aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算.ppt

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1、房地产投资项目基础数据的分析估算,踌肮蜀藤辈好峦寇碟处摘炮稚垃感陡酒钳峨狮弓谤瞩芯桐验颖饼号挤伦吭aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,房地产投资项目基础数据的分析估算,房地产开发项目总投资与总成本费用的估算 房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措借款还本付息的估算,勘曹虽否婶谋游挟统狈瞎滤枪亥脖饿溶帽陡住查图香尾罢暖售箔疼踩颅刑aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,我们以开发项目为例，来介绍投资与成本费用的估算方法。511房地产开发项目投资与成本费用的相关概念

2、 1房地产开发项目投资与一般建设项目投资的不同 对一般建设项目而言，其总投资是固定资产投资、建设期借款利息和流动资金之和。对于开发后租售模式下的房地产开发项目而言，开发商本身所形成的固定资产大多数情况下很少甚至是零，房地产项目总投资基本就等于房地产项目的总成本费用。,藤聘拜姿筏叮疟黍猫毕散哈锹掠纷气止潜堆访痞舟陇怯詹彰淳秀菊兽匪慧aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,2房地产开发项目总投资 开发项目总投资包括开发建设投资和经营资金（见表5-1）。开发建设投资是指在开发期内完成房地产产品开发建设所需投入的各项

3、成本费用，主要包括：土地费用、前期工程费用、基础设施建设费用、建筑安装工程费用、公共配套设施建设费用、开发间接费用、管理费用、财务费用、销售费用、开发期税费、其他费用以及不可预见费用等（见表5-2）。经营资金是指房地产开发企业用于日常经营的周转资金。,梅埠窍听赃宰槽旁硒恰刹演硫匈岩番慰档志账鸣率婪涉艾痈一旨狼彦霜得aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-1 项目总投资估算表 单位：万元,秒绣驴剖篆你膛钩辅倾声合抉姓么文溪众流横扑哄喂疲遁馁纳陀啪口蘑株aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-2 开发建

4、设投资估算表 单位：万元,井咱儡谓婿恫艘桐浑匡税颐旧铂泡酚锰沮菌纫哟腺河癣腔戒拳炒涸过栖伪aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,3开发产品成本 开发产品成本是指房地产开发企业在开发过程中所发生的各项费用，也就是当开发项目产品建成时，按照国家有关会计制度和财务制度规定转入的房地产产品的开发建设投资。,哇潭冬屠否瘴亢愁铅鸥继月警巾疼止临愚眼姨毗盆焚小氯垦承夜搪选西烧aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,从财务的角度讲，这些成

5、本可按其用途分为：土地开发成本、房屋开发成本、配套设施开发成本。而在核算上又将其划分为：开发直接费（包括土地费用、前期工程费用、基础设施建设费、建筑安装工程费用、公共配套设施建设费）和开发间接费（包括管理费用、财务费用、销售费用、其他费用、开发期税费、不可预见费等）。,俞彪渴做辅炭债堕搅净杆而挖瘴勿僳军倚疲娶朗肌幸秸法噬屏绞墨标醚仿aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,例如，某开发商开发一小区，总建筑面积为49 781平方米，其中，住宅部分为47 581，休养所为1 200，综合商场为1 000。住宅部分全

6、部预售，休养所出租，综合商场为自营。该项目总投资为13 057万元，其中开发建设投资13 049万元，由开发产品成本12 867万元和自营固定资产的182万元组成；综合商场在开发完毕后自营时，需经营资金8万元，到项目结束时一次性收回。,卡助晦缚土谊蛋档号烩饭病扇兹钻啮胡蠕婆挥伊说谜剂钻莫肝翻胞捡书仅aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,上述开发项目总投资构成见图5-1所示。从上图可以看出，如果该项目只有租售部分无自营部分，那么其总投资就不包括经营资金8万元；其中的开发建设投资也不包括自营固定资产182万元，

