《财务报表分析》.ppt

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1、财务报表分析,CAIWUBAOBIAOFENXI,目录,MULU,第一章 概论,第一节 起源和演变,第二节 概念、主体和目的,第三节 基本分析方法,第四节 分析路径和框架,第一章,财务报表分析概论,01,第一章 概论,第一节 起源和演变,系统的财务报表分析始于19世纪末至20世纪初期的美国，财务报表分析始于西方银行家对信贷者的信用分析，之后又广泛应用于投资分析与企业内部分析。,信用分析,投资分析,内部分析,1,2,3,1、信用分析19世纪20年代初，经济危机时有发生，市场环境日趋复杂，企业竞争愈发激烈，越来越多的企业破产倒闭，信贷风险日益加大。为确保发放贷款的安全性，降低违约风险，越来越多的银

2、行要求企业提供资产负债表等资料，以便了解企业的经营情况和财务状况。,第一章 概论,市场环境复杂企业竞争激烈信贷风险加大,信用分析又称资产负债表分析，运用流动比率、速动比率等一系列比率分析指标，考察和评价企业的偿债能力和信用状况。到了20世纪中期在信用分析领域逐步形成了财务报表分析的实用比率学派。,第一章 概论,偿债能力信用状况,2、投资分析当股票发行成为了外部资金的主要来源，股东便成为了财务报表的主要使用者，财务分析的重心就从信用分析扩展到了投资分析。,第一章 概论,从稳定性分析过渡到收益性分析；以投资分析为重心的两者并存状况。,3、内部分析企业在接受银行的分析与咨询的过程中，逐渐认识到了财务

3、报表分析的重要性，开始由被动分析逐步转变为主动自我分析。,第一章 概论,资讯导向目标管理利润规划前景预测,内部分析的两个显著特征：,第一章 概论,大数据分析,第一章 概论,第二节 概念、主体和目的,第一章 概论,第二节 概念、主体和目的,财务报表分析的主体：财务报表分析的主体是与企业存在现实或潜在的利益关系，出于某些目的而对企业的财务报表展开分析的组织或个人。通常情况下，财务报表分析的主体与财务信息使用者大体相同，均属于企业的利益相关者。,1,5,4,3,2,企业所有者,社会中介机构,政府职能机构,企业债权人,经营管理者,6,其他财务报表分析的主体,第一章 概论,财务报表分析主体 企业所有者所

4、有者或股东作为企业的投资人，是企业收益的最终获得者和风险的最终承担者。,关注：,决定,企业投资的风险水平,对经营管理者的受托责任履行情况进行评价,企业投资的收益水平,第一章 概论,财务报表分析主体企业债权人,关注:,短期债权人：,长期债权人：,资产质量、盈利质量以及资本结构质量,第一章 概论,财务报表分析主体经营管理者,资本引入战略,第一章 概论,财务报表分析主体政府职能机构,工商行政部门,税务与财政部门,审核企业经营的合法性、进行产品质量监督与安全检查,监督企业是否遵循了相关政策法规，检查企业税收缴纳情况,第一章 概论,财务报表分析主体社会中介机构,1,2,3,4,会计师事务所,律师事务所,

5、资产评估事务所,资信评估公司,社会中介机构,第一章 概论,财务报表分析主体其他财务报表分析的主体,财务状况质量 各方面信息,财务状况质量 各方面信息,4,第一章 概论,财务报表分析的特征,第一章 概论,第三节 基本分析方法,第一章 概论,第三节 基本分析方法,1.结构分析法,结构分析法（structure analysis approach）又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体结构关系，以利于分析比较同一报表内各项目变动的适当性，判断有关

6、财务活动的变化趋势。,第一章 概论,2.趋势分析法,趋势分析法（trend analysis approach）又称为水平分析法或者横向分析法。它是将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的有三个：（1）引起财务状况与经营成果变动的主要项目（2）变动趋势的性质是否有利（3）预测将来的发展趋势,第一章 概论,2.趋势分析法,趋势分析法有以下三种基本分析方法：（1）绝对数分析法即将有关项目连续几期的绝对数额逐一列示并进行对比。（2）环比分析法即计算有关项目相邻两期的变化率，即分析期某项目的数值相对

