非财务经理的财务管理.ppt

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1、财务管理实务知识讲座,1,与非财务经理的财务管理业务交流主讲人：胡国红,财务管理实务知识讲座,2,目录,序言有关现代企业财务管理的问题有关公司目标的问题有关现金及现金流流的问题有关盈利能力的问题有关长期融资的问题有关企业评价的问题,财务管理实务知识讲座,3,序言,作为一名部门经理或企业领导人，对财务管理专业的了解是十分必要的。,财务管理实务知识讲座,4,与非财务经理的财务管理业务交流,有关现代企业财务管理的问题,财务管理实务知识讲座,5,现代企业财务管理主要管什么？,现代企业财务管理的主要内容是投资管理、融资管理和股利管理三项。投资：投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。例如，购

2、买政府公债、购买企业股票和债券、购置设备、兴建工厂、开办商店、增加一种新产品等，企业都要发生货币性流出，并期望取得更多的流人。,财务管理实务知识讲座,6,现代企业财务管理主要管什么？,筹资：筹资是指筹集资金。例如，企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等都属于筹资。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。,财务管理实务知识讲座,7,现代企业财务管理主要管什么？,股利分配:指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。股利分配决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。因此，有人认为股利决策属筹资的范畴，

3、而并非一项独立的财务管理内容。,财务管理实务知识讲座,8,非财务经理的财务管理专业交流,有关公司目标的问题,财务管理实务知识讲座,9,你公司的目标是什么？,财务管理实务知识讲座,10,为什么“利润最大化”不是最好选择？,以利润最大化为财务管理目标的缺陷是显而易见的：利润最大化没有考虑取得利润的时间，也没有考虑取得利润与投入资本之间的关系。利润最大化容易使企业忽视风险，造成财务困境和生存危机。利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，拼资源、拼设备，物资损失不入账，物资积压不处理，使企业财务状况不断恶化，缺乏长远发展的后劲。,财务管理实务知识讲座,11,为什么“利润最大化”不是最好选择？

4、,在获取时间及风险情况相同的情况下，东华公司的利润小于明镜公司的利润。但考虑到两公司投入资本是不一样的，东华公司的单位资本盈利率是250/4000=6.25；而明镜公司则是54，东华公司的盈利率大于明镜公司的盈利率。可见不考虑投入资本额，只看利润额，很难判断哪一个企业更符合公司财务目标。,财务管理实务知识讲座,12,为什么“利润最大化”不是最好选择？,例2中，两公司获利时间不一样，一个是今年的250万，一个是明年的260万。到底哪一个更符合企业的目标?不考虑货币的时间价值，就难以作出判断。,财务管理实务知识讲座,13,为什么“利润最大化”不是最好选择？,同样投入1000万，本年获利280万，东

5、华公司全部转为了现金状态，而明镜公司则全部是应收账款，可能发生坏账损失，存在着风险。不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。可见，不考虑资金的时间价值，不考虑初始投资金额和风险，一味地追求企业利润最大化，存在很多不足之处。因此，利润最大化不能成为企业最好的财务管理目标。,财务管理实务知识讲座,14,为什么偏偏是“股东财富最大化”？,股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股数一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。所以，股东财富最大

6、化，又演变为股票价格最大化。,财务管理实务知识讲座,15,为什么偏偏是“股东财富最大化”？,利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。股东财富最大化在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。,财务管理实务知识讲座,16,为什么偏偏是“股东财富最大化”？,但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：(1)它只适合上市公司，对非上市公司很难适用。(2)它只强调股东的利益，而对企

7、业其他相关人员的利益重视不够。(3)股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。尽管股东财富最大化存在上述缺点，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。安然事件。,财务管理实务知识讲座,17,最新观点：企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，,财务管理实务知识讲座,18,最新观点：企业价值最

8、大化,(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；(2)创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；(3)关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；(4)不断加强与债权人的联系；重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；(5)关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；(6)讲求信誉，注意企业形象的宣传；(7)关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。,财务管理实务知识讲座,19,与非财务经

9、理的财务管理业务交流,有关现金及现金流的问题,财务管理实务知识讲座,20,看好你的钱袋子：现金管理,现金是最容易出问题的资产，也是历来财务内部控制的重点。近年来，随着现金的重要性愈来愈为企业领导所认识，现金最佳持有量的问题也逐渐引起广泛的注意。本章主要介绍现金最佳持有量决定的不同方法以及如何做好现金的内部控制。,财务管理实务知识讲座,21,财务管理中的现金概念包括那些内容？,在财务管理中，现金不等同于通常所说的现款，我们把在企业内以货币形态存在的资金统称为现金。也就是那些随时能变现的“钱”，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等等。,财务管理实务知识讲座,22,现金管理的内容主要包括如下

