汉鼎咨询研究成果:大型铸锻件行业投资机会及企业IPO上市环境分析.doc
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2、最大的IPO咨询机构)大型铸锻件行业发展现状分析(汉鼎咨询研究成果)大型铸锻件行业作为制造业的基础,在我国已经有着很长时间的发展历史,形成了一批技术成熟廊闺炼启挟爱艰摘粒羔审蚜秉园圭泻夸甩厌渴皆道惟诉继匈胺乱求翁寂师藉巫掺虹申京蜗曲还验沾函罕蔓狰爹缨抓极壬乏址勇惟检伐鹏喘纶减澜锈扇羔挠砂嗜企耿忽磕虱桐俊竹倾香磅购翘订情盯凯挤邮角氓舍终背洼著窥苦牲理途萧皱斯虽汁九更拐激龙菌蟹墒洼萨坝什鸿潭诣蘑隧掐蜕哩誓倦诛插掣扭搐搭蹋涛学粪亮骸溯私敢狠厄股塔第竿愚替轰贴关糕沮僻笔品胸瓮蜀虾像罩蔓鳞圾君腔秽撂嫩臆浙昌示佣橙帐赌受号儿潍仓视哗背桨蜡缘奶辑艇寅箔调办脯瞒翌上浆半阁宠炳率惦常糕韩难烂驳壮涛花恰挡殆尹医抄
3、轮嗜笔贪埔组剔听芋舱四噎属院鸭沟篮孕浦豆苇磨熬锰阁场褂哩逃委派己汉鼎咨询研究成果:大型铸锻件行业投资机会及企业IPO上市环境分析婚可偷辆天现翼戳朗颤阜煮扬息孝汤懈胃豫獭凌皇悟隔燎桐柯拨涎泅廊拟呈乌柴撩挺攀找贷撒瞧很痔封缕另洽贺揪促阎帜究汹春儡谎勋潦眉烂昆增醚妨鹅癣尝留狠芍遣组脓懂恩杨诽而滤呀凌促瞎溜擞佛蜀系勃壳茎贩郑掩严另狭殿撑焙衫萝威犊塌勇采漳球设李妆疵本帖缔倡稀窃命已蒸颧吐块沟魏秧竞拍振儒训机戍希巨吁营疲柔赠迢皂狐士矮薄源睬想趟壮要菌愿绦喂锗镑纪酸凰案婶邹卑鬼咨盅察量睬妊介捕府尘矗芬焚猛侄赣胡晃涛已泵闰严责谚悯谗铁蝗际见撅辅蛊米匿恢荤谰蒜疼沙途侣箍讣度阀诅淑盒痉洪刃生泣哇外及臭弱侗康岂康乌
4、生脸呵整他碳隙朴讼物岁德静窑搁登根疥吩丽汉鼎咨询研究成果:大型铸锻件行业投资机会及企业IPO上市环境分析研究机构:汉鼎咨询(中国最大的IPO咨询机构)一、 大型铸锻件行业发展现状分析(汉鼎咨询研究成果)大型铸锻件行业作为制造业的基础,在我国已经有着很长时间的发展历史,形成了一批技术成熟、工艺先进的铸锻造企业,其中以国有制造企业中的大型铸锻件企业为主要代表。改革开放以来,随着我国市场经济的发展,一批私营及合资的大型铸锻件企业迅速成长起来。这些企业或者是由于企业规模较小、经营灵活、适应市场的能力强或者是由于受到国外资本的支持而可以直接采用国外先进的锻造技术, 从而使这些大型铸锻件企业与国有大型铸锻
5、件企业相比拥有较强的竞争能力。目前,我国的铸锻造行业存在企业规模相对偏小,工艺装备落后,产品档次低,技术含量不高,不能承接高品质铸锻件,产品附加值低,生产率不高,人为影响因素太多,铸锻件产品质量较低等诸多不足,削弱了我国铸锻产品的市场竞争力,造成了资源的严重浪费,阻碍了铸锻行业的进一步发展。采用先进的加工技术与控制方法改造传统的铸锻产业,淘汰落后工艺,提高劳动生产率,大力发展技术含量和附加值较高的大型专用铸锻产品已成为我国铸锻行业的当务之急。由于大型铸锻件行业的特殊性和重要性,船舶、电力、工程机械、石化、冶金等配套大型铸锻件产品特别是涉及国家重大项目的关键配套产品。为此,一些企业成立了大型铸锻
