《消费和储蓄》课件.ppt

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1、第八章 消费和储蓄,第一节 凯恩斯消费函数第二节 一个两时期模型第三节 凯恩斯以后消费理论的发展第四节 实际利率和消费储蓄决策第五节 中国消费函数形成的特征,第一节 凯恩斯消费函数,在凯恩斯分析框架中，对家庭来讲，收入是一个既定的变量，因此每一家庭面临的选择是：将收入中的多大部分作为当前消费？简单凯恩斯消费函数：C=a+bYa0:家庭必需消费的商品和服务0b,平均消费倾向大于边际消费倾向上式反映了凯恩斯宏观理论框架的一条重要心理定律：当人们的收入增长时，消费也跟着增长，但是消费的增长速度没有收入增长速度来得快。,第一节 凯恩斯消费函数,实际上，决定家庭消费的变量是家庭（或个人）的可支配收入，即

2、Yd。从而可将消费函数修正为：C=a+bYd。家庭可支配收入减去消费开支的余额就是家庭储蓄。家庭储蓄不等于国民储蓄。国民储蓄家庭储蓄企业储蓄政府储蓄。在以私有产权为主要产权形式的市场经济里，由于大多数企业产权为私人所有，所以家庭储蓄和企业储蓄一起构成私人部门储蓄。但是在公有产权为主要产权形式的国家，企业储蓄应该归为公共储蓄。,第一节 凯恩斯消费函数,从图中可以看出，在改革开放之初的1978年，居民收入的绝大部分被用于消费，这时的国民储蓄主要依靠国家计划储蓄，消费和储蓄的比例配置主要由国家决定。随着居民收入提高，居民平均消费倾向逐年下降，储蓄逐年增长。上表数据也说明了凯恩斯消费函数关系。,第一节

3、 凯恩斯消费函数,这一消费函数需要改进的地方：家庭消费行为是一个需要考虑到跨时收入变量的行为选择，即过去收入、现在收入和将来收入一起影响当前消费；但凯恩斯形式没有考虑。没有考虑家庭拥有的财富对当前消费的影响。,第二节 一个两时期模型家庭跨时预算约束,假设：只考察一个代表性家庭，只有一个人构成。其生命周期由两期构成：现在和将来。且假定现在为青壮年时期，将来为老年时期。假设：财富用债券B代表。B0、B1、B2分别为第一时期期初、第一时期期末和第二时期期末的债券持有，假设第一时期开始财富等于0，第二时期结束不保留财富。即B0=0，B2=0。分别用Yd1、C1和Q1表示第一时期的可支配收入，则B1实际

4、为第一时期储蓄：B1=S1=Yd1C1=Q1C1（1）假设债券利率为r，则第二时期储蓄为：S2=Yd2C2=Q2+rB1C2=B2（2）由假设，B2=0，结合（1）、（2）可得：C1+C2/(1+r)Q1+Q2/(1+r)=Wf1（3）其中Wf1表示在第一期末看的总财富。（3）式就是家庭面临的跨时预算约束，它意味着两期消费现值应该等于两期收入现值。其含义为消费者可以在单个时期消费大于当期收入，但是整个生命周期消费现值不能超过收入现值。家庭可以在生命周期选择两期消费组合（C1,C2）。,第二节 一个两时期模型家庭跨时预算约束,放松假设1：家庭初始财富大于零，即B00：C1+C2/(1+r)=(1

5、+r)B0+Q1+Q2/(1+r)（4）放松假设2：家庭生命周期为多期（T）：,左图中，横坐标表示第一时期，纵坐标表示第二时期。预算线上每一点都表示C1和C2的不同组合，其中Q点表示每一期的消费正好等于收入的情况；Q左上方的点表示第一期消费小于当期收入，有储蓄发生；右下方点表示表示第一期消费大于当期收入，借款消费。,第二节 一个两时期模型家庭消费组合决策,家庭跨时效用函数：U(C1,C2)右图中，家庭无差异曲线上每一点表示C1和C2的一种组合。同一无差异曲线上各点的的效用相同。无差异曲线性质：（1）向右下方倾斜。表示家庭将来消费和现在消费是互相替代的（2）凸向原点。表示不同时期消费替代能力递减

