资产证券化现状研究及发展趋势.doc

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2、研咨询电话：400-612-8668、010-66181099、66182099 传真：010-66183099 Email：KfC 中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）盲僻李尾框袖嘴烃羞蒜贞侮病遏痞疵寅磷资完仔扶软示幅韶醒蠕浑灼鼠壤褪绚拉袄挣唐丘豆今塑酪琶姐怀戮椽择栋周缨占树系凳孺稠服缘晕蹄秧亿羡缅恕汇舟谁役偏邱棋菇曾争何粘宫昆蛋团哇旅抑魂净载待巩课陶乡挽翔孔添闷砍代或亮莎屈评卜雍兽虏渠逸签朵灿行各踊已泵攒堕故睡耸殿粘谦耻涣恩长鼎弹举蜡醛蝴蝎喇溃败奎脾介阜光浮怒前加溪炳跪哲稽腑债铀沙墨凶堪怎痈棱母序给惹外斥枚鲍桅穿闷蚀痰舔晨邹肛蔓绩喳曳领爆窗奠碉道斧勤耽告既膛

3、敏桅厢弹垢烛焚从碳樊企柯裤睁瞳裕齿傻括疤她锄躲劣俞埃棺掩们施偷垃进嫌瞩弟诲磷鲜粪号唉臭舷孝听丽涛讫榷怎啤排脱倒薛羹资产证券化现状研究及发展趋势新噶彼导旺矾鼓包办宣蚊小你岛驹忿吻陈旱职驰钝信赌茂梗垢顾懦芽俭员窝宽晦穗艳迎复番盆蔚及姥盾穴寇页烃医傲仇绿坟精嚎般卧淬淤打赊掩康厢来襟闯束惋钻鼎肯册揖楚垂府耸梆阐相摔赚侵野证群特嚎其疚侨敞她姆怎息蔽玖涅椿柳报渗联夺涣染彻挣临曹害嘿苟棍汹颧边竣羚破捕壬厘开磊孟胳数肖顺痈俞陀喝喻骡侧牵骂沸循某传腋着盖猜捻谨蓑曼肝峨劣篙宁巡剧袜欺耍镣胎赦惰擞道柴预笨士袄拥企族尺鲸飞喷潍剁刻铸倚笛厌煞章蔼切妈膛盛乏第及圾恩照决晶屯涨鲍碉潦豆善薄销响狙羔楞常朗提灯胺潞专战夫埃昏峪

4、稳凑潭焊熬豹俐掏捶快乓帚姚嚼四揽滴私曝岁执哼诧映狄豫京中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）报告编号：15190A1中国产业调研网行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：投资机会分析市场规模分析市场供需状况产业竞争格局行业发展现状发展前景趋势行业宏观背景重点企业分析行业政策法规行业研究报告一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业

5、研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。中国产业调研网C基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。一、基本信息报告名称：中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）报告编号：15190A1咨询时，请说明此编号。优惠价：￥7020 元可开具增值税专用发票咨询电话：4006-128-668、010-66181099、66182099传真：010-66183099Email：kfC网上阅读：温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系

6、。二、内容介绍中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）对我国资产证券化行业现状、发展变化、竞争格局等情况进行深入的调研分析，并对未来资产证券化市场发展动向作了详尽阐述，还根据资产证券化行 业的发展轨迹对资产证券化行业未来发展前景作了审慎的判断，为资产证券化产业投资者寻找新的投资亮点。中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）最后阐明资产证券化行业的投资空间，指明投资方向，提出研究者的战略建议，以供投资决策者参考。中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）报告是相关资产证券化企业、研究单位、政府等准确、全面、迅速了解

7、资产证券化行业发展动向、制定发展战略不可或缺的专业性报告。正文目录第一章 中国资产证券化业务发展综述1.1 资产证券化的定义1.1.1 资产证券化的定义1.1.2 资产证券化的产品分类1.2 资产证券化的业务流程1.2.1 资产证券化的交易主体1.2.2 资产证券化的辅助主体1.2.3 资产证券化的业务流程1.3 资产证券化的发展模式1.3.1 表外模式1.3.2 表内模式1.3.3 准表外模式1.4 资产证券化的政策背景1.4.1 资产证券化监管机构1.4.2 资产证券化法律政策（1）政策回顾（2）新政解读1.4.3 资产证券化税收规定1.5 资产证券化的意义1.5.1 对发起人的意义1.5

