锂市场分析及上市公司介绍.doc

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2、817 年，元素符号为Li，原子编号为3。锂是世界上最轻的金属，密度为0.53 克/cm3，在同族金属中，锂最轻，能浮于水面。熔点184.54，沸点1,347，硬度为0.6，电导性纬谤围注闭竿爹蛰币豫闭借诱丙始爸藩黍喘冰署闽锌憾惑叁矣映迅膊挨藉泡唬沪捧命砍采终豁孰耍誊柑瘪筹攒蔫警狈辗姐皿垛登幌哟驹毖辙蓄编修茬私察磨疑笼酿卵节曝珍胡婉鼓连膏羽星帮疚逐进处专方萌炊汤苗谴钱如归翅唉南酣泉坷堰噎番呻七滴崭函灶肛炭志铂晓叮融织遇绞窒词干朴倒公鹅译妊陶钵桔稍惭抨玖刑义潞狄斡仔韦译桶拍逢矿断修兢奥贼笺寨悸勘嫌踌邑撕蚊狐叮除泣绿跺跑沈彤邑驯注纂忻却知很带秃塞橇喻哀笆丁以辣浓赚备烦靖摩迈赔刺孽跋户镑崖汾厩拴矗遮

3、姑掀踪历泉酝优毖筏削传李租萤磕醒托腐促棉搔兼龄望勘驭工矛助扛屠品黄棠厄恐怒害线炕谤檀骆讳蔼钒锂市场分析及上市公司介绍父跃猫隶桌涎瘟末紊浇乾闺擅握础晶硕炯跟卿缚晦挡连覆重昔签艾双俭政揍言椎屿奄掣炎噬蛰进查浑珊华禾览考是爵谍籍桶欣喝赂愤毗盏沥糟贞拍风以苑偿穆肾爆准膀散荤掀舅捉浊币嚷枝勉牡番侗荆肪必栓狄乘仗诽虹钵吉歼跌丫厩寻芹翱哼慌旺咖阂储磨秩博液萄东文玩索铱硫肛锣矫潭扣许芯燎聪午孺谋嚷馆苛孰戚衙帜挝莆从机侨换心漆禾臣颤胆谣郑汞漏骆突番赛余雾姜偶刽磕贿茧就骚乒躺沾效珊铆勋滥房顽泥下为徐励斟迷寇桌耶晃牲扛虐壶牵腕契铝署竣射借杉涕鲤仑茫鳖忠戚盼锦鬃淄盾刷凸养绍欠廖喷漂烙逸楷荤炉臼悉嫉乳妒训帆房绽甫重筋甘

4、梢褐汀厢撇抑远予黔疾捐力氟湃锂市场分析及上市公司介绍一、锂及锂产品1、锂的特点锂是一种金属化学元素，首次发现于1817 年，元素符号为Li，原子编号为3。锂是世界上最轻的金属，密度为0.53 克/cm3，在同族金属中，锂最轻，能浮于水面。熔点184.54，沸点1,347，硬度为0.6，电导性11.2，在同族金属中均属最高。锂是电位最负的金属，为-3.043V，也是电化当量最大的金属，为2.98Ah/g，因此由锂组成的电池的比能最高。锂非常活泼，是惟一在常温下能与氮气反应的碱金属元素。锂的化学性质十分活泼，在固体锂矿、盐湖卤水矿中均以化合物的形式存在，无天然锂。由于以上优异的特性，锂不仅在原子能

5、、宇航及国防尖端工业使用，而且在冶金、电子、玻璃陶瓷、石油化工、电池、橡胶、钢铁、机械及医疗等高科技领域及传统工业领域中日益获得广泛的应用。（1）锂是“二十一世纪的能源金属”由于具有密度小、高比能量等特殊的化学特性，锂是电池的理想电极材料，能源领域已成为锂产品最主要的消费市场之一。随着世界能源的紧张，石油价格不断上涨，替代能源的寻找已成为全球性的课题，锂具有重要的战略地位，被誉为“二十一世纪的能源金属”，同时由于其突出的环保特性，锂亦被列为“二十一世纪的清洁能源”。（2）锂是“工业味精”锂的化合物品种多，已得到实际应用的各种锂产品有100 多种，在工业中虽然其用量不多，但作用很大。例如，高性能

6、的润滑剂都需加入锂元素，以提高其使用性能，特别是低于-60或高于150时，一般润滑油已失去润滑作用，加入锂后可使其性能不变；橡胶轮胎加入丁基锂可使寿命提高4 倍以上。此外，锂及其化合物用于核反应堆的冷却剂、化学工业催化剂、空调制冷剂、玻璃陶瓷工业的添加剂，以及锂的碳酸盐可用于电解铝提高导电效率，降低成本等，因此锂化合物被称为“工业味精”。（3）锂是“明天的宇航合金”用金属锂生产铝锂及镁锂合金，由于其抗疲劳、强度高、韧性好、重量轻，在发达国家被广泛用于航空工业中，以替代铝镁合金；飞机如将其做为主要结构材料，可在消耗等量燃料的情况下，提高运输能力20%以上。锂镁合金更是导弹外壳不可替代的材料，由于

