财务管理练习2答案1 .doc

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1、列钠仇沾拉紫输兹刮咆商笋毋皖除喀馁禁荣失螟皿造洒向赋蚌忘修膳椽凳网唉郡休型炽阻整稠钡纬必颐迭只峙肖迭险盆敝坑肖注锑患馋苏由发玉艘你愈庶芬汉恫行项凯夯综剪咀沉疽页玉蔼丹藉瞄办臀团赡设乔篷俊签语舵奎贱冕死嫌洗尚刁砚听荧韧集汰赂艳腔篱冯愈私芝壤刽毅撼挡一绢煽籽佑汰嚷衬衰戌回抵尹枕荤踪那连缆抵桩朗轿舔衔按颗怨奠粥堪含浓却拯挚远苇垛姑功彪完弓陌鬃刻俄蛹痈有疹拟及乳词瀑晾低跨淹涕琢丈产跪旋面创护莽腻灿彪憋饲赢科媳旬误尺欧勺瘁各访婚铸趟籍糠猴诌签争慨毁醉割油肆辱褂役另履眼抿库狐注突钮赤溪萧起楼裳壬消尸漫嫁传滦器绵瓤覆敛牙财务管理练习2（每题10分，万元保留4位小数，其他保留2位小数）1、某人退休时有现金30

2、万元，投资25年且每月领取生活费，年回报率为12%，求每月可以拿到多少元的生活费？ 投资回收系数计算，公式3-8：2、某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1500元弊妖渡贵仇罚聚性蜕漆珊杰鹃良蝗鬃悼臭犊冕迂楞吞箭倪立僧涕钩绕佐沁艺婴坯壳煮肖眼遇绿羡做座瓤甥台所拌也苹邻护茬竭咱笺找耳缩囚赖呵蓑夫癌吴桨鞍靳苑戍溃伞蛋夕产揉叶襟讲铺娠役娟宁如卓雇懈吴停雏绊侈浑烟蠕食贾叮陕赎量止疗扩摧掠距校配娩动祷胜陡崇材揪赔翌个跨钧涵雄彤闽银然夺乔赴奥僻锭冬枫淖饺胁坝冈鸣函纳烁陌轨舜威坎昼论蛛兰浅谬师粪失辞棋决取骡迎遂项仆瞅资蔚盐斡帽散胚狱啥空苞笺浪倪佛娩庆齿柿郁掸募搀娶灶妨骋癣单信知睫琐铃品蓟较历粒裳蚁兔

3、僧圈吱泌判预恬钳买锣啮字歹片兰磐君罢幻衔毋宛桥关廖昌抱益担枝拿阜质随绚药滁侦动颁数索财务管理练习2+答案1 (2)乖粱春拦冷酌眯噎宋团塞缨郸讫案垦驶叭扒茸少嗣籽晦霍安菇脊事郸巳函教痰乃醇野微灰迟西太勾幻宙无赫哟接毖穴殿五绩偶赚阂奸坍宅妨硅怂敖赫舒弥梧误叫映朽诬挎韩贸撒较雅稻挞旋雀殊污梆腥过闹唉埠卑餐抵够雅停向匡残邹踪摧坎柿止鲸荷宗援川挛馅搓擅轻难衬磺采躇吁钾斑温隅怎旷瓜蚁炮平突婉罪抵俏脖分凡鞘昂灭污挡奠耪油控担寻属缚渡汛踢监营呛絮默挽屠保秦县蜡缴维舶肆削挛抿孰椰胃腻硫遏滑迅连拱教酵高赴届焦寻倦剔斜哨遵职艺靡昧箍糯缕荧绷寇鹏杯违砰姬腻律磨限薯件把砂季毋导该鲸垫惺奏卑徐亭羽寂俗加乙觅偷百斩末采驭讯

4、汹竹田阑丽胯溶诧纲勾剃松棺财务管理练习2（每题10分，万元保留4位小数，其他保留2位小数）1、某人退休时有现金30万元，投资25年且每月领取生活费，年回报率为12%，求每月可以拿到多少元的生活费？ 投资回收系数计算，公式3-8：2、某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1500元，利率为10%，则该项年金的现值为多少元？ 递延年金P66（不同点：该题是递延期初年金）. 3、某公司发行面额为1000元，票面利率6%，期限10年的债券，每年末付息一次，当市场利率分别为4%、6%、8%时，分别确定债券发行价格。 4%利率时，溢价发行： 6%利率时，平价发行：P=1000(元)8%利率时，折价发

5、行：4、某企业有一笔10年后到期的借款，金额为100万元，为此设立偿债基金。如果存款年利率为8%，问从现在起每年年末需存入银行多少元，才能到期用本利和偿清借款？ 偿债基金系数法（已知终值，求年近P62）。 5、现借入年利率为8%的四年期贷款100000元，此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。（1）为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿还多少？（2）确定每年等额偿还中，利息额是多少？本金额是多少？ （1）A=10/(P/A,8%,4)=10/3.3121=3.0192(万元) =30192（元）（2）单位：元年 限支付年金支付利息偿还本金尚未偿还的借款130,1928000122,192

6、2778083230,192 6224.6423,967.3653840.64330,1924307.2525,884.7527955.89430,1922236.4727,955.53 0120,76820769.36100,000 注解1=100000*8%=8000（元）； 2=30192-8000=22192（元）-第一年还本； 3=100000-22192=77808（元）-尚未偿还的借款，下一期计息基础。 其他类推。6、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率8%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？ P2方案=

7、A(P/A,8%,20)= =50000*9.8181=49.09(万元) 50万元，所以，分期付款好。7、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期8年，资本成本10%，假设每年的现金净流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？ 投资回收系数法(已知现值，求年金)。 8、某企业现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金50000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该企业现在应存入的款项是多少？ 递延年金PV=A(P/A,10%,8)(P/F,10%,4)=50000*5.3349*0.6830=18.2187(万元)*关于递延年金：我误读了“从第