10、几个方面：,最佳现金持有量的确定现金预算的编制建立健全现金收支管理制度,财务管理实务知识讲座,23,企业持有现金的三大动机是什么,交易动机 预防动机 投机动机,财务管理实务知识讲座,24,盈利企业就不会破产吗?,赊帐销售和采购 债务链破产的危险。有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金，弥补资金短缺的不足。一个企业，不会因亏损而立即破产，反之，即使有利润，但没有钱也会马上破产。,财务管理实务知识

11、讲座,25,现金流！现金流！现金流！,网络公司的“死穴”短短几年互联网改变了我们的生活，互联网中蕴藏了无限商机。网络的点击率奇高，使用网络的人呈级数增长，所有的人都看好网络的前景。但是为什么大多数网络公司都在很短时间内惨淡收场，金融市场上的网络泡沫也随之蒸发呢？是什么因素使得网络公司的理想和现实之间有如此的鸿沟呢？答案是现金流。,财务管理实务知识讲座,26,现金流量-生产循环,财务管理实务知识讲座,27,现金和利润有何联系与区别？,企业净利润与现金流量净额之间的差异主要是由以下原因引起的：企业取得营业收入，却没有相应的现金流人。企业取得现金收入，但不是企业的当期营业收入。企业发生费用，却没有相

12、应的现金流出企业以现金支出，但不是企业的当期费用或损失。,财务管理实务知识讲座,28,企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金？,大多数企业的都有的情况问题背后的三个关键因素：增长：利润水平：现金：,财务管理实务知识讲座,29,你可以做什么事来阻止这些情况的发生？,降低增长：如果企业不能借入更多的现金，它就应该降低增长速度，以阻止现金状况的恶化。增加利润：可以通过增加企业的盈利能力来获得现金的最快增长。提高现金流：如果不能提高盈利能力，而企业又想实行雄心勃勃的增长计划，它唯一可以做的另一件事就是试着通过改善信用条件提高现金流。,财务管理实务知识讲座,30,具体方案,提高企业创造现金的能力

13、：提高盈利能力，即：提高毛利，降低成本。降低企业花费现金的需求：提高现金管理，即：更快地向债务人收取欠款，降低存货持有量，降低向供货商支付的速度。,财务管理实务知识讲座,31,目的,要确保企业创造现金能力大于其花费现金的需求。在每一天，企业都必须创造足够的净利润，为其营运资金需求提供资金。,财务管理实务知识讲座,32,如果你不采取任何措施，会怎么样？,短期：慢慢用光现金。可通过出售资产以获得额外的现金，从而延长其生存时间，但是，随着供货商拒绝供货，企业将为经营的继续而拼命奋斗。长期：没有，在在此之前已用光现金。,财务管理实务知识讲座,33,有没有快速的、干预性的解决方法？,有。假设上面三个正确

14、的改进方法不能立即采用，企业就应该采用短期生存策略，即：采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。开始着手说服客户，让他们早一点付款。提高售价：以提高盈利能力（从而更快地创造出现金），这一方法也会降低增长。进入严格的成本控制程序，并着手处理那些债务和存货。,财务管理实务知识讲座,34,什么是营运资金 为什么它如此重要？,营运资金=流动资产-流动负债随着企业的增长和交易规模的扩大：导致营运资金需求的增加营运资金需求还会随着盈利能力降低而进一步增加,财务管理实务知识讲座,35,为什么营运资金如此重要？,企业的血液：支付到期帐单（短期负债）的能力支付能力：流动比率=流动负债/流动负债流动比率：1一

15、旦企业不能向债权人支付到期债务，他将不能确保从债权人或潜在的供货商那里获得更多的信用。,财务管理实务知识讲座,36,如果你不采取任何措施，会怎么样？,短期：大部分企业经历了一段营运资金紧张的时期（难以支付）。然而，大部分盈利性企业一旦不再高速增长，就走出了这一困境。长期：持续缺乏营运资金的原因：资金供给不足盈利能力较低债务及存货控制较弱历史性亏损营运资金运用不当,财务管理实务知识讲座,37,在企业增长时，怎样才能保证企业不用光现金？,增长中的企业需要：额外的营运资金/及基本建设投资两个关键因素：融资总需求所需的额外融资（多于你已有的资金量）所要了解：新销售额水平上的净营运资金需求获得计划增长所

