企业其他财务信息分析.ppt

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1、第10章 企业其他财务信息分析,第一节 财务报表附注的内容 第二节 审计报告的分析 第三节 会计政策、会计估计变更和前期差错更正的分析第四节 关联方及其交易的分析第五节 企业股利政策及利润分配分析,聚焦大唐电信（600198）,2002年12月，大唐电信将“实现WCDMANODEB子系统的专有技术”作价3154.00万元转让给电信科学技术研究院；公司之控股子公司西安大唐电信有限公司，将“实现WCDMAMSC和RNC子系统的专有技术”作价3596.53万元转让给电信科学技术研究院。电信科学技术研究院为本公司第一大股东。以评估确认的资产价值（即开发成本）为转让定价依据，确定转让价格。公司公告宣称本

2、次两项专有技术转让的收入与开发形成上述专有技术的成本相比较，对公司利润未产生影响。请问：如何理解“大唐电信”关联交易公告陈述？如何评价2002年的利润水平？,第一节 财务报表附注的内容,一、财务报表附注的基本内容 二、报表重要项目的说明,一、财务报表附注的基本内容,企业的基本情况财务报表的编制基础遵循企业会计准则的声明重要会计政策和会计估计会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明报表重要项目的说明或有事项资产负债表日后事项关联方关系及其交易事项,二、报表重要项目的说明,企业对报表重要项目的说明，应当按照资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其项目列示的顺序，采用文字和数字描述相结合

3、的方式进行披露。,第二节 审计报告的分析,一、审计报告的基本内容与类型 二、审计报告的作用及对财务分析的影响,一、审计报告的基本内容与类型,1审计报告的基本内容标题收件人 引言段 管理层对财务报表的责任段 注册会计师的责任段 审计意见段 注册会计师的签名和盖章 会计师事务所的名称、地址及盖章 报告日期,2审计报告的基本类型无保留意见的审计报告 表示保留意见的审计报告 表示否定意见的审计报告 拒绝表示意见的审计报告,二、审计报告的作用及对财务分析的影响,无保留意见的审计报告对财务分析的影响 对于无保留意见的审计报告，表明注册会计师对被审计单位会计报表编制及对会计准则的运用的认同，不存在重大差异，

4、不足以使报表使用者作出错误判断。因此财务分析者可据此会计报表，并结合其分析目的进行财务分析。从理论上讲，无保留意见的审计报告是可以信赖的。,保留意见的审计报告对财务分析的影响 对附有保留意见审计报告的财务报表，其可信度有所降低。注册会计师经过审计后，认为被审计单位的财务报表整体反映是恰当的，但某些事项的存在会对会计报表较大影响，使无保留意见不完全具备，因此出具保留意见的审计报告。报表使用者应仔细阅读审计报告，分析出具保留意见的原因，然后分析财务报表的内容。,否定意见的审计报告对财务分析的影响 附有否定意见审计报告的财务报表，其可信度大大降低。它表明注册会计师认为被审计单位的财务报表没有依据公认

5、的会计准则要求，真实、公允地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，这类财务报表已失去其价值，无法被接受。,拒绝表示意见的审计报告对财务分析的影响 在审计工作中，由于审计工作环境的限制，注册会计师无法实施必要的审计程序，无法取得必要的审计证据，因而无法对审计事项发表意见，只能出具拒绝表示意见的审计报告。尽管这类审计报告很少，但其可读性最差，很难利用它来帮助报表使用者分析企业的财务状况、经营成果和现金流量。,第三节 会计政策、会计估计变更和前期差错更正的分析,一、会计政策、会计估计变更和前期差错更正二、会计政策、会计估计变更和前期差错更正的分析,一、会计政策、会计估计变更和前期差错更正,会计政策