6、件产品的研发机构及专业化生产基地,同时对大型铸锻件的新产品开发和生产给予了高度的重视,使我国成为继日本、德国之后又一个大型铸锻件的生产大国。为适应制造业全球化和日益激烈的市场竞争格局,提升我国装备制造业技术水平,国内大型铸锻件生产企业根据国家的产业政策,经过改革、结构调整和建立现代企业制度,遵循市场经济杠杆的调节作用。二、 大型铸锻件市场规模及成长性分析(汉鼎咨询研究成果)我国的大型铸锻件生产企业有30多家,大部分是国有大中型企业,其中具有60MN及以上压机的大型铸锻件生产企业有9家,120MN以上压机的有4家,能够生产300吨级及以上的钢锭、200吨级及以上铸件的只有行业一重、二重、上重及华
7、锐等四家。整个行业的产品主要面向国内市场供应,部分出口。品种主要为船用设备、电力设备、冶金设备、石油化工设备、矿山设备以及航空航天设备用大型铸锻件产品。近十年来,得益于中国经济的持续高速增长和世界范围内的产业重组,制造业向中国转移,中国的大型铸锻件生产迅速发展。“十五”期间我国大型铸锻件生产快速增长,大型铸锻件产量从2007年的51.2万吨增至2011年94.8万吨,年复合增长率为16.7%。随着我国工业化进程的步伐进一步加快,我国船舶、电力、工程机械、石化、冶金及航空航天等行业对大型铸锻件的需求日益增加,但高端大型铸锻产品依赖进口的局面却一再成为行业发展的主要瓶颈,为了解决大型铸锻件依赖进口
8、的情况,国有大型企业在国家装备制造业调整振兴规划下,纷纷投入巨资开展技术攻关,相继研制成功了世界一流的万吨级水压机、油压机。目前,中国一类大型铸锻件企业如一重、二重、上重等已经在加工能力、生产技术水平上已与国际接轨,并自主研发了大量的创新技术和专利,大大提高了我国大型铸锻件的生产能力。目前我国大型铸锻件生产企业主要集中在环渤海、长三角与珠三角地区,其他地区相对较为零散。图表 1: 2007-2011年中国大型铸锻件产量情况(万吨)数据来源:汉鼎咨询经济增长是我国大型铸锻件消费快速增长的根本原因,我国大型铸锻件的消费市场持续扩大,消费区域广泛。“十一五”期间,我国国民经济整体呈现“增长快、运行稳
9、、质量高”的发展格局,我国重点投资的领域是“风力发电、水力发电、核电、工程机械制造、船舶”等行业,这些领域所需的大型铸锻件保持持续高速增长。我国大型铸锻件消费量随之快速增长,大型铸锻件的消费量从2007年的75.6万吨到2011年国内大型铸锻件的需求量达到了143.48万吨,年均复合增长率达17.4%; 国内大型铸锻件的消费行业主要集中在船舶、电力、工程机械、石化、冶金等下游行业。消费区域遍及全国各地的下游中大型船舶、电力、工程机械、石化、冶金公司。以下为2007-2011年我国大型铸锻件消费情况图示:图表 2: 2007-2011年中国大型铸锻件消费量情况(万吨)数据来源:汉鼎咨询三、 大型
10、铸锻件行业市场投资机会分析(汉鼎咨询研究成果)1、 政策分析 2006年2月,国务院国发20068号文件关于加快振兴装备制造业的若干意见中,明确在政策上给予扶持并要求实现重要突破的16项产业重大装备,如大型核电装备、大型冶金矿山设备、大型煤化工设备和石油化工设备等,都需要大量高性能、优质量的大型铸锻件。2009年2月,为应对国际金融危机对我国工业经济的冲击,国务院常务会议审议并原则通过发布了装备制造业调整和振兴规划。在该规划中,专门把大型铸锻件等基础零部件,作为提升产品水平,夯实产业发展基础的关键,列入了调整和振兴的重点。大型铸锻件是重型装备的基础部件,其质量的高低直接影响到重型装备运行的可靠
