《投资学概论第五章投资规模与投资结构.ppt

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1、第五章,投资规模与投资结构,第一节 投资规模概述,一、投资规模的含义 是指在一定时期和范围内，为形成资产而投入的资金总额。也就是投资活动的总量，故又称投资总量。1.表示方法：1）绝对规模-投资额等 2）相对规模-投资率等新华社贵阳月日电（记者刘文国）在国家优先发展交通政策的支持下，我国交通行业固定资产投资今年以来保持快速增长势头，全行业全年固定资产投资总额预计将达到亿元，同比增长。,2.投资规模的特征一、可度量性-用指标反映二、可优化性-存在最佳总量三、可控性-可扩张和收缩3.分类 时间上可以分为年度投资规模和在建投资规模。供求关系可分为投资供给规模和投资需求规模。空间上分为国内投资规模和国民

2、投资规模。形态上投资资金量规模和投资工作量规模。,二、年度投资规模和在建投资规模,年度投资规模是指国家在一个年度实际完成的固定投资额。在建投资规模也叫建设总规模是指当年施工的建设项目全部建成所需要的投资总额。包括当年完成的投资还包括以前年度所完成的投资和以后年度需要继续完成的投资。,某地某年新开工三个建设项目，其概预算投资额分别为3000万、4000万和5000万，建设期分别为2年、3年和4年，当年投资额分别为1500万、1500万、2000万；另外该地还有两个续建项目，其概预算投资额分别为5000万和6000万，以往年份已完成投资分别为4000万和4500万，当年尚需投资1000万和1500

3、万。当年投资规模为？1500+1500+2000+1000+1500=7500万,1.年度投资规模和在建投资规模的区别,（1）计算依据和范围不同，因而统计口径不同。在建投资规模=在建项目已完成投资+年度投资规模+在建项目尚需完成的投资（2）反映的投资供求关系不同。年度投资规模：当年投资的实际供应量 在建投资规模：该时期已经铺开的各个项目的投资需求量（3）二者之间的决定因素不同。年度投资规模：取决于当年国家的财力，建设物资供应量，人力等。在建投资规模：不仅取决于当年的国力，还要考虑前后年度国民收入的发展状况。（4）调节弹性不同，对经济发展影响不同。（5）评价标准不同。年度投资规模：投资率、积累率

4、、投资供求差率 在建投资规模：建设周期,2.年度投资规模和在建投资规模的联系,（1）年度投资规模的大小，是确定在建投资规模数量界限的客观基础。（2）在建投资规模规定了年度投资规模的需求量，是影响制约年度投资规模的重要原因。（3）年度投资规模和在建投资规模相互依存，共同决定建设周期，从不同的角度反映投资规模的运行状况。,三、投资需求规模和投资供给规模,投资供给规模是指一定时期内全社会提供的投资品总量，或以上年度价格计算的投资品总额。投资需求规模是指一定时期内全社会实际形成的对投资品等生产要素的货币购买能力的总和。投资供给规模是社会总供给的重要组成部分，主要是解决投资品等产品的供给总量应确定多大合

5、适，关键是要考虑社会总产品中投资品等产品和消费品之间如何分配、使用、优化配置和总体协调平衡问题。指标：国民收入累计率、国民生产总值投资率、社会生产总值投资率。投资需求规模是社会总需求的重要组成部分，主要是解决投资品需求总量应该确定多大合适，关键是要考虑用于投资品等产品的货币购买力问题，即投资需求与投资品供给是否能取得平衡。指标：投资供求差率=（投资需求规模-投资供给规模）/投资需求规模,四、国内投资规模和国民投资规模国内投资规模是按照国土原则计算的，凡是在一个国家的领土之上，都要计算在内。包括对内投资规模和对外投资规模。国民投资规模是以国民为主体来计算的。国民不同于公民。是指（1）居住在本国的

