2023年整理-金融控股公司防火墙法律制度研究.docx
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1、金融控股公司防火墙法律制度研究杨芸妍【关键词】:金夷控股公司防火埴法律制度【学位授予单位】:中国政法大学【学位级别】:硕士【学位授予年份】:2012【分类号】D922.28;F832.39金融控股公司防火墙法律制度研究摘要随着金融自由化与金融机构国际化、大型化的发展潮流,金融机构由分业经营向综合经营发展已成为主要趋势。金融控股公司,正是在这种趋势下所产生的重要组织形态,是金融创新的必然产物。但是,金融控股公司在带来规模经济、范围经济及协同效应等优势的同时,由此而产生的利益冲突及风险相关问题也是不容忽视的。2008年以来,美国和世界遭遇了自大萧条以来最为严重的金融和经济危机,在一定程度上也和金融
2、控股公司宽松的综合经营体制有关。防火墙法律制度的建设可以有效防范利益冲突,控制风险传递,对于金融控股公司的发展具有显著的意义。国外及我国台湾地区都相继通过金融控股公司的相关立法,确立了金融控股公司的防火墙法律制度。在我国,已经出现了大量的类金融控股公司,但大都风险意识低,内控机制缺失。加上我国立法的不完善,这些金融机构大都处于金融监管的空白。因此,应借鉴先进的防火墙制度经验,加快建立与完善我国金融控股公司的防火墙法律制度。全文除前言和结语外,共分为四章:第一章:金融控股公司防火墙法律制度的基本理论。介绍了防火墙法律制度的内涵、特征、法律性质,比较了格拉斯一斯蒂格尔墙、中国墙与防火墙法律制度,总
3、结了有关防火墙法律制度的主要学术观点及争议,并且讨论了防火墙制度设立的必要性及其功能。第二章:金融控股公司防火墙制度的法律设计。对如何构建金融控股公司的防火墙制度进行了讨论,包括构建的价值目标和具体原则,防火墙制度的主要合适的内容以及运行机制。第三章:国外及我国台湾地区金融控股公司防火墙制度模式和法律实践。重点介绍了美国、德国及我国台湾地区的防火墙制度模式,比较和分析各个地区不同的特点和实践经验。第四章:我国金融控股公司防火墙法律制度的建立和完善。介绍我国金融控股公司及其防火墙制度的发展现状,并对如何建立和完善我国的防火墙法律制度提出了具体的建议。关键词:金融控股公司防火墙法律制度3STUDY
4、ONTHEFIREWALLLEGALSYSTEM0FFINANCIALHOLDINGCOMPANYABSTRACTWiththedevelopmentOffinancialliberalizationandIheinternationalizationoffinancialinstitutions,largefinancialinstitutionsoperatinginasegregatemanagementtomixedmanagementhasbecomeamajortrend.Financialholdingcompany,animportantorganizationalformin
5、thistrend,istheinevitableproductoffinancialinnovation.Thefinancialholdingcompanyisbringingtheadvantagesofscaleeconomy,scopeeconomyandsynergisticeffect,however,atthesametimetheFesuItingconflictofinterestandriskcannotbeignored.Since2008,theUnitedStatesandtheworldsufferedthemostseverefinancialandeconom
6、icCrisissincetheGreatDepression,whichhasrelationtotheriskbroughtbyfinancialholdingcompanyunderthelooseoperatingsystemtoacertainextent.Theconstructionofthefirewalllegalsystemcaneffectivelyguardagainstconflictofinterest,controlriskcontagion,andhassignificantmeaningforthedevelopmentoffinancialholdingco
7、mpanies.ForeigncountriesandtheTaiwandistricthavesuccessivelypassedtherelevantlegislationaboutthefinancialholdingcompany,toestablishafinancialholdingcompanyfirewalllegalsystem.InChina,therehavebeenvarioustypesOffinancialholdingcompanies,buttheriskawarenessisIowJackofinternalcontrolmechanisms.Inadditi
8、on,duetotheblankofOurlegislation,thesefinancialinstitutionsareatthelegalandregulatoryvacuum.Therefore,weshouldlearnfromtheadvancedfirewallsystem4experience,tospeeduptheestablishmentandimprovementofChina9Sfinancialholdingcompanyfirewalllegalsystem.Fulltextexpectprefaceandconclusion,isdividedintofourc