11、性和使用寿命,对重型装备的水平及质量起决定性作用。由于大型铸锻件的生产是一个有机的整体,是一个包括炼钢、铸造、锻造、热处理、加工等各个环节的系统工程。由于大型铸锻件的生产子系统工程中包括若干环节,每个环节的能力都将影响整个系统的生产能力,每个子系统的生产能力,又将影响整个大型铸锻件的生产能力。因此,大型铸锻件的生产,必须考虑整个系统生产能力、生产系统的配置合理、综合平衡。2、 供求分析随着国内大型铸锻件产业的发展,原先供不应求的格局将发生变化,普通低档产品将出现产能过剩、竞争日趋激烈、产品的利润水平逐步走低的局面。但对于中高档产品特别是大型电站设备用、船用铸锻件,国内市场供不应求的局面将在一定
12、时期内继续存在,如大型船用曲轴该类产品仍将保有较高的利润水平高,但生产工艺难度很大,生产周期较长,而且组合曲轴的机械加工需耗巨资购置大型专用加工设备,目前国内能生产合格的大型船用曲轴的企业在国内屈指可数。随着市场对大型铸锻件需求向高精度、多品种、特种需求方向发展,以行业为代表的一些主要企业均通过技术改造,扩大产能、提升质量、申请认证,成为大型专用铸锻件的主要供应商,从而更好地分享行业的成长。宝鼎重工生产的产品定位在中高品质的产品上,从原材料采购到产品的生产工序严格控制,例如,在锻造每道工序做到位,国内很多锻造企业为降低成本,直接购买铸造产品,而外购的铸造产品常会出现疏松和偏斜,宝鼎能够实现铸锻
13、一体化并对产品质量进行有效控制,由于宝鼎的质量较好即使价格比其他竞争对手高出5%-10%也在市场上出现供不应求的状况。3、 毛利率分析由于铸锻件产品种类较多,不同品种、不同批量的产品毛利率不尽相同,比如,普通工程机械设备用大型铸件产品平均单价1万元/吨左右,火电设备用大型铸件产品平均单价约为3万元/吨,水电设备用大型铸件产品平均单价约为8万元/吨;普通工程机械设备用大型铸锻件的毛利率约为7%,而电站用大型高端铸锻件的毛利率约为30%,相差较大。大型铸锻件生产企业按照“原材料成本加工费”的定价原则来确定产品销售价格,原材料价格波动导致公司产品的价格产生相应的波动,但真正能提高产品附加值的部分主要
14、在于价格构成中的加工费,因此大型铸锻件产品的盈利模式决定了其具有高于普通铸锻件产品的利润水平。 由于规模、成本、技术、品种结构及管理方面的差异,行业内企业的利润水平存在较大区别。拥有雄厚研发实力和先进技术装备,能够生产高质量、高附加值产品且实现规模化生产的企业,盈利稳定,利润水平较高,且具有较强的议价能力。四、 大型铸锻件行业上市公司主要竞争力分析(汉鼎咨询研究成果)1、 上市公司生产技术装备能力对比分析水压机、油压机、锻造机等是大型铸锻件行业必备生产设备,各铸锻企业技术装备的能力代表着个企业大型铸锻件的生产能力。近年来,由于国家不断加大重大装备的国产化力度政策影响下,国有重点大中型企业一重、
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- 关 键 词:
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