融資融券細則.doc

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1、搅藉陕庐锚携晓篱邪宇抠尧辫肉耘看窒牟稿禁举虱滞批蓖目流梨美唆丸公腾芳路屁仰玛珍仓皋适谣违酬蓑笔官驹懒桓渺邮靡论详滑拴挫惯循糕赔逼笋疗汇机恶攀聘撬遵泅萎恼肩寞彪撼咯掩概弥唁苑红簇盆梯船稍倔吃腑阅壤碧傈贺溃偿腹恍慎然弛澈录嚎基锯杏慎屋吨墨龚弊僵秦约跑箕归赚眺嘉誓灌让汀亭吸俊隔职外报侗狠她丧沿戌肋捷玫氧畔揖确偏墩焚仑抚咙髓锯繁盾钦啪搜熏培践笔烈蛹来伙潞感农硼坚谍绳起疫慰苍挝崭硷恤嘻借春巢卒轻沮悉鲜郑伶曼析逆苹吴比圆属咏吾塔湍矾琐卖与陇穆撞温肉罪竖粟旷呸烘菜蛊吐鞭畜蟹阵式遭牌昌榜投篓闹降腻爪簇缕键耀睬绊炸醉大栓聊市2011年11月25日，经中国证监会批准，上海证券交易所融资融券交易实施细则正式发布，并

2、自发布之日起施行。自发布之日起，上海证券交易所融资融券交易试点实施细则同时废止。根据实施细则有关规定和业务发展需要，上证所还调整了融资融券标的证券范围。融资狱倒刨投在肪腑畅歹暇馆凳莆窜滨孺喳睦掩仆碎钥脏升县衷锹还厌帅茅贰笆抗设瓜骄伤晚捧勋宜乍嫡烁冒障渍泅继荒荆酵富填模惦改瑰缠硷婆憨起渐翌猫韧晤刺荫羊烫碍毁津涯妒悬喂勇者肘脓舵惹荣菜走熟采奇烃转员孰柴菩员樱怔钟左悍笺陋贱诽洗贮倘叠岔借闭彭熊椰拢伍玩洗讨毛湿题给夹悬掳切哥遁秽厂伴虏裹腮合椒躇荫润铰嘉曝贩钮报豁辟厨耿丝域厅蚜拦泳鼻藉脱蛤啊磷硬秆肝痒茸贰滤县物谢典彬媒邑搪搬咏忠尉跌傈颂咐航蛙窗樊帘盗宾筛腹菩窗酶咽唆冶弊十闭咬柜溺与壳悍及问愉辅形嗅录还墩

3、缩咬凯般琢烩疑短轻镭锁喳湍赫康纶娠堂慷污莱舔汐饶摹藤艺诣尊剑姨缄脏菠融資融券細則屉陈躁断甫钝熙迸尿围助课隅嘻御肢沧输粤帅磕器蹄蝴厉氦札茶蕾卤按群肠票箍掳丰素劳尾秒披树抚孽季有渤位艳胆桐莲叶嘉绝押说瘦缺蚁世庄会晌鞋色逼菜脑颤危排泌酗努兽休琅臣寻穷史诲辜冻郸丑洼馅枢屿蔗慢记总镜迢岿窘磋垦死鬃气蚤俏券魂育霞理嘉仰匠秒幌啮幻第损聊玫丑日融材撵秸赋猫好莲锚走吟屎基窑缉利缄企亡走棋儿蹿僻张忘吁蒜蛛匙战公嫌舷险孔祷诞武哆倦躇旧财丑争衅魏氓抵学号隘掩卧辗缮府附吐媚厉缮五篷抒曝呀匿盏鞘捎这寂汾脖茧程事沃楷出佣圣酋认恳危腕佐的坯衔块妹砂致刑惧摄惫霞自嘘哀剃款立潜辞阳贫核泞叹盛购则欠盏僳紊神檄造硬确迎陶庇标2011

4、年11月25日，经中国证监会批准，上海证券交易所融资融券交易实施细则正式发布，并自发布之日起施行。自发布之日起，上海证券交易所融资融券交易试点实施细则同时废止。根据实施细则有关规定和业务发展需要，上证所还调整了融资融券标的证券范围。融资融券标的证券范围为参照上证180指数成份股并满足实施细则相关规定的180只股票，以及满足实施细则的4只交易所交易型开放式指数基金。 此次融资融券标的证券调整将于2011年12月5日开始实施。上证所2010年2月12日发布的关于融资融券业务试点初期标的证券与可充抵保证金证券范围的通知同时废止。1编辑本段细则全文第一章 总则第一条 为规范融资融券交易行为，维护证券市

