公司财务管理第二章.ppt
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1、第二章 财务管理环境,总目录,公司这一经济实体,如同任何事物一样,只有适应周围的环境才能生存和发展。财务经理若要成功理财,必须考察公司理财环境的特点和变化情况,采取相应的财务政策,以利于实现理财的目标。本章主要讨论公司理财的法律环境、经济环境和金融环境。,本章内容,第二章,总目录,财务管理的环境:,经济环境 宏观经济环境 经济体制 通货膨胀 经济周期 微观经济环境 市场环境 采购环境财务管理 生产环境 人员环境 法律环境 企业组织法规 税法等 金融市场环境 外汇市场 资金市场 货币市场 资本市场 黄金市场,本章目录,第一节 财务管理的法律环境第二节 财务管理的经济环境第三节 财务管理的金融环境
2、本章小结,第二章,总目录,第二章第一节,本章目录,公司是法人企业,必须在既定的法律法规下从事生产经营活动和财务管理活动。财务管理的法律环境:是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。包括(一)企业组织法律法规即组织形式(二)税务法律法规一、企业组织形式设立一个企业,首先面临的问题是要考虑采用哪一种组织形式。企业的组织形式通常有三类:个人独资企业、合伙企业和公司制企业。,第一节 财务管理的法律环境,一、企业组织形式,第二章第一节,(一)个人独资企业个人独资企业是指由一个自然人投资,财产为业主个人所有,业主以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业具有结构简单、开
3、办容易、独自经营、利润独享、限制较少等优点。但个人独资企业不具有法人资格,不能独立承担民事责任。企业的负债要由业主个人来偿还。个人独资企业的另一个缺点就是筹资困难。,本章目录,一、企业组织形式,第二章第一节,(二)合伙企业合伙企业是指由两个或两个以上的合伙人订立合伙协议,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。与个人独资企业相比,合伙企业的优点在于将不同个人的资金、技术和经营能力结合起来,从而达到优势互补。在融资方面,合伙企业的融资渠道较多,而且信用较佳。但是,合伙企业也存在着责任无限、权力分散、决策缓慢等缺点。,本章目录,一、企业组织形式,第二章
4、第一节,(三)公司公司是依照公司法设立的,以营利为目的的企业法人。公司按组织形式一般分为有限责任公司和股份有限公司,其中股份有限公司按其发行的股票可否公开上市交易又分为上市公司和非上市公司。公司的最大优点是公司是法人,公司经营权与所有权相分离。公司的第二个优点是比较容易筹集资金。公司的第三个优点公司建立法人治理结构,对公司实行依法管理,使公司的财务管理有法可依,财务决策更加科学和规范。,本章目录,二、公司税负,第二章第一节,公司作为法人,要履行纳税的法定义务。税负是公司的一项费用支出,会增加公司的现金流出,对公司理财产生重大影响。然而在法律约束下高效有序地谋取最大利益是公司理财的行为准则和出发
5、点。在不违反税法的前提下,公司通过各种手段和方式达到降低税负的目的,是公司理财节税的行为规范。国家对各种税种的设置、税率的调整,具有调节生产经营的作用。公司理财应当严格遵守现行税收法规,绝对不允许在纳税行为发生时出现偷税漏税现象。,本章目录,二、公司税负,第二章第一节,和企业相关的税种主要有:所得税类、流转税类、资源税类、财产税类、行为税类(流转税:即增值税,指公司在各个环节新增加值,以商品生产、交换过程中发展的流转额为课税对象的一类税收)公司理财要想合法地规避企业所得税,主要应考虑下列因素:(一)折旧(二)利息费用与股利支付(三)存货计价(四)股利收入与利息收入(五)亏损的前抵和后抵,本章目
6、录,二 公司税务,公司节税的主要途径:1、充分利用负债筹资 2、采用加速折旧法和选择最低折旧年限 3、物价上涨时存货计价采用后进先出法 4、对不同税收的关联企业在商品劳务中实行转移定价 5、在税负较低的地方设立分支机构,将主要盈利项目转交分支机构投资,税收对财务管理的影响:1、影响企业融资决策 2、影响企业投资决策:对企业设立地与行业的影响;对企业兼营业务的影响;对企业分支机构设立形式的影响;对企业证券投资的影响 3、影响企业现金流量 4、影响企业利润 5、影响企业利润分配,第二章第二节,财务管理的经济环境是指对公司财务管理有重要影响的一系列经济因素,包括宏观经济环境和微观经济环境。一、宏观经
7、济环境理财的宏观经济环境是指影响公司财务管理的各项宏观经济因素,如经济发展周期、通货膨胀、政府的经济政策等。公司经营的好坏在很大程度上取决于宏观经济状况。,第二节 财务管理的经济环境,本章目录,一、宏观经济环境,第二章第二节,(一)经济发展周期财务人员对周期性波动必须进行预测和分析,适时调整财务政策。(二)通货膨胀公司对通货膨胀应有所预测,从而采取相应的措施,如提前购买设备和存货、使用套期保值等办法,减少损失。(三)政府的经济政策公司在理财决策时,要认真研究政府的政策导向,才能趋利避害。,本章目录,二、微观经济环境,第二章第二节,理财的微观经济环境是指影响公司财务管理的各项微观经济因素,主要包
8、括公司所处的销售环境、采购环境、生产环境、人员环境等。(一)销售环境(两个要素:参加交易的生产者数量和商品差异程度)公司的销售环境,是由公司所处市场的竞争程度所决定的。它决定着公司产品的市场占有率和销售价格。市场由于竞争程度不同形成完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场和寡头垄断市场四种类型。,本章目录,二、微观经济环境,第二章第二节,(二)采购环境采购环境会影响公司物资供应的稳定性和采购价格的波动,从而影响公司存货资金的占用。(三)生产环境不同行业的公司具有不同的生产环境,而不同的生产环境,对资金使用期限有不同的要求,这就会影响公司的筹资和投资决策。,本章目录,二、微观经济环境,第二章第
9、二节,(四)人员环境公司财务管理实际上处理的是人与人之间的经济关系。这里所说的人员环境不仅指对公司理财有影响的自然人,也指法人。1股东。2经营管理者。3债权人。4公司职员。5顾客。,本章目录,第二章第三节,财务管理的金融环境是指为公司资金融通提供场所的金融市场、参与交易的金融机构、作为交易手段的金融工具以及对金融市场起调控作用的利率组成的一个有机金融体系。一、金融市场 广义的金融市场:一切资本流动的场所 狭义的金融市场:有价证券市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。,本章目录,第三节 财务管理的金融环境,一、金融市场,第二章第三节,(一)金融市场的分类1
10、.按营业性质,金融市场可分为资金市场、外汇市场和黄金市场三大类。2.按时间的长短,金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场是指短期资金的市场,资本市场是指长期资金的市场。3.按证券发行和交易过程,金融市场可分为一级市场(发行市场)和二级市场(交易市场)。此外,金融市场按交易区域划分为国际金融市场、国家金融市场和地区金融市场。,本章目录,一、金融市场,金融市场的分类可用图2-1表示。,第二章第三节,图2-1 金融市场分类图,本章目录,一、金融市场,第二章第三节,(二)金融市场的特点1.金融市场是以资金为交易对象的市场。金融市场是由资金的供给与需求形成的市场,资金的供需双方通过这个市场分别达到运
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