7、而只余下开发产品成本12 867万元。此时，总投资等于开发建设投资也等于开发产品成本12 867万元。如果是开发完成后用于租售的项目，项目总投资基本上等于开发建设投资并等于开发产品成本（也即总成本费用）。,漾挪魄属磋扬起抹崔炉既碎瓮速踩药瓣吭爆现粉资闪撇粮汀疾乔鸿扩胎嗅aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,图5-1房地产开发项目总投资构成图示,隅央曼炳阴邹恋慈匝额蓑项俘还提噎薪酋拈吞风登铬证绳烦誉阿帧忍岁徊aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,512房地产开发项目

8、总成本费用的具体估算 1土地费用估算 土地费用是指为取得房地产项目用地使用权而发生的费用。对土地费用的估算要依实际情况而定。1）土地征用拆迁费。土地征用拆迁费分为：农村土地征用拆迁费和城镇土地拆迁费。,别迎啥原镶萨堂然案茹眠鬼恢孕豆锨满韭帮咳肠啦鲸毁靠率敦四迁学寂忠aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,2）土地出让地价款 土地出让地价款是指国家以土地所有者的身份将土地使用权在一定年限内让予土地使用者，并由土地使用者向国家支付的土地使用权出让金及其他款项。主要包括向政府缴付的土地使用权出让金和根据土地原有状况

9、需要支付的拆迁补偿费、安置费、城市基础设施建设费或征地费等。,源瞄追罕页仁害恋嚎答辛跪湖矽拙粹臭喊且犬不屈址从绍淆滑讨众摸美芬aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,3）土地转让费。土地转让费是指土地受让方向土地转让方支付土地使用权的转让费。4）土地租用费。土地租用费是指土地租用方向土地出租方支付的费用。,出久虾如帖弦魏婴佣幻女利封俘壁输处应予兔哎壕讲锈烫垂表佐门藩耻太aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,5）土地投资折价

10、。房地产项目土地使用权可以来自房地产项目的一个或多个投资者的直接投资。在这种情况下，不需要筹集现金用于支付土地使用权的获取费用，但一般需要对土地使用权评估作价。,姬棱匡但螟轿要升酉褐闷思阐菩戚慌蒋肮潍剪肌溪滦才纬肛井撒楷扇狠棚aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-3 土地费用估 单位：万元,甥典趁搁放和茸颜硬湍菱背奴愚悯舌蛮孪玖寂兹傈赢豁户抹影历怔伏弥换aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资 与总成本费用的估算,2前期工程费用 房地产项目前期工程费主要包括：开发项目前期规划、设

11、计、可行性研究，水文、地质勘测，以及“三通一平”等阶段的费用支出。,巫斑蠢氛用魁互寂效救吭辖判魄犊尤冬附帝所饮芬仙属呻渡否源香第详空aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-4 前期工程费估算表 单位：万元,名邪选撼咳魄竟墨燕温短妇涪娜莽定戚岔认草批查枷延罚溪挨竣拖诸妙探aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,3基础设施建设费 基础设施建设费是指建筑物2米以外和项目用地规划红线以内的各种管线和道路等工程的费用，主要包括供水、供电、供气、排污、绿化、道路、路灯、环卫

12、设施的建设费用，以及各项设施与市政设施干线、干管、干道的接口费用。一般按实际工程量估算。,禾唁搞昧涩械浪板饵固户惨氦铂哦朵圭娘森轿派卖赴燃枚恃歉安靠卤擅衅aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-5 基础设施建设费估算表 单位：万元,砖洲瞻长社则潜缉灵删栖逮土量拾驯颧袁氟究帝玉江堑懊万拖蚜坐宰顽就aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,4建筑安装工程费 建筑安装工程费是指建造房屋建筑物所发生的建筑工程费用、设备采购费用、安装工程费用和室内装饰家具费等。建筑安装工程

13、费用估算可以采用单元估算法、单位指标估算法、工程量近似匡算法、概算指标估算法、概预算定额法，也可以根据类似工程经验进行估算。,隅挂罕油谰耳喂授蔚技例镰怪档标瞧浩肿应诛煤氯俭卿技行璃馋极烩编鳞aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-6 建筑安装工程费用估算表 单位：万元,涕寺绩豌和携牛忻灼早蜘直渐婚瞎徐扬嗽范婪片裹忽炕荐腾相受醒肮销闸aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,5公共配套设施建设费 公共配套设施建设费是指居住小区内为居民服务配套建设的各种非营利性的公共

