股票投资.doc
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2、起来的货币购买股票,借以获得收益的行为。目录股票投资的目的 收益及成本 股票投资的收益 股票投资的成本基本策略 确定投资策略 进行投资分析 确立投资组合 评估投葱蓄悸莫澎痕幢稻研栏嚷驭冒梨矽误杂矾画密冬变趴孩忽幸洛昼晴疆臻节迸酥作便伴诚酱疟耘民刀莱巧且下伺先十柔被营泥商聊拱刚煌庙中滓姥暂斥条拍哦静祝替片俺卉惮辰振番掏用敷蛆我佯叁斧盟吹镇瞥富柠惹粥溉聂价扬钝就舅爱正邢嘻佛葬调聚搅票沙戮畜群部莽谚好臂忍苑贯舟瞒乱唬员许授辐游玉今雅漱倾酮浩蛛颈棱嫌碧多炙躺拎巧九将烯何兆混云殷骸疟寺恤税莱化骇念仓赂靠辆撬堵驼穷肥灯威扑累失逢级华炯俐却湍蚊汤莉韧钻袁肠啊验誓错碟草附坎样拭钩通鸽落形及敖磺娥琶葫歌洪式搽坐
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4、求助编辑百科名片股票投资(Stock Investment)是指企业或个人用积累起来的货币购买股票,借以获得收益的行为。目录股票投资的目的 收益及成本 1. 股票投资的收益 2. 股票投资的成本基本策略 1. 确定投资策略 2. 进行投资分析 3. 确立投资组合 4. 评估投资业绩 5. 修正投资策略分析入门 1. 分析的主要方法 2. 收集信息投资风险 1. 风险控制的基本原则 2. 风险控制计划股票交易佣金对其影响 相关图书1 1. 基本信息 2. 内容简介 3. 目录相关图书2 1. 内容简介 2. 图书目录相关技巧股票投资的目的收益及成本 1. 股票投资的收益 2. 股票投资的成本基本
5、策略 1. 确定投资策略 2. 进行投资分析 3. 确立投资组合 4. 评估投资业绩 5. 修正投资策略分析入门 1. 分析的主要方法 2. 收集信息投资风险 1. 风险控制的基本原则 2. 风险控制计划股票交易佣金对其影响相关图书1 1. 基本信息 2. 内容简介 3. 目录相关图书2 1. 内容简介 2. 图书目录 相关技巧展开编辑本段股票投资的目的1.获利;即作为一般的证券投资,获取股利收入及股票买卖差价。 2.控股;即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。 编辑本段收益及成本股票投资的收益股票投资的收益是由“收入收益”和“资本利得”两部分构成的: 股票1)收入收益 收入收益是
6、指股票投资者以股东身份,按照持股的份额,在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。 2)资本利得。资本利得是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益,即将股票低价买进,高价卖出所得到的差价收益。 3)公积金转增股本 股票投资的成本股票投资的成本是由机会成本与直接成本两部分构成的: 1) 机会成本。当投资者打算进行投资时面临着多种选择,如选择了股票投资,就必然放弃其他的投资,即放弃了从另外的投资中获取收益的机会,这种因选择股票投资而只好放弃别的投资获利机会,就是股票投资的机会成本。 2) 直接成本。直接成本是指股票投资者花费在股票投资方面的资金支出,它由股票的价格、交易费用、税金和为了进行有效的投资
7、,取得市场信息所花费的开支四部分构成。 A、股票价款。股票价款=委托买入成交单位*成交股数 B、交易费用。交易费用指投资者在股票交易中需交纳的费用,它包括委托买卖佣金、委托手续费、记名证券过户费、实物交割手续费。目前国内买卖上海股票收费标准如下: 委托买卖佣金。股票买卖成交后,投资者(委托人)要按实际成交额向证券商支付委托买卖佣金。 委托买卖手续费。投资者如买卖股票没有成交,应向证券商交纳委托手续费每笔1元。 记名证券过户费。凡记名证券成交后都要办理过户手续。 实物交割手续费。因为上海证券交易所在证券交易活动中推行无实物交割制度,但目前还有部分投资者买入证券后要提领实物,这样证券交易所必须为投
8、资者繁复地提领证券,增加了许多工作量。为此,上海证券交易所规定,要提领实物的投资者要交纳相当于委托买卖佣金50%的费用,相反,如不提取实物,证交所则代投资者免费保管。 C、税金。根据我国现行税务规定:在股票交易中对买卖当事人双方各按股票市值付印花税;对股份公司股东领取的股息红利超过一年期储蓄存款利息部分收取个人收入调节税。 D、信息情报费。信息情报费开支包括为分析股票市场行情,股票上市公司经营及财务状况,广泛搜集有关信息、情况资料所发生的费用开支和为搜集、储存、分析股票行情信息所添置的通讯设备、个人微机等所花费的资金。 编辑本段基本策略股票投资具有高风险、高收益的特点。理性的股票投资过程,应该
9、包括确定投资政策股票投资分析投资组合评估业绩修正投资策略五个步骤。股票投资分析作为其中一环,是成功进行股票投资的重要基础。 股票投资的五大步骤 确定投资策略股票投资是一种高风险的投资,人们常说:“风险越大,收益越大。”换一个角度说,也就是需要承受的压力越大。投资者在涉足股票投资的时候,必须结合个人的实际状况,订出可行的投资政策。这实质上是确定个人资产的投资组合的问题,投资者应掌握好以下两个原则。 1)风险分散原则 投资者在支配个人财产时,要牢记:“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”与房产,珠宝首饰,古董字画相比,股票流动性好,变现能力强;与银行储蓄,债券相比,股票价格波幅大。各种投资渠道都有自己的优
10、缺点,尽可能地回避风险和实现收益最大化,成为个人理财的两大目标。 2)量力而行原则 股票价格变动较大,投资者不能只想盈利,还要有赔钱的心理准备和实际承受能力。证券法明文禁止透支,挪用公款炒股,正是体现了这种风险控制的思想。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力,拟定合理的投资政策。 进行投资分析受市场供求,政策倾向,利率变动,汇率变动,公司经营状况变动等多种因素影响,股票价格呈现波动性,风险性的特征。何时介入股票市场,购买何种股票对投资者的收益有直接影响。股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。 股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法,其目的在于预测价格趋势和价值发现,从而为投资者
