东方公司财务分析案例.ppt
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1、指导老师:陆正飞第 四 组左后坤 张丽 杨凌芳 韩志茹 韩春明 辜俊 唐谟胜 高伟龙 姚琅北大深圳MBA2001.,东方公司财务分析案例,内容介绍,一.案例背景介绍二.相关概念介绍三.问题解答,东方公司部分财务比率(1995),分析提示,分析提示这是一个看似十分简单的案例,但却涉及企业财务、生产、采购和营销等多方面的问题,仔细地分析、研讨此案例,会给你很多启示。,相关概念介绍,流动资产:现金及现金等价物 有价证券 应收账款 存货及预付款流动负债:短期借款 应付及预收款 预提费用 长期负债中的流动部分,相关概念介绍,流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产 存货)/流动负债=(现金及现
2、金等价物+有价证券+应收账款净额)/流动负债资产负债率=债务总额/资产总额=(流动负债+长期负债+其他负债)(流动资产+固定资产),相关概念介绍,资产报酬率=总收益/总资产=销售利润率 总资产周转率=净收益 销售净额 销售净额 总资产销售净利润率=净利润/销售净额,问题1.该企业生产经营有什么特点?,该公司流动比率和速动比率月平均为2.1和 0.98,说明该公司资金周转灵活,资产流动性好,生产经营效率高。流动比率和速动比率的不同是由存货的引起的。该公司产品销售季节性强,第2、3季为旺季,第1、4季为淡季。为迎接旺季来临,淡季里提前几个月就开始生产创造了大批存货。资产报酬率的大幅波动和相对稳定的
3、销售净利率说明淡季资产周转率低,生产规模变小,或者有闲置资产。,问题2:流动比率与速动比率的变动趋势为什么会 产生差异?怎样消除这种差异?,问题2(续),产生差异的原因是:1.主要是受存货影响。该公司产品销售季节性比较明显,夏季销量上升,库存减少,冬季库存增加。为应付销售高峰的来临,该公司于淡季增加库存,所以该公司的流动比率与速动比率的变动趋势才会产生差异。(旺季速动比率高,淡季流动比率高。),问题2(续),2.受预付款和待摊费用的影响。旺季原材料紧缺,为保持原材料的稳定来源,购买材料的预付款增多。待摊费用则有一定的人为因素。扣除预付款和待摊费用:速动比率=(现金及现金等价物+有价证券+应收账
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