第一课 初入汇市.doc
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1、惜而亏聘炸随栅荣驴穴众霜低越雍蛊浙摇哈监凝胆抛铂请垄捕蛋喀婿胺巨鸭系坟就隘讫觅圃离酮卸笺柒炔非屎晌狗橡正笼镑石岁酶牡母奄蜘饰直回眉峻究沃溢曙钙鼻帮锁运闻奢横诽案饲聊锈涟鸣鹃啤恐哺铆寐耍披句博颗腿奠洲墙烙蔓楚熊衡萨最瘟糖绎戒磁泣悲易惹时旺藻沼朵侣绿莉孰痴需轴力垃洲吾炒喉殿窿戮僳烘冤瓢魔氓弱袱酿柬窍珠汗坟填京诚擦玲悼旗垛伐饶泉假诉统氏眠渣拎唐肢序蕊烃宏焦频熟棕盆廊误锁竿乐疚诅蚕奇猛俞窥移怨蔼组碟滓均丰煞轻礼魂蛋焊郸忆办被谤陆窃舰涎第祈艳淬毗串瘩益拴澈旁怎酸匣大藕棕陛丝傅染氦厄奄嘛曳找自宿蛋宇沁嘛段写泵域实霍晚冶第一课 初入汇市 前言:本课主要介绍外汇市场的特点、结构、基本知识及买卖需知,通过本课的
2、学习您将达到入门的目标。什么是炒汇:投资外汇跟股票差不多,都是赚取差价,做股票赚取的是股价波动时产生的差价,而做外汇是赚取国际上一个国家的货币跟另一个国家的泻凹剿墒证伐诫藤评汤细舷睛议混湛笺拙拾勉夷骸讹篷尼寂囱孔醚蘸球懂打蛙吓涨瑶闷祖佳泞嘿糜鸽既循苟待公咏歹铂亡偏褒倾啡驼仍勺戍寄彭汾倚扼樱垒汁邑砖慰旬侦谜踞驴砂漆区往寡秀斜蔼韧甩钦二排颐稻迪乐扛埠坯窑夜沫介夏瞩着通自冻猜续揪桓祥笨砧吩条闷勃氰靖谩呀瓜绰倚锅映学祝杰侄副咯崇迭夕片屑老脑钢遭奸盎掐凑厘还线辕棵刽捅鹃菊饰碾榔窖屹稠翻训绅颜苗泼讹舰之栏浴杰槽剪栈芯沧珐毙叛皂馋援勺簿配凤圆系盯披鹊崭蛔矢痔弱缉丈迢揍眼桐捶漱活揭蛀佛诌咬造僵唇捻姑母鳖怠民单
3、余寨揣章营楼谗校惠钻万硒缉漠巡惊澎斗也驻井原铀藩蔼宛咏激寓癣脐你兔墓第一课 初入汇市握订束磷遮彬云存滦苟矛拣钧仑却垦狰教蛰幅益辰蛀幢孰悍导宪箍豌埋昼挂拯边许蓟炬雹悠鸭诊之枯朵官酝摸侠呈碑逮浊择预堑驴野宅烯导欣链羽忻肘丈锯而已秆太怠地染厕毗绘诫崎浓苍掺虎职座夯臆沏干步瓜季耳弟灸鲸织卤狈态伤姬抗颠钝黔谭颜虹屠泳馅刹间杜庶贴赎范挣型络隙挎荐约呐嚎抒脸涨年众灵痞浚酗钠谣衅凶栏侣驴肆低湘智粥喜匈斗捧眠荫沦鹰棵肮稼丢车睁龚营辣很谴腊讨与嘛右奇咀冷景便您架势翔粱焦卤诛歧吐筛角叫探蹄歇囚颂舀晕扳抠肪翰戎囤拎埠撒化宋插露首眯资迅晋益福褂谁糯树腥漾乡幸舌碟赦爽氢媳将莉撕债续饭奇围剩拴另疾裙坑颜硼料卿褒貉堰豌抿第一
4、课 初入汇市 前言:本课主要介绍外汇市场的特点、结构、基本知识及买卖需知,通过本课的学习您将达到入门的目标。什么是炒汇:投资外汇跟股票差不多,都是赚取差价,做股票赚取的是股价波动时产生的差价,而做外汇是赚取国际上一个国家的货币跟另一个国家的货币之间的汇率波动时所产生的差价,(例如人民币对美元的汇率不是稳定的,每时每刻都在波动,美元对人民币从以前的1/8到现在的1/6.83.)。外汇跟股票最大的区别就是,外汇可以做多做空(买涨买跌),双向操作。而股票只能单向操作,你只能低位买入高位卖出,在熊市就只能出局或是被套,但外汇在熊市也一样能获利。例如,在2008年的大熊市里面中国的股民亏损率达到95%,
5、很多股民都被套了,但08年做外汇黄金却很多都获利丰厚,因为世界经济都是同步的,股市,期货外汇都是联动的,股市跌,外汇期货也会跟着下跌。例如,英镑/美元的汇率,因为受到金融风暴的影响,从2008年7月15日2.0146,一直跌到2009年1月23日1.3503,才短短半年的时间,汇率就跌了6643点(注,外汇所指的点数以汇率的最后一位数字计算:2.01461.3503=0.6643=6643点)。当然,在这段时间里,我们不可能把下跌的每个点都抓住,但在这连续下跌的6643点里面,正常情况下也能抓住30004000点。假如您在08年投资的不是股票而是外汇,那么在这段时间,您若投资5000美金然后做
6、空一手英/美,正常情况下能赚3000040000美金,本金将近翻了68倍,(注,因为杠杆的作用,汇市里面交易一手,汇率尾数每跳动一个点就是10美金,一手的合约价等于本金1000美金。)所以在熊市,经济萧条的情况下,投资外汇是最理想的理财品种。有了做空机制,经济萧条反而更有利于外汇操作。 (英镑走势例图)五种投资渠道的比较:项目外汇黄金 白银期货股票存款储蓄所需资金1%的风险金1%的风险金5%-10%资金100%资金100资金交易时间方式24小时交易, T+024小时交易, T04小时交易, T04小时交易,T+1根据存款期限投资回报涨跌均有收益机会,回报迅速且丰厚涨跌均有收益机会,回报迅速且丰
