中小企业如何利用资本做大做强.ppt

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1、中小企业如何借助资本做大做强,世华创赢 2011年5月,中小企业的范畴 不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义。“质”的指标主要包括：企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等“量”的指标主要包括：雇员人数、实收资本、资产总值等 量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的美国小企业法对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人，英国、欧盟等在采取量的指标的同时，也以质的指标作为辅助。,我国中小企业的划分标准 我国目前对中小企业的划分标准为2003

2、年国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局研究制订的中小企业标准暂行规定，国家统计部门据此制订大中小型企业的统计分类。原国家家经济贸易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于2003年2月19日发布了关于印发中小企业标准暂行规定的通知（国经贸中小企2003143号），对主要行业的中小企业的标准作出了明确的界定。该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。,我国中小企业的划分标准行业举例工业中小型企业：职工人数2000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额为40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000 万元

3、及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。建筑业中小型企业：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。住宿和餐饮业中小型企业：职工人数800 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。,中小企业的经营的一般特点(一)“小”、“灵”、“快”(二)“小而专”和“小而精”(三)小批量、多样化(四)中小企业是成长最快的科技创新力量,我

4、国中小企业现状 中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构、促进产业升级等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，正确指导、大力扶持各类中小企业发展，已成为关系到国民经济持续稳定发展的重要战略。,1、数量庞大，地位重要：目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上。中小企业大约提供了75的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60以上是中小企业提供的。,2、增长迅速，贡献巨大

5、：中小企业已成为拉动经济的新增长点，在90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7来自中小企业。近年来全国工业企业中，小型企业销售额增长率和工商税收增长率年均增长分别达到10.27和11.64，均高于大中型企业。,3、缓解就业压力，稳定财政基础：中小企业创业及管理成本低，市场的应变能力强，就业弹性高，具有大企业无可比拟的优势。从农村转移出的数亿劳动力绝大多数在中小企业特别是乡镇中就业。全国工业就业职工中，有超过70%分布在中小企业中。中小企业已经成为社会就业的主要场所，是地方财政的主要来源，稳定了中小企业就是稳定了社会就业，稳定了地方财政基础，从而全社会的稳定就有了物质保障。,4、促进

6、科技创新，增进经济增长：近年来，科技型中小企业悄然兴起并迅速发展，成为技术进步中最活跃的创新主体。5、微观基础，深化改革：中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础。,我国中小企业特点1、投资主体和所有制结构多元化，非国有企业为主体：中小企业特别是非国有企业在自身快速发展的同时，还积极投身国有企业的改革和调整，使改革前单一所有制结构状况有了根本性改变。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85、38.5和2

7、2.8，即85的中小企业均是非国有企业。,2、劳动密集度高，两极分化突出：中小企业生存并发展于劳动密集型企业，就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计，中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高，有的要高出一倍，在解决社会就业问题中，中小企业功不可没。但是，目前总量需求不足与结构性供应不足共生，使中小企业遇到了众多的困境，即由劳动密集型带来的就业优势将变为竞争劣势，企业两级分化严重，因此，提高中小企业的有机构成和科技含量，实现“二次创业”是当前中小企业发展中的重中之重。,3、发展不平衡，地区差异明显：中国幅员辽阔，各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业

8、数量东部、中部各占全国总量的42%，西部占15%；而相应的工业总产值东部占66%、中部占26%、西部仅占8%。这表明，在企业规模上，东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部，大约是中部的2.5倍、西部的8倍。,我国中小企业面临的困难和问题1、体制不顺：目前，中小企业依然按照所有制、部门及区域分属于不同部门。由于职能交叉、多头管理，致使口径不一、管理分散，使地方和企业无所适从。在项目审批、产品鉴定、职称评定等方面职责不清、多方插手、重复收费等现象仍然存在。加之社会中介服务体制尚不健全，也造成中小企业特别是私人企业在产品开发、市场定位、资金投向等方面存在较大的盲目性。,2、市场无序：政策多是按照企