6、本国公民；（2）暂居外国的本国公民；（3）常住本国但未加入本国国籍的居民。本国国民的投资，不论是投向国内或国外都要计算在内的；相反外国国民在本国的投资不包括在内。国内投资规模=国民投资规模+引进外资投资规模-对外投资规模,五、投资工作量规模与投资资金量规模,投资工作量规模一般是指一定年度内投资完成的以货币表现的建设工作量，即完成的投资额。投资资金量规模是指一定年度内通过国家预算内资金、国内贷款、发行证券、利用外资和自筹资金等多种资金来源，筹集到位的用于投资的资金额。两者都以货币来表现，都是现行投资统计价值指标体系的组成部分。区别在于：投资资金量规模是指所有投资主体一定年度内筹集到位的投资资金数

7、额，不管该年度内是否形成建设工作量；而投资工作量规模是指投资主体一定年度内完成的建设工作量，不管是用该年度到位的资金完成的还是用上年度结转资金完成的。前者是反映投资来源的指标，后者是反映投资运用的指标。,第二节、年度投资规模与在建投资规模的变动规律,1.年度投资规模的变化规律概括地讲，年度投资规模具有波动和增长的规律，从短期来看表现为波动性，从长期来看表现为增长性。年度投资规模：年度净投资和折旧再投资（1）年度投资来源增长的波动性。1）国民收入的波动性使投资规模波动2）宏观政策（分配政策和分配结构）的变化使国民收入用于投资的比重发生波动3）技术经济政策及折旧政策的变动影响投资，影响年度间折旧基

8、金提取数量。,（2）年度投资规模稳定增长随着经济发展和整个社会固定资产存量的增加，每年提取的折旧基金数量越来越多，从而使社会利用折旧基金进行投资的规模不断增加；经济增长但消费增长相对缓慢，投资增长相对较快，使得投资规模不断增加；经济逐渐发展，投资来源逐年增长。,2 在建投资规模的变化规律在建投资规模具有相对稳定增长的规律。在建投资规模=年度投资规模建设周期，年度投资规模和建设周期的变化决定了在建投资规模的变化。年度投资规模对于在建投资规模来说是相对稳定增长的，而合理建设周期则呈缩短趋势。（1）若年度投资规模增长速度快于建设周期缩短速度，在建投资规模表现为相对稳定上升。（2）若年度投资规模增长速

9、度与建设周期缩短速度相应，在建投资规模便停止增长。（3）若年度投资规模增长速度慢于建设周期缩短速度，在建投资规模就会呈稳定下降趋势。,第三节规模经济理论,1古典经济学对规模经济的认识2交易费用理论与企业规模边界,第四节 投资规模的确定,一、合理确定投资规模的意义 投资规模是否适度是影响经济稳定的一个重要因素。规模过小不利于为经济的进一步发展奠定物质基础；规模过大，会造成国民经济的失调，使经济建设无法顺利进行。1.合理安排投资规模是影响经济增长的主要因素。2.保证国民经济顺利发展的条件。3.实现社会再生产良性循环的基本条件。4.是提高效益的前提条件。,二、合理确定投资规模的原则1.需求和可能的关

10、系-要根据社会供求状况确定投资规模 2.生活、生产和建设的关系“先生活后建设”，“先生产后建设”3.财力和物力、人力的关系。4.规模与结构、效益的关系。,三、影响项目规模的因素1.政府产业政策。按照产业政策所规定的固定资产投资项目的经济规模标准作为项目的最低生产规模2.市场需求规模。进行市场分析研究，分析项目产品的市场供求关系。1）市场需求量 2）市场需求特点 3）时间因素3.生产的物质技术条件。资产投入规模、资源供应能力、生产技术条件、专业化分工与协作配套条件。4.其他。,四、合理投资规模的判别标准,1.合理投资规模的理论标准也就是从投资与经济增长的关系方面考察，合理的投资规模有利于一个国家