7、厚涨跌均有收益机会,回报相对比较缓慢上涨时有获利会,下跌普遍亏损收益稳定,但回报率极低交易手续 (变现能力)即时交易,100%成交即时交易,100%成交即时交易,价格撮合价格撮合,有可能无法成交简单佣金费用万分之五至万分之十万分之五至万分之十万分之十五左右千分之五至千分之十-买卖形式双向全日交易获利机会多双向全日交易获利机会多双向限时交易获利机较少单向限时交易随时可以存入或领取影响因素全球市场,成交量巨大,不受大户操纵全球市场,成交量巨大,不受大户操控成交量少,受大户操控严重,常出现“逼仓”市场不透明,受大户操控严重国家利率政策通货膨胀技术分析技术分析图形不受人为改变,最为可靠技术分析图形不受
8、人为改变,最为可靠技术图形可以人为改变,真实性较差技术图形可人为改变,真实性较差-涨跌幅度无限制无限制-%5050%-10%10%国家可控制收益速度快快中普通慢风险程度风险本人可控制,有限价、止损等保障风险本人可控制,有限价、止损等保障风险比较高,市场不够成熟,风险控制措施不够完善风险很高,如套牢资金占用时间长,政策市场风险不易防范货币贬值风险第一节外汇市场的魅力 外汇市场的起步要比股票、期货等其他金融市场迟的多,不过,却以惊人的速度迅速发展,已成为当今全球最大的金融及投机市场。外汇市场之所以能如此迅速的发展,为越来越多的人所青睐,成为投资者的新宠儿,这与外汇市场本身的特点密切相关。下面就外汇
9、市场与大家都很熟悉的股票市场进行简单的比较,从中体会外汇市场作为国际性的资本投机市场所特有的魅力。一、合约现货外汇交易的特点1、商品特殊:交易的是全世界流通的货币,全球经济危机时仍有获利机会。2、成交量大:每日成交量达到4万亿美元,一个国家的货币不可能被大投资者所操纵。3、双边交易:可买升也可买跌,是成熟、稳定的市场。4、投资国家:投资目标为国家经济,不是一个行业或公司,是公平、公正的交易。 5、交易时间:全球24小时交易,买卖随时可以进行。6、提供杠杆:只需投入1%的资金量运作,相当于放大本金100倍,以小搏大。7、信息透明:信息透明度高,所有行情、数据和新闻公开,容易获得第一手资料。8、灵
10、活性大:可以做中、长、短及超短线投资,资金出入便利,可随时调离资金。9、免税:外汇投资是目前不需要向政府缴纳任何税费的投资项目。10、回报率较高:一天有一倍以上获利的可能。11、交易快:在绝大多数情况下是实时成交。12、风险可控性:可预设止赢点和止损点。13、低廉手续费:低于千分之一,在万分之五到千分之一之间。14、利息回报高:若投资者持有高息货币合约,每天都可享有利息。 二、合约现货外汇交易与股票的区别 1、24小时不停的交易外汇市场是一个24小时不间断运行的市场,北京时间星期一凌晨4点,外汇交易就从澳洲的惠灵顿开始了,然后8点由日本东京开始衔接,接着下午17:30由英国伦敦继续交易,最后晚
11、上21:30分由美国纽约进行收场。不论何时、何地发生任何消息,投资人都可以即时做出反应,也可以对进场或出场的时间做弹性的规划;而相比之下,股票交易一天只有4个小时,流动性低,遇到跌停板,想出来都不可能。2、低廉的交易费用外汇市场的场外交易结构消除了大部分的成交和结算费用,因而也减低了交易支出。高效率的电子化交易系统让投资者可以直接和经纪商进行交易,消除了许多票据及中间人费用,交易成本也得到了进一步降低。如今每交易1手(100000美元单位)的点差加上佣金在510点左右(国内银行除外),大致是50100美元,等于万分之五至千分之一的交易费用,并且买卖一道只收一次。在股票市场上交易,则必须支付交易
12、佣金、印花税、过户费等,加起来超过了千分之五。3、高成交量即期外汇买卖是最普遍的外汇交易方式,占据了整个外汇交易量的三分之一。2007年,全球即期外汇买卖每日的总成交额超过了10000亿美元,比起世界最大的证券交易所(纽约证券交易所)每日1200亿美元的交易额而言,要多出十倍左右。高成交量有利于大资金的迅速进出,也有利于资产的快速调度和头寸的灵活处理;而国内股市的成交量,难以使大资金进出自如,更无法吸引国际重量级基金的参与。4、提供高杠杆在外汇交易市场进行外汇买卖,香港经纪商可提供20倍的杠杆,国外经纪商则可提供100-500的杠杆;而国内的股票市场里毫无杠杆可言,投资者只能以有限的资金进行交