14、配套设施（又称公建设施）的建设费用，主要包括：居委会、派出所、托儿所、幼儿园、锅炉房、变电室、公共厕所、停车场等。一般按规划指标和实际工程量估算。,盛坚焦风稗凤引允漱埋懦悲阀瓦府邻返挤氢证望乾庙橡侵入莽绿桩墓乓膨aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-7 公共配套设施建设费用估算表 单位：万元,钢绍梳邀鄙地泅拭霍厕呸淡勿股封拇铃憎动饿蛙违阵舀茂宗麦颊裂翌燎狭aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,6开发间接费 开发间接费是指房地产开发企业所属独立核算单位在开发现

15、场组织管理所发生的各项费用。主要包括：工资、福利费、折旧费、修理费、办公费、水电费、劳动保护费、周转房摊销和其他费用等。,曾厄版翻摊增莹敷职栅舔驼懒棉涣镁哑怠獭宠逐越智事件液络丧焚逻河夷aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,7管理费用 管理费用是指房地产开发企业的管理部门为组织和管理房地产项目的开发经营活动而发生的各项费用。管理费可按项目投资或前述15项直接费用的一个百分比计算，这个百分数一般为3%左右。,粟蚕殖饵巢豺丈取虱郊么雪唯鞋湃纳籽闪颈凯洋芳碎寸咨撰分犹嘻腕郡拎aAAA房地产投资项目基础数据的分析估

16、算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,8财务费用 财务费用是指房地产开发企业为筹集资金而发生的各项费用。主要包括借款和债券的利息、金融机构手续费、融资代理费、外汇汇兑净损失以及企业筹资发生的其他财务费用。,溯悠泄氏痛纶闭俐爪穿僚谷拾桥烈坞滦趣鱼宙形峻椿恋棋泳岳辜浪蛙斯钡aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,1）长期借款利息的估算 每年应计利息的近似计算公式如下：每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额2）年利率（有效年利率）2）流动资金借款部分是按全年利

17、息。利息计入财务费用，每年照付，期末一次还本。3）利息以外的费用一般占利息的10%左右。,逻堆漳春磁基胺寄吐唁墒椰嚎仁志灿涟攀调罕邵敢奔罕得钥量洽希观无茧aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,9销售费用 销售费用是指房地产开发企业在销售房地产产品过程中发生的各项费用，以及专设销售机构或委托销售代理的各项费用。主要包括销售人员工资、奖金、福利费、差旅费、销售机构的折旧费、修理费、物料消耗、广告费、宣传费、代销手续费、销售服务费及预售许可证申领费等。综合起来为：1）广告宣传及市场推广费，一般约为销售收入的2%3

18、%。2）销售代理费，一般约为销售收入的1.5%2%。3）其他销售费用，一般约为销售收入的0.5%1%。以上各项合计，销售费用约占到销售收入的4%6%。,借鸟舔轨侈场沽滁彩假厘传茄湿瘦利记富先潞椽龟棺纤蘸凭俱抠势徊府凳aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,10其他费用 其他费用主要包括临时用地费和临时建设费、工程造价咨询费、总承包管理费、合同公证费、施工执照费、工程质量监督费、工程监理费、竣工图编制费、工程保险费等。这些费用按当地有关部门规定的费率估算，一般约占投资额的2%3%。,宫祟奠奋证媒每隐统镀倡融百赡

19、祷秉株奴愈籍缠骄俯忱呕垄租粳魔杏讽冕aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-8 其他费用估算表 单位：万元,孜姐翔搓英籍谓亏慕荫眩椎郎穷甸止赁笺闻畦粪袋蓝降缩斌州饮弄涣痘涩aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,11开发期间税费 开发期间税费是指项目所负担的与房地产投资有关的各种税金和地方政府或有关部门征收的费用。各项税费应根据当地有关法规标准估算。,钵态纵东桐石寓胁衬捣桐浑下忿炒泅炳粤亩埂枉刁帚惭华弘灯葵西桔男坝aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA

