代理上海黄金交易所业务基础知识培训.ppt

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1、,Last Modified 12/12/2012 10:39 AM China Standard Time,Printed 10/24/2012 12:07 PM China Standard Time,TRACKER,Unit of measure,目录,金交所简介交易规则清算规则交割规则风控规则,金交所简介,金交所简介上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。交易所于2002年10月30日正式开业。,金交所简介,金交所简介会员情况交易所实行会员

2、制组织形式，依其业务范围分为金融类会员（27家+9家外资行）、综合类会员（129家）、自营会员（2家）、特别会员（6家券商）。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。特别会员包括国际会员及交易所认可的其他类型的机构投资者。,金交所简介,金交所简介金融类会员,金交所简介,金交所简介金融类会员,金交所简介,金交所简介代理业务代理业务是指金融类会员、综合类会员和其他经交易所批准的会员接受客户委托代理客户进行交易的活动。会员应当将自有资金与客户保证金分账管理，客户保证金专户存储，严禁挪用；设置独立的保证金科目并分客户进行明细核算；代理委托

3、合同、交易编码、分客户结算单与分客户会计明细账之间应建立对应关系，不得以结算单代替客户明细账。,金交所简介,金交所官网官网地址：,金交所-微信公众号,目录,金交所简介交易规则清算规则交割规则风控规则,交易规则,上市合约 上海黄金交易所上市的品种有黄金（Au）、白银（Ag）、铂金（Pt）以及其他经中国人民银行批准的品种。现货实盘交易品种：Au50g、Au100g、Au99.99、Au99.95、Au99.5、Pt99.95、iAu100g、iAu99.99、iAu99.5；现货即期交易品种：Ag99.9 和 Ag99.99；现货延期交收合约包括：Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）

4、、mAu（T+D）、Ag（T+D）。,交易规则,AU99.95合约参数表,交易规则,AU99.99合约参数表,交易规则,AU99.5合约参数表,交易规则,AU(T+D)合约参数表,交易规则,mAu(T+D)合约参数表,交易规则,Au(T+N1)、Au(T+N2)合约参数表,交易规则,Ag(T+D)合约参数表,交易规则,报价页面,交易规则,交收申报及中立仓申报最小交收申报量：1手交收申报时间：15:00 15:30中立仓申报时间：15:31 15:40,交易规则,交易时间,交易规则,交易时间,交易规则,报价与成交1、各类合约的交易价格，是指其交割品种在指定仓库交货的含增值税价格。2、黄金的报价单

5、位为元克，最小变动价位为 0.01 元；白银的报价单位为元千克，最小变动价位为1 元。3、交易所的交易单位为“手”，报价必须以“一手”的整数倍进行,交易规则,交易规则,报价与成交4、交易所实行价格涨跌停板制度。当某一合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况时，交易所确定该合约在该交易日收市时出现涨（跌）停板，并按上海黄金交易所风险控制管理办法的有关规定处理。,交易规则,报价与成交5、现货实盘合约以当日第一笔成交的价格作为开盘价。6、现货即期合约和现货延期交收合约的开盘价通过集合竞

6、价的方式产生，开盘集合竞价没有产生开盘价的，以当日第一笔成交的价格作为开盘价。,交易规则,报价与成交集合竞价采用最大成交量、最小剩余量原则。高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交，低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交，等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。,交易规则,报价与成交7、交易系统对报价指令按照价格优先、时间优先的原则，进行撮合成交。当买入价大于、等于卖出价时，则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。,交易规则

7、,报价与成交bpspcp，最新成交价spbpcpsp，最新成交价cpcpbpsp，最新成交价bp开盘价的 cp 为上日收盘价，新挂盘合约的 cp 为挂盘基准价。,交易规则,报价与成交8、收盘价与结算价收盘价是某合约当日最后五笔成交的加权平均价。收盘价是现货实盘合约计算下一交易日涨跌停板幅度的基准。结算价是某合约整个交易日成交价格按成交量的加权平均价。结算价是现货即期合约和延期交收合约计算下一交易日涨跌停板幅度的基准，是延期交收合约进行当日未平仓合约盈亏清算的依据。,交易规则,报价与成交8、成交量、持仓量、交收量成交量是指某一合约在当日交易期间成交的双边数量；持仓量是指客户所持有的未平仓延期交收