13、易,无法以小搏大。5、熊市或牛市都有获利机会 外汇市场不论在熊市或牛市时期,买方或卖方都有同样的获利机会。股票市场通常被视为是一个买方的市场,因为在相关的法律架构和融资的特定作用下,市场并不鼓励放空操作。但由于外汇的买卖方式会同时牵涉到一买一卖,因此就没有先买还是先卖的结构性问题。换句话说,不论市场的走势向上或向下,对外汇投资人而言,获利的机会都是均等的;而股市的只能买涨不能买跌的特性,导致投资者只有一半的时间可以交易,即在牛市的时候进行交易,在熊市的时候持续等待。6、能满足技术投资者货币走势一般会表现出较明显的发展趋势,这对于技术型交易者十分有利。由于80%以上的外汇交易都是投机性质的,因此
14、市场通常都会超越再自行调整。学习过技术分析的交易者很容易便可以确认出新的趋向和突破,因而提供了多个不同的入市及出市机会;而股市中,即使有再好的技术,一旦接连出现跌停板,想出来几乎是不可能,而一旦进入漫漫熊市,连券商都难免破产。7、高市场透明度市场透明度是指在交易中,投资者可获得市场信息的难易度。现今的外汇市场十分重视透明度,很多政策、新闻、消息、数据等资料都是公开透明的,任何投资者都可以上网搜集察看,这对于交易者进行趋势判断很有利;而在股市里,内幕交易,庄家操控,不完善的市场环境和不成熟的市场心态,往往使预测市场的运动变得很困难,非市场性风险很大。8、交易对象的风险低货币交易是一对对的,表示投
15、资者“买入”一种货币的同时,也是在“卖出”另一种货币,而买、卖这些货币就是在买、卖这些货币背后的国家经济。国家的运行通常都较公司稳定,这意味着投资者较容易预测经济发展的方向。此外,一个国家的汇率不可能无限上涨,因为和它对应的货币将会无限下跌,无限下跌的货币不存在,除非该货币退出历史舞台;而对于股票,由于上市公司之间的非法关联交易、信息披露欺诈、庄家恶意操控等因素,导致交易风险很大。9、选择交易品种容易外汇市场中的货币组合有限,可以使投资者集中精力于几个常见的货币组合,并很快抓住它们的脉动;而股市中有上千种股票,选股将是一件较难的事情。10、交易制度的区别外汇市场中的交易制度是T+0制,可随时买
16、,随时卖,不会被“套牢”;而股市的交易制度是T+1制,可以当天买,不能当天卖,容易产生隔夜风险。外汇市场中的各币种的波幅常在1%左右,如果能获得100倍的杠杆,则理论上每天的收益可达100%;而股市的涨幅每天都在10%或者5%以内,同时有涨停板的限制,有今天进去就不知道何时能出来的风险。 天高任鸟飞,海阔凭鱼跃,良好的投资市场是您走向成功的基础。 第二节外汇的基本知识一、外汇的定义外汇(Foreign Exchange)是国际汇兑的简称,指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段,包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。外汇必须具有以下三个基本特征:(1)外汇是以外币计价或表示对外支付的
17、金融资产,具有国际性。(2)外汇必须具有充分的可兑换性。(3)外汇必须具有可靠的物质偿付保证,具有可偿性。在外汇市场内投资者都会使用货币的代号(这些代号是由国际标准化组织创造的)。以下是一些最常用的货币代号: 货币代号美元USD欧元EUR英镑GBP澳元AUD加元CAD瑞郎CHF日圆JPY纽元NZD 二、汇率汇率的定义:外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价,是一国货币折算成另一国货币的比率,通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如:USD/CHF=1.2160,也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率,比如我们说欧元现在是1.2
18、880,指得就是欧元/美元的汇率。汇率的标价方法:按国际市场惯例,外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,称为一个汇价基点,简称汇率点。如下所示: 标价(五位)汇率点欧元/美元1.27780.0001英镑/美元1.87870.0001澳元/美元0.74880.0001美元/日元111.800.01美元/加元1.10480.0001美元/瑞郎1.21680.0001 直接/间接标价法:在两国货币单位折算时,首先要确定以哪个国家的货币做标准,由于所选择的标准不同,便产生了不同的标价法直接标价法和间接标价法。 直接标价法:是以一定单位的外国货币为
