企业改制方案设计及相关热点问题探讨(50323).ppt
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1、企业改制方案设计及相关热点问题的探讨,北京大成律师事务所公司部主任王雨菁二零零五年十二月,导 读,将改制引向深入企业改制方案设计企业改制有关热点问题的探讨,产权制度改革的历程回顾,一、背景我国的国有企业改革始于1978年,大体经历以下几个阶段:1978年1982年,简单的放权让利阶段;1983年1986年,实行“利改税”和增强企业活力阶段;1987年1992年,全面推行承包经营责任制阶段;,产权制度改革的历程回顾,19921997年,建立现代企业制度的试验和“抓大放小”、国有经济战略性重组阶段;19972002年债转股政策;2002开始的中央企业的主辅分离和地方企业的整体改制。物权 债权 产权
2、,产权制度改革的历程回顾,二、产权制度改革的历程 联产承包责任制试验 小岗村 国企产权改革试验 山东诸城,产权制度改革的历程回顾,产权制度改革的历程回顾,特点:政府主导/一次分散/二次集中/普遍挂靠高负债/高积累/低分红/薪酬相对平均问题:政府主导与持股自由股权挂靠易产生法律问题法人治理结构尚需完善,对国企改制的片面认识,认为改制只是为了贯彻国家政策,完成上级安排的改制业务认为改制只是股权结构的变化,通过改制实现国退民进认为改制只是资产处置,通过改制对资产这块蛋糕重新划分认为只要新公司注册成立,整个企业的改制工作就万事大吉大功告成了,改制的根本目的,改变国有企业存在的一些弊端,改掉和市场经济发
3、展不相适应的东西,理顺隐藏在资产背后的各种关系,包括:产权关系、劳动关系、分配关系等,以此来解放生产力,促进企业的发展。,企业改制的核心内容,以产权制度改革为核心,以资产重组、业务重组、债权债务重组、组织结构优化、人员结构优化等为内容,通过理顺产权关系、劳动关系、分配关系,建立规范的公司法人治理结构,完善企业的激励与约束机制,实现可持续发展的目标。,改制是一个持续深化的过程,产权改制:通过完成股权结构的调整,资产的处置,劳动关系的转换等工作,改制方案经过相关部门的批准后,新公司在工商局登记注册全面转型:在完成产权改制以后,对新成立的公司继续进行改造,从企业战略、企业文化层面提升公司的价值理念,
4、建立和完善企业的行为规范,实现从形式到内容、从硬件到软件的、从操作层面到文化内涵的转型与发展。,改制企业面临的主要问题,一、历史遗留问题处理的政策问题二、改制成本的计提问题三、改制企业资产(尤其是不良资产、土地资产、无形资产)的处置问题四、改制企业负债(尤其是职工内债、金融负债、或有负债)的处置问题,改制企业面临的主要问题,五、职工(尤其是辅业、富余、伤病等)安置问题六、职工出资能力与净资产匹配的问题七、战略投资者的选择与引进问题八、股权结构设置问题九、持股载体的选择问题十、公司治理游戏规则的设计问题,导 读,将改制引向深入企业改制方案设计企业改制有关热点问题的探讨,设计方案的指导思想,确立一
5、个目标:可持续发展寻找一条路径:路途不是最短,但能顺利到达构筑一个平台:不求先进,但求适用建立一套机制:不求完美,但求有效解决一批问题:抓大放小,明确底线均衡各方利益,注重规范透明,工作深入细致,政策宽严有度,不求一蹴而就,重在持续发展。在正确的时机做正确的事“不可胜在己,可胜在敌”,企业改制方案设计,准备阶段,初步设计阶段,完善实施阶段,准备阶段,企业经营环境分析企业改制环境分析自摸家底,企业经营环境分析,改制是手段,发展是目的战略评估影响效益的两个因素:运行效率战略 改制方案设计要有战略的高度,企业经营环境分析,宏观,国际、国内,中观,地区、行业,微观,企业内部,企业改制环境分析,有关改制
