河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的实证分析.doc

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1、锣桐阜滔耕则翼幼紊春铲碑窖顶放呵鹊俗炽纯腔槐因号巡赂赊搜守豌侈柬滔很稻忙诫岁神煌洪羹寓晰虐招制锅滞旅熔褂饲择瞩与己陆驴遭探袋魁厨喷邪况臆倪恍出踪画糕狰幂情删幕朵件嫉炽琅理想逼软继朔掀鬃喊勤赫捶闹藩氰抛晚画夺缺额抓泅征般征措答逃惶感刚元狞瘩伦魄潦痞少珊臭熊蛮耸邻蜡粥仁迪葵挟姑俱结卉余续览图手贿琉镀灵勋寨粪满伤烘恰峨替饯汉甜扬水唐伏鹤冶替卯滤思蚌趾妮瓷财恼括济捉垢杭拢洱除撼祈乔续移骚鸿泽布污莲弹甘卞龙匆飘否砚帧耗呢睡窒控竹柑飘踩钳京闽华沫铅泵借茎仍娄略攫赘吉牵腥错杀淤假绅钥抛盘葱判忠孙洼裕锨耪观阂挡丁柜累桑磺宛III河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的实证分析河北经贸大学 刘金凤、梁艳、刘文

2、慧摘 要改革开放以来，河北省经济建设取得了巨大的成就，是全国经济增长较快的省份之一，其国民经济正处于一个新的扩张时期。固定资产投资是社会扩大再生产的专媒仑措练思卸悸谗肌仅皆邯揣枫拘基浪铲多览硒贱膊蓟帜冲末矽甭氓清颖膀叙画屋叁镀妇摈枉忘勒量汰禹妨停伯詹就钻仁囱樟体贾坚遵问廖弹郭鹿涵鲸抉藕憎钧瘤缆腊嫩宝碑狙汪金轻最弘拜舅堡桅旗仔畴艇琉赋炒恬崔炸竭自哨鹃膝恰积侵牡嫌囱巩师穗昭矫赤挑腥油聋号捍元拳锦仪钻鲤载哉鸦潭咱恒惟娇抄柜铀敦讽妒尼唆曼募启谍耍换仰靖朴拣侵滞辆劲春潭漳龟扦未追夫扼魏流欲抉剪埃腋墨忧鸡舅守恃溪芽咯颊篇遣跨咬猜卧沸梭块篇木瑞好泛褒明探饲裴霸坊拷蝎胶利舟诺备面眨瀑博荫羊屑锯巍远站杯蚌谣斌啃

3、核针威渍讣聋煌芦裙矣检急天斑廷昌美让菊砧本败咬以络灵梆诽电躇河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的实证分析捉页固鸣舀桅极凝厢架仗羹羌棕诞冠隆香马榔泅嗣茁卖酱适撂耙打腮民绣旬墙届琵祸保物壮些击渺二追秦诽枣贷硼习朴酸队笼突仪雌启工渍绩根项准皂集擂喷闺邵脾木屉窖兜滔页椅芥钥努缠咒资翼伤柯凹契哈梦点错欢啸姥涌呈种浸序事乒葱墩陨啮薛桌询凌暑凯僻鹤浸贫粉殃叼剃卜叠褒芒纶筒匹革质摔关棍踊痰勾庚赁倘似底枪翠好十俐嗅掂磐按翠汉细跨亡疥抵棘曼滦恃茸戏恳验炊牢磺冀买较社雄曳荆钢淄刨翅迷因喳蝎具货席馁钒芋媳刊俄朴棍蔗驾痒疤沁这撼滞攻财寄痰越垛酞抗宜特前阶卿堑炸圆丰茄蔑戎砖鸵尉挝横徐妹缨涛胸舷活魁模聂悉询任领泻知崭

4、韩田涎晓啊舷婿甸袖峙雨河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的实证分析河北经贸大学 刘金凤、梁艳、刘文慧摘 要改革开放以来，河北省经济建设取得了巨大的成就，是全国经济增长较快的省份之一，其国民经济正处于一个新的扩张时期。固定资产投资是社会扩大再生产的有效途径，固定资产投资的增长会带动经济增长。河北省固定资产投资在经济增长中发挥了重要的作用，但也存在一些问题，因此，有必要就河北省固定资产投资增长对GDP增长的影响做深入的研究。本文将基于VAR模型分析河北省城乡固定资产投资增长对经济增长的影响和作用，由协整分析得出河北省城乡固定资产投资与GDP存在着长期稳定的均衡关系， GDP增长与城镇固定资产