7、于前期该项目数值的变动百分比。环比变动百分比=100%需要注意的是，如果前期某项目的数值为零或者负数，则无法计算出有意义的变动百分比。,第一章 概论,2.趋势分析法,（3）定基分析法定基分析法就是选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。这种分析方法不仅能看出不同期间的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变化趋势，便于进行较长时期的趋势分析。定基百分比的计算公式为：定基变动百分比=100%,第一章 概论,2.趋势分析法,注意：,第一章 概论,3.比率分析法,比率分析法（ratio analysis approach）是把某些彼此存在关联的项目加以

8、对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。其作用为：,第一章 概论,4.比较分析法,比较分析法（comparative analysis approach）是通过比较不同的数据，从而发现规律性的东西并找出与被比较对象差别的一种分析法。,第一章 概论,4.比较分析法,注意：,比较时要特别注意与比较标准之间的可比性，即选择的比较标准要在内容、期间、计算口径、计价基础、总体性质等各方面均具有一致性。,第一章 概论,5.项目质量分析法,项目质量分析法（item quality analysis approach）主要是通过对财务报表各项目的规模、结构以及状态进行分析，还原企业所发生的经营活

9、动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，结合企业具体经营环境和经营战略，对各项目的质量进行评价。,分析方法：根据重要性原则和例外原则，找出重大项目和异动项目。对于每个企业来说，其重大项目和异动项目会因企业所处的行业、自身经营战略的选择、以及具体业务环境的不同而有所不同，因此，每个企业在利用项目质量分析法进行分析时，需要分析的项目可能是各不相同的。,第一章 概论,总结,总体上说，前四种分析方法基本上属于传统的财务报表分析方法，发展至今已经较为成熟。这些方法中以系统化的财务比率分析方法为主体，侧重于对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等诸多方面做出分析与评价。本书所提出并采用的项目

10、质量分析法正处于不断发展与完善阶段，试图考虑制度背景、经营环境以及管理特征等诸多方面对企业会计信息造成的影响，在分析各项目的具体质量的基础上，进一步分析企业的资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量，从而最大限度地挖掘和探究财务数据背后的企业财务状况的真实质量。,第一章 概论,第四节 分析路径和框架,(一),(二),第一章 概论,一、财务报表分析的框架,（一）需求导向的财务报表分析框架,不同的分析主体，出于不同的目的分析财务报表，试图从财务报表中提取不同类型的信息。因此，财务报表分析框架的设计应以不同信息使用者的不同需求为导向。,第一章 概论,1.基于投资决策的财务报表分析框架,第一章

11、概论,2.基于信贷决策的财务报表分析框架,第一章 概论,3.基于管理决策的财务报表分析框架,无论是企业进行收购兼并、风险管理还是业绩评价，财务报表分析所提供的信息在管理决策中均起到非常重要的作用。基于管理决策的财务报表分析框架要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特点，因此难以统一概括。,大数据分析的转变,第一章 概论,（二）本书的财务报表分析框架,财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括性地揭示出企业各项经济活动的财务后果。企业的战略实施和投资管理质量将决定企业资产的结构和质量；企业的营销管理质量将在企业利润表上的营业收入、销售费用的规模与构成中得到反映

12、；企业的融资管理、内部资金管理模式与管理质量则会反映到企业的资本结构以及其他应收款、其他应付款、短期借款、财务费用等一系列特定项目上去；等等。鉴于此，本书所采用的财务报表分析框架将跳出公司财务报表中繁杂琐碎的数字迷宫，立足于公司所处的经营环境，结合公司的经营战略，充分识别和分析公司财务状况质量背后的管理质量。,第一章 概论,二、本书对财务报表分析的路径选择,1、对公司的股权结构进行分析，了解公司的股东结构特征；2、对公司的经营背景进行分析，了解公司所处的行业特征、生产经营特点；3、对公司资产质量（包括项目质量、结构质量和整体质量）进行分析；4、对利润质量和现金流量质量进行分析；5、对公司的管理质量进行系统性的透视；6、结合公司治理等其他非财务因素，全面、合理地评价企业，并对企业发展前景做出预测与推断。,第一章 概论,二、本书对财务报表分析的路径选择,上述财务状况质量分析体系的基本分析路径，摆脱了传统的“就报表而论报表”进行分析的制约，建立了“股权结构经营战略选择战略实施后果管理质量企业质量发展前景”一体化的财务状况质量分析路径，强调股权结构与治理质量决定企业的发展方向，经营战略、经营环境影响企业的经营战略，财务状况质量既反映出企业经营战略的实施后果，更能揭示出企业的整体质量与发展前景。,