工程项目的财务评价.ppt

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1、工程经济学Engineering Economy,第六章 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,通过案例分析，以了解财务评价方法在实际中的运用,掌握财务评价的主要内容、基本报表的编制和财务评价方法,财务评价是项目可行性研究的核心内容，因此，需了解可行性分析目的和意义,第一节 可行性研究概述,第六章 工程项目的财务评价,投资前时期,投资时期,生产时期,项目立项,第一节 可行性研究概述,第六章 工程项目的财务评价,以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建项目在投资前全面系统地论证其必要性、有效性和合理性，以判断项目的可行性，为决策提供依据,任务,为决策提供依据，以减少决策

2、的盲目性 为签订合同，向银行贷款提供依据 是项目建设的基础，也是进行设计工作和实施工作的基础 为企业组织管理、机构设置等工作提供依据；,作用,第一节 可行性研究概述,第六章 工程项目的财务评价,back,项目实施计划和进度,项目的财务评价,项目的国民经济评价,项目的结论及建议,项目设计,财务评价是从投资项目或企业角度进行的经济分析，是企业投资决策的基础。,第二节 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,第二节 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,财务数据调查和预测,固定资产估算表 流动资金估算表 总成本费用估算表 投资计划与筹措表 固定资产折旧估算表 无形资产摊销表,现金流

3、量表 损益与利润分配表资金来源与运用表 资产负债表,投资回收期 财务净现值 财务内部收益率 投资利润率等,借款偿还期 资产负债率 速动比率 流动比率,现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入或流出，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。分为全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和各投资方现金流量表。,第二节 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,现金流量表,表1 全部投资现金流量表,表2 自有资金现金流量表,表3投资各方现金流量表,表1全部投资现金流量表,表2 自有资金现金流量表,表3 投资各方现金流量表,损益与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税和税

4、后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。,第二节 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,损益与利润分配表,表4 损益及利润分配表,表4 损益与利润分配估算表,第二节 工程项目的财务评价,第六章 工程项目的财务评价,表5 借款还本付息计划表,考察方案在计算期内的财务风险和按期偿债能力。方法：运用借款还本付息计划表、资金来源与运用表和资产负债表，来计算资产负债率等指标加以实现,表5 借款还本付息计划表,资金来源与运用表反映了项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措、制定合适的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。,第二节 工程项目的财务评

5、价,第六章 工程项目的财务评价,表6 资金来源及运用表,资金来源与运用表,表6 资金来源与运用表,资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的情况，以考察项目财务结构是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力和资金流动性分析。,第二节 工程项目的财务评价,资产负债表,表9-8 资产负债表,第三节 财务评价案例分析,例 新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为15年。项目建设期为3年，第4 年投产，第5年开始达到设计生产能力。,固定资产投资8000万元，其中自有资金投资为4000万元。,步骤一 财务数据估算，并编制辅助报表,i借=10%，建设期间只记息不

6、还款，第4年投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。,第三节 财务评价案例分析,流动资金投资约需2490万元，全部用银行贷款，年利率10%。销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场分析和专家调查得到估算值。,步骤一 财务数据估算,第三节 财务评价案例分析,步骤一 财务数据估算,第三节 财务评价案例分析,总成本费用估算表,表 借款还本付息表,表 借款还本付息表,表一 损益及利润分配表,表二 全部投资现金流量表,步骤二 编制基本财务报表,第三节 财务评价案例分析,表二 全部投资现金流量表,步骤二 编制基本财务报表,第三节 财务评价案例分析,表三 自有资金投

7、资现金流量表,表三 自有资金投资现金流量表,表四 资金来源与运用表,表四 资金来源与运用表,表五 资产负债表,表五 资产负债表,步骤三 财务评价,第三节 财务评价案例分析,盈利能力分析,FNPV全=2272.59,FIRR全=13.54%,动态指标,步骤三 财务评价,第三节 财务评价案例分析,盈利能力分析,投资利润率=年平均利润总额/总投资=13.8%,年利税总额,静态指标,表一 损益及利润分配表,投资利税率=年平均利税总额/总投资=18.1%,第三节 财务评价案例分析,步骤三 财务评价,清偿能力分析,第三节 财务评价案例分析,步骤三 财务评价,清偿能力分析,偿债备付率（3/4）,步骤三 财务评价,评价结果,FNPV全=2272.59,FIRR全=13.54%,该项目投资盈利能力好，偿债能力较强,第六章 工程项目的财务评价,