中央银行学第二部分(中央银行业务.ppt

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1、学习目的与要求中央银行的性质和职能都要通过其业务得到具体的体现，任何国家的中央银行都要经营一定的业务。通过对本章的学习，旨在提高同学们全面认识中央银行、从事中央银行实务的能力。,中央银行要履行自己的职责，就必须经营一定业务。但是，既然是中央银行，是位于银行体系之首、有特殊职能的银行，那么，它在从事业务工作时，就与一般银行有明显的不同，这些不同主要通过下列若干活动原则体现出来。,（一）不以盈利为目标 普通银行从事业务经营，必须讲究经济效益。中央银行因所处地位完全不同，它必须以调节宏观经济、稳定全国金融、稳定币值为已任，一切业务都是为此服务的。因而,业务的盈利与否,不是它所考虑的目标之一。,（二）

2、业务范围、对象限于金融机构和政府 中央银行的经营对象是金融机构和政府，经营业务是普通银行和金融机构无法享有的特权，如垄断货币发行、代理国库、组织资金清算、对商业银行发放贷款等，那么，也就不存在与普通银行争利的问题。,（三）保证资产具有最大流动性 中央银行作为“银行的银行”存在，它不仅向银行提供资金清算服务，依法征缴法定存款准备金，还必须在商业银行的资金周转不灵时，提供资金帮助，即要履行其作为“最后贷款人”的职责。所以，保证资产具有最大流动性是中央银行履行其职能的前提条件，也可以说，资产的流动性问题，对中央银行来说比对商业银行具有更重要的意义。,（四）定期公布业务状况 一方面，有利于提高中央银行

3、的信誉，增加制定、执行货币政策的透明度；另一方面，有利于国内外有关方面准确、及时了解中央银行的政策等。为了保证中央银行忠实地履行其职责，各国都以法律形式规定中央银行必须定期公布其业务及其财务状况。,（五）分支机构设置适当总行一般必须设于首都（这是为了方便管理全国金融事业的需要），分支机构则按经济或行政区划需要设置，通常在各大经济区域、中心城市和金融机构云集处，设立一级分行，在中等城市设二级分行，在必要时，也可在国外设立代理处，以加强同国际金融机构的交往。,（六）业务活动的相对独立中央银行肩负有管理全国金融工作的重大职责，它既要从宏观上调控货币供应总量、贷款总规模，又要从微观上管理金融性企业的业

4、务活动。要完成双重重任，中央银行就必须享有相对的独立性，这种相对独立性既表现为与政府关系上，也表现为与其他宏观经济管理部门的关系上，还表现为中央银行与其他金融机构的关系上。,中国人民银行资产负债表（2010年08月 单位：亿元人民币）,中央银行的负债业务主要包括货币发行、代理国库、集中存款准备金等内容。,（一）货币发行 货币是一种债务凭证，它是货币发行人即中央银行对货币持有者的一种负债。当中央银行是接受国家政府委托、代替国家政府发行货币时，那么，货币发行便是国家(通过中央银行作代表)对货币持有者的一种负债。,社会集团和个人持有对中央银行的债权,1、货币的发行渠道 主要是通过对商业银行及其他金融

5、机构提供贷款、接受商业票据再贴现、在金融市场上购买有价证券、收兑黄金、白银、外汇等方式投入流通的。货币的回笼则反向操作,2、货币发行必须满足也只能满足国民经济正常发展对货币所提出的客观需求。货币发行过多 就会引起货币贬值和通货膨胀，并导致 一系列社会经济问题的产生。货币发行过少 就会妨碍国民经济的成长和发展，使一 部分商品的价值不能得到顺利实现，因 缺少货币使国民经济达不到应有的速度。,3、货币发行的准备制度 在兑现的银行券流通时期，就是规定银行券发行的黄金或白银准备。在不兑现的银行券流通时期，则有多种情况，既有规定金银准备的，也有规定有价证券或外汇准备的，还有规定最高发行限额的等等。,货币发

6、行准备制度的类型 现金准备：以黄金和外汇作为发行的准备，有利于 货币的稳定，但是缺乏弹性保证准备制：以政府公债、短期国库券、短期商业票据等国家信用作为发行准备现金准备弹性比例发行制：货币发行数量超过规定的现金准备比例，则对超过部分的发行征收超额发行税。,证券保证准备限额发行制：在规定的发行限额内可全部用规定证券作发行准备，超过限额的发行必须以十足的现金作为发行准备。比例准备制度：规定货币发行准备中，现金与有价证券各占多大比重。,不同国家在不同时期都实行过不同的货币发行制度 从中可以看到一个基本的演化轨迹,大致经历三个阶段:第一阶段是金银准备阶段 第二阶段是保证准备阶段 第三阶段是管理通货阶段