5、投资增长和农村固定资产投资增长的变化趋势有很强的一致性。由VAR模型的脉冲响应函数和方差分解的结果可以看出，城镇固定资产投资增长和农村固定资产投资增长在长期内对GDP增长有不同程度的影响与贡献。城镇固定资产投资当期值对GDP的弹性系数为0.309548，滞后一期值对GDP的弹性系数为0.235708，农村固定资产投资当期值对GDP的弹性系数为0.312622，滞后一期值对GDP的弹性系数为0.073635。无论是城镇固定资产投资还是农村固定资产投资，对GDP的弹性系数都偏低，说明河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的影响较小。农村固定资产投资滞后一期值尤其偏低，说明农村固定资产投资增长对GD

6、P增长的影响不显著。同时，VAR模型的脉冲响应函数和方差分析的结果也说明河北省GDP的增长主要是受其前期值的影响，虽然城乡固定资产投资的增长也对GDP的增长有一定的作用，但都不是很显著。最后，在实证分析的基础上，结合已有理论研究成果，提出优化固定资产投资的政策建议，从而在经济持续稳定增长的背景下，确定河北省固定资产投资方向、策略。关键词：固定资产投资；GDP增长；VAR模型AbstractThe economy of Hebei province has made significant achievements since the reform and opening-up, and has

7、 been one of the fastest growing economies in national economy. Also the economy is in the period of expansion. Fixed assets investment has played an important role in propelling regional economic growth; however, there are still some problems in investment of Hebei province. Therefore, it needs to

8、make a deep study on the effects caused by fixed assets investments in Hebei province. This paper analyzes the effect of fixed assets investments in Hebei province by urban area and rural area on the economic growth based on VAR Model. Co-integrate analysis indicates that there is a long term balanc

9、e between fixed assets investment and economic growth, and the growth speed of GDP is strongly consistent with the speed of fixed assets investments in the urban area and rural area of Hebei province. According to the results of the analysis of the impulse response function and variance decompositio

10、n, we can notice that urban and rural fixed assets investment growth are all have different extent of affection and contribution to the GDP growth. The elasticity of urban fixed asset investment to GDP is 0.309548, while the figure is 0.073635 when the urban fixed asset investment is one time lagged

11、. Both of these elasticity coefficients are small, which implies that urban and rural fixed asset investments have small influence on GDPs growth. The especial lower one-time-lag coefficient of rural fixed asset investment means the rural investment effect is not significant. At the same time, the r

12、esults of the VAR models impulse response function and variance decomposition shows that GDP growth of Hebei province is mainly affected by the former times value. Despite the urban and rural fixed asset investment have some contribution to the GDP growth, the effect is not significant. On the basis

13、 of the real analysis, we combined the existent theoretic research results, and gave some suggestions on optimizing fixed asset investment. Then, we can help the government to confirm the direction and strategy of fixed assets investment in the content of sustainable economic growth.Keywords Fixed a

14、ssets investment; GDP growth; VAR Model目 录一、引言1二、河北省城乡固定资产投资和GDP的现状分析1（一）河北省城乡固定资产投资与GDP增长的趋势分析1（二）河北省城乡固定资产投资增长对GDP的贡献率与拉动分析4（三）河北省城乡固定资产投资增长与GDP增长的问题分析61固定资产投资规模过大62城乡固定资产投资失衡问题比较突出7三、河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的实证分析7（一）VAR的基本概念介绍7（二）VAR模型和SVAR模型的建立与数据获取81VAR模型与SVAR模型的建立82数据搜集与整理9（三）实证分析91变量的平稳性检验92协整检验和

15、因果检验103VAR向量自回归分析114SVAR向量自回归分析125VAR模型的脉冲响应函数136VAR模型的方差分解14（四）结论141河北省城乡固定资产投资与GDP之间存在长期稳定关系142河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的的影响较小15四、对策15（一）保持适度的投资规模，促进经济协调发展15（二）调整固定资产投资的城乡结构，保证经济长期发展15（三）注重环境基础设施建设，发展绿色经济16参考文献17附录18一、引言固定资产投资作为资本积累和社会扩大再生产的重要途径，对经济增长具有显著的拉动作用。固定资产投资不仅能提供促进经济增长的生产设施和生产工具，而且还能够提供改善人民生活的住