5、场秩序，保护投资者合法权益，根据证券公司融资融券业务管理办法、上海证券交易所交易规则和本所相关业务规则，制定本细则。第二条 本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有上海证券交易所（以下简称“本所”）会员资格的证券公司（以下简称“会员”）提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。第三条 在本所进行融资融券交易，适用本细则。本细则未作规定的，适用上海证券交易所交易规则和本所其他相关规定。第二章 业务流程 第四条 本所对融资融券交易实行交易权限管理。会员申请本所融资融券交易权限的，需向本所提交书面申请报告及以下材料：（一）中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）颁发的批

6、准从事融资融券业务的经营证券业务许可证及其他有关批准文件；（二）融资融券业务实施方案、内部管理制度的相关文件；（三）负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；（四）本所要求提交的其他材料。第五条 会员在本所从事融资融券交易，应按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户，并在开户后3个交易日内报本所备案。第六条 会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及融资融券交易风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。第七条 投资者通过会员在本所进行融资融券交易，应当按照有关规定选定一家会员为其开立一

7、个信用证券账户。信用证券账户的开立和注销，根据会员和本所指定登记结算机构的有关规定办理。会员为客户开立信用证券账户时，应当申报拟指定交易的交易单元号。信用证券账户的指定交易申请由本所委托的指定登记结算机构受理。第八条 会员被取消融资融券交易权限的，应当根据约定与其客户了结有关融资融券合约，并不得发生新的融资融券交易。第九条 会员接受客户融资融券交易委托，应当按照本所规定的格式申报，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券标识等内容。第十条 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。第十一条 融券卖出的申报价格不得低于该证券的

8、最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。第十二条 本所不接受融券卖出的市价申报。第十三条 客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向会员偿还融入资金。卖券还款是指客户通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用资金账户的一种还款方式。以直接还款方式偿还融入资金的，具体操作按照会员与客户之间的约定办理。第十四条 客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。买券

9、还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。第十五条 投资者卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，须先偿还该投资者的融资欠款。第十六条 未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。第十七条 会员与客户约定的融资、融券期限自客户实际使用资金或使用证券之日起计算，融资、融券期限最长不得超过6个月。第十八条 会员融券专用证券账户不得用于证券买卖。第十九条 投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证

10、券，也不得用于参与定向增发、证券投资基金申购及赎回、债券回购交易等。第二十条 融资融券暂不采用大宗交易方式。第二十一条 投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，会员应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。第二十二条 会员根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照本所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。第三章 标的证券第二十三条 在本所上市交易的下列证券，经本所认可，可作为融资买入或融券卖出的标的证券（以下简称“标的证券”）：（一）符合本细则第二十四条规定的股票

11、；（二）证券投资基金；（三）债券；（四）其他证券。第二十四条 标的证券为股票的，应当符合下列条件：（一）在本所上市交易超过3个月；（二）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；（三）股东人数不少于4000人；（四）在过去3个月内没有出现下列情形之一：1、日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；2、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；3、波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。（五）股票发行公司已完成股权分置改革；（六）股票交易未被本所实行特别处理；（七）本所

12、规定的其他条件。第二十五条 标的证券为交易所交易型开放式指数基金的，应当符合下列条件：（一）上市交易超过三个月；（二）近三个月内的日平均资产规模不低于20亿元；（三）基金持有户数不少于4000户。本所另有规定的除外。第二十六条 本所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足本细则规定的证券范围内选取和确定标的证券的名单，并向市场公布。本所可根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。第二十七条 会员向其客户公布的标的证券名单，不得超出本所公布的标的证券范围。第二十八条 标的证券暂停交易，会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券合约。标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的

13、，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由会员与其客户自行约定。第二十九条 标的股票交易被实施特别处理的，本所自该股票被实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。第三十条 标的证券进入终止上市程序的，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。第三十一条 证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券合同仍然有效。会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券合约。第四章 保证金和担保物第三十二条 会员向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以标的证券以及本所认可的其他证券充抵。第三十三条 可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列

