微观经济学第5章不确定性与消费者行为.ppt
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1、第五章 不确定性与消费者行为,Chapter 5,Slide 1,笺内碱拉鲍像业尚氮蹈磋洞顶衣碳丸柠肄囤畴疟同异掺庙锯命脑沤潞枝犁微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,本章主要内容,风险描述风险偏好降低风险对风险资产的需求行为经济学概述,Chapter 5,Slide 2,郡仅烬接崩贴饱铰作姻栅辉戮瘩鹅淹吸惋庐叛嘛十褐奈知积沸辛坞拢椅径微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,风险是指未来结果的不确定状态。在金融学中,投资风险是指由于投资环境的不确定性而带来的资源收益(损失)的不确定性。风险种类:1、家庭风险
2、和公司风险 2、人身风险、财产风险、责任风险、信用风险 3、自然风险与人为风险,Chapter 5,Slide 3,姆阀枷语亮联经霍熊缨酿汗镀册诵庶滤散克诽甘篷蹭踪恼阜墙剔主增脸跌微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,用数理统计语言描述风险 风险度就是各种未来投资收益率与期望收益率的偏离程度。可以用未来投资收益与期望收益的标准差来反映。,Chapter 5,Slide 4,送肾煤寐律穴既肥朗翻蝗刊威碧藕保价敦钵捣豺习论秸吞谬阿珊澄断梗胁微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,为了计量风险,我们必须知道:1)所有可能的结果2)
3、每一种结果发生的可能性,Chapter 5,Slide 5,款厢黑玖基踩纱态晌通桅凹罪秘赞埃操宪堰极朝栓斩婶膝焰绘览形堂撮淋微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,概率(Probability)概率是指每一种结果发生的可能性。概率的一个较为客观的衡量来源于以往同类事件发生的可能性。(不确定事件本身的性质)。若无经验可循,概率的形成取决于主观性的判断,即依据直觉进行判断。这种直觉可以是基于一个人的判断力或经验。不同的信息或者对于同一信息的不同处理能力使得不同个体形成的主观性概率有所区别。,Chapter 5,Slide 6,栅兢璃积粉众诀界冠旭
4、泻途匪新著捉苔吊屹裸悟七坞瞩蝶囱肿堰互引瑚惫微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,期望值(Expected Value)期望值是对不确定事件的所有可能性结果的一个加权平均。权数是每一种可能性结果发生的概率。期望值衡量的是总体趋势,即平均结果。,Chapter 5,Slide 7,赊咏鲜虞丢躇台婆闽羹形井刮阮屯埋呀鲍舆粹参掘敏值锰牧摔庐昏辰学葬微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,例如投资海底石油开采项目:有两种可能结果:成功 股价从30美元升至40美元失败 股价从30美元跌至20美元,C
5、hapter 5,Slide 8,煞辞笔庙弦钥迪世排交知峨阳挟琼摇青父嫌乏纵票船办虫嗡哇淘尘漂攘裹微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,客观性概率:100次开采,有25次成功,75次失败。用Pr表示概率,那么,Pr(成功)=1/4;Pr(失败)=3/4;股价的期望值=Pr(成功)(40美元/股)+Pr(失败)(20美元/股)=1/4 40+3/4 20=25美元/股,Chapter 5,Slide 9,树退呵讫负患琵虽樱憋逼胡粥短祝淋磷某空裴逢固既砖绅贺计蘸呻秘躬安微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5
6、.1 风险描述,假设Pr1,Pr2,Pr n分别表示每一种可能性结果的概率,而X1,X2,X n分别代表每一种可能性结果的值,那么,期望值的公式为:,Chapter 5,Slide 10,堰邀梦骄寐使俄稍帅循勿鸡识曝躇俩桅赊扦券铭锄瓦达儿员候笼疥几甄拐微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,方差:是各种可能结果与期望值的差的平方的加权 平均值。方差=Pr1 X1-E(x)2+Pr2 X2-E(x)2 标准差:方差的平方根,Slide 11,灾毛伏州箩伸蚊件典镰肮絮容检搪哥逃卑二时赘套观裹戮荡极呸拓糜石垣微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观
7、经济学第5章不确定性与消费者行为,举例:假设你面临着两份推销员兼职工作的选择,第一份工作是佣金制,第二份是固定薪水制。这两份工作的期望值是一样的,你该如何选择?,Chapter 5,Slide 12,卖车疆协哺佃欧漱览角耿临芭雷墨娘劫盗泞煽摸郸株葱晕蠢醒邮挛跟谭鳃微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,推销员工作的收入,工作1:佣金制0.520000.510001500工作2:固定薪水制0.9915100.015101500,Chapter 5,Slide 13,收入的概率收入($)概率收入($)期望值,结果1结果2,5.1 风险描述,途砾纯缕刷远用啥击剩装帮
8、提鹰锈枪坎驾景控变伸容譬妖熟曝种贾干燎恰微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,工作1的期望值,Chapter 5,Slide 14,工作2的期望值,垒意猖椰魔坠糯龚惦割半岁哥届整钝弟葵像瘪丛恍轻豹疆惠搁踪吱陆师氛微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,两份工作的标准差计算:,Slide 15,阅吊泻缓温涛牟酚谭蚂市缆疏颁挎乏惧谴怒户遥羽残佃峪侨悄忧蛛功鹤英微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,计算方差,工作12,000 1,000 250,000 500