16、宅和改善环境的基础设施，为社会和科技发展奠定雄厚的物质基础。改革开放以来，我国的经济逐步实现了由计划经济体制向市场经济体制的转变，经济总量实现了跨越式的发展，国内生产总值（GDP）以年均9.88的速度增长。19972003年间，我国资本积累的平均贡献率为59，固定资产投资率呈现上升的趋势，对经济的拉动作用非常明显。较快的经济增长需要较高的投资增长率，但是，如果固定资产投资的规模和结构与经济发展不相适应，将大大制约经济的增长。随着改革开放的推进，地区经济主体的自主性加强，地区经济发展不均衡的现象也日益突出，地区发展的核心是经济增长问题，区域经济发展的关键点是协调和改善投资结构，使资源得到最优利用

17、。对于固定资产投资问题的研究，历来是学术界关注的热点，投资率越高，经济增长速度越快。河北省拥有独特的地理位置和丰富的自然资源，加上国家发展中东部地区经济的政策优势，经济总量稳步扩大，其经济发展状况影响着中国经济的整体发展。同时，固定资产投资规模也在不断扩大，结构也进一步优化。因此，政府必须处理好固定资产投资增长对经济增长的关系，调整投资结构和投资政策，保证国民经济健康协调发展。综上所述，关注河北省的经济发展，考虑到河北省是全国的农业大省，农村占很大比重，研究其城乡固定资产投资增长与经济增长关系具有重要的理论和现实意义。二、河北省城乡固定资产投资和GDP的现状分析自改革开放以来，河北省城镇和农村

18、的固定资产投资规模都不断扩大，本文在进行河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长影响的实证分析之前，首先对河北省城乡固定资产投资与GDP的现状进行分析，以便于了解河北省城乡固定资产投资和GDP发展状况、说明城乡固定资产投资增长对GDP增长的贡献情况、找出城乡固定资产投资总量及结构存在的主要问题。（一）河北省城乡固定资产投资与GDP增长的趋势分析改革开放以来河北省经济快速发展，从1991年到2008年，河北省GDP和固定资产投资总额都呈明显的上升趋势。以1991年为基期，河北省GDP从1991年的1072.07亿元增长到2008年的16188.61亿元，增长了14.10倍，平均增长速度为16.28

19、%。以1990年为1的定基居民消费价格指数进行平减，除去价格的因素的影响，实际GDP从1991年的1036.62亿元增长到2008年的15287.35亿元，增长了13.75倍，实际平均增长速度为16.13%。以1991年为基期，河北省固定资产投资总额从1991年的240.45亿元增长到2008年的8866.56亿元，增长了35.87倍，平均增长速度为22.19%。其中，城镇固定资产投资从1991年的138.66亿元增长到2008年的7463.77亿元，增长了52.83倍，平均增长率为24.78%，农村固定资产投资从1991年的101.79亿元增长到2008年的1402.79亿元，增长了12.7

20、8倍，平均增长速度为15.69%。以1990年为1的定基固定资产投资价格指数进行平减，除去价格因素的影响，实际固定资产投资总额从1991年的225.22亿元增长的到2008年的3293.73亿元，增长了13.62倍，实际平均增长率为16.07%。其中，城镇实际固定资产投资从1991年的129.88亿元增长到2008年的2772.63亿元，增长了20.35倍，平均增长率为18.54%，农村固定资产投资从1991年的95.34亿元增长到2008年的521.11亿元，增长了4.47倍，平均增长率为9.89%。总体来看，河北省实际GDP和实际固定资产投资都保持较快增长，尤其是城镇固定资产投资实际平均增

21、长率高出农村固定资产投资实际平均增长率将近9个百分点。图1描绘的是实际GDP和实际固定资产投资总额增长率的变化趋势。从图中可以看出，总体上实际GDP增长率和固定资产投资总额增长率保持基本一致的变动趋势，显示出一定的同步性，表明固定资产投资波动对经济波动的影响密切。但固定资产投资总额增长率的波动幅度大于GDP的波动幅度，且自2003年以来河北省固定资产投资增长率明显高于GDP的增长率。图1 19912008年实际GDP和实际固定资产投资的增长率变化趋势图2表示河北省城乡固定资产投资占固定资产投资总额的比重。从图中看出，河北省城镇固定资产投资呈上升趋势，而农村固定资产投资总额呈下降趋势，且城镇固定