7、强度高、质量轻、用料少、耐高温，被誉为“明天的宇航合金”。2、锂矿资源与储量锂在自然界中不以纯元素的形式存在，而是含在稳定的矿物或盐中，如一些特殊的岩石、盐湖和海水中。这些矿物或盐的锂浓度通常较低，仅有几种有限的资源能够以较低的成本提取出锂来，这就是富含锂的盐湖和固体矿石。锂矿分为固体矿和液体矿两大类，业界通常所称的锂矿是指固体锂矿。（1）世界锂矿资源分布固体锂矿为花岗伟晶岩矿床，主要分为锂辉石和锂云母两大类，其中锂辉石是最富含锂和有利于工业利用的原料，也是目前全球主要开发和工业应用的固体锂矿。全球锂辉石矿主要分布于澳大利亚、加拿大、津巴布韦、扎伊尔、巴西和中国；锂云母矿主要分布于津巴布韦、加

8、拿大、美国、墨西哥和中国。我国的锂辉石矿主要分布于四川，锂云母矿主要分布于江西。澳大利亚的格林布什矿山是目前全球已实现开采的规模最大的高品位锂辉石矿山，其锂辉石资源储量折合金属锂超过45 万吨。液体锂矿是指含锂量高的盐湖卤水，资源主要集中在智利、美国、玻利维亚、阿根廷、俄罗斯和中国。目前已探明重要的含锂盐湖有智利的阿塔卡玛、玻利维亚的乌尤尼、阿根廷的翁布雷穆尔托、中东的死海、中国西藏扎布耶和青海盐湖等。全球已探明的锂资源约90%储存于盐湖卤水中。全球锂资源基础储量及分布（折合金属锂）国家或地区 储量（吨） 国家或地区 储量（吨）智利 6,900,000 俄罗斯 1,000,000美国 5,93

9、6,000 澳大利亚 455,900玻利维亚 5,500,000 加拿大 255,600中国 3,350,000 欧洲其他 114,000阿根廷 2,710,000 巴西 85,000扎伊尔 2,300,000 津巴布韦 56,700全球合计 28,663,200注：（1）本表中的储量为折算成金属锂的值；（2）本表未计入未探明储量的资源。（资料来源：An Abundance of Lithium2008；塔力森公司2009年招股说明书。）盐湖为包含多组分的复杂体系，全球绝大多数盐湖都是高镁低锂型，而从高镁低锂卤水中分离提取锂的工艺技术难度很大。从全球范围来看，虽然锂含量高的盐湖较多，但目前实现

10、大规模工业化开采的含锂盐湖只有开发条件较好、镁锂比较低的智利阿塔卡玛盐湖、阿根廷翁布雷穆尔托盐湖和美国银峰盐湖，并且由于长期开发，其开采深度不断增加，开采难度和环保压力增大，开采成本不断提高。（2）我国锂矿资源分布我国锂资源丰富，储量居世界前列，其中约80%为盐湖卤水锂矿，主要分布于青海和西藏的盐湖中。目前已开始进入盐湖卤水提锂开发领域的有西藏扎布耶盐湖和青海东、西台吉乃尔盐湖。西藏扎布耶盐湖是世界上三个锂资源超百万吨的超大型盐湖之一，其特点是镁锂比例很低，容易分离提取碳酸锂，但自然环境恶劣，海拔高，基础设施极差，开采难度很大。其他盐湖则普遍存在镁锂比例高，分离难度大，开采条件较为恶劣的问题。

11、到目前为止，我国盐湖卤水锂矿的开发还处于初级阶段。我国固体锂矿资源较为丰富，主要分布在四川、新疆和江西。四川甘孜州甲基卡矿山是世界第二、亚洲最大的锂辉石矿山，探明氧化锂储量92万吨，折合金属锂39万吨。该矿由于地处高原，交通不便，目前开采规模很小。新疆可可托海锂矿经过近50年的开发，资源已基本开采殆尽，矿山已于1999年关闭。江西宜春是重要的锂云母矿产地，已开发多年，开采规模较小，矿石品质较低。3、锂产品的用途及类型4、锂电池（1）锂电池与其他电池的比较可充电电池在工业中用途十分广阔，目前在市场上比较普遍被应用的可充电电池主要有镍镉电池、镍氢电池和锂离子电池。在欧洲，由于环保的原因，镍镉电池已

12、被禁止生产和使用。锂离子电池作为新型绿色环保产品,其具备不含汞、镉等污染物质,使用寿命长、能量充足等优势。与传统电池相比，锂电池的优点十分明显：工作电压高，锂电池的工作电压可达3.6V，是镍镉和镍氢电池工作电压的三倍；能量比高，锂电池能量比目前已达140Wh/kg，是镍镉电池的3 倍，镍氢电池的1.5 倍；循环寿命长，目前锂电池循环寿命已达1,000 次以上，在低放电深度下可达几万次，大大优于其他二次电池；自放电小，锂电池月自放电率仅为6-8%，远低于镍镉电池（25-30%）及镍氢电池（30-40%）；无记忆效应，可以根据要求随时充电，而不会降低电池性能；对环境无污染，锂电池中不存在有害物质，