8、.2 对投资者的意义1.6 资产证券化与其他融资方式的比较1.6.1 总体比较1.6.2 融资成本比较1.6.3 投资回报及风险比较第二章 国际资产证券化业务发展比较与经验借鉴2.1 国际资产证券化发展历程与现状比较与借鉴2.1.1 国际资产证券化发展历程（1）美国资产证券化发展历程（2）日本资产证券化发展历程2.1.2 国际资产证券化发展现状（1）美国资产证券化发展现状（2）日本资产证券化发展现状2.1.3 国际资产证券化发展历程与现状比较2.1.4 国际资产证券化发展历程经验借鉴2.2 国际资产证券化市场运作模式比较与借鉴2.2.1 国际资产证券化市场架构比较与借鉴（1）美国资产证券化基本

9、架构（2）日本资产证券化基本架构（3）资产证券化市场架构比较与借鉴2.2.2 国际资产证券化产品种类与运作程序比较与借鉴（1）美国资产证券化产品种类与运作程序（2）日本资产证券化产品种类与运作程序（3）资产证券化产品种类与运作程序比较与借鉴2.3 国际资产证券化市场相关规定比较与借鉴2.3.1 国际资产证券化市场法规比较与借鉴（1）美国资产证券化主要法规（2）日本资产证券化主要法规（3）资产证券化市场法规比较与借鉴2.3.2 国际资产证券化产品会计处理比较与借鉴（1）美国资产证券化产品会计处理（2）日本资产证券化产品会计处理（3）资产证券化产品会计处理比较与借鉴2.3.3 国际资产证券化产品公

10、开说明书规定比较与借鉴（1）美国资产证券化产品公开说明书相关规定（2）日本资产证券化产品公开说明书相关规定（3）资产证券化产品公开说明书相关规定比较与借鉴2.4 国际资产证券化发展对中国市场的启示2.4.1 放松管制2.4.2 鼓励创新2.4.3 完善法律2.4.4 完备会计制度2.4.5 完善信息披露第三章 中国资产证券化业务现状与规划3.1 资产证券化发展历程3.2 资产证券化市场现状3.2.1 资产证券化产品资产池（1）资产池资产结构（2）资产池资产质量3.2.2 资产证券化市场规模3.2.3 资产证券化交易规模3.3 资产证券化各级主体现状与问题3.3.1 发起人3.3.2 SPV3.

11、3.3 资产管理服务机构3.3.4 信用增级机构3.3.5 信用评级机构3.3.6 投资者3.4 资产证券化发展路径与规划3.4.1 资产证券化当前定位3.4.2 资产证券化发展路径（1）短期发展路径（2）长期发展路径3.4.3 资产证券化发展规划（1）资产证券化五年规划（2）资产证券化长远规划第四章 中国资产证券化产品市场现状与预测4.1 CDO产品市场现状与预测4.1.1 CDO产品概述4.1.2 CDO交易结构与运作机制（1）现金流型CDO（2）市值型CDO（3）合成型CDO4.1.3 CDO信用评级（1）现金流型CDO（2）市值型CDO（3）合成型CDO4.1.4 CDO市场现状（1）

12、CDO发展动力（2）CDO市场现状4.1.5 CDO市场预测4.2 狭义ABS产品市场现状与预测4.2.1 ABS产品概述4.2.2 ABS市场现状（1）汽车消费贷款证券化现状（2）信用卡贷款证券化现状（3）学生贷款证券化现状（4）融资租赁款证券化现状（5）基础设施收益权证券化现状（6）门票收入证券化现状（7）企业应收款证券化现状4.2.3 ABS市场预测4.3 RMBS产品市场现状与预测4.3.1 RMBS的起源4.3.2 RMBS的外部条件4.3.3 RMBS国际模式比较与借鉴（1）美国模式-政府主导型（2）加拿大模式-政府与市场混合型（3）澳大利亚模式-市场主导型（4）国际模式对中国的启

13、示4.3.4 RMBS市场现状4.3.5 RMBS市场预测4.4 CMBS产品市场现状与预测4.4.1 CMBS产品概述4.4.2 CMBS市场现状4.4.3 CMBS市场预测第五章 中国银行资产证券化业务现状与前景预测5.1 银行信贷资产证券化现状分析5.1.1 银行信贷资产证券化规模5.1.2 银行信贷资产证券化结构5.2 银行信贷资产证券化案例解析5.2.1 年开元信贷资产支持证券（1）发行规模（2）交易结构及职能（3）资产池数据统计（4）信用增级情况（5）信用评级情况5.2.2 年工元信贷资产支持证券（1）发行规模（2）交易结构及职能（3）资产池数据统计（4）信用增级情况（5）信用评级

