企业财务报表阅读与分析.ppt

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1、金融企业 财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,1.资产 2.负债 3.所有者权益 4.收入 5.费用 6.利润,一、基础知识(一)会计要素及其关系,资产=负债+所有者权益,收入费用 利润,金融企业财务报表的阅读与分析,（二）会计要素与财务报表的关系 前述的会计六个要素与财务报表之间存在紧密联系。通过会计记账算账，将结果以财务报表的形式反映出来，前三个要素形成资产负债表，即：资产负债表,1、资产2、负债3、所有者权益,金融企业财务报表的阅读与分析,4、收入5、费用6、利润,利润表,以上六个要素都和现金流紧密联系，现金是企业生产经营活动正常进行的保障，因此，在以上两种报表的基础上，

2、形成反映现金流的财务报表现金流量表”。会计要素与报表之间的关系见下图所示：,后三个要素形成利润表：,金融企业财务报表的阅读与分析,会计要素与会计报表的关系见下图所示：,资产负债表,资产 负债 所有者权益,企业经济业务,1,2,3,5,6,利润表,现金流量表,财务信息提供,对内对外,收入费用利润,4,金融企业财务报表的阅读与分析,资产负债表,利润表,会计报表,现金流量表,所有者权益变动表,财务报表的组成（年报）：,报表相关附注,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,是企业会计人员根据一定时期的会计记录，按照一定的格式和种类编制的系统的报告文件。,（三）何谓财务报表,不同形式

3、的财务报表,确认和计量,企业发生的经济业务或事项,金融企业财务报表的阅读与分析,（四）财务报表的作用,1.引导与优化资源配置；2.揭示和规避经营风险；3.反映受托者的经营责任和效绩。,金融企业财务报表的阅读与分析,二、财务报表的阅读（一）资产负债表,资产负债表结构,金融企业财务报表的阅读与分析,1.资产负债表构成及项目理解 反映企业财务状况的“晴雨表”，由资金的来源及构成、资金运用及分布状态构成。具体包括：（1）资产：流动资产、长期资产；（2）负债：流动负债、长期负债；（3）所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。具体项目解释见讲义。,金融企业财务报表的阅读与分析,2.资产负债表

4、所提供的会计信息 企业所拥有的各项经济资源（资产）及其分布情况，据此分析企业资产结构的合理性；企业所负担的债务（短期和长期负债）及构成，据此分析企业的偿债能力和支付能力；企业所有者在企业拥有的权益，并结合负债据此分析企业资本结构的合理性和面临的财务风险；通过对前后各期资产负债对比，了解企业资金结构变化，据此分析企业财务状况的变化情况及变化趋势。,金融企业财务报表的阅读与分析,3.资产负债表的功能（1）流动性风险 流动资产占总资产的比例 流动资产与流动负债之间的比例 贷款与存款之间的比例 资本充足率8%。,金融企业财务报表的阅读与分析,（2）资产结构,金融企业财务报表的阅读与分析,（二）利润表

5、A、编制依据 反映企业经营成果的报表，是经营成果的大盘点，以：“收入费用=利润”为理论依据编制的。,营业利润利润总额/税前利润净利润/税后利润,金融企业财务报表的阅读与分析,B、净利润的分配顺序(1)提取法定盈余公积；(2)提取任意盈余公积；(3)向投资者分配利润；(4)未分配利润。C、利润表所传递的经营成果信息（1）营业收入的多少。（2）成本费用的多少（3）利润总额和净利润的多少。,金融企业财务报表的阅读与分析,利润表可以提供如下信息：企业利润实现能力；企业财务收支预算完成情况；企业经营成长情况；利润分配情况。即反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使

6、用者预测净利润的持续性，从而作出正确的决策。,金融企业财务报表的阅读与分析,D、对资产负债表的影响 营业收入和成本费用的多少直接影响企业的经营成果，盈利资产负债表中的积累（盈余公积和未分配利润）增加，资产增加反之资产负债表中的积累减少，资产减少。若企业为了维持生存，只能扩大负债规模，当负债规模超过企业支付能力时，就会使企业陷入财务危机，最终会导致企业破产。,（三）现金流量表 现金流量表是反映企业在会计期间内经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流情况的会计报表。有人说现金流量表是反映企业“血液”现金流动情况的透视。,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,1.现金流量表的

7、构成,筹资活动,投资活动,经营活动,现金流量表正表,补充资料,金融企业财务报表的阅读与分析,2.现金流量表的理解,3.现金流量表的具体分类及项目,金融企业财务报表的阅读与分析,4.现金流量计算,经营活动产生的现金流量净额 现金流入小计现金流入小计投资活动产生的现金流量 现金流入小计现金流入小计筹资活动产生的现金流量 现金流入小计现金流入小计一年内现金净流量（+、）=现金流入现金流出,金融企业财务报表的阅读与分析,5.现金流量表与资产负债表和利润表的关系：现金流量表中的现金流量对应资产负债表中货币资金的增加或减少额；利润表中的营业收入包括收款和未收款，已收款部分显示在现金流量表中经营活动的净流量

