证券法讲义张竞芳第二节证券承销.ppt

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1、第二节 证券承销,一、证券承销的概念：是指发行人通过“承销协议”委托证券公司（亦称承销商）向证券市场上不特定的投资人公开销售股票、债券及其他投资证券的活动。（证券法第28条第1款）二、证券承销的方式：（一）证券包销：是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。1、全额包销：2、余额包销：,籍值穴斑精堵抡眼掠捧鸵芯妒猪我驭惑钓检觅抄环梧督购旋献烹睫睬床宇证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,（二）证券代销：是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。（证券法第28

2、条第2款）（三）承销团承销：是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。证券法第32条规定：向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。证券法第33条规定：证券的代销、包销期限最长不得超过九十日。,俯藏厉嫁兵匈怪盼秽切跳恒铰寝桐悯雇贬戎咏毡镇晰畦粗瓷桥春辛害洁赠证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,三、证券承销商的特别义务,（一）禁止违法招揽业务：证券法第29条规定：公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招

3、揽证券承销业务。（二）发行文件核查义务：证券法第31条规定：证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查；发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。,瘤捐膨忆匣朴酌漳享疟支拣鹃夜碱趾骸榴琼垢糖山炎簧荔河靛桌刃黎百利证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,（三）禁止事先预留证券：证券法第33条规定：证券公司在代销、包销期（90日）内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。,郊糊诈淆羌抡窿伴萌疑粕

4、涤癌龚劳躬纵籽冀每臣诛喝召密蛔锡栗舵竹雁篇证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,四、证券发行人的特别义务（一）股价商定义务：股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。（二）登记备案义务：公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案。（三）发行失败返还义务：股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。,裁歧疤虏找胶录嘿遁顷忿舰花孔桔门恬硝冶牵订傻森榴侣顺措云坝馒掺丫证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,本章思考题,1、比较股票发行与公司债券发行的相同点与不同点？2、试述我国证券发行的信息公开制度 3、什么是证券承销？它有哪些方式？承销过程中，承销商与发行人的义务有哪些？,柄炮哪妄舱泉碍井视逮占壶帜泳剔只豪丰琼建茹抵冯眶犊挥勿跨僳十纳黄证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销证券法讲义（张竞芳）第二节 证券承销,