6、的政策与法规梳理和研读:梳理:中央、地方、行业、企业特定因素研读:认真领会、充分挖掘、积极争取周边改制情况:本省、本市、本地;已改制、正在改制、拟改制改制的必要性分析:改制的可行性政策环境是否宽松国有企业改革的实践能否借鉴改革的物质基础是否满足需要职工的心理承受能力引资条件是否具备,自摸家底,内容:资产帐面清查 人员情况的统计 法律关系的梳理 目的:分析资产质量 估算改制成本 预测改制净资产 发现改制的难点问题,初步设计阶段,股权设计方案,资产处置方案,职工持股方案,人员安置及补偿方案,股权设计方案,股权结构设计中几个关键点19.99%20.00%权益法核算33.33%33.34%重大事项否决
7、权50.00%50.01%合并报表,控股权66.6666.67%重大事项决策权,绝对控股74.99%75.00%政策底线相对第一大股东 相对控制权,股权设计方案,股本金设计需要考虑的几个问题:公司法资质主体出资职工出资能力经营,战略投资者引资方案,国内:国有资本资金 资源 政策 民营资本 资金 机制 平台 海外:资金 技术 理念行业内:产业链 管理干预高行业外:资金链 管理干预低财务型:机构投资者产业型:产业投资者,战略投资者选择依据,资金实力核心技术管理机制战略资源市场网络产业平台,职工持股方案,持股范围:_经营层 管理层 职工 _管理骨干技术骨干 职工持股载体:自然人模式 员工持股会模式
8、员工持股公司模式 信托模式,职工持股方案,持股原则:自愿原则 风险共担利益共享原则 按责任与贡献确定出资份额原则持股层面:本企业出资方式:补偿金 现金 其它,职工持股方案,股权管理:决策权集中的问题股权转让的问题预留股的问题期权(期股)的问题:激励基金、业绩(股份)计划、股票(股份)增值权计划、业绩单位、延期支付计划、分红权计划,资产处置方案,不良资产的处置方案土地资产的处置方案,不良资产的处置方案,已确认:自然人死亡,遗产不足清偿法人破产,破产财产不足清偿未确认:“不实资产”不太符合资产定义的资产效益性:不产生效益,负效益拥有或控制:不为自己拥有或控制与过去交易或事项有关:产权不清晰或托管,
9、不良资产的处置方案(续),处置方式:核销减值:提取减值准备;在评估中减值 剥离:地方政府国有独资的资产公司,土地资产的处置方案,1 作价入股 2 依法出让 3 租赁经营 4 保持划拨 5 授权经营,土地资产的处置方案,改制企业土地使用权的处理 根据国家和地方政府有关土地管理的法规及859号文件的规定,对改制企业所使用的土地作以下处理:1、改制企业现用地为企业通过出让方式取得的土地,企业可根据具体情况采取出让、租赁、无偿使用、投资入股等方式由改制企业使用。2、改制企业现用地为企业划拨土地,不改变土地用途的,经与企业协商一致并经土地所在地县级(含)以上人民政府批准,可继续以划拨方式使用;需要改变土
10、地用途的,应按照划拨土地目录(国土资源令第9号)核定,改变后的用途符合划拨土地目录的,可继续以划拨方式使用;不符合划拨土地目录的,应依法办理土地有偿使用手续,允许将土地出让收益用于支付改制成本。,土地资产的处置方案,原国家土地管理局令第8号:1.第五条规定,企业改革涉及的划拨土地使用权,有下列情况之一的,应当采取出让或租赁方式处置:(一)国有企业改造或改组为有限责任公司、股份有限公司以及组建企业集团的;(二)国有企业改组为股份合作制的;2.第八条规定,企业改革涉及的划拨土地使用权,有下列情况之一的,经批准可以采取划拨方式处置:(四)国有企业改造或改组为国有独资公司的。保留划拨用地方式的期限不超
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