11、、一个地区的宏观今年估计目标的实现。主要从以下几个方面去判别投资规模是否合理：（1）实际经济增长率比上年有所提高，而不是出现负增长。（2）宏观经济运行不出现剧烈波动。,（3）积累和消费关系比例协调，人们生活提高。（4）投资效益不断提高。（5）财政、信贷、外汇和物资基本平衡。,2.合理投规模的数量标准。A合理的投资规模是一个区间概念，即客观上存在投资规模的最高限和最低限。B从一个连续的时间序列考察，合理的投资规模是一个复杂的变量，它随着客观条件的变化，在最高点和最低临界点之间上下移动，即在动态中去把握。C投资规模的数量标准，通常是将投资与宏观经济中的相关变量相比较来确定。D鉴于目前统计与预测技术

12、还不够先进，投资技术还不够完备的情况，可以借鉴某些历史资料，作为评价投资规模是否合理标准的参考。,我国合理投资规模的数量标准：1、积累增长率与国民收入增长率比较：国民收入分为积累和消费两部分，两者是此消彼长的关系，在国民收入的价值分配中，必须保证投资资金和消费资金有一个合理的比例。积累增长率国民收入增长率，积累速度与国民收入相适应；积累增长率国民收入增长率，积累速度较快。,（2）投资增长率与国民生产总值增长率比较：投资增长率国民生产总值增长率，投资增长与经济增长一致；投资增长率国民生产总值增长率，投资增长较快。,（3）投资品供给与投资品需求平衡关系比较：投资品供给增长率投资品需求增长率，投资需

13、求增长适度；投资品供给增长投资品需求增长率，投资需求增长相对不足；投资品供给增长率投资品需求增长率，投资需求增长相对过高。,（4）积累率水平：积累率是一定时期积累基金占国民收入的比例。公式表示为：积累率积累基金/国民收入使用额100 积累率30，高积累水平。（5）投资率水平：投资率30，高投资率水平。,五、年度投资规模的确定方法,1.基本方法（1）投资增长率法。投资率是指直接在当年国民收入额中确定年度投资额的适当比例。该方法是在确定投资率的基础上，通过测算GDP，然后得出年度投资规模计划年度投资规模=基年合理的年度投资规模X（1+年度投资规模合理增长率）,五、年度投资规模的确定方法,（2）国民

14、经济积累率法 是指计算投资资金的各源泉的数额，然后加总，得出年度投资规模。公式为：年度投资规模国民收入使用额积累率投资占积累的比重（固定资产原值折旧率-大修理基金）消费基金转化额利用外资部分,（3）产值投资率法。在社会总产值与年度投资规模之间确定一个适度的产值投资率，然后将这一比率与计划年度社会总产值相乘，再加上利用外资部分。年度投资规模=年度社会总产值X适度的产值投资率+利用外资部分2.年度投资规模的合理数量界定,0,0,0,0,六、在建投资规模的确定方法 1、建设周期法。建设周期是一定时期内所有在建项目全部建成投产所需要的时间。建设周期分为实际建设周期和合理建设周期两种。该方法首先要确定合

15、理的建设周期，然后找出合理的年度投资规模，两者相乘即可。公式为：在建总规模年度投资规模合理建设周期 注意：年度投资规模是指一定时期的平均的适度年度投资规模，而不是某一特殊年份的投资规模。,2、年增长率法。该方法的思路与年度投资规模增长率法相同。公式为：在建投资总规模基年的在建投资规模（1+在建投资规模的合理增长率）,投资规模和投资结构是宏观投资调控的主要指标。投资规模从总量上研究投资与国民经济发展的关系和影响；投资结构从结构上研究投资与国民经济发展的关系合影响。20世纪50年代以前，经济学家们对投资问题的研究重点是对投资总量（即投资规模）的研究。20世纪50年代以来，以库兹涅茨、刘易斯、罗斯托