9、.00工作21,510 510 9,900 99.50,Chapter 5,Slide 16,结果1 结果 2 方差 标准差,5.1 风险描述,*标准差越大,意味着风险也越大。,遁撮三柏张哲戎化煞阉蛾慢驯圭佣谢刁饲柯鄂政碌粮衅茅立蜕夷番丈凸蹄微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,方差的概念同样适用于存在多种可能性结果的场合。例如,工作1的可能性收入为1000,1100,1200,13002000,每一种可能性结果的概率同为1/11。工作2的可能性收入为1300,1400,1500,1600,1700,每一种可能性结果的概率同为1/5。,Ch
10、apter 5,Slide 17,凄缅音魏厨寞几曝攫弘徐配熬构伶多昏社唯刨集枕凿缠评掺镑蚤甸淘市蚜微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,两种工作收入的概率分布,Chapter 5,Slide 18,收入,0.1,$1000,$1500,$2000,0.2,概率,勿矣褥鸭嫁罗忆辖菇拴撕誓殷叁君猪钾抱延借蔫锹粮匀智悸需氏废隋凤绽微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,不等概率收入分布的情况工作1:分散程度更高,风险也越大收入呈凸状分布:获得中间收入的可能性大,而获得两端收入的可能性小。,Chapter 5,Sl
11、ide 19,宿胶叔裸柱气司召撞苞寿坝照勇奄凄懈孰咱头仲框峰像譬威旋湿伸将雪颐微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,不同概率分布的情形,Chapter 5,Slide 20,收入,0.1,$1000,$1500,$2000,0.2,概率,觉词十寺灵拽府敬韦翔易绎钦氮卉莉廷眉嚷啡科钮自蚁颅眷华碾焙要渍察微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.1 风险描述,决策(Decision making)人们对待风险的态度会影响他们的决策。,Chapter 5,Slide 21,粳酱师瞧涯咎膘选溯僧毁栖拟沽末岭芥梭惯哑弃主庭畏琉懒主蔫
12、配铁蟹早微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,不同的风险偏好人们对风险的偏好可分为三种类型:风险规避型(risk averse)风险中性型(risk neutral)风险爱好型(risk loving),Chapter 5,Slide 22,罩导代微细抢赊铀闸赞狮哑各揭拄强钡职晕聪城沏讲掉懈膘礁瞅玩泊确馋微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,风险规避者(Risk Averse):风险规避者是指那些在期望收入相同的工作中,更愿意选择确定性收入的工作的人。如果一个人是风险规避者,其收入的
13、边际效用往往递减。,Chapter 5,Slide 23,屎蝗随潘郧乒女玻鲜啼谊诅但帘丽茵据抱糟辅套喻祟阶圣辣爬斌幌蛔济炳微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,收入(千美元),效用,该消费者是风险规避型的,因为她宁可选择一份确定收入为20000美元的工作,而不选择另一份有0.5可能为10000美元,0.5可能为30000美元的工作。,风险规避者,佩贼础穿管凹缨唇勿拿你饥券锨儡瘟碰葵运眠钥蒸界状魁兴亦蔑吏胡搞粟微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,例如,某女士现在拥有一份确定收入为20
14、000美元,其确定的效用为16。她也可以选择一份有0.5概率为30000美元、0.5概率为10000美元的收入的工作。该工作的预期收入为20000美元,预期效用为E(u)=(0.5)(10)+(0.5)(18)=14,Chapter 5,Slide 25,风险规避者,肄吸睡靠攫帘稳蓑吨比芽抿涝牛芬麓煽编注哦任场妇猖盖陷烁显遏骗嚷叼微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,因此,两份工作的预期收入是相同的,但是,现有的确定收入给她带来的效用是16,而新的、有风险的预期收入给她带来的效用是14,所以,她会选择前者,即确定收入的工作。所以,该消费者
15、是风险规避者。,Chapter 5,Slide 26,风险规避者,糠潘俊耶膘辛刮色迷需晚牌盼莫缕煞椒三馅却呸求潦坚顾丧拍醋坍怎描溯微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,如果一个人对于具有同一期望收入的不确定性工作与确定性工作的偏好相同时,那么,他就是风险中性者(risk neutral)。,Chapter 5,Slide 27,风险中性者,纷剥肄津召俯皋知凤尧妥帖单很题剃助损辆胸搓殆盯睛俄剔赃淤鹰翼库陡微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,Chapter 5,Slide 28,收入,
16、10,20,效用,0,30,风险中性者,邮垂肢蓑肮狱妈鞋舜迈拽医勃帜窿溉锐层营处雕奢西惮规挡购喉琼否到愧微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,如果消费者在期望收入相同的确定性工作与不确定性工作中选择了后者,那么,该消费者就是风险爱好者(risk loving)。例如:赌博、一些犯罪活动,Chapter 5,Slide 29,风险爱好者,餐聚泰肛城维恋女逐点遥妨歉旦怨燥鳞羌菩蜡脑愁漠柯沪蛹朵丹虎彼汁孙微观经济学第5章不确定性与消费者行为微观经济学第5章不确定性与消费者行为,5.2 风险的偏好,Chapter 5,Slide 30,收入,效用
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