9、hapters.ChapterOneiBasictheoryofthefirewalllegalsystemoffinancialholdingCompanyJntroducetheconnotation,characteristics,andtheIegalnatureofthefrewa,slegalsystem,comparetheGlass-Steagallwall,Chinesewallandfirewalllegalsystem,summarizethemainacademicpointandrelateddisputeaboutthefirewalllegalsystem,and
10、discussthenecessityandfunctionofthefirewalllegalsystem.ChapterTwolhelegalsystemdesignoffinancialholdingCompanyfirewalLDiscussonhowtobuildafinancialholdingcompany,sfirewallsystem,includingthebuildingvaluegoalsandprinciplesthemainContentsofthefirewallsystemandtheoperationalmechanism.ChapterThree:Themo
11、deoffirewallsystemandlegalpracticeinforeigncountriesandTaiwanregion.FocusonthefirewalllegalsystemoftheUnitedStates9GermanyandTaiwanregion.Compareandanalyzethedifferentcharacteristicsandpracticalexperienceaboutfirewallsysteminvariouscountriesandregions,ChapterFourTheestablishmentandimprovementofChina
12、sfinancialholdingcompanyfirewalllegalsystem.IntroducethedevelopmentofChina,sfinancialholdingcompanies,aswellasthefirewallsystem,andputforwardspecificproposalsonhowtoestablishandimproveChina,Sfirewalllegalsystem.KEYWORDS:FinancialHoldingCompany,firewall,legalsystem1目录引.1一、选题背景及研究意义1二、文献综述与创新之处2第一章金融控
13、股公司防火墙制度的基本理论4一、防火墙制度的内涵、特征及法律性质4(一)防火墙制度的内涵4(二)防火墙制度的特征5(三)防火墙制度的法律性质6二、“格拉斯一斯蒂格尔墙”制度和“中国墙”制度7(一)“格拉斯-斯蒂格尔墙”制度7(二)“中国墙”制度8三、有关防火墙制度的主要学术观点及争议9(一)主要学术观点9(二)相关争议10四、防火墙制度的功能11(一)防范利益冲突11(二)控制风险传递15第二章金融控股公司防火墙制度的法律设计18一、设立金融控股公司防火墙制度的价值目标与具体原则18(-)价值目标18(二)具体原则18二、金融控股公司防火墙法律制度的主要合适的内容20(一)法人防火墙20(二)
14、业务防火墙22(三)资金防火墙23(四)信息防火墙25(五)人事防火墙25三、防火墙制度的运行机制262(-)完善防火墙的信息披露制度建设,增强公开性及透明度26(二)确立穿越防火墙的责任分配制度26(三)加强外部金融监管,监督防火墙的有效运行27第三章国外及台湾地区防火墙制度模式与法律实践28、美国金融控股公司的防火墙模式28(一)美国防火墙制度的演变28(二)现行美国防火墙制度的主要合适的内容29(三)评价32二、德国全能银行的防火墙制度模式32(一)德国全能银行的特点32(二)德国全能银行的防火墙制度33(三)评价35三、我国台湾地区金融控股公司的防火墙制度模式35(一)我国台湾地区金融
15、控股公司的发展及存在的相关问题35(二)我国台湾地区监管法规的修正及防火墙制度的改革38(三)评价38第四章我国金融控股公司防火墙制度的建立与完善40、我国金融控股公司及有关防火墙法律制度的发展现状4()(一)我国金融控股公司的发展现状40(二)有关防火墙法律制度的相关规定41二、建立与完善我国金融控股公司防火墙制度的建议42(-)必要性与紧迫性42(二)具体建议42结论.44参考文.451引言一、选题背景及研究意义为了顺应金融综合经营发展的潮流趋势,许多国家和地区都结合自身的经济发展特点确立了不同的组织发展模式。美国于1999年颁布实施了金融服务现代化法(FinanCiaIServicesM