16、、钱纳利等为首的经济学家开始兼用总量分析和结构分析来研究经济增长问题。,5.2.1 投资结构概述,投资结构是指一定时期内投资总量中所含各类投资的构成及其数量上的比例关系。经济结构不合理，投资结构一定不合理。,投资结构分类1.投资主体结构。指各种投资主体之间投资的数量比例关系。构成：投资主体主要分为中央政府、地方政府、企业、个人、外国投资主体。指外国政府、金融机构、企业和个人对我国进行的直接投资、包括外商独资、合资和合作经营等。他们之间的相互关系和分配比例。思考：政府投资通常采取何种形式？,分析：从一般情况看，发展中国家的政府投资通常采取两种形式：1、政府本身的资本性投资，如用于国防、大型公路、

17、铁路等基础设施建设及医院、学校等方面的投资；2、对国有企业的投资，而国有企业大都分布在大型制造业、矿业、金融业和运输通讯等经济部门,2.投资产业结构。第一二三产业，竞争性与非竞争性产业，支柱产业与一般产业投资比例。3.投资的资金来源结构。预算内投资、预算外投资；新增投资和重置投资；财政投资、信用投资、自筹投资、证券投资和国际筹资的比例关系。4.投资再生产结构。指投资资金在更新改造和基本建设之间的分配比例关系。简单再生产和扩大再生产，内涵扩大再生产和外延扩大再生产投资比例,投资结构分类,5.投资项目规模结构。指投资资金在不同规模项目上的分配比例关系，一般是指大、中、小型投资项目之间的比例关系。6

18、.投资的用途结构。生产性与非生产性投资之间的比例关系。7.投资技术结构。指投资资金在不同技术层次产业、项目之间，或在项目不同支出部分之间分配后形成的数量比例关系。直接决定着项目技术含量和有机构成的高低。8.投资的地区结构。指投资资金在各地区之间的分配比例关系。9.投资的项目性质结构。分为竞争性、基础性、公益性三类。,投资结构分类,2、投资结构的决定因素,（1）自然条件（2）经济发展阶段（3）技术进步（4）组织要素。,5.2.2产业投资结构与项目（企业）规模结构,1、产业投资结构产业投资结构：一定时期投资在各产业部门之间的分配及其比例关系，指各个产业部门之间的产出构成结构或各个产业部门的生产能力

19、结构。（一）产业结构的划分：（1）按两大部类分类：生产资料生产部类和消费资料生产部类。（2）按五大部门分类：农业、工业、建筑业、运输业和商业服务业。（3）按农轻重分类：农业、轻工业和重工业。（4）按照生产要素配合比例划分：资金密集型产业、劳动密集型产业、知识、技术密集型产业组成的结构。（5）按国际上通行“三次产业划分法”：第一产业、第二产业和第三产业。（6）按“四产业划分法”：农业、工业、服务业、信息业。,三次产业的划分及其发展规律（一）三次产业的划分-国民经济的三大产业之间的分配及其数量比例关系。三次产业的划分是根据对劳动对象进行“加工”的顺序来划分。第一产业：利用自然界本来存在的劳动对象进

20、行生产；第二产业：对初级加工产业进一步加工；第三产业：繁衍于物质财富生产活动之上的无形财富的生产活动。,第一产业：农业（林业、牧业、渔业）第二产业：工业（采掘业、制造业、自来水、电力、蒸汽、热水、煤气）第三产业：第一、第二产业以外的产业。,1第一产业。又称第一次产业、第一部门、初级产业，是对自然界存在的劳动对象进行收集和初步加工的部门，通常指生产工业原料或生产不需经深度加工即可消费的产品部门。一般而言，第一产业主要包括种植业、林业、畜牧业、渔业和矿业。但各国在使用这一术语时，对其所包含的范围不时进行一些调整，例如，按我国统汁局规定，第一产业只包括种植业、林业、畜牧业和渔业，不包括矿业。随着生产