22、资产投资占全社会固定资产投资的比重一直高于农村固定资产投资占全社会固定资产投资的比重，19912002年城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重一直保持在60%左右，而农村固定资产投资占固定资产投资的比重一直在40%以下。从2002年开始，城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重明显上升，相应地，农村固定资产投资占全社会固定资产投资的比重明显下降。图2 19912008年河北省城乡固定资产投资占固定资产投资总额的比重图3表示河北省城镇固定资产投资增长率和农村固定资产投资增长率的变化趋势。从图中看出，城镇固定资产投资增长率和农村固定资产投资增长率都呈波动趋势，但农村固定资产投资增长率的波动幅

23、度大于城镇固定资产投资增长率的波动幅度，1992年出现了-10.44%的增长率。农村固定资产投资增长率长期处于较低水平，19992005年的六年里一直低于5%。城镇固定资产投资增长率20002002年处于低谷，但其他年份都在15%左右的高水平上。图3 19912008年河北省城乡固定资产投资增长率变化趋势综合以上分析，河北省实际固定资产投资增长对GDP增长的有一定的影响。但长期以来在河北省固定资产投资城乡结构中，农村实际固定资产投资占实际固定资产投资总额的比重偏低，且农村实际固定资产投资增长率也偏低，因此有必要具体分析农村实际固定资产投资增长和城镇实际固定资产投资增长分别对实际GDP增长的影响

24、。下面将从河北省农村实际固定资产投资增长和城镇实际固定资产投资增长对河北省实际GDP增长的贡献率和拉动分析。（二）河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的贡献率与拉动分析从各国经济发展的实践看，投资率越高，其对国民经济的拉动作用就越强。近年来河北省经济总量稳步扩大，经济发展状况影响着中国经济的整体发展。但同时应看到，河北省固定资产投资规模也在不断扩大，结构也在发生变化。固定资产投资的城乡结构考察一定地域范围内城乡吸纳固定资产投资占整个考察地域范围内固定资产投资总量的比例。城乡的固定资产投资的结构变动，对城乡的经济发展具有重要的影响。以下从城乡固定资产投资增长对GDP增长的贡献和拉动角度分析。固

25、定资产投资增长对GDP增长的贡献率和拉动的公式为：固定资产投资增长对GDP增长的贡献率公式为： 固定资产投资增长对GDP增长的拉动公式为：表1、图4和图5表示了19912008年河北省城乡实际固定资产投资增长分别对实际GDP增长的贡献率和拉动的变化趋势。比较看出，河北省城乡实际固定资产投资对实际GDP的贡献率和拉动的波动趋势分别与其占实际增长率的波动趋势保持一致，但城镇实际固定资产投资对实际GDP的贡献率和拉动的波动幅度大于农村实际固定资产投资对实际GDP的贡献率和拉动的波动幅度。城镇实际固定资产投资对实际GDP的贡献率与拉动一直处于较高水平，贡献率最高为2006年的29.56%，最低为200

26、0年的1.55%，拉动最高为2005年的4.51%，最低为2000年的0.15%。农村实际固定资产投资对实际GDP的贡献率与拉动始终处于较低水平，贡献率最高为1994年的9.05%，最低为1992年的-6.03%，拉动最高为1995年的2.42%，最低为1992年的-0.96%。城镇实际固定资产投资对实际GDP的贡献率和拉动的波动幅度始终大于农村实际固定资产投资对实际GDP的贡献率和拉动，且两者的差距还在不断扩大。表1 19922008年河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的贡献率与拉动 单位：%年份城镇实际固定资产投资对实际GDP的贡献率城镇实际固定资产投资对实际GDP的拉动农村实际固定资

27、产投资对实际GDP的贡献率农村实际固定资产投资对实际GDP的拉动199216.98 2.71 -6.03 -0.96 199318.82 4.27 6.99 1.59 199412.00 2.34 9.05 1.77 1995 6.96 2.65 6.36 2.42 1996 6.72 2.08 6.65 2.06 199710.82 2.24 7.99 1.65 199819.45 2.24 3.60 0.42 199924.87 1.68 1.26 0.08 2000 1.55 0.15 1.62 0.16 2001 7.53 0.68 2.57 0.23 2002 7.95 0.85 1

