技术分析及应用.ppt

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1、湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术分析,理论基础,K线认识,K线组合,技术指标,目 录,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,技术分析理论基础,市场行为涵盖一切信息 基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。价格以趋势方式演变 核心 市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。历史会重演 技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现

2、过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线认识,K线 K线图这种图表源处于日本德川幕府时代（16031867年），被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档，在图形上即形成一种特殊的区域或形态，不同的形态显示出不同的意义。K线分类 K线分为：阳线、阴线和特殊图形,湖南聚金汇神投资管理有限公司,阳线 阴线,收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在下，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线，其上影线的最高点为最高价，下影线

3、的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在上，二者之间的长方柱用绿色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,特殊形态,十字星 长下影线十字星 长上影线十字星 T字线 倒T字线 一字线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,锤子线处在下降趋势中。K线实体较小，上影线无或是极小，下影线较长，一般认为下影线应是实体的2-4倍，实体颜色（红、绿）无所谓。下影线越长越好，上影线越短越好，实体越小这类K线越有效，后市反转看多。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,倒锤线处在下降趋势中。K线实体较小，上影线较长，一般认为

4、上影线应是实体的2-4倍，实体颜色（红、绿）无所谓。下影线越长越好，上影线越短越好，实体越小这类K线越有效，一般需要下一交易日进行验证，后市反转看多。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,流星线处于一波上涨行情的顶部。实体较小，而且处于价格区间下端，上影线较长。实体的颜色要求并不重要，其表示看空。流星线实体为绿色，见顶信号更明确。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,吊颈线处于上升趋势之中，实体处于整个价格区间的上端，实体本身的颜色无所谓。下影线的长度至少是实体的2倍，应当没有上影线，即使有其长度也是极短的。吊颈线的出现预示着多头趋势乏力，空头趋势来临。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,

5、K线组合,捉腰带线 看涨捉腰带线 看跌捉腰带线开市于最低价 开市于最高价捉腰带蜡烛线的长度愈长，则该形态的技术意义越重大。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,顶部吞没形态在此形态出现之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势中。此形态必须由2条蜡烛线组成，其中第二根实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体。此形态须由两根蜡烛组成，第二根蜡烛为阴烛，第一根为阳烛，颜色相反。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,底部吞没形态在看涨吞没形态之前，价格运动必须处在清晰可辨的下降趋势之中，哪怕这种趋势只是短期的；看涨吞没形态必须由2条K线组成，其中第二条K线的实体必须覆盖第一条K线的实体（但不一定需要吞没第一

6、条的上下影线）；看涨吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。另一条就是第一条K线的实体必须非常小（或者它就是一根十字线）。如此一来，在下降趋势中如果遇到一个小小的实体被一个巨大的红色实体所吞没，那么也能构成底部反转形态。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,乌云盖顶市场本来处于上涨趋势中。第一根K线为大阳线，承接上涨行情，而第二根K线为大阴线，第二根K线应高开于第一根K线的最高价之上，收盘价深入第一根大阳线的实体一半以下。乌云盖顶是一个见顶标志，预示着价格可能会见顶回落。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,倾盆大雨市场本来处于上涨趋势中。第一根K线为大阳线，承接上涨行情，而第

7、二根K线为大阴线，第二根K线应低开于第一根K线的收盘价，收盘价低于第一根大阳线的开盘价。倾盆大雨预示着多头动力不足，空头趋势短期占主导。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,刺透形态市场处于下降趋势，第一天是一根大阴线,第二天是一根大阳线，它的开盘价低于第一天的最低价。第二天的收盘价应该高于第一天大阴线实体的1/2。是一种判断市场是否已经形成底部的重要标志，后市看涨。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,孕线形态 看涨孕线形态 看跌孕线形态秉承前期走势，第1根K线为一个长长的实体，它将第2天的小实体完全包容起来。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,在孕线形态中，两根K线的实体颜色

8、应该互不相同，但这一点不是一项必要条件。其中，第2根K线实体的颜色并不重要。孕线形态中，两个实体的相对大小是至关重要的，上下影线的大小，无关紧要。孕线形态中，第2天的K线实体越小，整个形态的反转力量就越大。十字孕线，即第2天的K线为十字线。这类形态出现在市场顶部时，反转意愿更为强烈。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,黄昏星 黄昏星是由三条K线组成的图形。第一条线是一条较大的阳线，第二条线是一条小星形线（不分阴阳，十字星也可）。第三条线是一条长阴线，表示价格见顶回落，发出转势信号。黄昏星特征：（1）该形态出现前必须有一段较大的升幅，即该形态必须处在高位。（2）该形态的第一条图线必须是一条

