外汇市场与交易.ppt

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1、外汇市场概述,外汇市场（Foreign Exchange Market）指进行外汇买卖的交易场所或网络；是由外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。,一、外汇市场的特点,外汇市场是无形市场 外汇市场是全日24小时连续运作的市场（伦敦、纽约、东京）外汇市场的交易货币相对集中 外汇市场的交易价格趋于单一化 政府干预较频繁的市场,外汇市场是个24小时不间断营业的市场,外汇市场遍布全球，它们由于时差，营业时间错开，形成小时不间断运行市场。惠灵顿：04：0013：00悉 尼：06：0015：00东 京：08：0015：30香 港：10：0017：00法兰克福：14：302

2、3：00伦 敦：15：30（次日）0：30纽 约：21：00（次日）4：00,二、外汇市场的参与者,（）外汇银行（Foreign Exchange Bank）：外汇银行通常包括专营或兼营外汇业务的本国商业银行、外国银行设在本国的分行或代理机构、其他金融机构等。外汇银行是外汇市场上最重要的参与者外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动,第一个层次是零售业务，第二个层次是批发业务。,外汇银行经营外汇业务的原则：空头（Short Position），指商业银行在经营外汇业务时卖出多于买进的不平衡情况。多头（Long Position），指商业银行在经营外汇业务时买进多于卖出的不平衡情况。商业银行经营外汇

3、业务的原则是“买卖平衡”，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多头或空头立即进行抛补。,（二）外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）：外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。这主要体现在成交的速度与价格上。,（三）中央银行中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是储备管理；二是汇率管理中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。,（四）客户（外汇的最终供求者）,外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者，如进出口商

4、、国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商。,三、外汇市场交易的三个层次,根据上述对外汇市场参与者的分类，外汇市场的交易可以分为三个层次的交易：（一）银行与顾客之间的外汇交易（二）银行同业间的外汇交易（三）银行与中央银行之间的外汇交易,中央银行 持有外汇的客户 卖 外汇银行 买 需要外汇的客户 外汇银行横向三者构成了外汇零售市场 纵向三者构成了外汇批发市场,四、外汇市场的类型,1.按其交易主体不同，可划分为外汇零售市场和外汇批发市场2.按其经营场所形式不同，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和黑市,外汇交

5、易,一、什么是外汇交易,外汇交易：指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的不同货币之间的兑换行为。外汇买卖=外汇交易=外币兑换,二、外汇交易的一般程序,（1）自报家门：询价者必须首先说明自己的单位名称，以便让报价者知道交易对方是谁，并决定交易对策；（2）询价：询价内容一般包括交易货币、起息日和交易金额；（3）报价：一般只报汇率的最后两位数，并同时报出买入价和卖出价；（4）成交：询价银行首先表示买或卖的金额，然后由报价银行承诺；（5）证实：交易双方互相证实买或卖的汇率、金额、交割日期以及资金结算。（6）交割,三、外汇交易的报价,在外汇交易中，外汇银行在报价时都遵循一定的惯例：

6、1.外汇银行的报价一般都采用双向报价方式，即银行同时报出买价和卖价。2.除特殊标明外，所有货币的汇价都是针对美元的，即采用以美元为中心的报价方法。3.除英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元和新西兰元、欧元等少数几种货币的汇率报价是采用间接标价法以外，其他可兑换货币的汇率报价均采用直接标价法表示。4.在通过电讯（如电话、电传等）报价时，报价银行只报汇价的最后两位数。,四、外汇交易规则,1、使用统一的标价方法2、采取以美元为中心的报价方法3、报价时力求精简 一般只报小数部分，省略大数4、交易单位以100万美元为单位5、客户询价后，银行应有义务报价6、交易术语规范化7、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定

7、”的原则和“我 的话就是合同”的惯例。,常见的外汇交易术语:,Greenback Buck:美元 Cable:英镑Bid/Buy/Pay:买进 Offer/Sell/Give:卖出Discount:贴水 Premiun:升水Delivery Date/Value Date:交割日(起息日)Spot Rate:即期汇率 Forward Rate:远期汇率Off:取消 Done(ok):成交 Call:买权 Put:卖权,Mine（我的）：买进 Yours（你的）：卖出 做市商：报价行 受市商：询价行 这个数（The Figure）:汇率的最后两位数为“00”，我们称这个数 选择(Choice)：

8、指受市商可以选择向报价行买进或卖出某种货币，但买价和卖价相同。注：当银行报选择价时是一定要做交易的,【案例1】询价方：Whats your spot USD JPY,pls?(请问即期美元兑日元报什么价？)报价方：104.20/30(也可以写作20/30 或104.20/104.30)询价方:Yours USD 1 或 Sell USD 1.（“1”代表 100万)。或者：Mine USD1 或 Buy USD1.报价方：OK,done.(好了，成交),【案例2】,ABC:CHF 1 XYZ:1.6213/18ABC:1.6213 DONE MY CHF TO ABC ZURICH A/C NO.123456XYZ:AGREE CHF AT 1.6213 WE BUY USD 1 MIO AG CHF VAL MAY 20 USD TO XYZ N.Y.TKS FOR CALLING N DEAL BIBI ABC:TKS FOR PRICE,【练习】,A：喂，你好，花期银行纽约分行，Cable5是多少？B：这个数5A：我的B：成交，12日交收，大数1.67，美元至我的纽约市A：好的，英镑至伦敦,问：1、谁是做市商，谁是受市商？2、交易的是哪两种货币？基础货币是什么？3、报出的汇率是多少？4、我的意指什么？5、计算成交多少计价货币？,