16、需的资本投资企业创造现金的能力,财务管理实务知识讲座,38,如果你不采取任何措施，会怎么样？,短期：当企业具有盈利性的时候，它还是要不断的奋力获取现金长期：因为没有额外的资金供给，所以企业没有长期。企业将随着债权人和银行采取行动而被迫终止经营。当下一个增值税票需要到期支付时，它的困境也许就到了,财务管理实务知识讲座,39,有没有快速的、干预性的解决方法？,如果所需的额外融资水平非常小，企业可采用常见的短期生存策略：采用合法或非法的方法，慢一点支付供货商的钱。开始着手说服客户，让他们早一点付款如果所需的额外融资水平非常大：重新审视计划，看看基本建设费用和企业增长是否可以限定在一个更能承担的方式中

17、，同时还可以尽量改进销售业绩/经营业绩,财务管理实务知识讲座,40,有没有快速的、干预性的解决方法？,有！让你的信用控制变得有效起来。将每一件都做正确。如：及时开票：工作做完就开票确保你的客户了解赊购付款条件的内容：到期前就催款你要确保明了客户授权和支付的内部体系：你正做的事可能都是错的充分使用你的体系来制作过期债务报告及讨债信对于出售的存货要制作存货报告，跟踪存货帐龄,财务管理实务知识讲座,41,非财务经理的财务管理专业交流,有关盈利能力的问题,财务管理实务知识讲座,42,为什么了解自己的盈亏平衡点是非常重要的？,盈亏平衡点：总销售额补偿了总成本的量/销售额“企业如不能定期的度量其盈亏平衡点

18、，就将降低其成功机会”。若盈亏平衡点位于较高的销售额，企业就有一定的风险,财务管理实务知识讲座,43,如何计算盈亏平衡点？,财务管理实务知识讲座,44,你能做什么样事事来降低盈亏平衡点？,具有较高盈亏平衡点的企业是一个非常脆弱的企业，具有有限的盈利潜力关注毛利：降低盈亏平衡点的最大机会在于提高毛利关注固定成本：在不确定时期，削减一般管理费用以降低企业的脆弱程度,财务管理实务知识讲座,45,那一个更重要，是利润，还是现金？,你需要知道自己的企业位于生命周期的哪一阶段，因为这将决定你的企业是应该创造利润，还是应该创造现金，还是二者都要创造。,财务管理实务知识讲座,46,企业发展的阶段,财务管理实务

19、知识讲座,47,初创企业,大部分初创企业：利润并不是最重要的，优先考虑的是：基础设施：主要管理点：获得销售规模：实现盈亏平衡：,财务管理实务知识讲座,48,初创企业,大部分情况下，所有的这些活动都按时间和现金流来设定，即：是否按时、按预算进行的。结论：这一阶段，现金比利润更重要关键的领域：初始融资：确保初创期不会资金供应不足而导致失败获得资金：增长中企业需要大量的现金，额外的融资将是需要的,财务管理实务知识讲座,49,早期阶段,开始盈利，确保销售额与利润同时增长强化竞争地位首要问题：管理企业：确保管理结构已经到位，关键员工都已配合得当，而且，企业已经有很好的财务管制和管理信息。这是进行资源投资

20、的时期。确保可重复性：确保你为达到这一阶段而做的一切，都是可以重复的（新产品可以而且正在被开发出来；生产是最优的且正在被提升；新客户也正在被发展出来）,财务管理实务知识讲座,50,早期阶段,大部分企业能创造充足的现金以谋求生存利润成为首要问题关键的领域：增长：确保增长不悖于盈利能力。（大部分情况下，随着销售额的增长，盈利能力并不会以同样的速度增长）。安全：确保企业不会因为其交易而置身于风险之中（坏帐，交易过量，客户对劣质产品/服务的索赔）,财务管理实务知识讲座,51,增长和成熟阶段,企业已经实现了长期生存首要问题：扩张：寻求各种方法，把企业带到更高的水平上去，以改变企业。包括：产品和市场的多样

21、化，策略联合策略：为企业设计终结游戏。它将包括交易销售（对于某一现有的所有者和管理者）和筹资开办（对于某一加速发展的企业）,财务管理实务知识讲座,52,增长和成熟阶段,在这一阶段，企业应该具有较高的盈利性，而且寻找出新的办法以获得盈利性增长。现金流不再是一个问题：关键领域：保护现有状态：退出过程：,财务管理实务知识讲座,53,总结-利润还是现金？,取决于企业发展的阶段。俗话说：在短期内企业需要现金，但是，在长期内，利润是至关重要的。在短期内，非盈利性的企业可以通过“推拿”其现金流而获得生存。（通过推迟支付、让客户在现金打折之前并作为交易条件要求客户全部付清；出售资产；权宜之计。,财务管理实务知

