贵金属投资重要经济指标解读.ppt

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1、,欧美经济指标解读,利安达内部资料,主要内容,主要目的：分享经济指标的类型、意义和美国各种经济指标及意义。主要内容：一：经济指标 1、经济指标的定义 2、经济指标的类型 3、经济指标的意义二、美国经济指标 1、非农数据 2、GDP 3、CPI 4、PPI 5、PMI 6、,经济指标,一、经济指标的定义 经济指标是反映一定社会经济现象数量方面的名称及其数值。经济现象的名称用经济范畴表述，经济范畴的数量方面则通过数值反映。例如，社会总产品和国民收入是经济范畴，表现这些经济范畴数量方面的名称及其数值“社会总产值亿元”、“国民收入亿元”就是经济指标。,Chart Title in here,2004,

2、2005,2006,2007,30,70,120,经济指标,二、经济指标的类型 按照经济指标与经济周期的关系，可分为领先指标、同步指标和滞后指标。,领先指标是对未来的经济发展产生影响的经济指标的统计，可以用来预测经济的走势，被视为衡量经济衰退或复苏的先行指标。通常包含12个经济指标，涵盖多个经济部门，涉及多个政府部门。,经济指标,同步指标的变动时间与一般经济情况基本一致，滞后指标的变动时间则往往落后于一般经济情况的变动。这两类指标可以显示经济发展的总趋势，并确定或否定先行指标预示的经济发展趋势，而且通过它们还可以看出经济变化的深度。,经济指标,经济指标,同步指标和滞后指标,经济指标,按照经济指

3、标领域分，可分为就业市场、经济增长、生产、消费、建筑与房地产、货币政策和财政政策。,经济指标,经济指标,经济指标,按照经济指标的重要性，可将经济指标分为重要程度高、中、低三个等次，但是随着时间的不同，经济指标的重要性可改变。,经济指标,三、经济指标的意义（1）如果指标数据代表了新信息或者据此数据能得出其它报告或数据无法得出的结论，那么该指标数据就是十分重要的。（2）如果人们可以用某个指标来更好地预测未来趋势，那么这个指标就是极具价值的。（3）如果某个重要的经济指标的市场预期与实际结果数值相差较大，此时外汇以及黄金白银的价格通常会产生较大波动。,美国经济指标,美国经济指标对黄金白银价格的重要性：

4、（1）美国经济的好坏对世界经济的影响巨大，而黄金价格和美国以及世界经济的好坏成反比例关系。（2）世界黄金市场一般都以美元计价，一般而言，美元与黄金成反比例关系。（3）美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产。美国经济稳定会削弱黄金储备资产的地位。（4）美国是世界上最大的黄金储备国，遥遥领先于其他国家和机构，在平衡国际收支稳定经济发展上有很大的调控作用。,非农数据,名称：非农就业人数变化，NFP(Changes in non-farm payrolls)公布时间：美国劳工部在每月的第一个星期五,美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：该数据旨在反映美国任何行业带薪雇员的总

5、人数变化情况,但不包括以下人员：-一般政府雇员;-私人家庭雇员;-为个人提供帮助的非营利机构雇员;-农业人口。在参与创造美国国内生产总值的雇员中，非农雇员占80%，它可帮助政府决策制定者和经济学家把握当前经济状况和预测未来经济活动水平。,非农数据,名称：就业报告(Employment Report)公布时间：美国劳工部会在每月的第一个星期五，美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：通过对375,000个企业和60,000个家庭的调查来收集数据。报告显示：经济中新增或减少的就业岗位，每小时平均工资和每周平均工作时间。,非农数据,名称：就业情况报告(Employment Situation R

6、eport)公布时间：美国劳动统计局会在每月的第一个星期五，美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：就业情况报告有两个主要组成部分。第一部分是失业人数和新增就业机会，报告会介绍失业率及失业率的变化情况。报告的第二部分介绍有关每周平均工作时间和每小时平均工资等方面的信息，数据反映了劳动力供求关系而这也是通货膨胀的决定因素之一。劳动局的调查涵盖了全美的250余个地区，几乎包括了每个主要产业。它是反映当前经济健康状况的最佳指标之一。,非农数据,从图上可知，美国非农数据最重要的两个数据就是失业率和非农就业人数变化，失业数据洞察一国的生产、消费、收入和消费者信心。失业减少等待于支出增加，因为有越来越

7、多的人拥有工作以及工资来消费。支出增加鼓励经济增长，这可能引发通胀压力；反之，失业水平高表明经济不稳定并且需求减少。非农就业人数 升说明就业增长以及潜在的通胀压力，美联储通常会以升息进行压制；反之，非农就业持续下降表明经济放缓，令减息可能增加。,GDP,名称：国内生产总值，GDP（Gross Domestic Product）公布时间：美国商务部经济分析局(BEA)在每个季度的最后一天,美国东部时间早上8:30公布上季度数据。含义：GDP从总体上衡量市场活动。它反映了在一定时期内一经济体中所生产出的全部最终产品和服务的货币价值。这包括消费、政府采购、投资和贸易收支。GDP可能是表现一个国家经济

