一日比一日高，表示武士勇敢前进，基础扎实，后市涨幅将加大。,（2）两阳夹一阴。如图，两阳夹一阴的K

20、线组合就是一根小阴线夹在两根阳线中间，在实践中是一组非常实用的K线组合，这个组合出现后，股价继续上涨的概率极大。,（3）上升三步曲。如图，这组K线组合出现在上升途中，由一根较大阳线接三根较小阴线，再接一根较大阳线组合，预示后市将继续上涨。,4下跌行情的K线形态（1）三只黑乌鸦。如图，由三个短小的连续下跌的小阴实体组成，K线收盘一日比一日低，表示空方力量在逐步加强，后市看淡，下跌速度将加快。,（2）两阴夹一阳。如图，两阴夹一阳的K线组合就是一个阳线夹在两根阴线中间，这常是一个下跌途中的形态。表示股价下跌，中间遇到小阳线的抵抗，但还是挡不住卖方的力量，股价将继续走下跌行情。,（3）下跌三步曲。如图

21、，一根长阴线后跟三根连续小幅上涨的小阳线，随后又是一根大阴线，反应市场极度虚弱，小涨大跌空方绝对占优的情况。,应用K线组合应注意的问题 无论是一根K线，还是两根、三根线以至多根K线，都是对多空双方的争斗作出一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是一种建议作用。有时在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，而是出现与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的K线组合的结论，将新的K线加近来重新进行分析判断。一般说来，多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。,