7、这些阶段演化与交替的经济根源是经济发展的客观需要,人民币的发行与管理,发行基金,含义：中国人民银行设置的发行库为国家保管的待发行的货币来源：新印制人民币和业务库缴存的回笼款发行基金计划：一定时期内，中央银行发行或回笼货币的计划 货币净投放=货币发行 货币回笼 货币发行业务：人民币从发行库进入业务库的过程,发行基金,现金,(二)代理国库,国库国家金库的简称，专门负责办理国家预算资金的收纳和支出的机关国家的全部预算收入都由国库收纳入库，一切预算支出都由国库拨付在通常情况下，财政的收入和支出，都由中央银行代理。同时，有些国家依靠国家财政拨款的行政事业单位、机关团体、部队、学校的存款，也是由中央银行办

8、理的。,中央银行代理国库的积极意义可以吸收大量的财政金库存款，形成它的重要资金来源。这种存款通常都是无息的，故中央银行代理国库不仅可以积聚大量资金，还可以降低其筹资成本。对于国家政府而言，由中央银行代理国库，既可以减少(甚至是完全免去)收付税款的成本，又可以安全地保管资金，为其妥善使用提供方便。同时，在资金短缺时还可借助中央银行作短期融通。,（三）集中存款准备金,1、集中存款准备金是中央银行作为银行的银行发挥作用的客观要求。中央银行既可以尽量有效地运用这部分资金，将其闲置额压缩到最必要的低限，又可以集中力量，对发生支付困难的商业银行提供资金帮助。,2、最初，商业银行的将其存款准备金存入中央银行

9、时，都是自愿的，但当中央银行负担起稳定全国金融局势，保持货币流通正常之责时，这种自愿就变成强制性了。原来的存款准备金也就成了“法定存款准备金”，成了商业银行(有些国家还包括其他非银行的金融机构)必须履行的义务。,保证存款安全和防止银行倒闭,这种业务还在客观上起到了约束商业银行贷款规模、控制货币供应总量的作用。,开始有意识地使用法定存款准备金手段来管理宏观金融，而把其原始职能挤到次要的位置上去了。,存款准备金功能的演进,3、法定存款准备金是中央银行资金来源的重要组成部分。在大多数国家，中央银行对这种负债也是不付息的，这就为中央银行调控经济和金融、在资产业务中不以盈利为目标提供了客观基础和现实保障

10、。,3、准备金存款业务的基本内容,法定存款准备金的比率按存款类别规定准备金比率按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比率规定存款准备金率的调整幅度规定可充当存款准备金的内容确定存款准备金计提的基础,(四)其他负债业务,1、发行中央银行债券：以调节流通中的货币2、对外负债：以平衡国际收支、维持汇率稳定和应付危机3、资本业务：筹集、维持和补充自有资本政府出资地方政府或国有机构出资私人银行或部门出资,中央银行的资产业务包括贷款业务、再贴现业务、有价证券买卖业务、金银外汇储备业务等内容。,是央行在一定时点上所拥有的各种债权,(一)贷款业务中央银行的贷款业务是它运用其资金的重要途径之一。贷款特征：短期

11、贷款为主不以盈利为目的控制对财政的放款不直接对企业和个人发放贷款,1、中央银行对商业银行的贷款业务目的在于解决其短期资金不足，补充其流动性。为了宏观金融控制与管理的需要，中央银行都不能对商业银行无限制地提供贷款。并且规定，商业银行向中央银行借款，不能以盈利为目的，即不能用中央银行的低利贷款转手进行高利放款，而只能解决其短期资金周转不灵的需要。为达到这一目的，有些中央银行采取行政手段，规定商业银行向中央银行的最高借款限额。,2、中央银行对政府的贷款业务是政府弥补资金亏空的应急措施之一，但如果对这种贷款不加限制，则会从总量上削弱中央银行宏观金融控制的有效性。因此，各国中央银行法对此都有明确的规定。

12、,不能以盈利为目的，即不能用中央银行的低利贷款转手进行高利放款，而只能解决其短期资金周转不灵的需要。采取行政手段，规定商业银行向中央银行的最高借款限额。如法国的法兰西银行对商业银行的借款就实行过最高限额管理。美国的“道义劝告”和日本的“窗口指导”等软硬兼施的手段限制商业银行借款。通过提高贷款利率的办法来约束。当然，这种约束和限制要以货币政策在总量上是紧缩还是扩张为条件。,(二)再贴现业务 也称“重贴现”、“终贴现”1、商业银行弥补营运资金的不足，将由贴现取得的票据提交央行，请求央行对商业票据进行二次买进的经济行为。2、中央银行接受再贴现时，必须审查票据的真实性，防止融通票据等欺诈行为发生。中央