8、健康状况的最佳指标。它通常按年衡量，但也会发表季度统计数据。美国商务部在每季度的最后一天会发布一份“预估值报告。该报告发布后的一个月之内发布“初值报告,之后再过一个月发布“终值报告。越新的GDP数据对市场而言相对越为重要。它反映了一个国家经济增长（或衰退）的速度。,GDP,衡量美国商品和劳务总产出，是最能综合体现美国经济生产的指标，揭示推动经济增长各个因素。如果GDP增长，表明经济正在改善，美元可能走强。如果数据低于预期或者与市场预期一致，可能引发看空美元情绪。市场反映也与利率有关，因为投资者认为经济加速，消费者受到通胀影响，利率可能上升。但是，与消费者物价指数一样，如果GDP疲软，情况则较为

9、复杂，因为增长的幅度放缓并不意味着经济已经恶化。由于该报告缺乏时效性，GDP分项数据可提前获悉，因此数据通常与预期相差无几。但是鉴于GDP总体重要性，作为确认或推翻经济预期的因素，数据公布时仍可能推动市场发展。强劲的GDP增长表明生产活跃，通常与整体经济强劲有关。,CPI,名称：消费者物价指数，CPI（Consumer Price Index）公布时间：美国劳动统计局会在每月20号左右，美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：通过衡量消费者支付的一系列商品的价格来评估生活成本的变化。CPI（消费者物价指数）是衡量通胀的关键指标。该报告跟踪了一篮子普通美国家庭可能购买的商品和服务的价格。CP

10、I包括了200种商品和服务类别，分8个主要的组，每一组占不同的比重房屋、交通、食品、医疗、教育和通讯、娱乐、服饰以及其它商品和服务。,CPI,CPI指数为负数时，表示通货紧缩，经济不景气，美国政府会实行宽松的财政政策和低息货币政策，美元受承压。CPI在2%内运行时，经济比较平稳，美元也比较稳定。CPI高于4%时，说明通货膨胀时期来了，美元购买力下降，将贬值。美联储可能上调利率。,PPI,名称：生产者物价指数，PPI（Producer Price Index）公布时间：美国劳动统计局在每月的第二个星期,美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：该指标反映了生产者生产资料价格的变化（原材料；半成

11、品等）。PPI曾被称为批发价格指数,由影响国内生厂商的、覆盖多种领域的一篮子指数组成。每月会在30,000个生产和加工厂收集100,000个价格。在监测通货膨胀方面生产者物价指数没有CPI敏感，但由于它包含了正在生产的产品，因而它可作为CPI的先行指标。现在美国公布的数据以1967年的指数当作100来计算。,PPI,大家看到如果公布的这个数值比预期高，说明有通货膨胀的可能，有关方面就会就此进行研究，考虑是否实行紧缩的货币政策，这样美元往往会升值，会产生利好，如果这个指数比预期的差，那么美元会下跌的。,ISM制造业指数,名称：美国供应管理协会(ISM)制造业指数(Manufacturing In

12、dex)公布时间：美国供应管理协会在每月的第一个工作日,美国东部时间早10:00公布上月数据含义：制造业ISM报告基于400余家工业企业采购经理每月对问题的回答编辑而成。它反映了5个主要经济领域（新用户订单占30%，制造业占25%，就业占20%，供货订单占15%，库存占10%）的复合平均值。若此数据高于50，则说明经济活动扩张；若其低于50，则经济紧缩。,PMI,名称：采购经理人指数，PMI（Purchasing Managers Index）公布时间:美国供应管理协会在每月的第一个工作日,美国东部时间早上10:00公布上月数据。含义：PMI 是基于五项主要指标的综合指数，包括：新订单指标、库

13、存指标、生产指标、供货商交货指标和就业环境指标。每一指标的侧重不同，同时数据会根据季节因素进行调整。采购经理人协会将调查来自全国20个不同行业的300余名采购经理人。由于PMI报告是反映工厂生产的最佳指标，它对金融市场也就显得尤为重要。此指标通常被用于监测通货膨胀压力和生产经营活动。报告中特别重要的地方是新订单的增加，它预测了未来几个月的生产活动。,PMI,若PMI指数超过50，则表明制造业正在扩张；若其低于50，则意味着产业萎缩。若PMI中提到了预期之外的变化,那么通常随着它的发表，市场很快就会作出回应。,密西根消费者信心指数,名称：密西根消费者信心指数，MCSI(Michigan Cons