21、力水平的提高，第一产业产值在国民经济中所占的比重逐渐下降，就业人数也不断减少。但是，对第一产业地位的准确认识应该是“比重下降，作用不减”。,2第二产业。又称第二次产业、第二部门、二次产业，是对第一产业产品进行加工制造或精炼的部门。第二产业最初仅包括制造业，以后各国结合各自情况，对其所包含的范围做过一些调整，例如，有的国家把矿业，甚至运输业划入第二产业；有的国家还包括建筑业、电力、煤气，自来水、通讯等。我国规定，第二产业包括采掘业、制造业、自来水、电力、蒸汽、煤气、建筑业等。,3第三产业。又称第三次产业、第三部门、三次产业，是指再生产过程中为生产和消费服务的部门。我国统计局规定，第三产业分为四大

22、部门：流通部门，包括交通运输业、邮电通讯业、商业、饮食业、物资供销和仓储业。为生产和生活服务的部门，包括金融保险业、地质普查业、房地产业、公用事业、居民服务业、旅游业、咨询信息服务业和各类技术服务业。为提高科学文化水平和居民素质服务的部门，包括教育、文化、广播电视业、科学研究事业、卫生、体育和社会福利事业。为社会公共需要服务的部门，包括国家机关、党政机关、社会团体以及军队和警察等。,（二）工业化过程与三次产业结构的变化规律世界各国工业化发展阶段：1、工业化前期。农业占绝大比重，工业化处于萌芽时期，第三产业属于必须消费性的部门。2、前工业化时期。农业比重有所下降，现代工业较快发展，第三产业发展较

23、快。3、工业化阶段。第二产业成为主导产业。第一产业退居第二，第三产业快速发展。4、后工业化阶段。第三产业疾速发展，居于国民经济的首位。,第三产业投资演变的一般规律,随着生产力的发展和人均国民收入水平的提高，投资首先由第一次产业向第二次产业转移。当人均收入水平进一步提高时，投资便向第三次产业转移。,三、正确处理我国产业投资结构的比例关系（一）第一产业农业是基础，充分保证第一产业的必要投资至关重要。第一产业比重的下降，首先取决于农业劳动生产率的提高-过程劳动力的出现。农业的发展直接关系着人民和国家的安危。,（二）第二产业 即工业和建筑业是主导产业，合理投资促其发展。我国大规模的经济建设尤其是工业投

24、资建设已经形成了独立的、比较完整的工业体系，今后工业投资的比重要有所下降，以便于第一、第三产业的快速发展。1、从生产资料工业投资结构来看，生产资料优先增长，是世界工业发展史的普遍现象。（1）大力发展能源工业投资，加快能源工业的开发和建设，加快能源工业的发展，要实行适度的投资倾斜政策，坚持开发与节约并重的方针。,三、正确处理我国产业投资结构的比例关系（2）加强原材料工业的投资。（3）加快机电工业的发展。机械工业是国民经济的装备部，机械工业的改造和发展必须先行一步。2、从消费品工业投资结构来看，要加强食品工业的投资，加快食品工业发展，争取使其投资占全部工业投资的比重提高到5%以上。,第三产业的投资

25、比重要有所提高，从第三产业内部结构看：1、加强交通运输业投资；新加坡、山东省2、强化邮电通讯业投资；3、加快商业、服务业、旅游业投资；4、重视教育、科技投资。,2 投资项目（企业）规模结构一、投资项目规模的划分方法按照规定，投资建设的大、中、小型项目是分别不同情况用两种办法划分的：1、按项目的总规模划分：新增项目按设计能力计算；扩建项目按扩建后新增的生产能力计算。年产钢100万吨以上为大型。2、按项目的总投资划分：新建项目按全部投资计算；扩建项目按扩建所需投资计算。,二、大中小型投资项目（企业）的优势与局限性各有优势，大中小并举。1、大型项目：优势（1）采用现代化大功率的专用设备和装备，单位生