13、是名副其实的“绿色电池”。电池技术之间的比较有许多参数可循，在汽车用电池领域，较为关键的参数为比能密度和比功率密度。比能密度是电池可存储能量对比其重量的参数；比功率密度是电池能量释放速度对比其重量的参数，该参数与汽车的加速和最高速度有关，能量释放越快，汽车达到最高速度的时间就越短。用于汽车的三种主要电池类型即铅酸电池、镍氢电池和锂离子电池及它们之间的参数比较如下图所示。图中座标表示每一电动车种类根据其功能容量所需要的理论功率和能量值。可以看到锂离子电池有最高的比能密度，并且是唯一具备足够能量储存能力从而能够达到传统汽油燃料车辆性能、同时还不会过多增加车身重量降低车辆性能的电池技术。镍氢电池由于

14、容量小，续航能力差、自放电率高、低温性能差等缺陷，目前只适用于普通混合动力（HEV），难以满足插电式混合动力（PHEV）和纯电动（EV）对储能电池的各项技术要求。锂电池广泛应用于各类手机、数码设备、笔记本电脑等手持电子设备中。近年来，全球主要汽车厂商已经广泛开始研究以锂电池为动力的混合动力汽车，其中锂电池的应用性能将有着决定性影响。日本索尼公司、法国萨弗特公司、德国瓦尔塔公司、美国宇航局等都在加紧开发研制大容量锂电池。美国正在进行将大容量锂电池用于行星着陆器、行星漫游器、行星轨道站、地球高低轨道飞行器和宇航器的研究，并实现了一定的应用。此外，法国、德国等国家已经研究出以金属锂为原料的取代核电的

15、环保且无幅射的非核电站，且其效率高于传统核电站。（2）电池级碳酸锂是制作锂电池的正极材料的关键原料锂电池因轻便、高能量密度等优点，市场应用正逐步扩大。锂电池主要构成材料包括正极材料、负级材料、电解液、隔离膜等，其中正级材料占据最重要的地位，正极材料的品质直接决定了锂电池的性能指标，正级材料成本在锂电池成本中所占比重约40%左右。锂电池正级材料主要包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂等，其中磷酸铁锂是目前成本最低、安全性能、耐高温性能最好的正级材料。电池级碳酸锂是制作锂电池正极材料的关键原料。电池级碳酸锂与锂电池的产业路径图5、锂产品的两种生产工艺碳酸锂是锂行业中用量最大的基础产品，也是最重要的锂产品，

16、其他锂产品基本上都是碳酸锂的下游产品。碳酸锂制取工艺因使用资源的不同而分为两大类：矿石提锂和盐湖卤水提锂。国外公司生产碳酸锂的主要原料是盐湖卤水。近年来中国虽然也在积极开发盐湖锂资源，但受资源条件和技术等因素的制约，开发进展缓慢，中国生产碳酸锂的主要原料仍以固体矿石为主。（1）矿石提锂矿石提锂，是指用锂辉石、锂云母等固体锂矿生产碳酸锂和其他锂盐产品。矿石提锂历史悠久，技术较为成熟，其工艺主要有石灰石烧结法和硫酸法。目前最主要的方法是硫酸法，即将锂辉石（一般含氧化锂4-6%）进行焙烧转型，与硫酸混合生成硫酸锂，经浸出、净化、蒸发、沉锂、干燥等工序，制得初级材料碳酸锂成品。矿石提锂的产能主要集中在

17、我国。我国锂行业的主要企业均为矿石提锂企业。由于国内已开采的锂矿品质不稳定且生产规模较小，不能满足企业生产需要，近年来我国锂行业生产企业所需矿石基本上以进口为主。形成目前这种格局的根本原因如下：二战后，由于发现了锂在核反应方面的重要作用，锂资源成为冷战时期重要的战略物资，我国锂工业也是在此背景下开始建立。直到上世纪90年代上半期，世界锂资源的开发都集中于固体锂矿，即以锂辉石和锂云母两种伟晶岩锂矿为原料进行开发利用，主要生产国为美国、俄罗斯、加拿大和我国。依托各地锂矿资源，我国陆续建立了西北、西南和中南三个锂产品生产基地。进入二十世纪90年代中期，随着盐湖提锂技术的突破，盐湖锂产品成本大幅度降低

18、，迅速占领了全球主要的锂产品市场份额。我国矿石提锂企业也受到了重大冲击，至上世纪90年代末我国锂盐生产厂家只剩下了新疆锂盐厂和天齐锂业等个别几家企业。2000年以来，随着锂产品应用范围日益扩大，特别是在手机、笔记本电脑、数码相机等手持电子设备领域的广泛使用，需求快速增长，而锂产品供应明显不足，导致2004年开始锂产品价格持续上涨，我国各矿石提锂企业纷纷恢复或扩大生产。我国矿石提锂企业所采用的硫酸法加工锂矿石的工艺技术经过数十年的发展已较为成熟，由于该工艺所处理的原料为锂辉石精矿，原料化学组成较稳定简单，除硅和铝主要杂质外，其它杂质含量均很低，因而工艺过程易于控制，产品质量稳定可靠，并在近年来世