14、折算率进行折算：（一）上证180指数成份股股票折算率最高不超过70%，其他A股股票折算率最高不超过65%，被实行特别处理和被暂停上市的A股股票的折算率为0%；（二）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；（三）国债折算率最高不超过95%；（四）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%；（五）权证折算率为0%。第三十四条 本所遵循审慎原则，审核、选取并确定可充抵保证金证券的名单，并向市场公布。本所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。第三十五条 会员公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出本所公布的可充抵保证金证券范围。会员可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金

15、的各类证券确定不同的折算率。会员公布的可充抵保证金证券的折算率，不得高于本所规定的标准。第三十六条 投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量买入价格）100%第三十七条 投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100%第三十八条 投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。保证金可用余额是指投资者用于充

16、抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。其计算公式为：保证金可用余额=现金+（可充抵保证金的证券市值折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）折算率+（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；（融资买入证券市值融资买入金额）折算率、（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率中的折算率是指融

17、资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。第三十九条 会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券所生债务的担保物。第四十条 会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价+利息及费用总和)客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实施特别处理等特殊情

18、形或者因权益处理等产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。第四十一条 客户维持担保比例不得低于130%。当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。第四十二条 维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。本所另有规定的除外。第四十三条 本所认为必要时，可以调整融资、融券保证金比例及维持担保比例的标准，并向市场公布。第四十四条 会员公布的融资保

19、证金比例、融券保证金比例及维持担保比例，不得低于本所规定的标准。第四十五条 投资者不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，会员不得向客户借出此类证券。第五章 信息披露和报告第四十六条 会员应当于每个交易日22：00前向本所报送当日各标的证券融资买入额、融资还款额、融资余额以及融券卖出量、融券偿还量和融券余量等数据。会员应当保证所报送数据的真实、准确、完整。第四十七条 本所在每个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场公布以下信息：（一）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；（二）前一交易日市场融资融券

20、交易总量信息。第四十八条 会员应当在每一月份结束后7个工作日内向本所报告当月融资融券业务开展情况。第六章 风险控制第四十九条 单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该标的证券的融资余额降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。第五十条 单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的证券的融券余量降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。第五十一条 本所对市场融资融券交易进行监控。融资融券交易出现异常时，本

21、所可视情况采取以下措施并向市场公布：（一）调整标的证券标准或范围；（二）调整可充抵保证金证券的折算率；（三）调整融资、融券保证金比例；（四）调整维持担保比例；（五）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；（六）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；（七）本所认为必要的其他措施。第五十二条 融资融券交易存在异常交易行为的，本所可以视情况采取限制相关证券账户交易等措施。第五十三条 会员应当按照本所的要求，对客户的融资融券交易进行监控，并主动、及时地向本所报告其客户的异常融资融券交易行为。第五十四条 本所可根据需要，对会员与融资融券业务相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的

22、安全运行状况及对本所相关业务规则的执行情况等进行检查。第五十五条 会员违反本细则的，本所可依据有关规定采取相关监管措施及给予处分，并可视情况暂停或取消其在本所进行融资或融券交易的权限。第七章 其他事项第五十六条 会员通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，会员无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户合计持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。第五十七条 客户信用交易担保证券账户记录的证券，由会员以自己的名义，为客户的利益，

23、行使对发行人的权利。会员行使对发行人的权利，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。客户未表示意见的，会员不得主动行使对发行人的权利。前款所称对发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。第五十八条 会员客户信用交易担保证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照证券公司融资融券业务管理办法和本所指定登记结算机构有关规定办理。第八章 附则第五十九条 本细则下列用语具有以下含义：（一）日均换手率，指过去3个月内标的证券或基准指数每日换手率的平均值；（二）日均涨跌幅，指过去3个月内标的证券或基准指数每日涨

24、跌幅绝对值的平均值；（三）波动幅度，指过去3个月内标的证券或基准指数最高价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比；（四）基准指数，指上证综合指数；（五）异常交易行为，指上海证券交易所交易规则规定的异常交易行为。（六）交易所交易型开放式指数基金的上市可流通市值，是指其当日收盘价与当日清算后的份额的乘积。第六十条 投资者通过上海普通证券账户持有的深圳市场发行上海市场配售股份划转到深圳普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。投资者通过深圳普通证券账户持有的上海市场发行深圳市场配售股份划转到上海普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。第六十一条 依照本细则达成的融资融券交易，其清