6、。其经济学含义为家庭更愿意两个时期的消费水平相接近，这种性质叫做平稳消费动机。（3）离原点越远，效用程度越高。图中u1u0。在图中我们可以看到：对家庭来讲，最优消费配置一定发生在无差异曲线与跨时预算线相切的切点上，即图中A点。,第二节 一个两时期模型家庭消费组合决策,家庭消费组合决策如果A点在家庭第一期收入Q1和第二期收入Q2的分界点E的右边（图a），表示家庭第一时期消费大于该期收入，这是一个借钱消费的家庭；而如果A在E左边（图b），表示家庭第一期最优消费小于当期收入，家庭在第一时期储蓄。无论借款还是储蓄，相比于仅依赖当期收入来决定当期消费，根据跨期总收入决定各期消费都提高了家庭的跨期总效用。

7、,第三节 凯恩斯以后消费者理论的发展,持久收入假定的消费理论（弗里德曼）概念：持久收入（Yp）表示从更长的时期来观察的家庭的平均收入。在两时期模型中，持久收入由下式给出：YpYp/(1+r)=Q1+Q2/(1+r)，经过变化可得：在上式中，若r0，则Yp等于现在收入和将来收入的算术平均数。一般情况下利率不为零，所以Yp是各期收入考虑利率后的加权平均数。如果考虑家庭的初始财富，则持久收入为：考虑极端的持久收入假定模式：家庭每期消费均相等，等于持久收入。此时储蓄等于当期收入与持久收入差额：S1=Q1-C1=Q1Yp,持久收入假定的消费理论,持久收入假定中收入变化对于消费、储蓄的影响：（1）当前收入

8、暂时变化：家庭变化当期储蓄，消费变化不大；（2）持久收入变化：家庭调整消费数量，储蓄量变化不大；（3）预期将来收入变化：家庭调整当期储蓄，应付将来收入变化。持久收入假定消费理论能较好的解释了经验事实。右图为美国1970-1992年实际GDP与实际消费变化曲线。从图中看出，这一时期美国的GDP经历了三次大的波动，但是居民实际消费变动却相当平滑。,生命周期假定的消费理论（莫迪格里安尼）,生命周期假定的消费理论同持久收入理论一样，认为家庭消费取决于整个生命周期里家庭的收入。其重要贡献在于：它发现家庭的收入变化在一个人的生命周期内是有规律可循的，一个人的储蓄状态取决于他所处的生命周期的具体阶段。该理论

9、认为，当人们年轻的时候，收入比较低，因此要举债消费（如读书）。在人生的第二阶段，即工作年龄阶段，人们收入进入高峰时期，这时一方面人们会偿还第一阶段的债务，另一方面为退休收入减少进行储蓄。第三阶段为退休阶段，收入减少，开始消费青壮年阶段的储蓄。家庭各个阶段的储蓄和负储蓄可以通过右图表示。,在下图中，20到30岁左右为接受教育时期，这时他借款消费；3065岁左右为工作期间，还债和储蓄；65岁以后储蓄又转为负。从图中还可以看出，尽管收入波动很大，消费却相当平稳，为一条水平线。,生命周期假定的消费理论,生命周期消费理论的一个意义是，它解释了一个国家的国民储蓄和该国人口年龄结构的关系。如果一个国家老年人

10、加年轻人与中壮年人人数相仿，则从整个国家角度来看，国民储蓄率等于零。只有当中壮年人口大于青年和老年人口时，国民储蓄率才可能提高。上面我们看到退休以后的消费主要由中壮年的储蓄支付，但这个储蓄如何进行的，支付又如何进行的，与一个国家的经济制度有关。如我国以前的传统计划经济体制里，青壮年的储蓄和老年的支付是由国家或企业做出的，而西方经济体制中，则通过社会保障机构执行储蓄和支付任务。改革以后，我国也开始实行退休金的统筹统支，把这部分职能从企业中分离出来。,第四节 实际利率和消费储蓄决策,利率提高的替代效应和收入效应替代效应：指利率提高后将来的消费变得更便宜，因此人们愿意放弃现时消费，使得相对便宜的将来