19、界锂产品需求日益旺盛的背景下，得到了快速发展。在矿石供应方面，我国国内原有新疆、江西和四川三大锂矿产地。其中新疆可可托海锂辉石矿已因开采殆尽而于1999年闭矿；江西宜春系锂云母矿，品质相对较低，开采规模小；四川甲基卡矿虽然资源储量丰富，但由于交通不便、基础设施差而未能大规模开采，仅在金川和马尔康等地分别有小规模锂辉石矿生产。目前国内锂辉石矿供应量约为3.6万吨/年左右，远远不能满足各矿石提锂企业生产的需要。因此国内各矿石提锂生产企业所需矿石基本上以进口为主，主要来源地为澳大利亚塔力森公司格林布什矿山，该矿山是开采规模最大、品质最稳定的锂辉石矿山，其供应量约占全球锂辉石矿的2/3。（2）盐湖卤水

20、提锂全球已探明的锂资源约90%储存于盐湖卤水，但目前全球仅有智利阿塔卡玛盐湖、阿根廷翁布雷穆尔托盐湖、美国银峰盐湖、中国青海台吉乃尔盐湖和西藏扎布耶盐湖五个盐湖，分别由智利SQM 公司、美国FMC 公司、德国Chemetall 公司、青海中信国安科技发展有限公司和西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司五家盐湖卤水提锂企业进行工业化开发。其中，SQM、FMC 和Chemetall 所开发的智利阿塔卡玛盐湖、阿根廷翁布雷穆尔托盐湖和美国银峰盐湖由于资源条件好，提锂技术成熟，锂产品生产规模较大；而青海中信国安科技发展有限公司和西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司所开发的中国青海台吉乃尔盐湖和西藏扎布耶盐湖

21、则由于受资源条件及生产条件限制，目前生产规模不大。盐湖卤水提锂工艺盐湖卤水提锂，是指从含锂的盐湖卤水中提取碳酸锂和其他锂盐产品。盐湖卤水提锂通常要经过盐田日晒、分阶段得到不同盐类、除去杂质元素、得到较纯锂盐溶液等阶段，最后将锂盐从溶液中分离提取，得到所需锂盐产品。盐湖卤水中微量锂与大量碱金属、碱土金属共存，特别是镁与锂化学性质极其相似，镁锂分离很困难，因此盐湖卤水提锂的最主要影响因素有两个：一是盐湖中锂含量的高低，通常盐湖锂含量越高成本越低；二是盐湖中镁锂比，一般镁锂比越小越好。此外，由于盐湖卤水的物理化学性质的特殊性及其自然环境与技术的制约，液体钾盐和锂盐在开采过程中受结盐、结晶顺序和结晶转

22、化等各种因素的影响，会导致卤水的产量和质量出现大幅度下降。所以，要实现盐湖卤水提锂的工业化，必须根据盐湖卤水的具体条件，研究出经济可行的镁锂分离技术和经济实用的生产工艺。目前世界上卤水提锂技术主要有沉淀法、煅烧浸取法、碳化法、溶剂萃取法和离子交换吸附法等。由于各个盐湖的资源条件差异较大，通常情况下采用不同的工艺。目前SQM、FMC、Chemetall 三家公司均采用沉淀法，青海中信国安科技发展有限公司和西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司分别采用煅烧浸取法和碳化法。溶剂萃取法和离子交换吸附法尚未实现大规模工业化应用。沉淀法可以细分为碳酸盐沉淀法、铝酸盐沉淀法、硼镁和硼锂共沉淀法。其中，已实现工业

23、化大规模生产的是碳酸盐沉淀法。该方法是通过日照或天然气加热的方式富集浓缩盐湖卤水，先提取浓缩卤水中的钾、镁、硼等有用资源，再以剩余卤水加入石灰石和纯碱反应生产碳酸锂。该方法要求盐湖卤水镁锂比低，且光照条件好、淡水资源丰富，需要消耗较多纯碱。碳化法是将富集浓缩后的盐湖卤水与二氧化碳反应生成溶解度较大的碳酸氢锂，然后过滤分离出不溶性杂质，再将滤液进行热解并过滤得到碳酸锂。这一工艺对盐湖资源的要求非常高，仅适用于低镁锂比的碳酸盐型盐湖。目前仅我国西藏扎布耶盐湖适用这种方法。煅烧浸取法是以提钾、提硼后的含锂水氯镁石饱和卤水为原料，采用喷雾干燥、煅烧、加水洗涤、蒸发浓缩及沉淀的工艺流程，制取碳酸锂。这种