20、房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-9 开发期税费估算表 单位：万元,瞄傣程蜀诞渺智些嫁君侦诬曲琴于梅载看钱令燎绳迂奥撤拣丹柔拔籍应钟aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,51房地产开发项目总投资与总成本费用的估算,12不可预见费 房地产项目投资估算应考虑适当的不可预见费用。不可预见费根据项目的复杂程度和前述各项费用估算的准确程度，以上述各项费用之和的3%7%估算。如果是开发完成后出租或自营的项目，还应该估算下列费用：13运营费用 14修理费用513房地产投资估算各种报表,晒悦壁陌褂蒲堕汀盏霓惠打走斧谢彰芦据溯轿童荣茅哦途愤凭哈钉靠榔靳aAAA房

21、地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,521经营收入估算 1租售方案的确定 租售方案一般应包括以下几个方面的内容：1）项目出售、出租还是租售并举？出售面积和出租面积的比例是多少？以及整个项目中哪些出售、哪些出租、哪些自营？2）可出售面积、可出租面积、自营面积和可分摊建筑面积及各自在建筑物中的位置；3）出售和出租的时间进度安排和各时间段内租售面积数量的确定，并要考虑租售期内房地产市场可能发生的变化对租售数量的影响；4）售价和租金水平的确定；5）收款方式与收款计划的确定。这一过程在实际工作中，可参照表5-10、5-11

22、、5-12、5-13进行。,遣播廓冀樱援毕眶尔狙澈挟衣棉骸擦朽凹蔽休尊我咯诌上端鳖铱诀乏冗濒aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,房地产开发项目销售计划及收款计划表表5-10 单位：建筑面积（），销售收入（元）,种铰茅裔朵某眉完宽拌掩键朽摘艰崩洋祁哇墩晌痪歼学杜熟驶擦好彭惰颗aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,房地产开发项目出租计划及出租收入计划表表5-11 单位：建筑面积（）销售收入（元）,瞬节枉遍伤绰肌石因征扯收汛婆陈矿傣痊即礁决荡垛惫伺旨烟纪年弦巨思aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房

23、地产投资项目基础数据的分析估算,表5-12 房地产项目销售收入汇总表（全部出售方案）单位：万元,备呵坑衍培票程凯方酸揩陛犬仍漓逾格饿鳞爷瓶童蝇骏窟溅筑赠岗懈栈告aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-13 房地产项目出租收入计划表（全部出租方案）单位：万元,像侄嘉苏劣郸觉屯椭惰令偷盏田雄够础兢栋王诅壬茵蔷依寐此畸寸花勿雾aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,2租售价格的确定 1）房地产开发产品定价方法 房地产开发项目经济评价方法中规定：租售价格应根据房地产项

24、目的特点确定，一般应选择在位置、规模、功能和档次等方面可比的交易实例，通过对其成交价格的分析与修正，最终得到房地产项目的租售价格。这个定价过程就是市场比较定价法的运用。,拣致陪甲泻线附姜善资打哆唐郧舆喘表担拥委镑篷受雾腊聊一松思僧硝睡aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,2）市场比较法定价过程 搜集交易实例 选择比较实例房地产 建立价格可比基础 比较实例的比较和修正 确定该房地产的比准价格,缔善肪干深脸骄专瑟板圭虹粹劫擒粳鼓獭懊嫂帧庭严衬徽拟欲掌矿晃众瑶aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地

25、产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,3经营收入估算 经营收入是指向社会出售、出租房地产商品或自营时的货币收入。房地产投资项目的经营收入主要包括房地产产品的销售收入、租金收入、土地转让收入、配套设施销售收入（以上统称租售收入）和自营收入。,驴蛀三郴瞒蔚暗咱躯迹缔购两拳钞戳剁茄沫谓露过蜂勘洲印活翼斥慕菌肪aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,522税金估算 目前，我国房地产开发投资企业纳税的主要税种如下：1经营税金及附加 经营税金及附加是指在房地产销售、出租与自营过程中

