第四章现金流量表分析.ppt

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1、2023/6/1,1,第四章 现金流量表分析,2023/6/1,2,1、了解现金流量表中传递的信息，包括现金流量表的作用、结构、内容等；2、能够分别对经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行质量分析；3、掌握现金流量的趋势分析；4、掌握现金流量的结构分析。,学习目的与要 求,2023/6/1,3,第一节 现金流量表概述第二节 现金流量表质量分析第三节 现金流量表趋势分析第四节 现金流量表结构分析,教学重点与难点,本章主要内容,现金流量表各项目的质量分析；现金流量表趋势分析；现金流量表结构分析。,2023/6/1,4,一、现金流量的含义和分类二、现金流量表的概念和作用（一）现金流量表的概念

2、 1、现金 包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。2、现金等价物,第一节 现金流量表概述,2023/6/1,5,（二）现金流量表的作用 1、有助于评价企业的支付能力、偿债能力和对外筹资能力；2、有助于预测企业未来现金流量；3、有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。,2023/6/1,6,三、现金流量表的结构与内容（一）现金流量表的结构 现金流量表一般有表首、正表和补充资料三部分。（二）现金流量表的内容 1经营活动产生的现金流量 2投资活动产生的现金流量 3筹资活动产生的现金流量,2023/6/1,7,四、编制方法 1、直接法 特点：（1）以利润表中营业收入为起算点；（2）反映了经营活

3、动现金流量的各项流入和流出内容。2、间接法 特点：（1）以利润表中本期净利润为起算点，将按权责发生制确定利润，通过对实际发生现金流入和流出项目的调整，计算出“经营活动现金流量”；（2）反映出影响现金流量的原因，并从现金流量角度分析企业净利润的质量。,2023/6/1,8,一、现金流量质量分析的内涵 具有较好质量的现金流量应当具有如下特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求；第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的紧密关系，并能为企业的经营扩张提供支持。,第二节 现金流量表质量分析,2023/6/1,9,二、现金流量表质量分析的程序 1总量分

4、析 考察现金净流量增加额及其分布，重点掌握现金净流量增加额与资产总额的配比状况。2分项目分析 即分解现金流量净额，按照经营活动、投资活动、筹资活动对现金流量的变化结果（期末与期初对比结果）进行分解，也就是对现金流量变化过程的分析。3补充分析 包括汇率变动对现金的影响分析和补充资料分析。,2023/6/1,10,三、现金流量表质量分析（一）经营活动现金流量质量分析 1经营活动产生的现金流量小于零 一般地，企业正常经营活动所需现金支付，通过以下几种方式解决。消耗企业现存的货币积累。占用本来可以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行。,2023/6/1,11,在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条

5、件下，进行额外的借款融资，以支持经营活动的现金需要。在得不到借款融资的条件下，只能用拖延债务支付等方式来解决。2经营活动产生的现金流量等于零 如果企业在正常生产经营期间持续这种状态，经营活动现金流量的质量仍然不高。,2023/6/1,12,3经营活动产生的现金流量大于零 经营活动产生的现金流量大于零，不仅意味着在补偿当期的现金消耗与非现金消耗性成本后仍有剩余，还意味着企业通过正常的商品购、产、销带来的现金流入量，不但能够支付因经营活动而引起的货币流出，而且还有余地为企业的投资等活动提供现金流量支持。,2023/6/1,13,（二）投资活动现金流量质量分析 1投资活动产生的现金流量小于零 投资活

6、动所需资金“缺口”可以通过以下几种方式解决：消耗企业现有的货币积累；挤占本来可以用于经营活动的现金，减少经营活动的现金支付；利用经营活动积累的现金进行补充；投资活动现金净流量小于零不能简单地作出否定评价。,2023/6/1,14,2投资活动产生的现金流量大于或等于零 企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流入量来补偿。,2023/6/1,15,（三）筹资活动现金流量质量分析 1筹资活动产生的现金流量大于零 表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强。但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机。2筹资活动产生的现金流量小于零,2023/6/1,16,（四）

7、现金流量质量分析的其他注意事项 1、掌握高质量现金流量的特征；2、要注意经营活动现金流量分析的陷阱；3、注意不均匀现金流量问题；4、关注不涉及现金收支的理财活动；5、应将现金流量表与利润表和资产负债表的相应项目联系起来进行对比分析，从现金流量的角度判断财务状况和经营成果的质量。,2023/6/1,17,案例1：从三大现金流量活动数字分析企业情况 金马股份（000980）2000年末的经营活动产生的现金流净额为-2444万元，投资活动产生的现金流净额为-1.1亿元，筹资活动产生的现金流净额为3.2亿元。很明显，从总体上看，其经营活动的现金流出现了问题；投资活动的现金流为负数，这说明在报告期内，该

8、公司有一定投资，细查后，发现其投资短期国债和债权用去了1个亿，而正常的投资项目进展状况缓慢；筹资活动的现金流很大，主要系报告期内公司股票发行上市所致。,2023/6/1,18,案例2：从“巨人集团”的兴衰看企业的发展阶段与现金流 巨人集团以生产计算机软件“汉卡”起家。后来，巨人集团的主业进入保健品行业，抓住了一个好产品脑黄金。当时的脑黄金销售情况非常好，使得企业的现金存量明显增多。巨人集团用迅速积累的现金，建设巨人大厦。建巨人大厦是一个投资活动，原来只准备建十几层，但是主要经营者头脑一热，把原计划建十几层的大楼修改为要建成当地的标志性建筑，投资的金额迅速扩充了数倍，达到了几十个亿。,2023/