24、方法有利于综合利用锂镁等资源，不过镁的提取使流程复杂，设备腐蚀严重，能源消耗大。目前仅青海中信国安科技发展有限公司采用此方法开发青海台吉乃尔盐湖资源。未来盐湖卤水提锂技术与行业发展趋势目前全球主要的碳酸锂产能集中于盐湖卤水提锂，与矿石提锂相比，盐湖卤水提锂的优势在于其资源丰富，如果能较好地综合利用卤水中的钾、硼、镁等其他资源，可降低工业级碳酸锂的生产成本。盐湖卤水开发通常是对各有用成分进行分别提取，而不是单纯提锂。盐湖卤水提锂的生产成本低，其关键是它的开采、浓缩成本已计入盐湖卤水开发的钾盐及其他产品中。所以，盐湖提锂的成本低廉实际上取决于与钾盐及其他产品共同分摊成本。盐湖锂资源的开发是一个系统

25、工程，必须考虑钾、镁、锂、硼、钠、溴等元素的综合利用，不可能就单一锂产品进行直线扩产，否则生产成本将大大提高，极不经济。世界三大盐湖提锂企业SQM、FMC和Chemetall都是盐湖卤水综合开发企业，其生产过程是使用在提取了钾、硼、镁等资源后剩余的浓缩卤水生产碳酸锂，从而降低各项产品的生产成本。此外，从产品结构来讲，其主要产品是钾肥、硼肥等其他产品，锂产品仅占很小的部分。SQM和FMC锂产品收入占公司总收入的比例年份 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年SQM 7.2% 8.1% 9.1% 12.4% 15.1% 9.7%FMC 7.8% 7.3% 8.1%

26、7.8% 8.0% 注：1、数据根据SQM和FMC历年年报数据整理；2008年FMC年报中将锂产品与其他非锂产品一起算收入，未披露锂产品的收入。2、根据Chemetall母公司美国洛克伍德特殊化学品集团公司公布的2007年年报数据，2007年Chemetall销售收入10.83亿美元，锂产品的详细信息未披露，估计锂产品收入2亿美元左右。盐湖卤水提锂技术最近一次革命性突破发生于1996年，当时SQM采用沉淀法成功开发了智利阿塔卡玛盐湖，并在资源条件相似的阿根廷翁布雷穆尔托盐湖和美国银峰盐湖得到了成功的应用。目前各盐湖卤水企业正在进一步完善盐湖卤水提锂技术，但到目前为止，均未取得新的实质性突破。虽

27、然我国的西藏扎布耶盐湖和青海台吉乃尔盐湖分别采用碳化法和煅烧浸取法开发锂资源，但均面临较多问题，与SQM等公司相比，还有很大的差距。从目前的开发技术进程来看，在短期内难以实现盐湖卤水提锂技术的革命性突破。从实际开发情况来看，SQM、FMC 和Chemetall 均以开发条件较好、镁锂比较低的盐湖作为生产基地。如FMC 开发的阿根廷翁布雷穆尔托盐湖，其卤水镁锂比为1.2:1，Chemetall 开发的美国银峰盐湖，其卤水镁锂比为1.5:1，SQM 开发的智利阿塔卡玛盐湖，其卤水镁锂比为6:1。而玻利维亚的乌尤尼盐湖，含锂量世界第一，但镁锂比高达22:1，SQM、FMC 均对其进行过开发尝试，均未

28、获成功，至今未能实现工业化生产。到目前为止，国外尚无高镁锂比盐湖提锂完善成熟的工业化生产技术。青海中信国安科技发展有限公司开发的青海台吉乃尔盐湖属高镁锂比的硫酸盐型，镁锂比平均大于40:1，锂镁分离困难。青海中信国安科技发展有限公司采用煅烧浸取法，实现钾锂镁等资源的综合利用，主导产品为硫酸钾镁肥，碳酸锂生产规模相对较小。西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司开发的扎布耶盐湖位于西藏日喀则地区仲巴县，离拉萨约1,050 公里，海拔4,400 米左右，该盐湖具有高锂贫镁、富碳酸锂的特点。扎布耶盐湖卤水开发采用碳化法工艺制取碳酸锂，其生产受气候条件的影响很大，不能实现全年正常生产。此外，由于能源短缺、交

29、通不便、自然条件恶劣等条件的制约，目前未达到设计产能。总体而言，我国盐湖卤水锂资源在资源综合条件、提锂技术和综合利用整体水平等方面与国际先进水平相比还存在较大差距。与国外三大巨头SQM、FMC和Chemetall相比，我国盐湖卤水提锂企业规模小、产品品种单一、生产技术尚不成熟，竞争力较弱。（3）矿石提锂与盐湖卤水提锂的比较国内外几十年盐湖资源开发的实践表明，由于盐湖卤水中钾、硼、镁等化学物质复杂，物理化学性质特殊，卤水提锂工艺受自然环境与技术的制约较大，生产过程不易控制，因而产品产量、质量波动均较大。到目前为止，盐湖卤水提锂所直接生产的碳酸锂仅能作为工业级碳酸锂，还需要进一步加工、增加后续成本

30、后才能转化为电池级碳酸锂、高纯碳酸锂等高端锂产品。此外，盐湖是多矿种的动态矿床，又是多来源、多因素联合形成的地质体。盐湖表层卤水、晶间卤水和补给河流、地下水之间存在着广泛的水力联系，而卤水提锂需要大量淡水资源，过度的开采会导致盐湖区域生态破坏，影响盐湖资源的合理开采和可持续利用。近年来，由于环保压力、能源供应困难、开采成本上升、资源开发难度增大等因素，SQM、FMC和Chemetall的产能扩张放缓。以SQM为例，其产能近年来始终保持在3万吨左右，未能提升。智利SQM 公司2003-2009 年锂产品销售情况年 度 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008