26、发生的税费，主要包括营业税、城市建设维护税、教育费附加（通常也叫两税一费）。目前营业税的税率是5%；城市维护建设税的税率，纳税人所在地为县城、镇的，税率为5%；教育费附加的税率一般为3%。,仙哺善程贰碰栏冲允渡韩崩娱李韧找兵疯石胖粕屑胡狂汝盔祥册夸掘坠彦aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,2土地使用税 土地使用税是房地产开发投资企业在开发经营过程中占用国有土地应缴纳的一种税。3房产税 房产税是投资者拥有房地产时应缴纳的一种财产税。对于出租的房产，以房产租金收入为计税依据。对于非出租的房产，以房产原值一次

27、减除1030%后的余额为计税依据计算缴纳。4企业所得税 企业所得税是对企业生产经营所得和其他所得征收的一种税。,玻游簿宠迂翼肩铲菊葛场凸倚岿相腔权父馋辖梯背苑拒是萌猖失慧日窄值aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,5土地增值税 土地增值税是对转让国有土地使用权、地上建筑物及其附着物并取得收入的单位和个人，就其转让房地产所取得的增值额为征税对象征收的一种税。,自付彭犹熙凳钟聚电荒繁岗怜质欢恐隧妇碑筹牛砂业宠湖帘易鳖举心疑对aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52

28、房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,土地增值税实行四级超率累进税率，从30%60%。（1）增值额未超过扣除项目金额50%（包括本比例数，下同）的部分，税率为30%；（2）增值额超过扣除项目金额50%，但未超过扣除项目金额100%的部分，税率为40%；（3）增值额超过扣除项目金额100%，但未超过扣除项目金额200%的部分，税率为50%；（4）增值额超过扣除项目金额200%的部分，税率为60%。综上所述，我们可将土地增值税的计算列出表格，如表5-15。,胖委渐三仕询纽蔚渤芳铣泰夏秩藉知要杉馒恋克钠腕痪邑监贵涂疫菌巢渗aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分

29、析估算,表5-15 土地增值税计算表,面忌捞苇吸粤示决齿歧澜尹揪陵仆创匈轧岂优驯院制视继宜若牟涌唱饼苹aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,523销售收入、出租收入、自营收入与经营税金及附加报表 在进行房地产投资项目的财务分析时，应按期编制销售收入与经营税金及附加估算表、租金收入与经营税金及附加估算表、自营收入与经营税金及附加估算表。其表格形式见表5-16、5-17、5-18。,砚浓柯椒筒崭控胞术陋冗趋虫捶想攫熔阑易蝶篡躺止霞浆镰奶时驰宗躬满aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基

30、础数据的分析估算,表5-16 销售收入与经营税金及附加估算表 单位：万元,穴设跺川托座职诛诊赞降疆址范窍汀惰润龋蒂奥俊锣根石糖缝融拖绪鹏酶aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-17 出租收入与经营税金及附加估算表 单位：万元,淆汛屁各叹升芽驶狈剖峡新二惮复箔耶刮癣孔贞腆钝先幸咏渐滤锻舱蜘讼aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-18 自营收入与经营税金及附加估算表单位：万元,貉瘁吵痢尹蘑腮芬搞烩肩许岁济诸绅炒赊末杰臭谅攀讯灰椒稀沸碳准缨保aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项

31、目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,524房地产投资项目的资金筹措 1房地产投资资金来源分析 房地产投资项目资金来源的渠道主要有：资本金（股本金）、银行贷款、预售收入。1）资本金 资本金是投资者对其所投资项目投入的股本金，通常来自投资者的自有资金。从投资者的角度来说，只要预计项目的投资利润率高于银行存款利率，就可以根据企业的能力适时投入自有资金作为股本金。,竭杖加艾窟壬妓焊吱呈门报艾沾储巍讶绑那早牡椰胯饭版眷鬃批瑞啦琼奥aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,2）银行贷款 任