8、合约的双边数量；交收量是指某一延期交收合约实物交收配对成功的双边数量。,交易规则,报价与成交,交易规则,现货实盘交易现货实盘交易，买方报价时必须有全额资金，卖方报价时交易账户中必须有相应的实物。报价后，对应资金或实物即被冻结成交后，买入的黄金实物可以在当日或以后交易日卖出，也可以申请提货。卖出实物所得货款的 90%可用于本交易日内的交易，余款在交易所日终清算时结算。,交易规则,现货即期交易现货即期交易（例如 Ag99.9），客户进行买卖报价时，必须有 20%的保证金。以成交当日为 T+0 日，日终清算时对买入量和卖出量进行轧差，轧差后的净头寸按当日结算价冻结 20%的保证金，同时对成交价与结算

9、价的差额进行清算。在 T+2 交易日日终清算时，按 T+0日的结算价，对 T+0 日的净头寸执行实物交割。实物交割后卖方的保证金转换为交付增值税专用发票的担保金,交易规则,现货延期交收交易定义现货延期交收交易是指以支付保证金的形式在交易所集中买卖某种延期交收合约的交易活动，客户可以选择合约成交当日交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来调节实物供求矛盾。AU(T+D)、m AU(T+D)、AG(T+D)、AU(T+N1)、AU(T+N2),交易规则,现货延期交收交易买卖方向买入开仓：指买入一定数量的延期交收合约以建立多头持仓；卖出平仓：指对已有的多头持仓进行反向卖出以了结多头持仓卖出开仓

10、：指卖出一定数量的延期交收合约以建立空头持仓；买入平仓：指对已有的空头持仓进行反向买入以了结空头持仓,交易规则,现货延期交收交易平仓原则延期交收合约的平仓顺序，按照先开先平的原则处理。例如：客户在250元/克建立10手Au(T+D)多头持仓，随后在252元/克又建立5手Au(T+D)多头持仓，共持有15手Au(T+D)多头持仓。当价格上涨至260元/克，客户卖出平仓5手合约，则系统将优先平掉在250元价位建立10手持仓中的5手。,交易规则,现货延期交收交易交易保证金客户小明开户后在保证金账户存入资金50万元，某日开仓买入Au(T+D)合约5手，成交价280元/克，当天卖出平仓2手，成交价282

11、元/克，当日结算价281元/克，假设保证金比例为15%，手续费率为万分之八。日终清算后，小明持仓占用多少保证金？可用资金是多少？,交易规则,现货延期交收交易交易保证金持仓占用保证金：281*3*1000*15%=126450元可用资金=账户权益-持仓占用保证金当日平仓盈亏=（282-280）X1000X2=4000元当日持仓盈亏=（281-280）X1000X3=3000元手续费=280X1000X5X0.8+282X1000X2X0.8=785.6元当日权益=500000+7000-785.6=506214.4元可用资金=379764.4元,交易规则,现货延期交收交易持仓限额为了控制风险，交

12、易所分别限定了会员和客户可持有某延期交收合约的最大单边持仓数量。当会员某一方向的持仓达到限仓上限时，其名下的所有客户只能进行平仓报价，不能进行开仓报价。当客户某一方向的持仓达到限仓上限时，该客户只能进行平仓报价，不能进行开仓报价。,交易规则,现货延期交收交易实物交割延期交收合约的实物交割采用交收申报制度。在每日的交收申报时段，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报。交收申报结束前，客户可以撤销申报。申报交收需准备好相应的实物或资金，交收申报配对成功，在当日清算时完成资金的收付和实物所有权的转移。,交易规则,现货延期交收交易延期补偿费延期补偿费是客户延期交收时，为了融通资金或实物所发生的

13、成本，延期补偿费的支付方向根据交货申报和收货申报的数量对比确定。空头申报的交货量小于多头申报的收货量时，当日延期补偿费支付方向为“空付多”；空头申报的交货量大于多头申报的收货量时，当日延期补偿费支付方向为“多付空”。当交货申报量等于收货申报量时，不发生延期补偿费支付。,交易规则,现货延期交收交易延期补偿费确定延期补偿费支付方向后，例如空付多，当日清算时该合约的全部空头持仓，按一一对应的方式向全部的多头持仓支付延期补偿费。延期补偿费=持仓量当日结算价延期补偿费率收付数量注：收付数量为从本交易日到下一交易日前的自然日天数（含节假日）。,交易规则,现货延期交收交易延期补偿费客户小明开户后在保证金账户