11、消费多一些。这种效应我们称为替代效应。收入效应：指利率变化以后家庭的实际收入发生了变化，这一变化导致家庭对现时消费和将来消费决策的变化，这种变化的方向又取决于家庭在现时是充当债权人（Lender）角色还是充当债务人(Borrower)角色。如果家庭现在是债权人（当期消费小于收入），则利率提高意味着总收入的提高，从而利率提高的收入效应为家庭增加现时消费和将来消费，储蓄降低。如果家庭现在是债务人（当期消费大于收入），则会产生相反的效应，利率提高的收入效应为家庭减少现时消费和将来消费，储蓄升高。如果家庭既不是债权人也不是债务人，利率提高就不会产生收入效应。,第四节 实际利率和消费储蓄决策,利率提高对

12、家庭储蓄的总效应：由上面的分析可见，利率提高并不一定导致储蓄提高，而可能有多种情况发生。实际的经验数据显示，实际利率提高对家庭储蓄的效应并不显著。,第五节 中国消费函数形成的特征,传统体制下中国消费函数的形成特征平均消费倾向很高，即平均储蓄倾向很低。据统计。1978年以前我国居民的平均消费倾向都在90以上。家庭拥有的资产不仅数量极少，而且品种极其有限。1978年以前，城市居民家庭拥有的资产主要形式是银行储蓄存款和现金，实物资产数量极少。农村居民还有一部分实物资产，主要是建房投资等。收入的低水平决定了消费的低水平。根据有关统计，1978年以前我国城市居民消费的恩格尔系数接近60，农村居民消费的恩

13、格尔小数达66左右。市场配置消费品和计划配置消费品并重。社会集团消费支出的数额较大，根据不同家庭所属的社会集团的不同，他们所能享受的计划配置的消费品种类和数量也不同。,传统体制下中国消费函数的重要效应,这一消费函数对于宏观经济运行的重要效应：对这种消费主要取决于当期收入和当期计划配置消费品数额的消费函数，持久性收入假定和生命周期收入假定理论等在这里没有意义，而且很低的储蓄率与单一的资产形式决定了财富对消费的效应极小。传统体制下消费基金是不能突破的，家庭又不能通过消费贷款进行消费，也不存在把财富转变成消费基金，消费基金膨胀的问题是不存在的。消费基金仅仅掌握在政府手中，既不存在失控问题，也不存在消

14、费需求不足的问题。在计划配置的消费品中，虽然计划低价总存在超额需求，但由于计划消费品价格固定，所以不会出现公开的通货膨胀，超额需求最多称为一种异质性通货膨胀的形成因素。在该体制下，全民各阶层的货币收入的差距不大，收入差异主要体现在非商品性的计划消费品配置上。在各阶层货币收入无很大差异情况下，产品供求的结构性矛盾比较突出。,转轨时期中国宏观经济中的消费函数,转轨时期中国消费函数的形成特征消费基金的决定方式发生了变化。在国有企事业单位中，这一时期计划工资在职工工资中的比例日益降低，而由奖励工资等组成的非基本工资比重不断上升。其次，在非国有经济中，无论以利润形式存在的收入，还是以工资形式存在的收入，

15、都有了大幅增长。最后，从农民收入形成来看，随着农产品价格放开，国家计划很难对农民收入控制。计划配置的消费品种类和数量不断减少，因此就自愿选择这一点来讲，中国消费函数开始与市场经济的消费函数接近起来。家庭收入水平大幅度提高，使得家庭在收入支出的结构上发生了重要变化。首先，平均消费倾向开始下降；与此对应，家庭平均储蓄倾向有了很大提高。随储蓄增加，家庭资产种类呈现多样化趋势。家庭收入差距拉大，包括地区差距，个人收入差距，城乡收入差距等。,转轨时期消费函数的若干效应,转轨时期中国消费函数特征对我国宏观经济运行带来的若干效应国有企业职工收入形成过程脱离计划控制，国有企业收入分配朝着有利于职工收入增加倾斜，消费基金膨胀，在价格放开情况下，其直接效应就是导致通货膨胀。随家庭储蓄增加，家庭当期收入对当期消费的预算约束已不是十分严格，家庭消费开始突破其当期收入。在转轨时期，西方经济学中有关消费函数的持久收入假定和生命周期假定的分析可以应用到中国消费函数的分析中来。中国家庭的消费储蓄模式发生重大变化。随家庭储蓄增加和金融资产多元化，家庭持有的有价证券增加，家庭储蓄成为中国经济积累和投资的重要来源，利率和证券价格波动对宏观经济调节的效果明显起来。,