13、银行对商业银行再贴现的数量限制类似于它对商业银行提供的一般贷款，通常要在贴现窗口给以必要的约束。,(三)有价证券买卖业务中央银行为了稳定金融局势，调节货币流通，通常都要在公开市场（金融市场）上从事有价证券买卖业务。在需要紧缩银根，减少市场货币供应量时，便在市场上卖出它所持有的有价证券（抛出证券，回笼货币）；反之，在需要扩张信贷，增加市场货币供应量时，便在市场买进它所需要的有价证券（发行货币，收回证券）。,买卖证券的两种形式直接买卖，又称为能动性公开市场操作 改变准备金水平和基础货币回购协议，又称为保卫性公开市场操作 抵消影响货币基数的其他因素的变动,优点：由于中央银行在公开市场上买卖有价证券既

14、可进行主动出击，也可进行被动防御，买卖数量可以灵活控制，并且易于逆转，执行迅速，没有行政性延误等特点，所以有些国家的中央银行(如美国)把公开市场业务视为最有效和最常用的政策工具，从而有价证券买卖也就成了其主要的资产业务。,(四)金银外汇储备业务中央银行最初储备金银外汇，是为了应付银行券兑现的需要，银行券停止兑现之后，黄金外汇储备并没有废除，只是储备的目的发生变化，由作为银行券兑现的准备金过渡到作为国际支付手段的准备金和一国对外经济交往实力的象征。中央银行可根据经济发展之需要，随时增加或减少金银外汇储备。,（一）票据清算制度的形成 是在商业银行代客收付资金时具有相互收付特征的基础上产生的。177

15、3年，第一家票据交换所在英国伦敦的伦巴第街成立。1854年，英格兰银行实行了票据清算制度，使中央银行成为最终的清算机构，处于清算体系的中枢地位。,耗时费力，又不安全需要一家集中清算的机构,银行之间共同协议设置，关系如趋复杂，需要一家专业的集中清算机构,（二）票据清算的基本原理任何一家银行的应收总额=所有其他银行对该银行的应付总额任何一家银行的应付总额=所有其他银行对该银行的应收总额所有银行应收差额的总和=所有银行应付差额的总和,所有银行的应收应付款项，在相互轧差之后而仅收支其差额,中央银行资产负债表是其银行性业务中资产负债业务的综合会计记录。中央银行业务的种类、规模和结构，都综合地反映在一定时

16、期的资产负债表上。因此，要了解中央银行的业务活动状况和业务结构的变化，必须首先了解中央银行的资产负债表及其构成。,（一）资产负债表中的三个基本关系 资产负债自有资本(3-1)负债资产自有资本(3-2)自有资本资产负债(3-3)上述3个公式表明了中央银行未清偿的负债总额、自有资本总额、资产总额之间基本的等式关系。,资产负债自有资本 表明资产持有额的增减，在自有资本一定的情况下，必然导致其负债的相应增减，换言之，如果资产总额增加，则必须创造负债或增加其自身的资本金，反则反之；负债资产自有资本 表明负债的多少取决于其资产与自有资本之差，在自有资本一定的情况下，如果中央银行的负债总额增加了，则其必然扩

17、大了等额的债权，反则反之；自有资本资产负债 表明负债不变时，自有资本增减，可以使其资产相应增减，例如负债不变而自有资本增加，则可以相应增加外汇储备或其他资产。这3个公式的政策意义主要表现为二点：一是中央银行的资产业务对货币供应有决定性作用；二是由中央银行自有资本增加而相应扩大的资产业务，不会导致货币发行的增加。,财政收支范畴,金融系统收支,（二）资产负债表内各主要项目之间的对应关系 1、对金融机构债权和对金融机构负债的关系。这两种项目反映了中央银行对金融系统的资金来源与运用的对应关系，也是一国信贷收支的一部分。当中央银行对金融机构债权与负债总额相等时，不影响资产负债表内的其他项目；当债权总额大

18、于负债总额时，若其他对应项目不变，其差额部分通常用货币发行来弥补；反之，当债权总额小于负债总额时，则会相应减少货币发行量。由于中央银行对金融机构的债权比负债更具主动性和可控性，因此，中央银行对金融机构的资产业务对于货币供应有决定性作用。,2、对政府债权和政府存款的关系。这两种项目属于财政收支的范畴，反映了中央银行对政府的资金来源与运用的对应关系。当这两种对应项目总额相等时，对货币供应影响不大；但在其他项目不变的情况下，若因财政赤字过大而增加的中央银行对政府债权大于政府存款时，会出现财政性的货币发行；反之，若政府存款大于对政府的债权，则将消除来自财政方面的通货膨胀压力，并为货币稳定提供支持。,（三）中央银行与商业银行资产负债表结构的比较,2007年4月31日中国人民银行资产负债表 单位:亿元,（四）研究与分析中央银行资产负债表的方法静态分析法动态分析法对比分析法,