第一讲技术分析概论.ppt

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1、第一讲 技术分析概述,潘海燕 ID 30000000,走自己的路-自己帮助你自己,你当然可以不了解自己的生理结构，就能饮食消化；但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的资本市场，你几乎必死无疑。希望被恐惧代替，使你丧失思考；缺乏观念的理性变成空谈；证策摇摆，使你无所适从；技术派与基本面派在无休止的争论。,一、什么是技术分析 1、技术分析是以证券市场过去和现在的价格走势为分析对象，应用数学逻辑和概率统计的方法，探索出一些典型的价格变化规律，把握价格的未来变动趋势为目的的方法。（量 价 时 空四要素）,价,量,指标,技术分析的手段图表,2、技术面分析包括的方法,（1）道氏理论；（2）趋势

2、理论；（3）K线理论；（4）图形分析；（5）技术指标；（6）江恩理论、波浪理论等等；,二、什么是基本面分析,1、基本面分析主要是通过对引起价格变动的因素进行研究，来探索未来价格变动的方向的方法。,供求关系是影响价格变化的直接原因，而引起供求关系发生变化的因素很多，它包括宏观的经济分析、中观的行业分析以及微观的上市公司分析等三种。,2、基本面分析包括的内容,（1）宏观经济,主要是指货币政策和财政政策，其中财政政策主要包括对股市具有间接影响作用的国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付等和对股市具有直接影响作用的股票发行上市制度、市场设立制度和股权流通等。这些手段可以单独使用，也可以配合使用。货币

3、政策它包括货币供应总量（例如今天30元的股票和10年前3元的股票没有可比性）、存款准备金率、利率、汇率等。,（2）中观的行业分析,包括该行业的税收政策、自身行业的周期、行业的垄断性等。我们以自身的行业周期为例，它分为幼稚期、成长期、成熟期、衰退期等四个阶段。如果以行业与经济周期的关系划分则是：增长型行业、周期型行业、防守型行业等。,（3）微观的上市公司分析,包括公司基本面分析（在该行业的地位、产品的竞争能力、公司的经营能力等）、公司的财务分析（资产变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益、现金流量等）以及公司的重大事项分析等等。,总体来说，宏观的、中观的和微观的影响股票价格变动的因

4、素很多，我们只有对它进行全面的分析才可能正确把握股价的变化。,研究基本面的时候，有几点您必须做到：,第一：您收集的消息必须是全面第二：您收集的信息必须是真实的；第三：您的这些信息必须是及时的；第四：您需要掌握的相关知识财政金融学、货币银行学，企业管理学、财务会计学、证券投资分析学、社会心理学,三、基本分析与技术分析的比较,1、基本分析是发现引起价格变化的原因，然而相同的原因不一定产生相同的结果。（高位的利好利空）2、技术分析是研究的是各种原因导致的结果。但无论影响股票价格波动的因素有多少，它都必将反映到价格波动上面。,对普通投资者而言，技术分析更加可行,我们知道影响股票价格变动的原因是多方面的

5、，股票涨跌的原因我们不知道，但我们知道在价格涨跌背后肯定是有原因的，它包含了我们已知的和未知的各种影响因素。相对于影响基本面的各种因素而言，技术分析对价格的研究是单一的、真实的。股票的涨跌从技术角度来讲就一个原因，那就是买的比卖的多就涨、卖的比买的多就跌。,技术分析者要经历的三个阶段,1、看山是山，看水是水；2、看山不是山，看水不是水；3、看山还是山，看水还是水。,四、技术分析的理论基础,三大公理（一）市场行为包容一切注：为什么要学技术分析,株冶集团（600961）与沪市大盘同期走势走势对比图 06年3月_07年7月,1月初大盘高位调整株冶集团突破平台,05年年报0.17元,06年年报1.00

6、元,市场行为包容一切，株冶集团的业绩从从2005年的年报0.17元涨到了2006年的年报1元，这就是它能在大盘高位调整的时候突破前期平台的原因。,结论：股票的涨跌最终是由投资者的买卖行为所造成的，而股市中的投资者包括机构投资者和大众投资者两种，也就是所谓的机构和散户，其中机构投资者的买卖行为是影响股价变化中的主要因素。07年月初，大盘高位调整，而株冶集团之所以涨是因为买的人资金相对比卖得人资金多，而当大盘在高位调整的时候，绝大多数手中有股票的普通投资者要卖出股票，而没有股票的普通投资者不会去买股票，那么这只股票的上涨就只能是主力在买。主力之所以要买，您会发现07年3月公布年报的时候，株冶集团的

7、财务报表由05年的0.17元涨到了2006年的年报1元，这就是主力为什么买进股票的理由，这就是市场行为包容一切的道理。,四、技术分析的理论基础,三大公理（二）价格以趋势的方式运行注：技术分析学习的核心是什么？什么是根本？,偶然与必然,我们必须确信股票市场存在同自然科学一样的某些必然性，否则我们将失去研究市场的对象，意义和基础，谁都不愿将命运交给一个随机性的偶然结果，如果将一枚硬币以同样的方式抛出上百万次，其结果出现正反面的概率一定是百分之五十。而十次，一百次却不一定。偶然中有必然，必然中有偶然。看似偶然无序的个体买卖行为，因为其数量十分庞大，会形成整体上的有序与必然，这是股票市场中存在必然性的

8、根本原因。,价格以趋势的方式运行,一、什么是趋势 趋势就是股票价格运动的整体方向。,二、趋势的划分,上升趋势上升趋势是由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂的下降走势（换言之，跌势）都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势是由高点与低点或不断垫高的一系列价格走势构成的,二、趋势的划分,下降趋势下降趋势是由连续一系列的跌势构成，每一段跌势都持续向下穿越先前的低点，中间夹杂的反弹走势（换言之，涨势）都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。,二、趋势的划分,调整趋势调整趋势又称之为无趋势，它反映的是高点高点的

9、下降低点低点的抬高或高点高点的上升低点低点的下降。,趋势理论解决的问题及其存在的缺陷,解决了股价的运行方向问题，但对底和顶的把握相对来说比较迟钝。为了对趋势的低顶进行判断就产生了描绘趋势状况的指标。,四、技术分析的理论基础,三大公理（三）历史会不断的重演注：技术分析学习的方法,一上一下，98年行情的暴跌的开始,一强一弱，2000年牛市的调整,一上一下，2001年行情的暴跌的开始,一强一弱，2005年牛市的调整,一强一弱，2007年的行情,技术分析的注意事项,1、用多个而不是用一个技术分析的方法同时对股票市场进行研判2、前人的和别人的结论要经过实践之后才能放心使用3、每一个结论要不断的进行修正4、大多数看法一致时，大多数人往往是错误的一方5、“技术分析永远是灵的，不灵的是使用技术分析的人”人是决定因素,资本市场的盛、荣、枯、衰，历历在目；怨天尤人，无补于事。让我们站在巨人的肩膀上，汲取他们思想中的智慧。最终，走自己的路自己帮助你自己！,