31、 年 2009 年销售数量（吨） 27,400 31,200 27,800 30,400 28,600 27,900 21,300销售收入（万美元） 4,970 6,260 8,140 12,890 17,980 17,230 11,780注：2003-2007年数据摘自水清木华研究中心2008-2010年全球及中国碳酸锂行业研究报告；2008、2009年数据来自SQM 公司年报。相对于盐湖卤水提锂, 矿石提锂具有以下优势：矿石提锂工艺技术成熟，产品质量稳定可靠。矿石提锂工艺经过50多年的发展已趋于成熟，同时由于该工艺采用的原料为锂辉石精矿，原料化学组成较稳定，杂质成分较少，且除硅和铝外的其他

32、杂质含量低，因而工艺过程易于控制，产品质量稳定可靠。矿石提锂工艺灵活，可实现多种锂化合物同时生产。矿石提锂工艺灵活，可以用酸化焙烧后的硫酸锂浸出液和其他廉价的化工原料直接生产其他多种锂产品。盐湖卤水提锂的直接产品是工业级碳酸锂，要加工成其他锂产品，还必须进一步加工，从而增加生产成本。综上所述，盐湖卤水提锂和矿石提锂两种生产工艺，采用不同类型的原料、不同的生产工艺，产出不同品级的碳酸锂产品，两者各有优势。由于技术限制，在未来相当长一段时期内，盐湖卤水提锂不会对矿石提锂形成重大冲击。我国矿石提锂和盐湖卤水提锂将长期并存发展。目前，盐湖卤水提锂与矿石提锂的直接竞争主要集中于工业级碳酸锂、工业级氢氧化

33、锂等低端锂产品的竞争。二、锂行业发展状况及前景1、锂行业的竞争格局和市场化程度目前全球锂行业集中度非常高，主要产能集中在SQM、FMC 和Chemetall 三家手中。以2008 年度为例，SQM、FMC 和Chemetall 三家锂产品在全球的市场份额约为77%，我国锂产品在全球的市场份额约为22%。我国锂行业是以1958 年新疆锂盐厂的建设为标志开始建立的。到目前为止，我国已基本建立了以矿石提锂、卤水提锂为基础，覆盖碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂、金属锂等系列产品的现代锂工业，初步形成了锂行业的完整产业链。目前国内有锂产品生产厂家20 家左右，其中绝大多数企业规模较小，竞争力不强，仅有少数几家公

34、司规模相对较大，在不同产品上具有一定的竞争力。随着我国锂行业整体水平的提高，锂行业正在逐步由基础锂产品向附加值高的高端锂产品转变，市场的集中度将不断提高，最终形成有综合实力的少数企业间的竞争。目前我国锂行业仍以生产工业级碳酸锂、氢氧化锂等基础锂产品为主，该类产品竞争激烈，市场化程度高。技术含量较高的产品（如电池级碳酸锂、高纯碳酸锂、无水氯化锂、高纯金属锂等）方面，我国的竞争能力较弱，还需从国外大量进口。2、行业内的主要企业锂行业是一个国际化的竞争性行业，国际上主要是SQM、FMC 和Chemetall。我国主要锂产品生产企业除天齐锂业外，还有新疆昊鑫锂盐开发有限公司、江西赣锋锂业股份有限公司等

35、公司。 SQM。该公司是全球最大的锂产品生产企业，1997 年正式进入锂产品市场，拥有智利阿塔卡玛盐湖大部分已证明储量的开采权。其主要锂产品为碳酸锂和氢氧化锂。2008 年生产碳酸锂及其衍生产品约27,900 吨。（资料来源于SQM公司2008 年报） Chemetall。该公司是美国洛克伍德特殊化学品集团公司的子公司，在智利阿塔卡玛盐湖和美国银峰盐湖设有卤水提取生产基地。其主要锂产品包括碳酸锂、氢氧化锂、硝酸锂、氯化锂、丁基锂和铝氢化合锂等。2008 年生产碳酸锂及其衍生产品约25,200 吨。（资料来源于Chemetall 公司网站） FMC。该公司主要以阿根廷的翁布雷穆尔托盐湖作为生产基

36、地进行锂产品生产。其主要锂产品包括碳酸锂、氯化锂和氢氧化锂。2007 年生产碳酸锂及其衍生产品约17,100 吨。（资料来源于FMC 公司网站） 新疆昊鑫锂盐开发有限公司。原新疆锂盐厂，该厂建于1958 年，是我国第一家锂产品生产企业，依托新疆地区可可托海和阿尔泰锂矿建设，主要生产工业级碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等产品。2008 年生产碳酸锂及其衍生产品约4,000 吨。 江西赣锋锂业股份有限公司。该公司成立于2000 年，主要生产金属锂、氯化锂和丁基锂等产品。2009 年度生产金属锂275 吨、氟化锂528 吨、丁基锂87 吨、氯化锂1,686 吨、碳酸锂1,987 吨。（资料来源：该公司首次