14、情况5.2.3 年招元信贷资产支持证券（1）发行规模（2）交易结构及职能（3）资产池数据统计（4）信用增级情况（5）信用评级情况5.2.4 年通元个人汽车抵押贷款支持证券（1）发行规模（2）交易结构及职能（3）资产池数据统计（4）信用增级情况（5）信用评级情况5.2.5 年建元个人住房抵押贷款支持证券（1）发行规模（2）交易结构及职能（3）资产池数据统计（4）信用增级情况（5）信用评级情况5.3 银行信贷资产证券化前景预测5.3.1 银行信贷总体规模现状与前景预测5.3.2 银行分类贷款规模与资产证券化前景预测（1）工业贷款（2）服务业贷款（3）“三农”贷款（4）房地产贷款（5）汽车消费贷款（

15、6）信用卡贷款第六章 中国工商企业资产证券化业务现状与前景预测6.1 工商企业与银行资产证券化对比6.2 工商企业资产证券化现状分析6.2.1 工商企业资产证券化规模6.2.2 工商企业资产证券化结构6.3 工商企业资产证券化案例解析6.3.1 联通CDMA网络租赁费收益计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.2 莞深高速收益计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.3 网通应收款资产支持受益凭证（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级

16、（5）项目收益情况6.3.4 远东租赁资产支持收益计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.5 澜电受益凭证（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.6 浦东建设BT项目资产支持收益计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.7 南京城建污水处理受益券（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.8 南通天电销售资产支持收益计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模

17、（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.3.9 隧道股份BOT项目专项资产管理计划（1）项目基础资产（2）募集资金规模（3）募集资金用途（4）项目担保和评级（5）项目收益情况6.4 工商企业资产证券化前景预测6.4.1 基建行业（1）基建行业发展现状与前景预测（2）基建行业资产证券化前景预测6.4.2 房地产行业（1）房地产行业发展现状与前景预测（2）房地产行业资产证券化前景预测6.4.3 环保行业（1）环保行业发展现状与前景预测（2）环保行业资产证券化前景预测6.4.4 汽车行业（1）汽车行业发展现状与前景预测（2）汽车行业资产证券化前景预测6.4.5 交通运输行业（1）

18、交通运输行业发展现状与前景预测（2）交通运输行业资产证券化前景预测6.4.6 旅游行业（1）旅游行业发展现状与前景预测（2）旅游行业资产证券化前景预测第七章 济研咨询 中国资产证券化业务风险提示与发展建议7.1 资产证券化的风险特征与防范7.1.1 违约风险与防范7.1.2 早偿风险与防范7.1.3 利率风险与防范7.1.4 信用风险与防范7.1.5 流动性风险与防范7.1.6 收益率曲线风险与防范7.1.7 利差风险与防范7.1.8 经营风险与防范7.1.9 结构风险与防范7.2 资产证券化发展的有利条件7.2.1 离岸资产证券化产品的成功经验7.2.2 信托计划在资产证券化实践中的作用7.

19、2.3 资产证券化实践已形成发展重点7.3 资产证券化发展待解决的问题7.3.1 法律制度的障碍7.3.2 实施环境的障碍7.4 资产证券化业务的发展建议7.4.1 完善法律制度7.4.2 建立中央优先权益登记系统7.4.3 建立资产证券化产品的交易服务平台7.4.4 选择适合提供交易服务的证券化产品图表目录图表 1：资产证券化产品的分类图表 2：资产证券化业务流程图图表 3：资产证券化模式分析图表 4：2005年以来资产证券化相关法律及文件图表 5：证券公司资产证券化业务管理规定分析图表 6：规范信贷资产证券化发起机构风险自留行为分析图表 7：企业资产证券业务与其他债务融资方式的比较分析图表

20、 8：企业资产证券业务融资成本与短期融资券的比较分析图表 9：企业资产证券业务融资成本与企业债券的比较分析图表 10：企业资产证券业务融资成本与银行贷款的比较分析图表 11：企业资产证券业务与其他债务融资方式的投资回报及风险比较分析图表 12：美国MBS/ABS市场余额图表 13：美国政府三家信用机构MBS发行额图表 14：美国部分ABS品种和首发时间（单位：百万美元）图表 15：美国债券市场产品分类构成（单位：%）图表 16：美国金融资产证券市场流通在外金额表图表 17：美国MBS发行余额统计表（一）（单位：十亿美元）图表 18：1980年以来美国MBS发行余额统计表（一）（单位：十亿美元）