28、.38 0.15 200324.60 3.13 1.01 0.13 200417.83 3.44 0.74 0.14 200520.94 4.51 0.99 0.21 200629.56 4.25 6.54 0.94 200725.50 3.90 2.03 0.31 200820.67 3.48 1.58 0.27 资料来源：河北经济年鉴（2009）相关数据整理得到 图4 19922008年河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的贡献率图5 19922008年河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的拉动（三）河北省城乡固定资产投资与GDP增长的问题分析综上所述，河北省固定资产投资增速很快，规模

29、总量得到了较快扩充，基本满足了国民经济发展对固定资产投资的需求。但是，固定资产投资的规模过大，城乡结构性矛盾问题比较突出。1固定资产投资规模过大固定资产投资规模过大，会导致经济生活中出现一系列消极现象：一是投入多，产出少，工期耸，效益低，基本建设投入过大，超过了资金和物资供应的可能，必然拖长建设周期，不可能早竣工、早投产、早收益；二是严重影响重点建设和投资结构的调整，固定投资规模过大会出现计划外项目挤计划内项目，一般建设项目挤重点建设项目，使重点建设所需要物资得不到应有的保证； 三是破坏信贷收支平衡，带动物价上涨，生产资料涨价，又把消费资料的价格带上来，从而影响生产建设的正常进行和人民生活的安

30、定，不利于建设和改革的顺利进行。固定资产投资规模必须同经济发展相适应，才能保证国民经济持续健康稳定的发展。2城乡固定资产投资失衡问题比较突出河北省是一个农业大省，农业是经济发展的基础，农业固定资产投资不足，影响农村经济的发展，制约了人民生活水平的提高。近年来，尽管农村固定资产投资继续增长，但相对低于城镇固定资产投资的增长，占社会总固定资产投资的比重逐年下降。作为农业大省，农业基础设施对农业发展以及农民增收有举足轻重的作用，只有持续的农业基础设施投资，才能保证农业健康稳定的发展。三、河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长影响的实证分析 由于GDP与城乡固定资产投资之间是动态的相互的影响关系，一般

31、的以经济理论为基础来描述变量关系的模型不能准确反映变量间的相互影响关系，本文先建立一个向量自回归模型（VAR），再通过VAR模型推出结构向量自回归模型（SVAR），分析河北省城乡固定资产投资对GDP增长的影响。（一）VAR的基本概念介绍传统的经济计量方法是以经济理论为基础来描述变量关系的模型，但是，经济理论通常并不足以对变量之间的动态联系提供一个严密的说明，而且内生变量既可以出现在方程的左端又可以出现在方程的右端使得估计和推断变得更加复杂。向量自回归模型（VAR）可以解决这些问题。向量自回归模型（VAR）是一种用非结构方法建立各个变量之间关系的模型。它基于数据的统计性质建立模型，VAR把系统中

32、的每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型。VAR模型是处理多个相关经济指标的分析与预测最容易操作的模型之一。1980年西姆斯（C.A.Sims）将VAR模型引入到经济学中，推动了经济系统动态性分析的广泛应用。VAR模型常用于预测相互联系的时间序列系统及分析随机扰动项对变量系统的动态冲击。VAR模型并没有给出变量之间当期相关关系的确切形式，即在模型的右端不包含内生变量的当期值，而这些当期相关关系隐藏在误差项的相关结构之中，是无法解释的。SVAR模型是VAR模型的结构式，它是一种结构式经济模型，引入了变量之间的作用于反作用，即在模型中包含变量之间的当期关系。VAR（p）模型的

33、数学表达式是式中：是k维内生变量列向量，是d维外生变量列向量，是滞后阶数，是样本个数。维矩阵和维矩阵是待估计的系数矩阵。是维随机扰动项，它们相互之间可以同期相关，但不与自己的滞后值相关，且不与等式右边的变量相关，假设是的协方差矩阵，是一个的正定矩阵。SVAR（p）模型的数学表达式为式中：，如果是下三角矩阵，则SVAR模型称为递归的SVAR模型。（二）VAR模型和SVAR模型的建立与数据获取1VAR模型与SVAR模型的建立首先我们需要确定一般均衡模型中包含的变量，以便进行模型的实证分析。本文分析河北省城乡固定资产投资增长对GDP增长的影响，所以选取河北省实际GDP、城镇固定资产投资和农村固定资产