8、中。,金融企业财务报表的阅读与分析,6.现金流量表传递的信息 现金流信息：即分别反映现金流入、现金流出和现金流量净额，即现金的来源和去向。若最终现金净流量为正值，直接反映资产负债表中货币资金的增加，反之影响货币资金的减少，而筹资活动的现金流量，直接反映在资产负债表中负债项目的增减。因此，相对于利润表和资产负债表，现金流量表更准确地提供了关于现金流量的信息。,金融企业财务报表的阅读与分析,三、财务报表分析（一）财务报表信息分析的意义 通过财务报表信息分析，了解企业过去的业绩，评级企业现在的表现，预测企业未来的发展趋势，是企业财务分析的核心内容。（二）财务报表信息分析内容 具体可以从以下三个方面进

9、行：,金融企业财务报表的阅读与分析,（1）财务状况分析。财务状况分析主要是对公司目前资产、负债、所有者权益的各个方面进行评价，分析企业资产结构、债务结构、变现能力、偿债能力、资本保值增值能力和现金流量。（2）盈利能力分析。盈利能力分析主要是通过对各项收入、成本的增长分析、结构分析、预算完成情况分析等，了解企业过去的经营业绩，掌握各项收支因素对利润的影响。,金融企业财务报表的阅读与分析,（3）资产运营效率分析。运营效率分析主要是对资产运营产生的效果，主要从资产周转速度、投资回报等情况，了解和衡量企业经济资源的运营状态和资产管理水平。总之，财务报表分析的作用包括：衡量企业目前财务状况，评价过去经营

10、业绩，判断企业财务风险，可以预测未来的发展趋势。财务报表分析主要依据分布在资产负债表、利润表、现金流量表以及会计报表附注中信息，根据管理需要，应用专门方法，进行有目标的分析或深入,1.企业风险,（三）资产负债表分析,金融企业财务报表的阅读与分析,2.良好财务状况的特征（1）流动性强；（2）资产结构合理；（3）盈利质量高；（4）现金周转正常。,金融企业财务报表的阅读与分析,3.企业财务状况具体表现,企业财务状况,金融企业财务报表的阅读与分析,4.财务状况分析指标（1）偿债能力分析（2）资产运营效率分析（3）盈利能力分析（4）发展趋势分析指标,4.具体分析项目及指标：资产负债表分析指标,4.具体分

11、析项目及指标：资产负债表分析指标,金融企业财务报表的阅读与分析,（四）利润表分析 利润表的基本面反映的是企业的经营成果，其分析侧重点在于企业的成长潜力，即看企业的获利能力，主要包括：销售毛利率（主营业务收入主营业务成 本）主营业务收入 主营业务收入增长率（本期主营业务收入上期主营业务收入）上期主营业务收入100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。,金融企业财务报表的阅读与分析,营业成本比率 营业成本/主营业务收入100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳

12、动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。,金融企业财务报表的阅读与分析,营业利润率 营业利润/主营业务收入100%营业费用率 营业费用/主营业务收入100%财务费用率 财务费用/主营业务收入100%税前利润率 利润总额/主营业务收入100%税后利润率 净利润/主营业务收入 100%,金融企业财务报表的阅读与分析,通过以上指标计算，可以进行以下方面的分析：1.考察盈利能力（1）绝对值：净利润、综合收益；（2）相对值：每股收益。2.增长趋势与对比（1）营业收入的增长趋势

13、；（2）企业的增长趋势与行业对比。3.盈利质量及构成（1）考察盈利质量（2）收益构成（3）利润表与其他报表的联合分析,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,金融企业财务报表的阅读与分析,（五）现金流量表分析 通过现金流量的分析，可以反映企业生存和可持续发展能力；观察企业现金的流入来源、流出去向以及流量；判断企业的现金支付能力；评价企业资本运营的效率及良性循环程度。主要通过对现金流量质量、现金流量的结构、现金支付能力等指标进行分析。,金融企业财务报表的阅读与分析,现金流量表报告过去一年中的现金流量，可以预测未来的现

14、金流量，评价企业取得和运用现金的能力，确定企业支付利息、股利和到期债务的能力，再者可以表明企业生产性资产组合的变化情况。,金融企业财务报表的阅读与分析,1.经营活动产生的现金流分析 当企业经营活动的净现金流量为正数时，表明企业业务开展顺利，回款能力较强；反之，则说明企业所业务不畅、回款能力较差，或者成本、费用控制水平较差、付现数额较大。具体分析：（1）经营活动现金流是否充足；（2）经营活动现金流与营业收入的比较；（3）经营活动现金流与净利润的比较。,金融企业财务报表的阅读与分析,2.投资活动产生的现金流分析 若投资活动的净现金流量为负数，则表明企业扩大业务的能力较弱，需要对业务结构有所调整；反