14、存入资金50万元，某日开仓买入Au(T+D)合约5手，成交价280元/克，当天卖出平仓2手，成交价282元/克，当日结算价281元/克，假设保证金比例为15%，手续费率为万分之八，假设当日多头收货量小于空头交货量。日终清算时，小明支付延期费还是收取延期费，金额为多少？,交易规则,现货延期交收交易延期补偿费多头收货量小于空头交货量，应是“多付空”，因此小明应支付延期费。当日延期费=结算价*持仓量*延期费=281*3*1000*0.2=168.6元,交易规则,现货延期交收交易中立仓当交货申报量与收货申报量不相等时，市场通过中立仓申报调节实物交收的矛盾。中立仓可获得延期费，且免收手续费。当收货量大于

15、交货量时，客户以交付实物形式申报中立仓，交货成功后，系统按当日结算价生成相应的多头持仓，该持仓可收取递延费。当交货量大于收货量时，客户以收取实物的形式进行中立仓申报，收货成功后，按当日结算价生成空头持仓，该持仓可收取递延费。,交易规则,现货延期交收交易中立仓客户在中立仓申报时间段内，按照当日交收申报结果确定的中立仓方向进行中立仓申报，申报时交易所将按当日结算价冻结生成相应反向持仓所需的保证金。交收申报和中立仓申报按时间优先的原则进行集中撮合配对，配对成功的申报在当日清算时按合约当日结算价完成实物交割。交收配对成功但清算时没有相应的可提资金或可用库存，按交割违约处理。,交易规则,现货延期交收交易

16、超期费延期交收合约允许连续持有，直至平仓或完成交收。交易所可以对连续持有时间超过规定期限的持仓征收超期费（鼓励进行现货交割）。,交易规则,交易成本1、交易手续费：成交金额的0.8延期合约：交易所0.2，会员0.6现货合约：交易所0.35，会员0.45延期合约，平今仓免收交易手续费（交易所和会员都不收）2、延期费：持仓市值（结算价）的一定比例AU(T+D)、m AU(T+D)：0.2AG(T+D)：0.15 按自然日逐日收付,交易规则,交易成本3、交割费AG(T+D)：1元/千克4、超期费、提货费、仓储费、运保费,目录,金交所简介交易规则清算规则交割规则风控规则,资金清算,资金清算简述资金清算是

17、指根据交易结果和交易所有关规定对货款、交易保证金、交易盈亏、手续费、延期补偿费、超期费等及其他有关款项进行计算、收付的行为。交易所采取T+0清算，T+1结算交易清算完成后，在结算日（T+1日）会员可将可提资金划转至会员在结算银行开立的专用账户。,资金清算,清算制度现货实盘交易、现货即期交易：钱货两讫清算制度现货延期交收交易：当日无负债清算制度、交易保证金制度。,资金清算,清算原则交易所实行“集中、净额、分级”的资金清算原则。“集中”：是指交易所对会员统一办理资金清算和划付；“净额”：是指会员就其在交易所买卖的成交差额与交易所进行清算；“分级”：是指交易所负责对会员实行清算，会员负责对其代理客户

18、实行清算。,资金清算,结算银行、结算专用账户交易所在各结算银行开设一个专用的结算账户，用于和会员进行资金存放及相关款项的结算。交易所和会员间资金必须由交易所指定的结算银行，且通过专用账户往来。,资金清算,结算银行、会员专用账户会员须在交易所指定的结算银行开立会员专用账户。会员专用账户包括自营专用账户、代理专用账户。金融类会员代理客户交易，向客户收取的交易保证金属于客户所有，必须存放在代理专用账户，以备及时交付保证金和其他相关费用。,资金清算,结算银行,资金清算,结算银行、专用账户,资金清算,会员保证金账户交易所为了对会员和其代理客户交付的保证金实行专户管理，而为其在交易所清算系统中开立的账户，

19、分为代理客户保证金账户和自营保证金账户。,代理客户保证金账户,自营保证金账户,资金清算,会员保证金账户,资金清算,会员保证金账户-资金交易保证金：是指会员在交易所保证金账户中确保合约履行的资金，是己被合约占用的资金。当买方、卖方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比例或交易所规定的其他方式向买方、卖方收取交易保证金。清算准备金：是指会员为了交易清算，在交易所保证金账户中预先准备的资金，是未被合约占用的资金。清算准备金的最低余额是按会员向交易所申请的最大限仓量确定。,资金清算,会员保证金账户-权益计算保证金账户总权益=交易保证金（已占用保证金）+清算准备金（可报价资金余额等）当日清算准备金余额=上