6、会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。会计政策变更在一般情况下是不能随意进行的，这是为了保持会计信息在不同期间的可比性。但在以下两种情形下，企业可以变更会计政策：（1）法律或会计准则等行政法规、规章要求变更。（2）会计政策变更后，能够使所提供的企业财务状况、经营成果和现金流量信息更为可靠相关。,会计政策变更的会计处理方法 追溯调整法 未来适用法 选择会计处理方法应遵循的原则（1）企业根据法律或会计准则等行政法规、规章要求变更会计政策。当法律或行政法规、规章要求改变会计政策的同时，也规定了会计政策的变更处理方法，这时，应当按照规定的办法进行；当国家没有规定相关

7、会计处理方法时，则采用追溯调整法进行会计处理。（2）由于经济环境和客观情况的改变而变更会计政策，应当采用追溯调整法，以便提供有关企业财务状况、经营现金流量等更可靠、更相关的会计信息。（3）当会计政策变更的累积影响数不能合理确定时，可采用未来适用法进行会计处理。,会计估计变更会计估计变更应采用未来适用法，具体处理方法为：若是会计估计的变更仅影响变更当期，有关会计估计变更的影响应于当期确认；若是会计估计变更既影响变更当期又影响未来期间，有关会计估计变更影响在当期及以后各期确认。,前期差错是指由于没有运用或错误运用下列两种信息，而对前期财务报表造成省略或错报：编报前期财务报表时预期能够取得并加以考虑

8、的可靠信息；前期财务报告批准报出时能够取得的可靠信息。对于不重要的前期差错，企业不需调整财务报表相关项目的期初数，但应调整发现当期与前期相同的相关项目。属于影响损益的，应直接计入本期与上期相同的净损益项目；属于不影响损益的，应调整本期与前期相同的相关项目。对于重要的前期差错，企业应当在其发现当期的财务报表中，调整前期比较数据。也就是说前期差错应当采用追溯重述法进行更正，视同该项前期差错从未发生过，从而对财务报表相关项目进行重新列示和披露。追溯重述法的会计处理与追溯调整法相同。,二、会计政策、会计估计变更和前期差错更正的分析,由于会计政策、会计估计变更和前期差错更正的目的是为了报告，一般只是影响

9、资产负债表和利润表，而不影响现金流量表。在绝大部份情况下，管理人员会将会计政策和估计的变更从谨慎的调向更适合当前情况的以适应企业外部环境和企业内部自身的需要，同时让本企业的会计报表在当期更容易读懂。,案例 深长城（000042）,2004年度的财务报告中，存在下列会计政策变更、会计估计变更等事项：“对于以出租为目的的出租开发产品，作为资产负债表的“其他长期资产”项目核算；即不再作为“存货”核算的规定，本公司对比较会计报表所属期间涉及的该事项进行了追溯调整，调减2003年末存货627,072,251.72元,调增2003年末其他长期资产627,072,251.72元。从2004年1月1日起，调整

10、深圳圣廷苑酒店有限公司固定资产装修的折旧年限，即将本公司的固定资产装修折旧年限由10年调整为6 年。此项会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，调减本公司2004年度利润15,227,182.22元。,第四节 关联方及其交易的分析,一、关联方关系及其交易二、关联方关系及其交易对企业财务影响分析,一、关联方关系及其交易,关联方关系：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。关联方交易：是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。关联方交易的类型通常包括下列各项：（1）购买或销售商品；（2）购买或销售商品以外

11、的其他资产；（3）提供或接受劳务；（4）担保；（5）提供资金（贷款或股权投资）；（6）租赁；（7）代理；（8）研究与开发项目的转移；（9）许可协议；（10）代表企业或由企业代表另一方进行债务结算；（11）关键管理人员薪酬。,二、关联方关系及其交易对企业财务影响分析,虽然正常的企业经营活动中不可避免会发生关联方之间的交易，例如商品的购销活动。关联方之间的借款担保、租赁、资产的转让，如果交易能以市价作为公平交易的定价原则，则不会对交易双方产生异常的影响，但事实上不少关联交易采取协议定价原则，交易价格高低在一定程度上取决于控股公司的需要，使利润得以在各公司之间转移，因此有些关联方交易实质是关联一方或