22、识讲座,54,非财务经理的财务管理专业交流,有关长期融资的问题,财务管理实务知识讲座,55,如何正确地认识企业财务活动中的风险?,理财活动是一种高度复杂而又充满风险的金融活动。一方面，这可以给公司带来一定的利益；另一方面，它也可能使公司承担破产的风险。无论是筹资活动，还是投资活动，都是如此。因此，在理财活动中，为了回避各种风险，获得最大收益，理财人员必须对筹资与投资的风险与收益有充分的认识，以便综合权衡利弊得失，最合理地筹资与投资，达到风险小、收益高的目标。一般而言，风险是指受损失的可能性，或者广义地说，风险是指在特定的环境条件下和时期内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的差异的程度。在理

23、财学中，风险被精确定义为实际现金流收益对其预期现金流收益的背离，例如所期望的收益率为20，但实际获得的是16，两者的差异即反映了风险。,财务管理实务知识讲座,56,如何正确地认识企业财务活动中的风险?,财务风险是由于公司采用不同方式筹资形成的风险，特别是指公司负债筹资所面临的风险，有时也称之为筹资风险或破产风险。公司如因资本不足，或为了充分利用财务杠杆作用来提高公司股东净收益，就可能运用一定的筹资方式向外进行负债筹资，这样不论公司盈利或是亏损，都必须要按债务签订合同向债权人定期支付利息和偿还本金。如公司的经营收入不足以偿付负债利息和本金时，则可能使公司面临财务危机，严重的可能导致破产。经营风险

24、是指公司各种资本运用过程中产生的风险，它包括各种生产和投资活动带来的风险。这种风险主要来自于客观经济环境的不确定性，如社会经济是否景气、金融市场利率的变化、通货膨胀程度等都会造成企业供产销的不确定和未来收益的不确定。,财务管理实务知识讲座,57,现代企业经营过程中主要面临着哪些风险?,风险产生于收益的不确定性。不确定性的主要来源有：1市场风险 市场力量的作用会导致市场收益率发生变化。证券市场是不稳定的，股票市场更是如此。这种由于证券指数从某一低点持续上升，并持续一段时间，这种持续上升的趋势称为牛市，或叫多头市场；而具有持续下降趋势的市场叫做熊市，或叫空头市场。牛市在市场指数达到较高点(波峰)并

25、开始下降时结束，熊市在市场指数达到较低点(波谷)并开始上升时结束。牛市与熊市的交替，导致市场收益发生变动，从而引起市场风险。2利率风险证券资产的市场价格与市场利率存在着反比关系，市场利率上升时，证券资产的价格就下跌，反之则上升。这种由于市场利率变动而引起收益受损的可能性就是利率风险。,财务管理实务知识讲座,58,现代企业经营过程中主要面临着哪些风险?,3购买力风险 购买力风险是指由于通货膨胀的存在使投资者收益损失的可能性。它广泛作用于具有固定收益率的投资，如债券、优先股和储蓄账户。4代理风险现代公司实质上是一组委托-代理的合同关系，委托人是公司的所有者-股东、经理人员是代理人。股东授权经理人以

26、股东的名义进行公司日常经营决策。因为股东是剩余资产的所有者，他们的利益同公司最为一致。而经理人员的报酬通常是固定的，而且只占收入的很小一部分，所以他们会偷懒并追求固定报酬以外的其他利益，如乘坐高级轿车、自由开支账户等。,财务管理实务知识讲座,59,怎样准确地认识风险和报酬的关系,风险收益是指投资者由于冒风险进行投资而获取的超过货币时间价值的额外收益，又叫风险溢价。它可用风险收益额和风险收益率两种方法表示。前者是投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，后者是风险收益额对于投资额的比率。这样，假设不考虑通货膨胀因素，投资收益率包括两部分：一部分是货币时间价值，它是不经受投资风