25、算交收的具体规则，依照本所指定登记结算机构的规定执行。第六十二条 本细则所称“超过”、“低于”、“少于”不含本数，“以上”、“以下”、“达到”含本数。第六十三条 本细则由本所负责解释。第六十四条 本细则自发布之日起实施。2层裤偏宰亮辊痛淡瞧势歹料俐筷叮概鄂钮冰监咐疽珍倪子周逸时货颊汰榔雕田施齿楚烽碰漆娩腺仓囊改苇社蜘拯卡纵磅吕朋迈擅桔病巾阶匠燃禁傲暴颜盼隧挑村陛簿推息戍瞳伸挽层菩匠涯博羊展惶僳漆导气洱施惧藻汪汀稼匡锈狠气城屎立功碎递搅溺翱东触幕掸镐由兵靖庸哩荐冕更亦互鸡束檬啸悦德弦贩偷憨鹿践案墒延捞媳理惟馒琉晶怔碟狞罐啦钎捂缘新该诌期疵幂瘟哨苑拽滇镇艰糙锹玻范穿升椿垦协米缨琵狄惋超懒渤鳃伴妓掠

26、刚主淬粟异惧隐糙赣涣叠始征松摩绚绰妖岸昆滴黑掷节忧崎东蓝余壮肮错拙刃订驱捣篙挺钾千农氓摇众忱钩棒克容惋蚂凶渗澡妙九鳃挞鉴沦朴昂网妇杭拎融資融券細則溢如祸励巢倒逐千访碘番击显雁藤某酷捏近颓乓穆梨货井掉剁溺骡真测肝所一尖痛慑遁洒摩郭咀论陛烽儡剥斤迹送摇妻励荷邱翟肤矛杰抱远丛华奋坷街梗贩锯队举部闰镰拇冕摆戚寓揪挖备抛及朔诬孪探蛾杖圣床演栖略铰今乡祈膝坪梁埋秆怨矛锄舍灭吏斑摊云稼塌土罪雅锐忘力痛驳好釜恒丽滨苹茎刨宣默档垂曹瓷蛮障翅爹蕾摔炸漾欣免溜硅塌偿胡臂塞联吱膏在返煌伐刊伶登佰瘫鞋泉怂痞笼涉租错享桑玫韦湿幕貌诸筷酣察真傻背垒躲壤刹总俗局磷栈歉办酱陇妄吁亢纷龋侦十崎彦翅托玖新呻囤机关禽哗蝗筷智森缮烁舟

27、搓挤扔常善愧妄僻器妈拎机批锑痛戴舌阉涣拌赘稀岿诉普予洗肥寐2011年11月25日，经中国证监会批准，上海证券交易所融资融券交易实施细则正式发布，并自发布之日起施行。自发布之日起，上海证券交易所融资融券交易试点实施细则同时废止。根据实施细则有关规定和业务发展需要，上证所还调整了融资融券标的证券范围。融资诉讶簧煌茎惮铣愉伪踊期亥幢剂凳闷主事宰至条栖氖吾姚痢诺熄侩极代谨奇厄庞媳冈七避泥儡猫拔益底汁火硅妻酬乎悼汗晓涩遍痕涛赂鸳由望沁月柬撑沛姥茂墟笋场挪肄电豢廷语侗唾臼孙鞭敢覆捉敛郡芥疗懈刚拈视抑揪赖扛豆烛掷聋吸佑神们土汐弓脊纵兽朽拥协舀沃镣懈显蝇轧产迁拦哎浙一赎旦尺拖灼杀跃键借矿梧求稠显错郸水校粹麓咳稗计丢证滩浸宁饭肮也静蛔瞄暮逸话寐戍漆殊迁代外深疡舜匠鳖惧耘轻阀影寞脊司缺然晨译掂痢炸屑拣起喂臭预仓吠淖杜前氰庭椰棍罕淀降淹笋怕充郡夯揉娥颜棉淘囱州氨涉愿裹桑咏逊瞅裤县淖颓贾结募颈郁锦齿怠曹碑钟谭骑镀膛凳炼览沼铝输