《证券市场基础知识》第2章.ppt

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1、证券市场基础知识冲刺班,证券从业资格考试,主讲：郝军,第二章 股票,知识点1：股票的定义,股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。我国公司法规定，股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。,【历年考题2011年3月】,1、股票是有价证券，我国公司法规定，股票由公司董事长签名，公司盖章（)A正确 B错误,【正确答案】A,知识点1：证券的含义,知识点2：股票的性质,-股票具有有价证券的特

2、征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的 有价证券;第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系。股票是要式证券股票是证权证券-证券可分为设权证券和证权证券。股票是资本证券。是一种虚拟资本。股票是综合权利证券-股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。,股票是有价证券,历年考题2010年10月1、下列关于股票的叙述中，不正确的是（）。A是一种有价证券，它本身有价值B不属于物权证券，也不属于债权证券来C票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额D账面价值不决定股票的市场价格,【正确答案】A,知

3、识点2：有价证券的含义,知识点3：股票的特征,收益性 风险性 流动性 永久性 参与性,历年考题2010年10月1、下列关于股票的永久性的说法中，错误的是（）。A股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系B永久性是指股票所载有权利的有效性是变化的C股票持有者可以出售股票而转让其股东身份D对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本,【正确答案】B,知识点3：股票的特征,知识点4：普通股票和优先股票,按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票-普通股票。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，

4、故其承担的风险也比较高-优先股票。优先股票是一种特殊股票。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制。但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权,一般是按照面值清偿。,历年考题2011年3月1、当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（）清偿。A份额 B固定股息率 C市值 D面值,【正确答案】D,知识点4：普通股票和优先股票,历年考题2010年10月2、普通股票的特征有（AC）。A普通股票是最基本的股票B普通股票是收益最高的股票C普通股票是标准的股票D普通股票是风险最低的股票,【正确答案】AC,知识点3：有价

5、证券分类,知识点5：记名股票和不记名股票（1）,股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票-记名股票。我国公司法规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，记名股票有如下特点：(1)股东权利归属于记名股东。(2)可以一次或分次缴纳出资。(3)转让相对复杂或受限制(股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让)。(4)便于挂失，相对安全。,知识点5：记名股票和不记名股票（2）,股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票-无记名股票有如下特点：(1)股东权利归属股票的持有人。(2)认购股票时要求一次缴纳出资。(

6、3)转让相对简便(交付转让)。(4)安全性较差。,有面额股票。所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面金额、票面价值或股票面值。无面额股票。是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。目前世界上很多国家(包括中国)的公司法规定不允许发行这种股票,知识点6：有面额股票和无面额股票,股利政策利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策派现 送股 资本公积金转增股本 四个重要日期（股利宣布日、股权登记日、除息除权日、派发日）,知识点7：与股票相关的部分概念（1）,派现-也称现金

7、股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税。-我国对个人投资者获取上市公司现金分红使用的利息税率为20%，目前减半征收（10%）-机构投资者在获取现金分红时不需要缴税。蓝筹股：通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为。,知识点7：与股票相关的部分概念（1）,送股-也称股票股利，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为。-送股时，将上市公司的留存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配利润。-现在的上市公司一般只将未分配利润部分送股。-送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看，送股后，股东持有的股份

8、数量因此而增长，其实股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。-投资者获上市公司送股时也需缴纳所得税（目前10%）。,知识点7：与股票相关的部分概念（1）,送股-股份公司的资本公积金，主要来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。-资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，-资本公积金转增股本会增加投资者持有的股份数量，但实质上，它不属于利润分配行为，-因此投资者无需纳税。,知识点7：与股票相关的部分概念（1）,增发、配股、转增股本与股份回购 增发：上市公司可以

9、向公众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。增资之后，若会计期内在增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则称为稀释效应，会促成股价下跌；若增发价值高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产增厚，有利于股价上涨；增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌。,知识点7：与股票相关的部分概念（3）,增发、配股、转增股本与股份回购 配股：配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。在实践中我们经常发现，对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展

10、潜力的公司而言，增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌可能还会上涨。,知识点7：与股票相关的部分概念（3）,增发、配股、转增股本与股份回购 转增股本：转增股本是将原本股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。,知识点7：与股票相关的部分概念（3）,增发、配股、转增股本与股份回购 股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，称为股份回购。我国公司法规定，公司不得收购本公司股份，但是有下列情形之一的除外：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖

11、励给本公司职工；股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。通常，股份回购会导致公司股价上涨。,知识点7：与股票相关的部分概念（3）,历年考题2011年3月1、根据我国公司法规定，公司可以收购本公司股份的情形有（）。A将股份奖励给本公司职工B为减少公司注册资本C维护二级市场股价D与持有本公司股份的其他公司合并,【正确答案】ABD,知识点7：与股票相关的部分概念（3）,知识点8：股票的价值,股票的票面价值 股票的账面价值股票的清算价值股票的内在价值-股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值的波动

12、。,知识点8：股票的价值,历年考题2011年3月1、关于股票的清算价值，下列说法正确的是（）。A股票清仓时，股票所能获得的出售价值B股票的清算价值应与账面价值相等C股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值D公司破产清算时，其发行的股票的交易价值,【正确答案】C,知识点8：股票的价值,历年考题2011年3月1、关于股票的内在价值，下列说法正确的是（）。A股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值B股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动C由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值D经济形势的变化

13、、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但内在价值不会变化,【正确答案】ABC,知识点9：股票的价格,股票的理论价格：股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。股票价格=预期股息/必要收益率 股票的市场价格：股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。供求关系是股票价格最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。,知识点10：影响股票价格的因素,公司经营状况宏观经济因素 政治因素 心理因素 稳定市场的政策与制度安排 人为操纵因素,知识点10：影响股票价格的因素,公司经营状况司治理水平和管理层质量 公司竞争力 财