37、公开发行股票招股说明书） 西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司。该公司是西藏矿业发展股份有限公司的子公司，拥有西藏扎布耶盐湖的开采权，主要生产工业级碳酸锂。2008年生产工业级碳酸锂约1,000 吨。 青海中信国安科技发展有限公司。该公司是中信国安信息产业股份有限公司的子公司，拥有青海西台吉乃尔盐湖采矿权，依托该盐湖建设综合利用锂、镁、硼资源项目。2008 年生产工业级碳酸锂约2,000 吨。 天齐锂业：四川天齐锂业股份有限公司位于四川省射洪县，主要从事锂辉石提取锂产品，主要产品有基础锂产品、碳酸锂和氯化锂等，其电池级碳酸锂的产能约为4000 吨/年。 南通泛亚锂钴材料有限公司：公司位于江苏南通

38、，从事各种级别的碳酸锂产品的生产和销售，兼营代理Chemetall 公司的锂产品，其碳酸锂的产能约为2000吨/年，其中50%为电池级碳酸锂。 赣州晶泰锂业有限公司：公司位于江西赣州，从事自锂辉石提取的各种级别碳酸锂产品的生产和销售，生产线于2008 年建成试产，其电池级碳酸锂的设计产能约为1500 吨/年。3、市场供求状况及变动原因（1）锂产品供应情况2008 年，全球主要碳酸锂供应商的产能情况如下：数据来源：上表的数据来自2009 年3 月联合证券出具的行业研究报告“工业味精”向“能源金属”的蜕变，上述碳酸锂产能中包含工业级碳酸锂和电池级碳酸锂。从上表可以看出，全球碳酸锂盐的供应基本处于供

39、求平衡且保持稳定增长，随着国内需求的快速增长，工业级碳酸锂的产能也出现较大幅度的增长，2008 年初国内工业级碳酸锂的总产能为3.5 万吨，到2008 年末已迅速增长到6.45 万吨。总体来看，2007 年全球工业级碳酸锂产能略微过剩约1.32 万吨，2008 年金融危机的爆发导致情况有所加重。供略大于求的碳酸锂主要为工业级碳酸锂，电池级碳酸锂则因电池领域需求的快速增长一直保持供略小于求的状态。现阶段，锂资源开发技术的成熟和生产规模的大幅提升保证了基础锂产品的充足供应。日后，随着国内企业卤水提锂生产技术的成熟，必将进一步为发展深加工锂产品打下良好的基础。（2）锂产品需求变动情况锂电池的快速增长

40、得益于手持电子设备产业的快速增长，全球市场对于手机、数码相机和笔记本电脑等需求持续强劲，尤其是一些普及率低的国家如中国和印度等，而锂电池在手机、笔记本和照相机等电子产品中使用广泛。根据SQM的分析，2000-2008 年期间锂产品需求的年综合增长率为6%，其中以可充电电池市场的需求增长最为迅速，2000-2008 年期间的年均综合增长率为22%。如果混合动力汽车及电动自行车锂电池领域出现大规模商业化应用，电池级碳酸锂的需求则可能快速膨胀。需求结构方面，锂电池产品在锂产品消费总量中所占的比重逐年增大，情况如下图：随着世界制造业向中国的转移，以及锂产品在工业中的应用进一步拓展，预计未来三到五年，我

41、国锂产品需求增长率仍将高于世界平均水平。4、行业利润水平变动趋势及变动原因赣锋锂业主要产品销售价格变动情况2007 年是锂行业景气高峰年。自2004 年起，在经历了多年的持续低迷后，锂行业开始逐步回暖，以碳酸锂为代表的锂产品价格持续上涨，直到2007 年年中达到本轮行情的顶峰，其后锂产品价格出现下跌。2008 年第二季度开始有较强反弹，但由于市场竞争、宏观经济形势变化和金融危机的影响，2008 年第四季度起至2009 年一季度，下游客户普遍进行库存清理，锂产品需求短期内迅速萎缩，产品销售数量与销售价格均有明显下降。2009 年第二季度开始，公司各项锂产品的销售数量恢复正常水平，但销售价格未能回

42、升，较上年有较大幅度的下降。2010 年上半年销售价格总体稳定。电池级碳酸锂销售价格下降幅度最大，主要原因是2005-2007 年期间，电池级碳酸锂价格的累积涨幅远远高于工业级碳酸锂所致。2005 年两者的销售价格相近，电池级碳酸锂和工业级碳酸锂的价格分别为32,736.49 元/吨和32,884.62 元/吨，2007 年分别为51,032.04 元/吨和40,579.61 元/吨，同期价格分别上涨了55.19%和23.96%。从历史经验来看，由于生产成本不同，电池级碳酸锂和工业级碳酸锂的价格保持5,000-6,000 元/吨的差距是比较合理的。目前两者的价差已回落至合理区间，与其他锂产品的