14、umer Confidence Index)公布时间：密西根大学每半月发布，第二个和最后一个星期五发布。含义：评估消费者对个人收入、商业环境和购买力的信心，数据基于对数百个受访者的电话调查。密歇根大学消费者信心调查以其时效性着称，被认为是美国消费者信心中最及时的指标之一。其该调查比美国咨商局的消费者信心调查的人数少并且不及美国咨商局消费者信心准确（稳定）。消费者信心下降通常伴随着收入或工资下降、先于消费者支出减少。密歇根消费者信心下降被认为是经济放缓的早期迹象，因此，投资者，零售商和贸易商均关注该指标，以此衡量总体经济的健康状况。密歇根消费者信心数据近期通常先于GDP变化。数据在月初会有一个初

15、值，月末公布修正值。,密西根消费者信心指数,该项数值高表示消费者对未来经济和收入状态持乐观态度，支持美元上涨，但这适用于长期消费趋势判断，难以分析短期消费趋势，受当时经济政策影响大。,消费者信心指数,名称：消费者信心指数，CCI（Consumer Confidence Index）公布时间：美国咨询商议委员会在每个月的最后一个星期二,美国东部时间早上10:00公布当月数据。含义：CCI是从5,000个美国家庭的抽样调查中得出，是反映消费者信心强弱的最准确指标。消费者信心指数表明，当经济能确保带来更多的工作机会、更高的工资和较低的利率时，消费者的信心和购买力就会增加。受访者回答的问题包括其收入状

16、况，对当前市场的看法以及增加收入的可能性。信心指数是美联储决定利率的重要依据之一。由于个人消费开支占美国经济总量的三分之二，信心指数对市场的影响很大。反映了未来6个月内的信心指数。,消费者信心指数,数据高表明消费者对未来经济和收入状态比较乐观，支持该国货币上涨，反之亦然,零售销售数据,名称：零售销售数据（Retail Sales Data）公布时间：美国商务部统计局在每月12号左右,美国东部时间早上8:30公布上月数据。含义：零售销售是带动美国经济的主要动力之一，它跟踪公司在零售领域内的销售,衡量了消费者在零售销售中（不含服务费用）的总花费。零售收入占据了美国经济的主要部分（三分之二）。普查局

17、的调查涵盖了上百家提供零售业务的不同规模的公司和企业。每月发布的数据显示了上月变化的百分比。,零售销售数据,这个指标是一股重要的市场驱动力，因为它被作为衡量消费者活动和信心的标准，负数表明着与前几个月相比销售下降，较高的销售数据代表着经济活动的增强。上月的零售销售数据会在本月的前两周内公布，它的时效性较强。,FOMC会议利率声明,名称：联邦公开市场委员会（FOMC）会议 利率声明公布时间：一年举行8次。每次会议中（大约在东部时间14:15）会公布有关基准利率的决定。含义：美国有12个联邦区域（每个区域由几个州组成）在联邦委员会中由地区专员代表其所在区域。美联储（美国联邦储备局）负责调控美国的货

18、币政策，监管银行，为政府机构和公民提供服务并保持国家的金融稳定。意义：一个国家的利率实际上就是持有该货币的投资回报率。货币利率越高，就会有越多的人持有、买入该货币从而加强了货币价值。它是一个非常重要的指标会影响通货膨胀率和市场驱动力。,每月预算声明,名称：每月预算声明（Budget Statement Monthly）公布时间：美国政府（财政部）每个月的第三个政府工作天会公布。含义：用以衡量政府的总收入和总支出的差额。,每月预算声明,当一个国家累积过高的预算赤字，对国家的长期经济体质而，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决预算赤字只有靠减少政府支出或增加税收这两项措施，

19、对于经济或社会的稳定都有不良的影响。预算赤字加大，美元会跌。反之，若预算赤字缩小，表示美国经济相好，美元会上扬。,国际贸易收支,名称：国际贸易收支（Trade Balance）公布时间：美国商务部在每月的第二周，美国东部时间早上8:30公布隔月数据。含义：贸易收支是一个国家国际收支的最大组成部分。它反映了一个国家出口的产品和服务的总值与其进口的产品和服务的总值之间的差额。如果一个国家的进口大于出口，会出现贸易逆差；反之，则会出现贸易顺差。该数据可以导致大幅的市场波动。,国际贸易收支,贸易赤字扩大，一般预测美国决策者将可能采取行动使美元贬值，改善贸易赤字，对美元是利空。相反，贸易赤字下降有利于美元。,房地产行业数据,名称：新屋开工与营建许可（Housing Starts）公布时间：美国商务部统计局在每月18号左右,美国东部时间早上8:30公布上月数据名称：新屋销售公布时间：美国商务部统计局在每月25号左右,美国东部时间早上8:30公布上月数据名称：成屋销售公布时间：美国商务部统计局在每月25号左右,美国东部时间早上8:30公布上月数据,房地产行业数据,这四个数据基本反映了房地产行业的健康状况，且房地产行业数据一般是经济的先行指标。房地产行业数据下降表明经济减缓，而增加则可以标志出经济走出衰退。,Thank You!,