26、产能力投资额随着设备功率的提高而相对降低，占地面积相对减少；（2）大企业能够广泛采用较新的科学技术成就，技术设备和生产工艺较先进，进行高、精、尖产品生产效率高。,（3）大型项目更节约、成本低。（4）有能力治理“三废”防止污染，保持环境。大型项目的局限性：投资多、建设周期长；技术复杂，对设备、材料要求高，投资效益发挥较慢；容纳的劳动力有限；对产品变化的适应性差；运输、建设布局、原材料供应难度大。,中小型项目的优势：1、投资小、容易筹措；2、设备简易，易于解决；3、原材料便于获得；4、建设时间短；投资见效快；吸收较多的劳动力；5、对市场变化的适应性强；6、为大企业进行配套生产。,中小型项目的劣势：

27、装备落后、技术相对落后；劳动生产率低；单位投资的成本高，盈利少。,三、不同产业部门对投资项目规模的客观要求根据不同产业部门的特点，按照国家的需要，考虑资源、设备、技术等条件，确定投资项目的大小。以大型企业为主的产业部门：（1）产品品种比较单一，或者同一规格的产品需要量大。（2）产品制造过程要求各个工序必须在一个企业内部连续进行。（3）能够充分利用资源和采用新技术。,中小型企业为主的产业部门选择原则：（1）产品结构比较复杂，规格品种多。（2）产品市场需求变化快。（3）产品制造过程的各个工序不一定在一个企业。（4）原料分散，运输不便。陶瓷。,5.2.3 投资结构的合理化,1.优化投资结构的意义（1

28、）投资结构是促进经济结构演进的巨大动力。（2）投资结构优化也是消费结构合理化的重要手段。（3）投资机构优化是实现投资规模适度合理的重要保证。（4）投资结构在很大程度上影响和决定着投资效益。（5）投资结构优化是经济增长方式从粗放型向集约型转变的关键。,2、投资结构合理化的标志1、全社会总供求相适应，经济良性循环发展投资结构-产业结构-产品结构2、有利于实现投资效益最大化3、有利于资源合理配置、合理使用4、有利于推动技术进步5、有利于扩大开放6、动态化的最优投资比例,3、优化投资结构的分配原则（一）投资项目规模结构的适度化原则所谓适度化原则是从国情、国力和投资主体情况出发，因产业而别，宜大则大，宜

29、中则中，宜小则小，而不是片面求大或求小。（二）投资地区结构的均衡化原则应主要着眼于经济技术水平的提高和资源优势的充分发挥两个方面，避免形成地区之间的结构的雷同和自成体系的封闭性区域经济体系。,3、优化投资结构的分配原则（三）优势资源优先开发原则即用有限的资金投入来推动经济的更快发展，做到投资省，效率高，效益大。（四）生产率上升的原则。坚持对生产率上升率高的产业部门优先投资，是优化投资结构的一条重要资金分配原则。生产率上升率=,3、优化投资结构的分配原则（五）需求收入弹性原则一般来说，需求收入弹性较高的产品或劳务，其社会需求边际相对高。对需求收入弹性较高而又处于上升趋势的产业部门，应给与优先投资

30、，并适当提高其投资比例。,3、优化投资结构的分配原则（六）重点投资与协调发展原则优化投资结构，应该正确的选择投资重点产业部门，处理好重点投资和非重点投资的关系。对重点产业部门进行投资，必须兼顾非重点产业部门的一般性投资，服从国民经济各产业部门按比例协调发展的客观要求，即以重点带动一般，以一般保证重点，实现重点投资与协调发展的统一。,3、优化投资结构的分配原则（七）存量调整与增量调节配套进行的原则 存量:原有的固定资产 增量：计划年度新增的固定资产投资 投资结构的调整一般采取：对存量进行结构调整，关停并转一部分长线企业；运用增量进行填平补齐。最佳选择是：存量结构的调整和增量结构的调整配套进行，防止作用的抵销。尤其避免重复建设。,