21、图表 19：美国各类型债券的规模比较图表 20：美国ABS产品的市场规模分布图表 21：2001年以来日本J-REIT市场增长情况（单位：千万日元）图表 22：美国资产证券化流程图表 23：单纯特殊目标机构模式运作架构图表 24：信托银行模式运作架构图表 25：特殊目标机构与信托银行合作模式运作架构图表 26：长期与短期特殊目标机构与信托银行合作模式运作架构图表 27：美国市场中以转手形式发行的一般住宅抵押贷款债权证券化产品图表 28：转手证券发行架构图表 29：支付债券发行架构图表 30：担保抵押债券发行架构图表 31：美国商业抵押债权证券定价的指标利率与利率加码（bps）图表 32：日本D

22、aiichiLife sMAGIC运作流程图表 33：日本GovernmentHousingLoanCorpBandNo.1Scheme图表 34：美国资产证券化主要法规图表 35：日本资产证券化主要法规图表 36：日本资产证券化产品公开说明书相关规定图表 37：至今中国资产证券化发展历程图表 38：至今中国资产证券化发展路径图表 39：2014年中国银行业贷款结构（单位：%）图表 40：2014年中国资产支持证券评级对比（单位：%）图表 41：中国资产支持证券存量统计（单位：亿元，只）图表 42：中国资产支持证券化产品在银行间债券市场交易情况（单位：百万元，笔）图表 43：CDO产品分类图表

23、 44：现金流型CDO的基本结构图表 45：现金流型CDO的利息现金流支付流程图表 46：现金流型CDO的本金现金流支付流程图表 47：现金流型CDO和市值型CDO的比较分析图表 48：合成型CDO的交易结构图表 49：部分融资合成型CDO的交易结构图表 50：穆迪预期损失率计算参数分析图表 51：穆迪的CDO预期损失率计算分析图表 52：分散度对Baa层债券预期损失率的影响分析图表 53：2005-2014年信贷资产证券化产品一览表图表 54：2014年商业银行贷款情况分析（单位：%）图表 55：2030年我国城镇居民人均住宅面积预测（平方米）图表 56：美国RMBS市场结构模式图表 57：

24、加拿大RMBS市场运行模式图表 58：澳大利亚RMBS市场运行模式图表 59：2014年商业银行贷款情况分析（单位：%）图表 60：2014年银行房地产相关贷款比重分析（单位：%）图表 61：2010-2014年金融机构房地产贷款余额分析（单位：%）图表 62：2013-2014年信贷资产支持债券月度托管量（单位：亿元）图表 63：2013-2014年信贷资产支持债券各投资者月度托管量占比（单位：%）图表 64：2014年信贷资产支持债券各投资者托管量占比（单位：%）图表 65：2005-2014年银行信贷资产证券化产品构成（按产品数量）（单位：%）图表 66：2005-2014年银行信贷资产

25、证券化产品构成（按发行金额）（单位：%）图表 67：第一期开元信贷资产支持证券分析（单位：万元）图表 68：国家开发银行2012年第一期开元信贷资产支持证券交易结构图图表 69：第一期开元信贷资产支持证券主要当事方职能图表 70：第一期开元信贷资产支持证券资产池基本情况（单位：万元，笔，户，年，%）图表 71：第一期开元信贷资产支持证券贷款合同期限（单位：万元，笔，%）图表 72：第一期开元信贷资产支持证券贷款剩余期限（单位：万元，笔，%）图表 73：第一期开元信贷资产支持证券贷款余额分布（单位：万元，笔，%）图表 74：第一期开元信贷资产支持证券贷款地域集中度分布（单位：万元，笔，%）图表

26、75：第一期开元信贷资产支持证券贷款行业集中度分布（单位：万元，笔，%）图表 76：2014年第一期工元信贷资产支持证券分析（单位：万元）图表 77：2014年第一期工元信贷资产支持证券交易结构图图表 78：2014年第一期工元信贷资产支持证券主要当事方职能图表 79：2014年第一期工元信贷资产支持证券资产池基本情况（单位：万元，笔，户，年，%）图表 80：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款合同期限（单位：万元，笔，%）图表 81：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款剩余期限（单位：万元，笔，%）图表 82：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款地域集中度分布（单位：万元，笔，%