9、业规模和所有制设计操作的，对大企业优待多，中小企业考虑少；对国有优待多，对其他的考虑虑少；大企业可列入国家计划及时优化资产负债结构，中小企业无此厚遇，政策适用仍有不公之处，市场仍待通过重整步入有序。,3、融资困难：我国专门为中小企业贷款的金融机构仍然严重不足，而且中小企业普遍担保抵押物不足，为中小企业担保的机构少，担保品种少，此外，中小企业借贷成本高，也影响了其融资能力，制约了中小企业的发展。,中小企业如何借助资本做大做强 企业要做大做强，必须借助资本的力量，这是一个能给您企业带来跨越式增长的有力武器。主要通过资本运作的方式来实现这一目标，这里所说的资本运作，狭义的主要是传统意义上的投资、融资

10、等；广义的包括了兼并收购等业务。,1、投资（1）自有资金对外直接投资（2）购入特定的金融工具，间接投资,2、融资（1）债务融资（2）股权融资（3）混合融资,3、资本运作（1）按照资本运作的扩张与收缩方式分为：扩张型资本运作：纵向型、横向型、混合型收缩型资本运作：资产剥离、公司分立、分拆上市、股份回购等（2）按照资本运作的内涵和外延方式分为：内涵式资本运作：实业投资、上市融资、企业内部业务重组外延式资本运作：收购兼并、企业持股联盟、股权投资、金融投资等,从中国当代经济发展大势来说，过去20年是制造业的兴起；过去10年是城镇化（房地产）大发展；未来10年则是大消费时代（包括私募股权投资为代表的投资

11、消费）；未来20年是并购资本时代（大金融）；再之后，老龄化进程加速。在不同的时代背景下，需要我们做出正确的选择，方能跟上时代的潮流。,4、创业板推出，你必须对私募股权投资有全面的认识 2009年创业板推出以来，私募股权投资基金在资本市场一路高歌猛进，并逐渐成为中国寻常百姓耳熟能详的名词。那么，私募股权投资基金究竟能给企业带来什么呢？,一个优秀的私募股权投资基金不仅能够给企业提供发展所需的资金，并且可以给企业提供战略、运营、技术以及财务等方面的支持，能够使企业在以下几个方面取得显而易见的成效：促进销售增长提高利润率引入创新技术和研发建立市场领导地位规范财务强化公司治理,5、企业的资金需求过程,6

12、、PE投资的各阶段,初始阶段,成长阶段,快速发展阶段,稳定发展阶段,成熟阶段,规模,Early Capital Venture Capital Development Capital Transmission Capital,发展阶段,IPO,核心是对非上市企业的股权投资,7、中国PE行业的发展历程,创业板推出各地对PE的优惠政策,1999-2001：快速起步期,由创业板预期推动的热潮存在一定的网络泡沫和创业板泡沫,2002-2004：低潮期，寒冬,2005-2008：成长发展期,国内IPO暂停，退出难国内资本市场的深度调整有眼光的投资机构，坚持投资,2004年中小板，2005年股权分置改革，

13、股市走牛成功案例的示范引导作用：盛大、百度、尚德、分众、腾讯资金涌入，投资案例，投资金额急剧上升,2008-2009：短期调整,增速放缓，短期内出现下降,2009年至今，高速发展期,8、投资的一般程序,BP、项目接洽,初步分析发现价值,商务谈判,交易设计与投资报告,投资决策,增值服务与管理,慎审调查,定期管理报告,投资决议，正式的投资协议,投资建议书,投资条款Term Sheet,尽职调查报告核数报告,立项报告,投资率：平均每收到100份商业计划书，510份会受到重视进行调查，最后只有1-3个项目可能投资工作量分布：20在挑项目，判断价值；50对项目进行尽职调查；10在谈判和设计投资方案；20

14、在投资后管理,我们能提供什么样的服务世华创赢是谁世华创赢能为您做什么,1、世华创赢是谁 世华创赢投资控股有限公司是一家综合性专业投资管理控股公司，公司立足股权投资业务，以金融培训为切入点，为中小企业提供投融资顾问、财务顾问、上市辅导等投行业务。投资团队核心人员均有超过十年的实践经验，公司致力于为客户创造资产的长期稳健增值。,其他股东,2、世华创赢的业务 世华创赢力求在控制风险的前提下，提供金融培训和为客户提供最合理的资产规划和配置建议，为客户提供全方位的资产安全、保值、增值服务。世华创赢以优秀的团队、专业的经验，为客户全方位提供金融培训、股权投资、财富管理等服务,成为世华创赢股东，您将获得一系列增值服务名额有限，如何才能成为世华创赢的股东,世界华商 创赢天下,Thank You!,