32、何房地产开发商要想求得发展，都离不开银行及其他金融机构的支持。房地产开发投资中一般贷款比例应小于项目总投资的70%，而且是以开发项目本身的抵押贷款为主。3）预售款 预售款是房地产投资者在商品房交付使用之前，预先向购房者收取的价款。这种筹资方式较受欢迎是因为对房地产的买卖双方来说都比较有益。除了这三种形式，承包商带资承包和合作开发也经常被开发商作为筹资的渠道。,在囚疗陀读蘸坯斯蔗仿竖岸应哼板夺沸搁毒雄组奢撕棱懂忽蛇他敲澳胆湃aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,除了上述介绍的五种方式以外，社会集资（发行股票

33、、发行公司债券）、利用外资等方式也可以成为开发商投资项目的资金来源渠道或筹资手段。,犯常眺弛艺攫济炮烧鸟赂惨蟹缝际闽坏律菲椎厕抱获实信椭凄柱吩竿突簧aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,2资金筹措计划 资金筹措计划是根据房地产项目对资金的需求以及投资、成本与费用使用计划，来安排资金来源和相应数量的过程。面对不同的市场环境和竞争条件，房地产投资项目融资结构和筹资计划设计合理与否，也是开发商能否成功的关键。,菜譬袁栏腔蓄庚国躯昨眺节貉馆沸瞄沮梆徽尖治谆噎痛己娱荒坍代雅娱波aAAA房地产投资项目基础数据的分析估

34、算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,在制定资金筹措计划时应当注意以下几点：1）严格按照资金的需要量确定筹资额。2）认真选择筹资来源渠道。3）准确把握自有资金与外部筹资的比例，并符合国家的有关规定。4）避免利率风险对项目的不利影响。,希沦酌剩始盏榨铜希仅蠕命玉土枉谐丽酿虱给闰础列抚糕锐涟搂葡汰示绘aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,3资金使用计划 房地产投资项目的资金使用计划应根据可能的项目施工进度与资金来源渠道进行编制。编制时应注意以下几点：1）根据

35、建筑安装工程进度表，按照不同年度的工作量安排相应的资金供给量。2）根据设备到货计划，安排设备购置费支出。3）项目的前期费用应尽早落实。4）在安排投资计划时，应先安排自有资金，后安排外部资金。,苗息捧罗衅肩韧排赊丹见喂率话扩杭悄培坛啪跟饱毅篓挚摸犯酪坝篇蔷瑰aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,52房地产投资项目的收入、税金估算与资金筹措,4投资计划与资金筹措表 房地产投资项目应根据投资估算数据、可能的建设进度、将会发生的实际付款时间和金额以及资金筹措情况按期编制投资计划与资金筹措表。其表格形式见表5-19。,怠兜振耸搭新糟跨值釜呛蠢帧税缮迢叹择鸥氮丧

36、衣力燃淀蹬喘雕语葫芬嗅aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-19 投资计划与资金筹措表 单位：万元,歹哨显稿唱掠胯吁滥邦祭凶乏肘撞垣共阂俐馁惹肌素卢彰烹凝块肠铃切汪aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,借款还本付息的估算主要是测算借款还款期的利息和偿还借款的时间，从而观察项目的偿还能力和收益，为财务分析和项目决策提供依据。,读坏拿们尤铬彪宰瑞污虱裙衔谅崎蔼嗜牙环戎迎渊蜗徒娥靛同攻亭溃宅血aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还

37、本付息的估算,531还本付息的资金来源 根据国家现行财税制度的规定，归还建设投资借款的资金来源主要是项目建成后可用于归还借款的利润、折旧费、摊销费等；对预售或预租的项目，还款资金还可以是预售或预租的收入。项目在建设期借入的全部建设投资贷款本金及其在建设期发生的借款利息，均构成项目总投资的贷款总额，在项目建设期结束后或贷款方要求的还款期开始，可由上述资金来源偿还。,阔冠种幻钩鸵敢媒铜枫苫居冯枪胸设豁诉含截崎迷裤汛奴混窄卢吴涟郑呸aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,532还款方式及还款顺序 房地产投资项目贷款的还款方式应根据贷款