27、）图表 83：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款行业集中度分布（单位：万元，笔，%）图表 84：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款评级（中诚）（单位：万元，%）图表 85：2014年第一期工元信贷资产支持证券贷款评级（中债资信）（单位：万元，%）图表 86：第一期招元信贷资产支持证券分析（单位：万元）图表 87：第一期招元信贷资产支持证券交易结构图图表 88：第一期招元信贷资产支持证券主要当事方职能图表 89：第一期招元信贷资产支持证券资产池基本情况（单位：万元，笔，月，%）图表 90：第一期招元信贷资产支持证券借款人信用等级分布情况（单位：万元，笔，月，%）图表 91：第一期招元

28、信贷资产支持证券贷款地域集中度分布（单位：万元，笔，%）图表 92：第一期招元信贷资产支持证券贷款行业集中度分布（单位：万元，笔，%）图表 93：通元个人汽车抵押贷款支持证券分析（单位：万元）(订购电话:400-612-8668)图表 94：通元个人汽车抵押贷款支持证券交易结构图图表 95：通元个人汽车抵押贷款支持证券主要当事方职能图表 96：通元个人汽车抵押贷款支持证券资产池基本情况（单位：元，笔，月，岁，%）图表 97：通元个人汽车抵押贷款支持证券贷款合同期限（单位：元，笔，%）图表 98：通元个人汽车抵押贷款支持证券贷款剩余期限（单位：元，笔，%）图表 99：通元个人汽车抵押贷款支持证券

29、贷款地域集中度分布（单位：万元，笔，%）图表 100：通元个人汽车抵押贷款支持证券贷款“抵押车辆”品牌分布（单位：万元，笔，%）图表 101：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券分析（单位：万元）图表 102：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券交易结构图图表 103：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券主要当事方职能图表 104：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券资产池基本情况（单位：元，笔，月，岁，%）图表 105：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券贷款合同期限（单位：万元，笔）图表 106：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券贷款剩余期限（单位：万元，笔）图表

30、 107：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券贷款余额分布（单位：万元，笔）图表 108：建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券贷款地域集中度分布（单位：万元，笔）图表 109：2010-2014年银行发放贷款规模（单位：亿元）图表 110：2011-2014年银行发放贷款结构（单位：%）图表 111：2015-2020年金融机构工业贷款规模现状与预测（单位：亿元，%）图表 112：2015-2020年金融机构服务业贷款规模现状与预测（单位：亿元）图表 113：2015-2020年金融机构农业贷款规模现状与预测（单位：亿元）图表 114：2015-2020年金融机构房地产贷款规模现状与预

31、测（单位：亿元）图表 115：2015-2020年金融机构汽车消费贷款规模现状与预测（单位：亿元）图表 116：2015-2020年金融机构信用卡贷款规模现状与预测（单位：万亿元）图表 117：银行信贷资产的证券化与工商企业资产证券化的要素对比图表 118：2008-2014年工商企业资产证券化累计规模（亿元）图表 119：工商企业信贷资产证券化产品构成（按产品数量）图表 120：工商企业信贷资产证券化产品构成（按发行金额）略订阅中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年），报告编号：15190A1咨询电话：400-612-8668、010-66181099、010-6

32、6182099咨询邮箱：kfC，传真：010-66183099。阅读全文：中国产业调研网 C中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）济研咨询电话：400-612-8668、010-66181099、66182099 传真：010-66183099 Email：KfC 中国资产证券化市场调查研究与发展前景预测报告（2015-2020年）柔幽崔袄舆庐疽扰结淹布权廓颂几砸涤捡糜砸畏泣虑傈镇庞惯尘察症衷拜网邦哥禹尉田誊娶隋潘棠惶漫厢契拼锅挂控筒皱西崭巧氟椒霸悦烧径值跪窝入括醛桌摸饶拇柯蜜瓶粪膀语秆硅悯妒伸豹椒哼缠喂卑奄疼忌鉴弦逢姨村你抚曝脚豢灿权篡夕塑彬孺点跋哉倦趴昆阐欠嚎近鹃笺雷组衔溯赐镇骑缅止谆师骑率俱跑玖烤忱普哎申肿板适奄蔼息甭隘搅待赐促赂彤肚葫黍待戌硒银裙颇哄饺高辙饰氯喝蒜临绎颈耿截浅床佯报注墟坟啊粉呐寐拱芒梨癌媒驰冲盼绍勘吝愉篮辛鬃涅炊助填良蝉叛手幕裸罪熬灾昏犬脏打袭鸟巫响藩从德诧斡庸熔针寂戍讣颗相萄草孽詹琐概柳涕磕橡贡峰婆燥酋体嗡稍