9、6/1,19,投资额加大以后，企业并没有如此充裕的存量现金，建设资金就出现了短缺。于是，企业希望能从销售收入上获得更多的现金，便加大了广告投入。但广告出现了违规现象，遭到了查禁严重影响了销售。同时，企业挪用供应商的货款，以支付建设工程款项。供应商因拿不到货款，就不愿提供产品，商品的销售也实现不了，企业经营活动便出现了不正常，更没有资金提供给工程建设。,2023/6/1,20,案例3：德隆集团的资金链断裂,德隆集团曾经控制四家上市公司：新疆屯河、湘火炬、合金投资和天山股份。但德隆急于拓展投资活动，要整合中国的电动工具、食品、农资、汽车零配件、观光旅游、娱乐等多个行业，接连投资了200多家企业。产

10、业投资的回报期较长，一般需要45年的时间，而且原有资金并非是产业获得的自有资金，大部分靠短期借款等融资方式获得。,2023/6/1,21,国家进行宏观经济调控，直接导致银根紧缩。融资一收紧，投资链就断了；投资一断，整个大资金链就断掉了，主要产业也被拖垮了。于是，德隆经营了18年，但不到7个月就倒下了。可见，要支撑大企业的生存发展，必须平衡投资行为、筹资行为和经营行为三者之间的关系，投资行为、筹资行为和经营行为三者之间形成一个循环平台。,2023/6/1,22,一、现金流量趋势分析概述 现金流量表趋势分析，是通过计算现金流量表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析经营活动、筹资活动、投资活动产

11、生净现金流量的变动趋势，评价企业各项活动产生现金净流量的能力和合理性，发现现金流入、流出的规律，从而为预测企业现金的流动方向、金额，进行财务决策和编制现金预算奠定基础。,第三节 现金流量表趋势分析,2023/6/1,23,现金流量变动分析主要关注以下两个方面：1经营活动现金流量变动 2投资活动现金流量变动二、现金流量趋势分析举例 假设B公司编制出公司20042008年的汇总现金流量表，如表4-1所示。据此编制比较现金流量表，如表4-2所示（见Word文档）。,2023/6/1,24,随堂练习：以ABC公司20052008年的资料（见表4-3）为基础，以2005年为基期，分别计算2006年、20

12、07年、2008年现金流量表中各项目与基期现金流量表相应项目的百分比，编制定比趋势分析表，并简要说明如何对现金流量表进行定比分析（见Word文档）。,2023/6/1,25,现金流量表结构分析就是在现金流量表有关数据的基础上，进一步明确现金流入、现金流出的构成及现金余额是如何形成的。首先，计算出现金流入总额和现金流出总额；其次，计算各现金流入项目与各现金流出项目占现金流入总额和现金流出总额的比例；再次，分析各类现金流入和各类现金流出小计占现金流入总额和现金流出总额的比例；最后，按比例大小或者比例变动大小，找出重要项目进行重点分析。,第四节 现金流量表结构分析,2023/6/1,26,一、现金流

13、入结构分析 从现金流量表内容分类中可得出以下三类现金流入结构分析模式。1经营活动产生的现金流入现金流入总计 2投资活动产生的现金流入现金流入总计 3筹资活动产生的现金流入现金流入总计举例：根据A公司2008年现金流量表编算出的现金流入结构分析表，如表4-5所示(见Word文档)。,2023/6/1,27,二、现金流出结构分析 从现金流量表内容的分类中可得出以下三类现金流出结构分析模式。1经营活动产生的现金流出现金流出总计 2投资活动产生的现金流出现金流出总计 3筹资活动产生的现金流出现金流出总计举例：根据A公司2008年现金流量表编算出的现金流出结构分析表，如表4-6所示(见Word文档)。,

14、2023/6/1,28,三、现金流入流出比例分析 下面是某公司的现金流入流出比例分析表（见表4-7）。,2023/6/1,29,表4-7 某公司现金流入流出比例分析表,2023/6/1,30,四、现金净流量结构分析 从现金流量表内容的分类中可分析得出以下三类现金净流量结构分析模式。1经营活动产生的现金流量净额现金流量净额合计 2投资活动产生的现金流量净额现金流量净额合计 3筹资活动产生的现金流量净额现金流量净额合计 根据前面A公司的资料，编制现金净流量结构如表4-8所示。,2023/6/1,31,表4-8 现金净流量结构分析表,2023/6/1,32,如果企业的现金流量净额主要是由于经营活动产

15、生的现金流量净额引起的，可以反映出企业收现能力强，坏账风险小；如果企业的现金流量净额主要是由投资活动产生的，这可能反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还须结合资产负债表和利润表作深入分析；,2023/6/1,33,如果企业现金流量净额主要是由于筹集活动引起的，则意味着企业将支付更多的股利或利息，它未来的现金流量净额必须更大才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。,2023/6/1,34,本章小结 课后思考题 1、怎样对经营活动现金流量的质量进行分析？2、怎样对投资活动现金流量的质量进行分析？3、怎样对筹资活动现金流量的质量进行分析？4、怎样编制比较现金流量表并进行趋势分析？5、怎样编制共同比现金流量表并进行结构分析？,