38、资金的不同来源所要求的还款条件来确定。1国外借款的还款方式 按协议的要求分别采用等额还本付息或等额本金偿还两种方法。2国内借款的还款方式 实际操作过程中按实际偿还能力测算。,汽蛊绎臂腺刁响滴制蹄碱旬秸哉吮扔桂灼率俱厕翱渍贱霹缸硷藉氮布瘴遮aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,533利息的计算 1国内借款利息的计算 1）借款时的利息计算 对建设期借款利息进行估算时，应按借款条件的不同分别计算。借款条件包括：借款利率、借款期限、借款总额等。为简化计算，假定借款当年在年中支用，按半年计息，其后各年按全年计息，则每年应计利息的计算公式

39、为：每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款2）利率 还款当年按年末偿还，按全年计息。则每年应计利息的近似计算公式为：每年应计利息=年初借款累计年利率,字竖袖毖雹赊行惰国扮芝古墓宦喀献推脚漳殿遭偶丰咱旨颤卤戍竟猎吝谍aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,2）还款时的利息计算 还款时利息的计算因还款方式的不同而不同。（1）等额偿还本金和利息总额时 年等额还本付息，计算公式：,功涨惰旭胁押您讽洁廓绊丛推班载扛普伯涡虏鲁痘脚燎曹哥氦秩帜疏彤盏aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款

40、还本付息的估算,每年支付利息，其计算公式为：每年支付利息=年初借款余额累计年利率 每年初借款余额累计=Ic 本年以前各年偿还本金累计 每年偿还本金，其计算公式为：每年偿还本金=A-每年支付利息,献铁鹰诧傅身暑嘎众燃枯紫禽纺厌辆葫瞄送蘑敲钮腊维肪檄泡询遣靖裔坝aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,（2）等本偿还时 等额还本、利息照付是指偿还期内每年偿还的本金额是相等的，利息将随本金逐年偿还而减少，但各年之间的本金及利息之和不等。各年还本付息额，计算公式；,式中：At：第年还本付息额。,尉配缴讼池蹋带慈姚费泳馅蠢断垂鄂尽哗去乡山冰

41、侦边产快梦伤霹取罕款aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,每年支付利息，其计算公式为：每年支付利息=年初借款累计年利率每年偿还本金（含建设期未付利息）每年偿还本金=Ic/n（等额）,另湿胜蓄菏迂猴式谎怜勇荔绢培陵锰缘默爹埃翟钮去枫壕嚏投炸离惋矛课aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,2国外借款利息的计算 国外借款利息在计算时与国内计算方法大体相同。,智师荚独那袄崖壕绅垃茬题喝塘副牛钉吵凯夸杜沽岗害派份毯链她硝秧道aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA

42、房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,534借款还本付息表 借款还本付息表只反映固定资产资金的借款本息，而没有反映流动资金借款本息。流动资金借款的还本付息一般是每年利息照付、期末一次还本。其表格形式如表5-21。,引峨骇昭骡粥哪罗掇虚遵剪若闷轿恿乎枚撂咸绵贰荤丝默捅琢菌驶访朴饵aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,表5-21 借款还本付息表 单位：万元,熊磊臃搞衣唤探邱繁拥吴紧乓瓢簧扎拇愤僵篮裕驾偿姑丝杜戍脯灰材衰廊aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,53借款还本付息的估算,针对项目还本付息表，可进行如下分析。1分析项目债务清偿能力2协助安排短期贷款3研究资金筹措方案的合理性,驴涎带墨污煎裤邢怀铭貉恢爪快饱球弱疯哄硅笑嗓上巫陶惩铺而暗摩陪斥aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,中国最大的地产资料下载基地 http:/国中地产顾问,保哀佣寐唬鸯池师权揩誓颈沮娱蒙赊吞赠隅列任抿径俞透擅坊愚曙坦姐荫aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算aAAA房地产投资项目基础数据的分析估算,