16、odernizationActof1999),开放银行控股公司可变更登记为金融控股公司以跨业经营各类金融服务,正式确立了金融控股公司的综合经营制度;英国分别在1986年出台了金融服务法(FinaneialSerViCeSACt1986)和1987出台了银行法(BankingAct1987),改变了英国证券市场的结构,促进了投资银行和商业银行的结合,以共同提供综合性的金融服务业务。我国台湾地区在2000年和2001年分别颁布了金融机构合并法和金融控股公司法,确立了金融控股公司制度。综合经营的组织模式主要有以下两种:一种是以德国为代表的全能银行模式,通过在一个法人实体内部设置不同的业务部门,全面交
17、叉经营各项金融业务;另一种是以美国为代表的金融控股公司模式,通过设立多个法人子公司,统一被控制在一个母公司之下经营各类金融业务。虽然各国在组织模式上存在一定的差异,但都具有规模经济、范围经济及协同效应等组织模式的优势,有效地提高了各国的金融机构跨业经营效率及国际竞争力。但另一方面,也存在诸多弊端:(1)可能存在利益冲突。金融机构兼营不同的金融业务,各个部门的经营目标并不相同,会出现利益矛盾和冲突;(2)可能导致风险传递。在综合经营的金融组织体内,风险可能会通过内部交易或关联业务等链条在不同的经营部门之间传递,即使不存在这些链条,也可能因为公众的信心效应引起风险传染。(3)可能产生监管空白。不同
18、监管部门在对下属的各金融子公司进行监管时,若各监管部门间缺乏必要的交流,仅按照各自的行业监管标准和监管方式方法对各自的监管对象进行监管时20世纪90年代,针对金融业分业经营,我国首创了“混业经营”的概念,后来受美、日等国家和地区的影响,特别是我国台湾地区颁布的金融控股公司法的影响,又逐渐使用了“合业经营”“跨业经营”等说法。最近,中国金融高层认为“混业经营”一词有“混业经营实业”之嫌,建议改成“综合经营”。参见宋建明:金融控股公司理论与实践研究,人民出版社,2007年版,第67页。本文采纳上述观点。GrammLeachBlileyAct,Pub.L.No.l06-1-2,&900,113Sta
19、t.1338(1999)此二法规的主要合适的内容已由英国的金融服务管理管控局(FinanCialServicesAuthority)于2000年所指定的金融服务暨市场法(FinanCialServicesandMarketsAct2000)所取代。金融控股公司又可以分为事业型金融控股公司和纯粹性金融控股公司中国学术期刊(光盘版)电子杂志社编者注:文中(含脚注和参考文献)凡台湾的法律称谓均应加引号或去书名号加引号,台湾地区的“行政院”“金融监督管理管控委员会”“金管会”均应加双引号。2就会产生监管盲点。正是存在上述的种种弊端及相关问题,许多国家都通过法律规定设置防火墙制度。一般认为,防火墙制度主
20、要是针对金融控股公司设立,本文也主要是以金融控股公司的防火墙法律制度为研究对象。金融控股公司以“集团混业,法人分业”的形式综合经营各类金融业务,又通过在集团内部设立防火墙制度的方式,有效防范利益冲突和控制风险传递。但值得提及的是,德国全能银行实际上也存在类似的防火墙制度,本文在第三章对该模式的防火墙法律制度也进行了详细的介绍与评价。目前在我国,各金融机构已开始进行综合经营的各种尝试,通过业务合作和组织结构的调整,已经产生了大量的类金融控股公司,但是大都风险意识较低,内控机制缺失。加上我国现行相关法律的滞后性,这些金融机构大都处于金融监管的真空,给我国金融控股公司的发展及金融体系的稳定都带来了巨
21、大的挑战。因此,加快对金融控股公司防火墙法律制度的研究,有效防范利益冲突和控制风险传递,有利于提高金融机构的自我约束相关能力和专业管理管控水平,并对培育我国金融资本市场和完善金融监管体系有着重要的作用和现实意义。二、文献综述与创新之处国内有关防火墙法律制度的相关研究已经开展了数年之久,很多学者对防火墙制度设立的必要性、理论依据、设置原则、主要合适的内容等方面提出了很多宝贵的意见。中国人民银行有关部门也曾尝试出台金融控股公司监管条例,但因种种原因很多建议尚未实现。此外,在撰写此文之时,美国因受2008年次贷危机的重创对金融监管体系进行了自大萧条以来最重大的改革,于2010年7月颁布了多德-弗兰克
22、华尔街改革与消费者保护法案(DOdd-FrankWallStreetReformandConsumerProtectionAct),这其中也涉及到有关防火墙制度的改革。我国台湾地区也针对金融控股公司发展过程中出现的种种相关问题与弊端,于2009年通过了金融控股公司法的修正案,并出台了大量的其他相关法案,对金融监理制度进行了大幅度的梳理与改革。基于上述的研究背景,本文通过运用历史分析、比较分析、实证项目案例等研究方式方法,主要有以下几点创新之处:第一,总结前人的研究成果,对金融控股公司防火墙法律制度的相关相关问题进行全面的梳理与相关系统性的研究,并对防火墙制度的王继祖等译:帕特曼报告(以众议员赖
23、特帕特曼为首的美国国会众议院银行与通货委员会所属国内金融小组委员会1966、1967和1968年间对商业银行的活动所作的三个调查报告汇编),商务印书馆,1980年版,第398页本文中,防火墙制度与防火墙法律制度是相同的概念3概念、特征、法律性质及功能等理论相关问题提出了自己的观点。第二,参阅了金融控股公司防火墙制度最新的相关法案措施,对有关理论相关问题和改革动向进行深入的探讨与研究。第三,通过比较分析美国、德国和我国台湾地区的防火墙制度,评价和总结了其防火墙制度的模式的不同特点,为我国金融控股公司的发展及防火墙制度的设立提出可行性的意见和建议。第一章金融控股公司防火墙制度的基本理论一、防火墙制
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