9、较大的阳线。（3）第二条图线应是一条向上跳空的星形小图线，如果同时具备有较长的上下引线则更佳。（4）第三条图线，应是一条向下跳空大阴线，收盘价应收在第一条大阳线的中心值附近，收得越低越好。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,启明星形态特征：第一根K线是大阴线，第二根K线为向下跳空的星线，随后出现一根大阳线明显推进到第一根阴线实体之内。形态原理：市场在原有下降趋势中进行着，随后出现的一根向下价格跳空较小星线，表明了原趋势空方的力量有所减弱，随后第三天向上深入阴线实体的阳线进一步表明了多方力量的反击和夺取了统治权，多头趋势来临。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,头肩顶、底 头肩顶是在

10、上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从 图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个底点又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线，当 股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩顶上式宣告成立。头肩底跟随下跌市势而行，并发出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底（分别为左、右肩）较浅及接近对称，因而形成头肩底形态。当价格一旦升穿阻力线（颈线），则出现较大幅上升。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,湖南聚金汇神投资管理

11、有限公司,K线组合,K线组合,M头(双顶）、W底（双底）M头形态特色 1.由二个大致等高的头部所形成。2.M头出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段。3.M头的左头成交量一般都会比右头的量大。4.M头之中亦有可能出现圆形顶。W底形态特色1.两个低价支撑点位相当。2.如果从第二个支撑点反弹后出现第三次回跌，其跌幅不得超过第二次跌幅的1/3，而后反弹创新高。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,三重顶和三重底,三重顶和三重底的形态与头肩顶和头肩底类似，只是，其中的三个高（底

12、）点都处在同一水平附近，三个高（底）点的交易量依次递减。连接两个底（高）点的直线形成颈线。颈线突破后，三顶和三底形成。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,V形顶(底)形态,V形顶（底）是最难判断的的一种形态。根据10几年的经验，通常出现在汇价远远超出了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转变，逼迫多头或空头平仓，从而使汇价快速回到平价之上，在图表上形成V形反转形态。转折点通常以单日反转或岛屿反转的形式出现。单日反转请参阅K线理论。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,举例：V形顶(底),平价,单日反转,单日反转,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K

13、线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,三角形,三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后，会出现价格反复或者停滞的现象，价格震幅会越来越小，线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运行在一个三角形之中，这种形态又以正三角形为典型代表.价格波动的幅度从左至右逐步减小，多空双方的防线逐步靠近，直至双方接火，形成价格的突破。上升三角形顾名思义，其趋势为上升势态.下降三角形属于弱势盘整，卖方显得较积极，抛出意愿强烈，不断将价格压低，从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜，买方只是将买单挂在一定的价格，造成在水平支撑线抵抗，从而在线图中形成下降三角形形态.,湖南聚金汇神投资

14、管理有限公司,K线组合,举例：上升三角形,平行线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,下降三角形,下降三角形的下边线水平，上边线下斜。属于看跌形态。,平行线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,旗形,旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势，一般出现在极端行情中。顾名思义，其形态表现在线图中，好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势的行情，价格不可能不停地上涨或下跌，都会有休息的时候，休息好了后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候，价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长

15、，一旦加满油，价格将再次启动。一般来说，旗形在上升趋势中出现，会引发下一波的大涨。在下跌趋势中出现旗，会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局，以免套牢。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,举例：旗形,上升旗形 下降旗形,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,楔形,楔形与对称三角形相似，但楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。通常，下降楔形属于看涨形态，上升形属于看跌形态。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,K线组合,举例：楔形,上升楔形 下降楔形,湖南聚金汇神投资管理有限公司,量价分析,技术指标及应用

16、,常用技术指标：MA、KDJ、RSI、MACD、BOLL、黄金分割MA（移动平均线）移动平均线(MA)是以道琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。其中，5天和10天的短期移动平均线。是短线炒作的参照指标，称做日均线指标；30天和60天的是中期均线指标，称做季均线指标；120天、240天的是长期均线指标，称做年均线指标。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,计算公式MA=（C1

17、+C2+C3+.+Cn)/N C:某日收盘价 N:移动平均周期基本特点A、追踪趋势 B、滞后性 C、稳定性 D、助涨助跌性 E、支撑线和压力线的特性黄金交叉 由一根时间短的均线在下方向上穿越时间长一点的均线，然后这两根均线方向均朝上，则此均线组合为“均线金叉”。死亡交叉 指下降中的短期均线由上而下穿过下降的长期均线，表示后市将继续下落，行情看跌。KDJ（随机指标）（KDJ指标的中文名称是随机指数）最早起源于期货市场，由乔治莱恩首创的，它在通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,随机指标在图表上共有三根线，K线