15、之，则表明企业资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强，如果大额变卖固定资产和无形资产，则表明企业经营业务结构将有所调整，或者未来的生产能力将受到严重影响、已经陷入深度的债务危机之中。,金融企业财务报表的阅读与分析,3.筹资活动产生现金流分析 筹资活动的净现金流量为正数，则表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；反之，则表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、经济效益趋于增强，或者银行信誉已经丧失、未来资金周转将更趋紧张。,金融企业财务报表的阅读与分析,例题分析：例1，甲小贷公司收到投资者投资5

16、00万元；例2，吸收存款800万元；例3，发放贷款300万元；例4，支付员工工资50万元；例5，本期确认贷款利息收入100万元;例6、本期购电脑10台计8万元。,金融企业财务报表的阅读与分析,四、企业管理对财务报表项目的影响 企业管理水平的高低，直接影响报表项目的结果(1)对资产负债表的影响；（2）对利润表的影响；（3）对现金流量表的影响。,五、企业财务报表阅读与分析,（一）企业财务报表的种类 1.资产负债表 2.利润表 3.现金流量表 4.所所有者权益变动表,五、企业财务报表阅读与分析,（二）企业财务报表简要阅读法 A、报表阅读 比较实用的分析法：查阅和比较下列几项指标:1.主营业务同比指标

17、 主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20%的，表明成长性良好，下降幅度超过20%的，说明主营业务滑坡。,五、企业财务报表阅读与分析,2.净利润同比指标 这项指标也是重点查看对象，此项指标超过20%,一般是成长性好的公司。3.查看利润分配表 凡是净利润与主营业务利润同步增长的，可视为好公司，如果净利润同比增长20%，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。,五、企业财务报表阅读与分析,4.主营业务利润率（主营业务利润主营业务收入）100%，主要反映公司在该主营业务领域的获利能力，必要

18、时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较;5.查看股东分布情况。从公司公布的股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作，如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。,五、企业财务报表阅读与分析,6.查看董事会的持股数量。董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任。7.查看投资收益和营业外收入。一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。,五、企业财务报表阅读与分析,企业家与银行家的对话：（小故事）曾经在那一个沉郁的夜晚，我一如既往无力疲乏 地沉思

19、着。在啃过许多满是大量古怪和离奇的会计报表数据 之后，突然！我听到一记敲门声，只有这一声，再没有其他的声响了。那时我感到一阵不安的颤动，然后我听到现金一 阵叮铛。,五、企业财务报表阅读与分析,随后一个唬人的家伙踱了进来我以前也常见到他（银行家）。在他的眼睛里能看到美元符号闪闪发光。“现金流量”，他说，再没有其他话。我总是想，显耀那条乌黑发亮的报表底线应该是很优雅了吧。但，他发出一个洪亮的声音，“不”，你的应收账款太高，堆积如山，直插云天；,五、企业财务报表阅读与分析,购销那赫然耸现的幽影吧。他重复地说，“注意现金流量”。以后我试图讲述关于我们可爱的存货的故事那些存货，尽管很大，却充满了最逗人喜

20、爱的东西。不过，他看着它们长大，带着狠劲的诅咒，挥着手臂，他叫嚷着：“停住，够了！把钱和利息还给我，不要再给我瞎扯！”,五、企业财务报表阅读与分析,往下我找寻能够添加无限空间的非现金流量，以替代总是外流的现金。不过，为了保持报表的黑线，我只好隐瞒掉折旧。然而，他瞪着眼睛，说我做事太草率，然后他开始咬牙切齿。当我向他乞求贷款，他报以一声呻吟，那个利率可能要最优惠利率加上八个百分点。而且为了保证我的纯洁，他坚持要些抵押,五、企业财务报表阅读与分析,我所有的资产加上我的头皮仅此而已，一个标准的利率。虽然我报表的底线还是黑色的，我已经仰面朝天。我的现金流出去，而顾客款付得太慢。我的应收账款膨胀得几乎难以令人置信；结局确定无疑无尽的苦恼！而我再次听到银行家发出的一句不祥的嘟哝；“注意现金流量”！,五、企业财务报表阅读与分析,结论提示：“那些把眼光盯在利润上的企业，总有一天是没有利润可赚的“。赚钱的生意必须具备三个基本部分：现金的产出 资产收益率（利润率和周转率的结合）增长,五、企业财务报表阅读与分析,“与其把眼光盯住高额的利润，不如把眼光盯在现金流量更现实”；“当一个企业把眼光盯在如何先把现金流拿回来，那么他的做法就不一样了”。做企业永远的三个排序：现金流第一、利润第二、份额第三。,谢谢！,结束语,