20、一交易日清算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+上一交易日基础保证金-当日基础保证金+上一交易日冻结金额-当日冻结金额-支付的货款额+收到的货款额+当日盈利-当日亏损+转入资金-转出资金-手续费等相关费用。,资金清算,T+0 资金清算，T+1 资金结算当日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行清算。扣减买方会员的清算准备金，增加卖方会员的清算准备金，完成资金清算。在T+1 日的 9:00 至 15:30，交易所根据会员的申请，将可提资金划入会员在结算银行的代理专用账户。,资金清算,延期合约的逐日盯市清算制度交易所对延期交收交易实行当日无负债清算制度（

21、又称逐日盯市），即当日收市后，交易所按合约的当日结算价清算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、延期补偿费、超期费等费用，对应收/应付的资金实行净额划转，相应增加或减少会员的清算准备金。,资金清算,当日盈亏计算现货延期交收交易以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=（卖出成交价-当日结算价）卖出量+（当日结算价-买入成交价）买入量+（上一日交易结算价-当日结算价）（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）,资金清算,当日盈亏清算现货延期交收交易的当日盈亏在每日清算时进行划转，会员当日盈利划入会员清算准备金，当日亏损从会员清算准备金中扣除。手续费、延期补偿费、超期费等

22、相关费用也从会员清算准备金中扣除。,资金清算,清算顺序现货实盘交易、现货即期交易、现货延期交收交易在同一交割日履约的，资金按现货实盘交易、现货即期交易、现货延期交易顺序分配。,资金清算,清算准备金补足每日交易开市前，会员清算准备金不得低于相应额度，若清算准备金低于此额度，必须在开市前补足。若未按时补足，交易所将按上海黄金交易所风险控制管理办法进行处理。,资金清算,案例分析客户1月1日在4000元/手买入开仓10手AG(T+D)合约，保证金比例15%，交易手续费率为万分之八，当天在4100元/手价格卖出平仓2手，当日结算价为4150元/手。浮动盈亏、交易保证金、手续费分别是多少？,资金清算,案例

23、分析浮动盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=200+1200=1400元平仓盈亏=2手*（4100-4000）=200元持仓盈亏=8手*（4150-4000）=1200元,资金清算,案例分析交易保证金=8*4150*15%=4980元15%保证金中，10%为交易所要求的最低保证金，5%为会员单位额外收取的。交易所部分=8*4150*10%=3320元,资金清算,案例分析买入开仓手续费=10*4000*0.08%=32元延期合约，万分之二为交易所收取，万分之六为银行收取。在本案例中即交易收取8元，银行收24元。平仓手续费：因客户是平今仓，免收手续费。,资金清算,案例分析日终清算时，交易所将从我行清算准备金

24、中扣减：交易保证金：3320元交易手续费：8元,目录,金交所简介交易规则清算规则交割规则风控规则,交割规则,交割规则交易所实物交割实行一户一码制，会员及客户开户成功即获得各自的实物账户代码，实物交割处理到每个会员及客户的实物账户。会员及客户的现货实盘交易、现货即期交易、现货延期交收交易的实物实行同一账户管理。,交割规则,交割规则实物账户分为剩余库存账户与买入货权账户，会员及客户存入指定仓库的实物记入其剩余库存账户，会员及客户买入的实物记入其买入货权账户。实物账户中白银交割品种不分剩余库存账户与买入货权账户。,交割规则,交割规则金锭实行“择库存货、择库取货”原则；金条实行“择库存货、定库取货”原

25、则，可提取地区为上海、北京和深圳，其他指定仓库有金条库存的也可提取。Ag99.9 及Ag（T+D）交割实物存取地区为上海。Ag99.99 交割实物存取地区为上海、广州和济源。（个人客户与非一般纳税人法人客户不能参与白银实物交割）,交割规则,交割品种交易所实物交割品种分为主板交割品种和国际板交割品种。主板交割品种用于主板合约的交割，国际板交割品种用于国际板合约的交割。,交割规则,交割品种-主板,交割规则,交割时间黄金现货实盘交易，实物交割时间为成交时间，实物交割量为买入、卖出成交量；白银现货即期交易，交易所以成交当日为T+0 日，实物交割时间为第T+2 日交易所日终交割清算时，实物交割量为成交日