18、、D线和J线。KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进；当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到80以上时表示偏高（超买），跌到20以下时表示偏低（超卖）。太高就有下跌的可能，太低就有上涨的机会。KDJ的计算(N日收盘价-N日内最低价)(N日内最高价-N日内最低价)100=N日 RSV当日K值=2/3前1日K值+1/3当日RSV;当日D值=2/3前1日D值+1/3当日K值;当日J值=3当日K值-2当日D值.,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,KDJ的应用1、一般而言，D线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。2、KD都

19、在0100的区间内波动，50为多空均衡线。如果处在多方市场，50是回档的支持线；如果处在空方市场，50是反弹的压力线。3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。4、K线进入90以上为超买区，10以下为超卖区；D线进入80以上为超买区，20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出现时，若与价格走向发生背离，分别称为“顶背离”和“底背离，买卖信号可信度极高。6、J值可以大于100或小于0.J指

20、标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。7、KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线图上，也可以作为中长期预测的工具。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,RSI（相对强弱指标）相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘 跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。计算方法 RSIA(A+B)100 其中A表示n天中股价向上波动的幅度平均大小，而B则表示n天中股价向下波动的平均大小，A

21、B表示股价在此期间总的波动幅度平均大小。RSI应用受计算公式的限制，不论价位如何变动，强弱指标的值均在0与100之间。强弱指标保持高于50表示为强势市场，反之低于50表示为弱势市场强弱指标多在70与30之间波动。当六日指标上升到达80时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过90以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,当六日强弱指标下降至20时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至10以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，

22、这种情况称之为“背驰”。当RSI在70至80上时，价位破顶而RSI不能破顶，这就形成了“顶背驰”，而当RSI在30至20下时，价位破底而RSI不能破底就形成了“底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是 被认为市场即将发生重大反转的讯号。MACD(指数平滑异同移动平均线)MACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代

23、表了一个市场大趋势的转变。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。3.柱状线收缩和放大。一般的说，柱状线

24、的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MA

25、CD 指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD 指标处于失真状态，使用价值相应降低。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,BOLL（布林带）布林线(Bollinger Band)是由支撑线（LOWER）、阻力线（UPER）和中

26、线（MID）三条线组成。计算公式：MID=收盘价的N个周期简单移动平均值 TMP2=收盘价在M个周期内的标准差 UPER=MID+PTMP2 LOWER=MID-PTMP2（P为变量）布林线的主要功能有四个：a布林线可以指示支撑和压力位置；b布林线可以显示超买、超卖；c布林线可以指示趋势；d布林线具备通道功能。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,压力线（上轨）中线（中轨）支撑线（下轨）,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,波浪理论 波浪理论又称艾略特波段理论。一个完整的周期包括8浪5上升浪3下降浪。在周期的上升阶段，每一浪均以数字编号。1、3、5浪是上升浪，称主浪，而2、

27、4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述五浪完成后，出现一个三浪形式的调整，这三浪分别用字母a、b、c来表示。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,技术指标及应用,5 4 a 3 2 b c1,湖南聚金汇神投资管理有限公司,量价分析,量价分析价格、成交量和持仓量之间的关系,湖南聚金汇神投资管理有限公司,量价分析,湖南聚金汇神投资管理有限公司,量价分析,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,支撑线和压力线趋势线黄金分割轨道线画阻线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,支撑与压力 压力 支撑,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,上升趋势线 下降趋势线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切

28、线分析,黄金分割 黄金分割又称黄金律，是指事物 各部分间一定的数学比例关系，即将整体 一分为二，较大部分与较小部分之比等于 整体与较大部分之比，其比值为10.618或1.6181，即长段为全段的0.618。0.618被公认为最具有审美意义的比例数字。上述比例是最能引起人的美感的比例，因此被称为黄金分割。斐波那契数列与黄金分割 相邻两个菲波那契数的比值是随序号的增加而逐渐趋于黄金分割比的。即f(n)/f(n+1)-0.618。斐波契数列1，1，2，3，5，8，13，21，.后二数之比2/3，3/5，5/8，8/13，13/21.画黄金分割线要记住若干个特殊的数字：0.191、0.382、0.618、0.809、1.191、1.382、1.618、1.809、2.618、4.236,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,湖南聚金汇神投资管理有限公司,切线分析,轨道线 画阻线,湖南聚金汇神投资管理有限公司,分析历史，总结经验，预测未来。,湖南聚金汇神投资管理有限公司,湖南聚金汇神投资管理有限公司,湖南聚金汇神投资管理有限公司,