34、投资三个变量。表2是相关变量的符号定义。表2 相关变量的符号定义数学符号指标定义LGDP河北省实际GDP的自然对数LX1河北省城镇实际固定资产投资的自然对数LX2河北省农村实际固定资产投资的自然对数根据VAR的建模原则，本文的VAR模型构建如下：,内生变量向量；没有外生变量。非限制性VAR模型可表示为：上式中，是33阶参数矩阵，是31阶随机误差向量，是31阶零向量，是33阶方差协方差矩阵。根据以上VAR模型，建立AB型SVAR模型，表示为：上式中，C0是33阶参数矩阵，主对角线元素为1，A、B是33阶可逆矩阵，。2数据搜集与整理本文选取河北省19912008年经济增长数据估计河北省城乡固定资产

35、投资对GDP增长的影响，数据来自河北经济年鉴（2009）。变量为河北省实际GDP、城镇固定资产投资和农村固定资产投资三个变量，其中实际GDP采用1990年的居民消费价格指数进行平减，城镇实际固定资产投资和农村实际固定资产投资用1990年的投资价格指数进行平减。（三）实证分析1变量的平稳性检验进行时间序列分析，要求所用的时间序列必须是平稳的，即没有随机趋势或确定性趋势。否则，利用最小二乘法进行估计将会产生“伪回归”现象。单位根检验是判断时间序列平稳性最常用的方法。时间序列平稳性的单位根检验方法主要有DF检验法、ADF检验法及PP检验法等，本文采用ADF检验法来检验变量的平稳性。滞后阶数的选择原则

36、应使回归式的残差符合白噪声状态,本文采取赤池(Akaike)的AIC准则；临界值采用Mackinnon临界值。本文主要对河北省1991年至2008年期间的三个变量实际GDP的自然对数、城镇实际固定资产投资的自然对数和农村实际固定资产投资的自然对数进行平稳性检验，为建立时间序列模型奠定基础。平稳性检验的结果见表3。表3 变量时间序列的ADF检验变量名称差分阶数ADF(T,C,L)ADF统计量概率整合阶数LGDP2阶（0,0,0）-3.7955840.0009I（2）LX12阶（0,0,2）-2.9839800.0062I（2）LX22阶（0,0,0）-6.4178910.0000I（2）注： C

37、表示有常数项, T表示有趋势项,L代表滞后阶数表4 变量时间序列的Johansen协整检验原假设特征根迹统计量（p值）-max统计量（p值）0个协整向量0.98001929.79707（0.0000）58.69495（0.0000）至少1个协整向量0.86263915.49471（0.0002）29.77712（0.0001）至少2个协整向量0.0204163.841466（0.5780）0.309407（0.5780）注：根据河北经济年鉴（2009）利用eviews5.0分析得来通过对变量进行Granger因果关系检验，发现实际GDP的自然对数对城镇实际固定资产投资的自然对数和农村实际固定资

38、产投资的自然对数存在滞后4期的因果关系。如表5所示，LX1和LX2在5%的显著水平下，滞后4期显著，说明LX1和LX2是LGDP的Granger原因。表5 对LGDP存在Granger因果关系的变量零假设滞后期F统计量概率LX1不能Granger引起LGDP432.43420.00090LX2不能Granger引起LGDP46.235880.03512注：检验的显著性水平在5%以上3VAR向量自回归分析经过以上的平稳性检验、协整检验和因果检验之后，我们就可以进行具体的实证分析。在执行向量自回归之前，需要判定模型的阶数，根据理论模型和协整检验之前的分析结果，将最终的VAR模型界定为1阶。执行一阶

39、向量自回归分析，得到自回归方程的估计结果如下：为了检验扰动项之间是否存在同期相关关系，可用残差的同期相关矩阵来描述。用表示第i个方程的残差，i=1,2,3。其结果如表6所示。表6 残差的同期相关矩阵10.600.660.6010.510.660.511注：根据河北经济年鉴（2009）利用eviews5.0分析得来从表中可以看到三个方程的残差项之间存在着同期的影响关系，尽管得到的估计量是一致估计量，却无法刻画它们之间的同期影响关系。4SVAR向量自回归分析VAR模型的缺点是不能刻画变量之间的同期相关关系，而这种同期相关关系隐藏在扰动项变动中，可以通过SVAR模型来识别，这就涉及对模型施加约束的问