26、净买卖量；现货延期交收交易，实物交割时间为申报日交易所日终交割清算时，实物交割量为申报成交量。,交割规则,延期交易交割申报时间交收申报时间：15:00 15:30交易所按申报时间顺序进行履约配对。买方资金账户上应有足额资金、卖方实物账户应有足额实物，若不能满足以上条件，则构成实物交割违约,交割规则,最小交割申报量现货延期交收交易合约的最小交割申报量为1 手，并按1 手的整数倍交割。,交割规则,卖出交割交易所对卖方会员及客户进行实物交割时，按成交流水先从“买入货权账户”，后从“剩余库存账户”逐笔扣除实物。多个剩余库存账户有实物时，先扣除数量最小的库存，余量再依次扣除。,交割规则,提货会员及客户参

27、与黄金现货实盘交易成交后即可申请提货；参与现货即期交易及现货延期交收交易，交割日交易所日终交割清算结束后，才可以申请提货。交易所日终交割清算时不能申请提货。,交割规则,提货申请提货申请单：交提、自提、部分交提自提：指会员及客户提取其剩余库存账户的实物。交提：指会员及客户提取其买入货权账户的实物。部分交提：指会员及客户提取其部分剩余库存账户，部分买入货权账户上的实物。,交割规则,提货申请-自提会员及客户若提取剩余库存账户上的实物，则只能在其原存入指定仓库自提。由于指定仓库实物储存不能以会员及客户单独摆放，若自提出库的实物与原存入实物产生重量溢短差，通过二次清算解决。,交割规则,提货时间有实物的指

28、定仓库，申请提货当日可提取实物。申请提货当日无实物的指定仓库，交易所负责统一调的，提货时间为提货申请日后3个工作日内，最多不超过5个工作日。交易所不承担统一调运的，会员通过重新填写提货申请单更改提货地或通过交易所与卖出方会员协商解决,交割规则,注意事项会员及客户提取的黄金实物，不能再入库交易。,交割规则,入库管理入库是指会员及客户将实物存入交易所指定仓库。国内会员及国内客户可以在主板指定仓库存入主板交割品种，不可以在主板指定仓库存入国际板交割品种，不可以在国际板指定仓库存入实物。,交割规则,入库管理经交易所批准的国际会员及国际客户可以在国际板指定仓库存入国际板交割品种，经批准的国际会员及国际客

29、户可以在给定的额度内在国际板指定仓库存入主板交割品种。国际会员及国际客户不可以在主板指定仓库存入实物。,交割规则,出库管理出库是指会员到指定仓库提取相应实物。会员及客户提取实物应由会员填写提货申请，申请时须明确提货人、提货仓库等信息，同时输入提货密码（自10行设定10 位以内）。提货单有效期为申请日后5 个工作日内。,交割规则,出库管理提货申请单可撤单。若会员申请提取实物后未在交易所规定的有效提取期限内提取，系统将于有效期后一个工作日的交易所日终交割清算时自动撤消本笔提货申请。,交割规则,出库管理国内会员及国内客户可以在主板指定仓库提取主板交割品种，不可以在主板指定仓库提取国际板交割品种除具备

30、黄金进出口资格的会员及客户外，国内会员及国内客户不可以在国际板指定仓库提取实物。具备黄金进出口资格的国内会员及国内客户可以在国际板指定仓库提取国际板交割品种。,交割规则,出库管理国际客户可以在国际板指定仓库提取国际板交割品种，不可以在主板指定仓库提取实物。经批准的国际会员及国际客户可以在国际板指定仓库自提主板交割品种。,交割规则,出库管理手续会员办理出库手续时，须提交下列证件及凭证：1、上海黄金交易所出库申请单（原件，一式三联，加盖会员单位业务用章）2、上海黄金交易所提货申请单3、USB-KEY4、提货人有效身份证件。,交割规则,出库管理指定仓库办理实物出库手续，会员输入USB-KEY密码、提