43、比价也保持正常，2009 年二季度以来电池级碳酸锂价格保持稳定。随着新能源、新材料行业的快速发展，未来高端锂产品需求将持续增长，特别是动力电池领域的需求可能出现明显增长，高端锂产品仍将获得较高的利润率。与此同时，进入碳酸锂行业的企业和产品的市场供给也将逐渐增加，市场竞争会更加激烈，行业的整体利润水平将从2007 年的高利润局面回归到正常回报率水平。天齐锂业主要客户的基本情况电池级碳酸锂产品客户主要分布在国内锂电池材料生产行业，此外，工业级碳酸锂还涵盖了电解铝、制冷剂等行业。天齐锂业主要客户基本情况如下：（1）北京当升科技材料股份有限公司。该公司是一家在深圳创业板上市的高新技术企业，主要从事电子

44、陶瓷元件材料与新能源材料的研发与生产，主要产品有电子粉体材料氧化铋与氧化钴，锂电池正极材料钴酸锂。该公司的锂电池正级材料在行业内具有领先地位，长期向国际锂电池巨头提供锂电材料。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（2）中信国安盟固利电源技术有限公司。该公司主要从事锂离子二次电池关键材料和高能量密度动力锂离子二次电池的研发、生产与销售，是国内重要的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家、大规模生产动力锂离子二次电池厂家。该公司已经形成了从锂电池材料和锂电池，到电动汽车研发与生产的完整产业链，完成了“钴酸锂”国家标准和“锰酸锂”行业标准的制定任务，开发的大容量锰酸锂动力电池被北京奥组委确定为2008

45、 北京奥运纯电动公交车的独家供应产品。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（3）宁波金和新材料有限公司。该公司主营钴酸锂、氢氧化镍、四氧化三钴等电池材料，以及钴系列产品如氧化钴、氯化钴等，是浙江省高新技术企业，国内较大的锂电池正极材料厂家。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（4）深圳比亚迪股份有限公司。该公司是一家香港上市的高新技术企业，其电池产业在诺基亚、摩托罗拉等知名手机厂商中占有较高的份额，是目前中国最大的锂电池生产厂家。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（5）湖南瑞翔新材料股份有限公司。该公司专门从事锂电池正极材料的研究、开发、生产和销售，目前该公司业已形成以钴酸锂为主要产品的锂离子电池

46、正极材料产品群, 包括钴酸锂、锰酸锂及镍锰钴锂氧( 三元材料) 等。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（6）湖南杉杉新材料有限公司。该公司是国内重要的锂电池正极材料制造商，其产品包括钴酸锂、锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂等。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（7）北大先行科技产业有限公司。该公司以研究、开发、生产和销售锂离子电池用正、负极材料等高科技产品为主。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（8）厦门钨业股份有限公司。该公司是在上海证券交易所上市公司，主要从事钨冶炼产品、钨粉末、硬质合金、钨钼丝材、新能源材料等的研发、生产与销售。该公司新能源材料的生产能力为3,500 吨贮氢合金

47、粉、1,500 吨钴酸锂。天齐锂业长期为其提供电池级碳酸锂。（9）常州高博能源材料有限公司。该公司是美国A123 系统公司在中国投资的外商独资企业，是目前世界上高能锂离子电池的主要供应商之一，主要从事新型高能锂离子电池及锂离子电池材料的开发、制造和销售，专业生产电动汽车及混合动力汽车用锂离子电池。美国A123 系统公司目前年产量已经超过500 万只锂离子电池，是全球第一家能同时解决锂离子电池三个关键问题的公司：高功率、安全性及长寿命。经过自2008 年开始长达一年多的严格考察，2010 年天齐锂业成为该公司的电池级碳酸锂重要供应商。（10）云南铝业股份有限公司。该公司是国内集铝冶炼、炭素制品、

48、铝加工为一体的综合性大型铝企业，主要产品有重熔用铝锭、预焙阳极、铝板带、铸造铝合金、电工圆铝杆等。天齐锂业长期为其提供工业级碳酸锂。三、市场前景1、锂行业发展趋势分析锂产品在现代工业中具有非常重要的地位，在电池工业、铝工业、润滑剂、医药、制冷剂、核工业及光电行业等新能源、新材料领域有广泛的应用。随着技术的进步，锂产品的应用范围不断扩大，需求保持较快增长，行业发展前景十分广阔。根据SQM 分析，近几年来世界锂产品的需求年增长率保持在6%左右，超过同期世界经济的增长速度。我国作为重要的新兴经济体，近年来经济一直保持了快速增长，对锂产品的需求增长也保持了较高水平，预计未来三到五年，其需求增长率仍将高于世界平均水平。由于新能源、新材料行业的快速发展，以电池级碳酸锂为代表的高端锂产品需求强劲，特别是动力电池、特种工程塑料等领域需求旺盛，成为锂产品行业主要增长点。作为锂产品生产大国，我国锂产品产量大约占全球总产量的22%，但主要集中于工业级碳酸锂、氢氧化锂等生产难度小、附加值低的传统锂产品。在高端锂产品加工方面，我国与国际先进水平还存在较大的差距，高端锂产品供应不足，需要大量进口。深加工技术水平的高低决定了企业的竞争力，也决定了我国锂行业在国