14、务状况-盈利性：每股收益和净资产收益率。-安全性：杠杆比率、债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率-流动性：流动比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。公司改组、合并,知识点10：影响股票价格的因素,宏观经济因素 经济增长：正相关 经济周期循环：正相关、先一步 货币政策：采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量，从而实现发展经济、稳定货币等政策目标 财政政策：赤字政策；调节税率影响企业利润和股息；干预资本市场各类交易适用的税率，如利息税、资本利得税、印花税、改变证券市场的证券供应和资金需求。市场利率 通货膨胀：刺激与抑制并存 汇率变化：影响整体经济

15、国际收支状况：逆差股价跌，顺差股价涨,历年考题2011年3月1、影响股票价格的宏观经济与政策因素包括（）。A货币政策 B市场利率c通货膨胀 D经济周期循环,【正确答案】ABCD,知识点10：影响股票价格的因素,历年考题2011年3月2、财政政策是政府的重要宏观经济政策，其对股票价格的影响表现在（）A通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展B通过调节税率影响企业利润和股息C干预资本市场各类交易适用的税率D国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格,【正确答案】ABCD,知识点10：影响股票价格的因素,知识点11：普通股股东的权利,公司重大决策参与权

16、公司资产收益权和剩余资产分配权其他权利-股东有权查阅公司章程、股东名册等。(查阅权、建议权和质询权)-股东持有的股份可依法转让。(依法转让权)-公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。(优先认股权)。,知识点11：普通股股东的权利,公司重大决策参与权 股东大会：一般每年定期召开1次年会，临时股东大会：当出现董事会认为必要或监事会提议召开、单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求。股东大会作出决议必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权

17、的2/3以上通过。,知识点11：普通股股东的权利,公司重大决策参与权 收益分配顺序 税后的利润-弥补亏损-提取法定公积金提取公益金-提取任意公积金支付优先股股息-支付普通股票的股息 剩余资产分配顺序 清算费用-职工的工资-社会保险费用和法定 补偿金-缴纳所欠税款-清偿公司债务股东 分配,历年考题2011年3月1、在上市公司的税后利润中，其分配顺序是（）。A公积金和公益金、优先股股息、普通股股息、盈余公积金B公积金和公益金、优先股股息、盈余公积金、普通股股息C盈余公积金、公益金、任意公积金、优先股股息、普通股股息D公积金和公益金、普通股股息、优先股股息、盈余公积金,【正确答案】C,知识点11：普

18、通股股东的权利,历年考题2010年10月1、普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，普通股股东行使剩余资产分配权的先决条件是（）。A出席股东大会的股东所持表决权的23以上通过B公司解散清算之时C公司连续3年亏损D股东大会作出减少公司注册资本的决议,【正确答案】B,知识点11：普通股股东的权利,定义：股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)。一方面，代表对公司的所有权。另一方面，兼有债权的若干特点，事先确定固定的股息率 特征：股息率固定。股息分派优先。剩余资产分配优先。一般无表决权。,知识点12：优先股票的定义及特征,累积优先股票和非累积优先股票-分类的依据是优先股票股息在当年

19、未能足额分派时，能否在以后年度补发。参与优先股票和非参与优先股票-分类的依据是在公司盈利较多的年份里，优先股票除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。可转换优先股票和不可转换优先股票-分类的依据是优先股票在一定的条件下能否转换成其他品种。可赎回优先股票和不可赎回优先股票-分类的依据是在一定条件下，该优先股票能否由原发行的股份公司出价赎回。股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票,知识点12：优先股票的种类,历年考题2010年10月1、（）是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。A可转换优先股票B可赎回优先股票C积累优先股票D参与优先股票,【正确答案

20、】B,知识点12：优先股票的定义及特征,历年考题2010年10月2、（）是指发行后，在一定条件下允许持有者将它转换成其他种类股票的优先股票。A参与优先股票B可转换优先股票C非参与优先股票D不可转换优先股票,【正确答案】B,知识点13：我国股票类型（1）,知识点13：我国股票类型（1）,按投资主体的性质分：国家股、法人股 社会公众股 我国证券法规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为l0%以上。外资股-境内上市外资股：B股采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购买卖，在境内证

21、券交易所上市交易。-境外上市外资股：境外上市外资股也采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购。H股、N股、S股、L股等构成 红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。,历年考题-单选题2011年3月1、在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票是（）。AB股 BH股 C红筹股 DH股,知识点13：我国股票类型（1）,【正确答案】C,历年考题-单选题2010年10月2、境外上市外资股一般采取（A）的形式。A记名股票B不记名股票C优先股D非流通股票,知识点13：我国股票类型（1）,

22、【正确答案】A,历年考题-多选题2010年10月3、下列关于红筹股的描述中，正确的有（）。A红筹股不属于外资股B红筹股是指在中国境外注册、在中国香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票C红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道D红筹股属于H股的一种,知识点13：我国股票类型（1）,【正确答案】ABC,知识点13：我国股票类型（2）,按流通受限与否分类 已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：-有限售条件股份。国家持股。国有法人持股。其他内资持股。外资持股。-无限售条件股份。人币币普通股A股。境内上市外资股B股。境外上市外资股H、S等。其他。未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：-未上市流通股份。-已上市流通股份。,历年考题-多选题2011年3月1、无限售条件股份不包括境内上市外资股，即B股。（）A正确 B错误,知识点13：我国股票类型（2）,【正确答案】B,THE END谢谢观看,