11、提供介入时机和介入品种决策的依据。 确立投资组合在进行股票投资时,投资者一方面希望收益最大化,另一方面又要求风险最小,两者的平衡点,亦即在可接受的风险水平之内,实现收益量大化的投资方案,构成最佳的投资组合。 根据个人财务状况,心理状况和承受能力,投资者分别具有低风险倾向或高风险倾向。低风险倾向者宜组建稳健型投资组合,投资于常年收益稳定,低市盈率,派息率较高的股票,如公用事业股。高风险倾向者可组建激进型投资组合,着眼于上市公司的成长性,多选择一些涉足高科技领域或有资产重组题材的“黑马”型上市公司。 评估投资业绩定期评估投资业债,测算投资收益率,检讨决策中的成败得失,在股票投资中有承上启下的作用。
12、 修正投资策略随着时间推移,市场,政策等各种因素发生变化,投资者对股票的评价,对收益的预期也相应发生变化。在评估前一段业债的基础上,重新修正投资策略非常必要。如此又重复进行确定投资政策股票投资分析确立投资组合评估业债的过程,股票投资的五大步骤相辅相成,以保证投资者预期目标的实现。 编辑本段分析入门分析的主要方法股票投资分析方法主要有四大类:一是基本分析、二是技术分析、三是量化分析法、四是演化分析法。 1)基本分析法 基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势,行业状况,公司经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合理价值,与股票市场价进行比较,相应形成买卖的建议。 基本分析包
13、括下面三个方面内容: 宏观经济分析。研究经济政策(货币政策,财政政策,税收政策,产业政策等等),经济指标(国内生产总值,失业率,通胀率,利率,汇率等等)对股票市场的影响。 行业分析。分析产业前景,区域经济发展对上市公司的影响 公司分析。具体分析上市公司行业地位,市场前景,财务状况。 2)技术分析法 技术分析法从股票的成交量,价格,达到这些价格和成交量所用的时间,价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用的有K线理论,波浪理论,形态理论,趋势线理论和技术指标分析等,在后面将做详细分析。 3)量化分析法 量化分析法是利用数学和计算机的方法对股票进行分析,从而找出涨跌的概率。量化投资策略与技
14、术一书中,将量化分析方法设定为: a. 趋势判断型量化投资策略:判断趋势型是一种高风险的投资方式,通过对大盘或者个股的趋势判断,进行相应的投资操作。如果判断是趋势向上则做多,如果判断趋势向下则做空,如果判断趋势盘整,则进行高抛低吸。这种方式的优点是收益率高,缺点是风险大。一旦判断错误则可能遭受重大损失。所以趋势型投资方法适合于风险承受度比较高的投资者,在承担大风险的情况下,也会有机会获得高额收益。 b.波动率判断型量化投资策略 判断波动率型投资方法,本质上是试图消除系统性风险,赚取稳健的收益。这种方法的主要投资方式是套利,即对一个或者N个品种,进行买入同时并卖出另外一个或N个品种的操作,这也叫
15、做对冲交易。这种方法无论在大盘哪个方向波动,向上也好,向下也好,都可以获得一个比较稳定的收益。在牛市中,这种方法收益率不会超越基准,但是在熊市中,它可以避免大的损失,还能有一些不错的收益。 股指期货套利是在股票和股指期货之间的对冲操作,商品期货是在不同的期货品种之间,统计套利是在有相关性的品种之间,期权套利则是在看涨看跌期权之间的对冲。 4)演化分析法 演化分析是以演化证券学理论为基础,将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象,对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究,为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。 演化分析法认为股市运作的背后具有很强的生物进化逻辑,所有市场行为都受到生物进化法则的
16、广泛制约,只要多从“生物本能”和“适应与竞争”的角度观察市场,就可以找到持续性盈利的思路、线索和方法。 演化分析法的经典著作股市真面目,运用进化思想详尽和系统剖析股市运行的内在机理,指出“适应与竞争”是股市运作的主导性力量,是推动市场发展的原动力。与现代金融学的“理性人”、“有效市场”等相关假设不同,演化分析重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究,强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位;摒弃了机械论的思维方式和理想化假设,认为股市是一个基于人性与进化法则的复杂自适应系统,其运作背后具有很强的生物进化逻辑;股市波动在本质上是一种复杂多变的“生命运动”,而不是传统经济学认为的钟摆式的“机械运动
17、”,其典型特征(内在属性)包括:代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循,又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。 选择合适的投资分析方法 基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基本走势,但对短期的市场变动不敏感;技术分析贴近市场,对市场短期变化反应快,但难以判断长期的趋势,特别是对于政策因素,难有预见性。 从上可知,基本分析和技术分析各有优缺点和适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势,而技术分析则为短期买入,卖出时机选择提供参考。投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来,方可实现效用最大化。 1.定性分析。不同行业经营状况对主要宏观经济
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