27、险而得到的收益，即无风险投资收益率；另一部分是风险收益，即风险投资收益率。,财务管理实务知识讲座,60,怎样准确地认识风险和报酬的关系,无风险收益率可用加上通货膨胀溢价的货币时间价值来确定。在理财实践中，通常把短期政府债券的市场收益率作为无风险收益率；而风险收益率的确定可通过对历史资料的分析，统计回归或专家调查来决定；市场均衡时的风险收益率可用后面将要介绍的资本资产定价模型决定。风险和收益的关系表明收益和风险之间存在着一种同向变动关系，即风险越高，收益也就越高。,财务管理实务知识讲座,61,股权融资-股票及股票市场,权益融资是通过扩大企业的所有权益,如吸引新的投资者,发行新股,追加投资等来实现

28、。而不是出让所有权益或出卖股票,出让或出卖股份那是转让行为,没有增加权益。权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。,股权融资的特点,（1）长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。（2）不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。（3）无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视

29、公司的经营需要而定。,财务管理实务知识讲座,62,财务管理实务知识讲座,63,股票及股市-企业为什么要发行股票,企业发行股票的直接目的是筹集资金。主要原因主要包括：1筹集资本，成立新公司。2.追加投资，扩大经营。3提高自有资本比率，改善财务结构。4其他目的。,财务管理实务知识讲座,64,债务融资的概念及类型,债务融资是指企业通过举债筹措资金，资金供给者作为债权人享有到期收回本息的融资方式。（1）贷款。这是最传统的并购融资方式。其优点是手续简便，融资成本低，融资数额巨大。其缺点是必须向银行公开自己的经营信息，并且在经营管理上受制于银行。此外，要获得贷款一般都要提供抵押或者保证人，这就降低了企业的

30、再融资能力。（2）发行债券。这种方式的最大优点是债券利息在企业缴纳所得税前扣除，减轻了企业的税负。此外，发行债券可以避免稀释股权。其缺点是债券发行过多，会影响企业的资本结构，降低企业的信誉，增加再融资的成本。,债务融资的特点,（1）短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还。（2）可逆性。企业采用债务融资方式获取资金，负有到期还本付息的义务。（3）负担性。企业采用债务融资方式获取资金，需支付债务利息，从而形成企业的固定负担。,财务管理实务知识讲座,65,财务管理实务知识讲座,66,非财务经理的财务管理专业交流,怎样总体评价企业财务状况,财务管理实务知识讲座,67,总体评价企业财务

31、状况,总体评价财务状况，就是真实感知企业财务状况的实际情况，包括经营过程中的经营成果评价，也包括在某个时点的资产负债表所反应的数据评价，即既有对时点数字的理解，也有对期间数字的理解。一般来说，可以从企业盈利能力评价、企业运营能力评价、企业财务安全评价、企业发展能力评价。,财务管理实务知识讲座,68,企业的盈利能力评价,企业盈利能力评价 一个企业财务状况好坏主要表现为盈利能力的强弱，因此，对财务状况的评价，首先要看企业盈利能力的强弱。评价指标 具体评价企业盈利能力时，一般要评价这些指标：毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率和市盈率等。,财务管理实务知识讲座,69,企业的运营能力评价,企业运

32、营能力评价一个企业财务状况好，主要表现在它的运营能力强。运营能力，就是企业的资产使用效率。企业的资产使用效率高，那么运营能力就强，这也是管理水平高的一种具体表现。评价指标评价一个企业的运营能力，主要是评价企业资产使用效率的高低，主要有周转率和周转时间。,财务管理实务知识讲座,70,企业的财务安全评价,好的企业，除了要有比较好的盈利能力和运营能力，同时对企业财务是否安全也应该做一个基本的检查。企业的财务状况好，除了有比较好的盈利和运营能力外，在财务上也应该是稳健、安全的。企业财务上是否安全，需要借助一系列指标来加以检查。主要评价指标：盈利安全、资本结构、偿债安全等,财务管理实务知识讲座,71,企

33、业发展能力评价,企业盈利能力、运营能力和财务安全的评价视角是好“回顾”，更应该看这个企业有没有比较好的发展前景。在具体评价企业财务状况时应该看企业将来的财务状况如何，要了解企业发展变化的趋势，不能只停留在对历史情况的评价上，因为这样的评价是不完整的。,财务管理实务知识讲座,72,企业发展能力评价-续,业务发展业务发展评价是根据企业过去的资料来推测企业的未来。盈利质量企业盈利质量的好坏可以用经营现金指数来衡量。保值增值投资者把资金投入到企业里是为了赚钱，保值增值的测定指标是资本保值增值率。企业价值如果企业有发展能力，说明企业越来越值钱，即企业的价值在增值。,结束语,学好、用好财务管理管理好你的财富！谢谢！,财务管理实务知识讲座,73,