31、货密码，交纳出库费，指定仓库在出库申请单第二联加盖指定仓库付讫章作为发货回单。,交割规则,出库管理上海黄金交易所入库申请单、上海黄金交易所出库申请单由交易所统一制定格式，可通过交易所网站下载打印使用或根据标准格式自行印制使用。,交割规则,相关费用交割费、出库费、仓储费、运保费、入库费,交割规则,相关费用交割费交割费是指参与实物交割的会员及客户向交易所交纳的交割手续费。交割费=交割费率实物交割标准重量。Ag(T+D)交割费为：1元/千克其它品种暂无交割费。,交割规则,相关费用仓储费仓储费由交易所代收代付，仓储费结算日为每月的25 日（遇法定节假日提前到上一工作日）。交易所在仓储费结算日向每个会员

32、及客户收取仓储费，并在规定时间统一向指定仓库支付。剩余库存仓储费剩余库存积数仓储费率买入货权仓储费买入货权积数仓储费率实物出库日仓储费出库量仓储费率,交割规则,相关费用运保费运保费是指交易所统一调拨各指定仓库实物产生的费用。金锭、金条、Ag99.99 银锭由交易所负责统一调运，其中金锭、100 克金条、Ag99.99 银锭运保费由买卖双方共同承担，50 克金条运保费由卖方承担。,交割规则,相关费用运保费金锭、金条运保费的计算节点为：会员及客户实物账户中剩余库存卖出交割；会员及客户实物账户中买入货权交提出库；会员及客户申请交提，申请日次日撤单；系统自动撤消交提申请单。Ag99.99 银锭运保费计

33、算节点为实物交割时。金锭、金条运保费的计算公式为：运保费=运保费率标准重量,交割规则,相关费用运保费对交易所负责统一调运的实物交割品种，申请交提当日撤单的不收运保费，申请交提次日起撤单及系统到期自动撤单的，对交提部分收取运保费。会员及客户申请自提出库的实物不收取运保费。,交割规则,相关费用-出库费和入库费会员及客户在指定仓库存入实物或提取实物时，需向指定仓库支付入库费和出库费。出入库费由指定仓库直接收取。仓储费、运保费、入库费、出库费及交割费收费标准可详见上海黄金交易所交割相关费用明细表。,交割规则,特别说明个人客户的实物出入库手续由会员代理完成。客户销户时，应清空实物库存，并结清与代理会员的

34、所有实物费用。,交割规则,USB-KEY管理USB-KEY 用于会员到指定仓库办理实物出入库手续的身份验证。USB-KEY 由各分行进行自行管理。,流程总结,流程总结,流程总结,流程总结,目录,金交所简介交易规则清算规则交割规则风控规则,风控规则,风控措施保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等,风控规则,风控措施保证金制度黄金延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的7%白银延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的9%会员单位向客户收取的保证金不得低于交易所要求的最低保证金比例。我行在交易所最低保证金基础上浮50%。,风控规则,

35、风控措施强行平仓制度当会员、客户出现下列情况之一时，交易所有权对其持仓实行强行平仓：（一）会员自营保证金账户清算准备金不足，并未能在规定时限内补足的（二）会员代理保证金账户清算准备金不足，并未能在规定时限内补足的（三）持仓量超出交易所的限仓规定的（因中立仓成交形成反向持仓导致出限仓规定的情况除外）；（四）因违规受到交易所强行平仓处罚的；（五）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；（六）其他应当予以强行平仓的。,风控规则,风控措施强行平仓制度强行平仓先由会员自己执行，时限除交易所特别规定外，会员应在交易开市后1 小时内完成。若时限内会员未执行完毕，交易所有权强制执行。,风控规则,风控措施强行平仓制

36、度,风控规则,风控措施强行平仓制度假设客户初始保证金为40万，持有10手AU(T+D)合约，当日结算价为300元/克，保证金比例为10%，最大涨跌幅为7%，如第二个交易日AU(T+D)跌停，即结算价变为279元/克。第一个交易日：保证金占用=10*1000*300*10%=30万，可用资金=10万第二个交易日：保证金占用=10*1000*279*10%=27.9万持仓盈亏=21*10*1000=21万可用资金=40-27.9-21=-8.9万需要追加保证金！,风控规则,风控措施强行平仓制度如果客户在下一个交易日前未能补足8.9万元，系统将进行强制平仓。平多少？-满足最低保证金要求因为平1手合约可释放27900元保证金，所以需要平4手合约。,谢谢！,