12、另一方为影响其财务状况及经营成果的有意行为。在分析关联方交易时，关键是了解关联方之间资源或义务的转移价格、关联方交易的要素。,从“大唐电信”（600198）2002年的关联交易看，经查证该公司2002年年报显示完成主营业务收入20.91亿，利润总额5061.06万元，净利润2 280.91万元，同比增长2%，-10.41%，-36.82%。2002年中期，该公司对财务数据更正后亏损为1 588万元。而从“大唐电信”（600198）2002年11月28日披露的关联交易公告得知，公司与控股股东电信科学技术研究院以及控股子公司西安大唐电信有限公司与电信科学技术研究院进行了关联交易，其转让价格是以评估

13、值确定，而评估结果是按专有技术的总支出确定，因此该公告在对“本次关联交易目的及对公司的影响”中强调，“本次两项专有技术转让的收入与开发形成上述专有技术的成本相比较，对公司利润未产生影响”。但是有一点会计处理常识的读者就回质疑公司的这种陈述，从当时执行的会计准则看无疑对2002年的利润是有影响。如果这两项专有技术的开发还涉及到以前年度的话，还会影响以前年度的利润。,第五节 企业股利政策及利润分配分析,一、利润分配分析的目的和内容二、利润分配的顺序三、影响利润分配政策的因素 四、利润分配政策,一、利润分配分析的目的和内容,利润分配分析的目的则是对企业利润分配的状况、方向、相关数据及其变动情况等的分

14、析，确认其分配是否合法、合理；利润分配的顺序、提取比例是否合规，计算是否正确；分配政策与股利政策的实行与企业现状和发展方向是否适应，相关策略是否存在问题等，进而达到对企业价值进行评估，对企业的前景进行预测。,二、利润分配的顺序,弥补以前年度的亏损 计提法定盈余公积金 计提任意盈余公积金 向股东（投资者）支付股利,三、影响利润分配政策的因素,法律层面 资本保全约束、偿债能力约束、企业积累约束、超额累积利润约束股东层面 防止控制权的稀释、出于避税的考虑、对风险的厌恶公司层面 盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成本,四、利润分配政策,在中国的证券市场上，股利分配一直存在一定程度的问

15、题，很多公司在分配上显得很吝啬，甚至有相当的一部分公司采取不分配的政策。2007年，据沪市上市公司数据显示，不分配公司的比例达到43.5%，同时深市数据显示的不分配公司比例为56.1%。,案例“用友软件”的股利分配,“用友软件”是中国软件行业的知名品牌，是软件业中很具代表性的企业。“用友软件”可以说是我国高额现金股利的典型,2001年-2007年的股利分配情况,用友股利分配特点,1.现金股利支付率较高 在我国的上市公司中，股利支付率普遍偏低。近年来，我国进行现金股利分配的公司中，股利支付率平均维持在约40%的水平。而用友公司的支付率一直保持在较高的水平，2001年来最低的股利支付率也有60%，

16、7年来的平均比率78.07%远高于我国上市公司的平均水平。,2.股票股利比重较低 在我国沪深股市,由于上市公司频繁配股,配股比例平均高达30%,一些急于股本扩张的公司的股票股利的比例达到50%甚至更高。用友公司7年中最高的股票股利比率为每10股送3股，其中还有两年没有派发股票股利，平均比例为14.29%。,3.股利政策比较稳定 从上表中的数据可以看出，用友公司连续7年采取了高额稳定的现金股利和较低的股票股利政策。用友公司采取这样的股利政策，是建立在公司实际情况的基础之上的。用友公司的业绩优良，经营状况好，流动比率和速动比率都远高于行业标准水平，因此具有较低的偿债压力和财务风险。另外，公司发展比较稳定，产生正的稳定的现金流，从而可以支付高比率的现金股利。,