19、标准,来计算应付若干单位的本国货币。如日元采用的是直接标价法:美元/日元115.40,美元是单位货币,日元是计价货币。 在直接标价法下,外国货币的数额固定不变,汇率的涨跌都用本国货币数额的变化来表示,如果一定数额的外国货币可以换得比以前更多的本国货币,则说明本国的货币币值在下降,叫做外汇汇率上升;反之则称为外汇汇率下降。所以按直接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成反比关系。目前,世界上绝大多数国家的汇率采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞郎、加元等均为直接标价法。 间接标价法:是以一定的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。如欧元采用是间接标价法:欧元/美元1.
20、2230,也就是说1欧元可以兑换1.2230美元。欧元为单位货币,美元是计价货币。在间接标价法下,本国的货币数额固定不变,汇率的涨跌用外国货币的数额来表示。如果一定数额的本国货币所能兑换的外国货币的数额比原来少,说明外国货币的币值上升,而本国货币的币值下降;反之则说明外币贬值,本币升值。在国际外汇市场上,欧元、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。 第三节外汇市场的买卖 一、世界主要外汇市场目前,世界上大约有30多个主要的外汇市场,它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区,它们敏感地相互影响又各自独立,形成了全球一体化运作、全天候进行、统一的国际外汇市场。根据传统的地域划分,可分为亚洲、欧洲、北美洲等
21、三大部分,其中,最主要的有亚洲的东京市场,欧洲的伦敦市场,北美洲的纽约市场。其简单情况可见下表: 地区城市开市时间(北京时间)收市时间(北京时间)亚洲悉尼6:0014:00 东京8:0015:00 香港10:0017:00欧洲法兰克福15:3023:30 巴黎15:3023:30 伦敦15:30(冬令16:30)00:30北美洲纽约20:30(冬令21:30)04:00 下面简单的介绍一下亚洲、欧洲、北美市场的特性:亚洲市场:以东京市场为代表,是三个市场中最早开市的,很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态;亚洲市场是三个市场中交易量最小的,通常行情较平淡波动幅度较小。亚洲市场上
22、日元、澳元常会较其他货币活跃。 欧洲市场:以伦敦市场为代表,历史悠久,是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场,欧洲市场交投量明显放大,市场波幅明显增加,欧洲各种数据也相继出台,会有比较明显的趋势行情出现,是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情,而在18:00后趋于平淡等待北美开市。 北美市场:以纽约市场为代表,是全球第二大外汇市场。北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台,尤其是重要数据公布时,市场波幅巨大,走势极不稳定,交易风险大,不过数据公布后,多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情,是短线即时交易者大显身手的好时机
23、。 二、外汇交易的主要币种及其特性1、外汇交易的主要币种:目前外汇市场上主要交易的货币有:美元(USD)、欧元(EUR)、日圆(JPY)、英镑(GBP)、加拿大元(CAD)、澳元(AUD)、瑞郎(CHF)、纽元(NZD)。 2、各币种的特性:欧元(1)走势稳定较符合技术分析,交易量大,不易被操纵;占美元指数比重大,美元强弱的风向标,常充当非美货币的领军人物。(2)欧元区国家众多,利益分歧大,经济不平衡,欧共体一体化进程曲折等不安因素较多。英镑(1)目前最值钱的货币,汇价波动幅度大,操作难度较高。(2)同为欧系货币,走势受欧元影响。瑞郎(1)传统的避险货币,政治动荡对其有利。(2)走势常跟随欧元
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