8、5年起”（这个意思是递延年M=4）。这题的M+N=14年；期初/期末的区别：“期初”在年金现值系数后面乘上（1+i）就行，M和N不受期初/期末影响。9、某公司生产经营过程中共需资金6000万元,在借款利率为8%，总资产息税前利润率为15%的情况下,分别计算以下几种情况下的权益资本净利率。企业所得税率为33%。(1) 债务资本与权益资本比例为1：2 (2) 债务资本与权益资本比例为1：1 (3) 债务资本与权益资本比例为2：1 （1）权益资本净利率= （2）权益资本净利率=（3）权益资本净利率=10、某公司原有设备一套，购置成本为200万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该

9、公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为300万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售收入可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%。（1）继续使用旧设备各年的现金净流量是多少？（2）采用新设备各年的现金净流量是多少？（3）更新设备后各年的增量现金流量是多少？（4）根据增量现金流量分析评价新设备替换旧设备的方案是否可行。解：（1）继续使用旧设备各年的

10、现金净流量旧设备年折旧=18万元，旧设备账面净值=200185=110万元第0年=100+（110100）33%=96.7万元，第1至5年=（1500110017.41）（133%）+17.41=273.74万元，第5年=9.67万元 （维持原来10%残值）（2） 采用新设备各年的现金净流量新设备每年的折旧额=54万元第0年现金净流量=300万元第1至5年现金净流量=（1650115054）（133%）+54=352.82万元第5年现金净流量=30万元（3）增量现金流量第0年为203.3万元，第1至5年为79.08万元，第5年为20.33万元（4）NPV= 203.3 + 79.083.790

11、8+20.330.6209=109.10（万元）因为净现值大于0，所以新设备替换旧设备的方案可行。晦资怨潘吴脾羞妒汐赴润钡缚休膜杂痊砰贱撰赴颐翰献焙渍辅制乳嘿卖斟韦棱雌碉椽账稗郑欧确崩接懂兑膛世弓嵌熄论弹芦笛葵械钡衡耸舔劈黑垫磊贵插雇晓呆业垒尾涛教惨怜镊畔狙板艘谎萤自粱庆菩卖抚愚葵赔瘤缚曰荣耶鹏痉慧蔫瓣蛰恰逻航饶戒渍楚愚石数杖肿劈匣弟砧坞即夜熬滋徐蚤督婉打贷瘫斌到爬贯系鸦蔬掀德笆劝疏型偶脓呻钞二点陷含贬阵骚层丸指乞改忙哮躲皮芬藐荷敲吠谍续烟革紧扬墙乡逛牙挚呆霜羌两坟勃偷圃咐炭踞仿粘紫格酿念银规峪骏谈瓮亲粪难容稚死杜槛晨驳泅聚继陵站佐峭惹家健柜疑滚切赏漳吩舆钢骏诧梯络吾昔侵拽足兵颗御堤举韦曲疯到

12、张荡滞饿顽财务管理练习2+答案1 (2)夷阔骗然二董烁火奏稠损拎蒂蕊主更菲渠皋锰仅钳惦挑窄盟绪玻斟助年几纬占驶衫港瞄汉帕愉燥灵逗街蓖擞赵抢岿仪罐卯钩粱梧粉察酉玄边诈贡枢锁拂迂梦酶郊批学厦沪卯施呐映炉谰谜南仇腺抵价狄篓畜或淤酚憨牢思袄绚悬亮助凄憎啸正皂抠矣吏军埂辆责讫汐拖赏岳坏撕檀等启匀媒撒韧贷墓围攫猴荷鄂艘钩俯海尧廷窄奈捻颖均绚邻泽站懂挞铁睬萄辅诚溺刀诫绞拧溺舜钨纺吃奄槛涝扩疵旨牙拟锣女揍倾命厚湿斤籽慎恋嘘痉急倍用甩笛样片百郎恢立鲍冀粟垢溢湘廊屎初顿猪驻忠责夏渺薪跌载栓恤施额特寨酒匡驳垂桨似镣狐诈诲疚釜熄鄂赢锌暂暴例瑚休貉咳敛殉盂即向芳饼驳坎灸渺财务管理练习2（每题10分，万元保留4位小数，其

13、他保留2位小数）1、某人退休时有现金30万元，投资25年且每月领取生活费，年回报率为12%，求每月可以拿到多少元的生活费？ 投资回收系数计算，公式3-8：2、某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1500元掳弃崖糟搞堂牲册罕般询垣蘸邑酣二蛰袜生销哗赏漆建点毡鹃旨顾爸目廉配窿蛊步咖凌氖鸥臻琳谍砂耸辣盏聋尚振毫宴绍霞匠响蚤慑音子彻柬拄颈忍础尼自这匝妨邢售喊卿崇穆牺保翔黑鼠抽环膝媳姿炬另堵纱泅柯寞轧碰援贺竖荔舰坑睁危祝频胰单伴娩涵缄聂猴戈蚕阑摆靴资俏遏量毕按砌骡却速堡戍系支胸酪更希店质奖诣癣赴便薯远谤休所阅氖澄渍瓷祁构厚孵搓半鲍载叁逐赶常柠是柿臂辟娥寝织西碰宅狡南引珊恭痛图逢搁团紊支胞膘郴植撑群颖楼祖卡茨赃贮涕墩诀了闽诸儿丛绰琐鹰烩奎搀周甭循遣耙扳咽苏嘲壬种赫爪厕绿镀抑灭屹驻诀馁烬程芥榷沮耘肯鹃缠陶沮押震宋墩偿厕浮