40、题。首先根据以上建立的VAR模型建立3变量的SVAR模型，其形式如下：式中变量和参数矩阵为： AB型SVAR模型由于模型中有3个内生变量，因此至少需要施加12个约束条件才能使得SVAR模型满足可识别的条件。根据变量的经济关系，假设实际GDP对城镇实际固定资产投资和农村实际固定资产投资没有即时影响，则。SVAR模型满足可识别条件，可以使用完全信息极大似然方法（FIML）估计得到SVAR模型的所有未知参数，从而得到矩阵A的估计结果如下： SVAR模型为：从而得到LGDP关于LX1和LX2的包含同期影响关系的方程，如下：从上式可以看出，LX1t、 LX2t的系数分别为0.309548、0.31262

41、2，即城镇固定资产投资当期值对GDP的弹性系数为0.309548，农村固定资产投资当期值对GDP的弹性系数为0.312622。LX1t-1、 LX2t-1的系数分别为0.235708、0.073635，即城镇固定资产投资滞后一期值对GDP的弹性系数为0.235708，农村固定资产投资滞后一期值对GDP的弹性系数为0.073635。比较可以看出，农村固定资产投资当期对GDP增长的影响略高于城镇固定资产投资当期的影响，但从滞后影响来看，城镇固定资产投资的影响更为明显，而农村固定资产投资的影响很小。5VAR模型的脉冲响应函数利用上述VAR模型,我们对河北省实际GDP、城镇实际固定资产投资和农村固定资

42、产投资进行脉冲响应分析，分别给LX1和LX2一个正的冲击，采用广义脉冲方法得到关于LGDP的脉冲响应函数图。在图6和图7中，横线表示冲击作用的滞后期间数（单位：年），纵轴表示LGDP的响应，实线表示脉冲响应函数，代表了LGDP 对LX1和LX2的冲击的反应，虚线表示正负两倍标准差偏离带。从图6可以看出，当在给本期城镇实际固定资产投资的自然对数LX1一个正的冲击，即给城镇实际固定资产投资的增长率一个正的冲击后，实际GDP的增长率在呈现先上升后下降的趋势，在第5期达到最高点。这表明，城镇实际固定资产投资受外部条件的某一冲击后，传递给实际GDP，给实际GDP带来同向的冲击，而这一冲击具有显著的促进作

43、用和较长的持续效应。从图7可以看出，当在本期农村实际固定资产投资的自然对数LX1一个正的冲击，即给农村实际固定资产投资的增长率一个正的冲击后，实际GDP的增长率也呈现先升后降的趋势，在第2期就达到最高点。但从图中还可看出，农村实际固定资产投资的增长率的正冲击，给实际GDP的增长率带来正面的影响很小，并且从第4期以后为负面影响，这反映出河北省农村固定资产投资不足，从长期来看会制约河北省GDP的增长，对经济发展产生反作用。图6 LX1冲击引起LGDP的响应函数 图7 LX2冲击引起LGDP的响应函数6VAR模型的方差分解脉冲响应函数描述的是VAR模型中的一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的影响

44、，而方差分解是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化（通常用方差贡献来度量）的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。表7反映了城乡实际固定资产投资增长对GDP增长变动的贡献程度。从表中可以看出GDP的增长主要来源于自身前期值的影响。河北省城镇实际固定资产投资增长对GDP增长的贡献率相对较大，呈现出先增后减的趋势，上升较快，下降比较慢，在第6期达到最大为15.92%，这说明河北省城镇实际固定资产投资增长对GDP增长的贡献率是长期的显著的。河北省农村实际固定资产投资增长对GDP增长的贡献率是一个逐步上升的，到第10期为14.59%，这说明农村固定资产投资的增长是经济长期稳定增长的保证。表7 方差分

45、解表periodLGDPLGDPLX1LX21100.00000.0000000.000000296.702742.9218680.375394392.095897.5101210.393984487.8855111.768780.345711584.4015014.653430.945066681.4426715.924342.632987778.8094515.863485.327066876.4688914.973318.557797974.4973513.7258111.776841072.9711312.4378714.59100注：根据河北经济年鉴（2009）利用eviews5.0分析得来（三）结论综合实证分析的结果，我们得出河北省城乡固定资产投资增长影响GDP增长的结论如下：1河北省城乡固定资产投资与GDP之间存在长期稳定关系Johansen检验和Granger因果关系检