《图形分析》PPT课件.ppt

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1、1,第8章(二)图形分析,第一节 K线理论第二节 切线理论第三节 形态理论第四节 波浪理论 第五节 移动平均线,2,第一节 K线理论,一、K线的画法 K线是一条柱状的线条，由影线和实体两部分组成。在实体上方的影线叫上影线，在实体下方的影线叫下影线。实体又分阳线和阴线两种。一条线可体现一种股票一天内的四个价格：开盘价、最高价、最低价和收盘价。,3,4,二、K线的主要特殊形状 秃头阳线和秃头阴线、光脚阳线或光脚阴线、秃头光脚的阳线或阴线、十字形、字形或倒字形、一字形,5,三、K线的组合应用,（一）单独一根K线的应用 秃头光脚小阳（阴）线实体、秃头光脚大阳（阴）线实体、光脚阳（阴）线、秃头阳（阴）线

2、、有上下影线的阳（阴）线、十字形、T字形和倒T字形 指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格今后向这个方向变动。阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长越有利于上涨（二）由多根K线的组合推测行情 无论是两根线还是三根线，都是以两根线相对位置的高低和阴阳来推测行情。将前一天的行情画出，然后，按这根线将数据划分成五个区域。第二天的线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，也就是区域1到区域5是多方力量减小、空方力量增强的过程,6,反击成功,反击失败,7,反击两天失败,反击一天失败后再获优势,两阳（阴）夹一阴（阳）,两阳（阴）夹一阴（阳）,8,

3、两阴吃一阳,两阳吃一阴,9,四、应用K线组合应注意的问题（一）无论是一根线，还是两根、三根线乃至多根线，都是对多空双方争斗作出的一个直观描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。,10,（二）线的错误率是比较高的，市场的变动是复杂的，而实际的市场情况可能与我们的判断有一定的距离。,11,（三）线分析方法也必须与其他方法结合使用才会更有效一些（四）要学会根据实际情况适当的修改组合理论,12,第二节 切线理论 一、趋势分析（一）趋势的定义 所谓趋势就是股票价格的波动方向，也即市场的运动方向。趋势不是一个绝对的概念，而是相对于时间的长短而言的。,13,首先对趋势做出划分的是Charles.

4、H.Dow，他认为股价变动趋势依据时间长短可划分为三个层次：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。,14,主要趋势（Primary Tread）。主要趋势是指股价长期趋势，大势波动便是主要趋势，可能持续几个月，甚至数年之后才会改变波动方向。,15,次要趋势（Secondary Trend）。次要趋势是指在进行主要趋势的过程中的调整，也即长期上涨趋势中的下跌阶段，或是长期下跌趋势中的回升阶段。短暂趋势（Near Term Trend）。短暂趋势是次要趋势中的调整，也即股票价位每日的波动。其波动快则数小时，慢则几天内结束，这种波动的随机性比较强。,16,（二）趋势的方向 趋势的方向有三个：（1）上升方向；

5、（2）下降方向；（3）水平方向。如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平向前发展，这时的趋势就是水平方向。,17,二、支撑线和压力线（一）支撑线和压力线的定义 支撑线（Support Line）又称为抵抗线，起阻止股价继续下跌的作用。压力线（Resistance Line）又称为阻力线，压力线起阻止股价继续上升的作用。,18,（二）支撑线和压力线的作用 由于众多投资者心理的因素，支撑线和压力线对股价朝原有方向运动有一定的阻力作用，但

6、这种阻力并不是绝对的。（三）支撑线和压力线的相互转化,19,三、趋势线与轨道线,趋势线,轨道线,20,四、黄金分割线和百分比线（一）黄金分割线 在一段上升行情之中，股价从最低点开始上升，在某一高点遇阻回落。我们运用黄金分割可以预测此次回落的大概位置。股价回落的第一目标位应是上升高度的0.382处，若股价在0.382处受到支撑后又开始新的上升行情，那么这段行情应为强势整理；如果回落到0.618处受到支撑并向上，那么后市还应有一波上升行情。0.618处是回调的极限位置，若0.618处无法阻止股价的下跌，那么这轮回调的性质应是反转，原有的上涨趋势将被打破。同理，在下跌行情结束之后产生反弹，反弹的高度

7、，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上涨的新趋势。,21,22,23,24,25,(二)百分比线 百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支撑或压力的作用，但它与黄金分割线的区别在于黄金分割线提供的是具体的绝对股票价位，而百分比线提供的是百分比式的相对的股票价位。当股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，此时股价就会向下回落，回落的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。以遇到压力前股价上涨的幅度分别乘上几个特殊的百分比数，就可以得到未来支

8、撑位可能出现的位置。这些百分比数一共有10个：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3,26,百分比线,27,五、扇形原理、速度线和甘氏线 黄金分割线和百分比线提供一些水平的价位，希望其中能有一个价位起到支撑的作用，出于同样的目的，扇形线、速度线和甘氏线这三种切线则是从一点（通常是下降的低点或上升的高点）引出多条射线，希望有一条将来能起到支撑或压力的作用。,扇形线,28,扇形线,含义：当行情经过一段时间的上升，如果我们将开始上升的低点和高位徘徊的各个低点分别以直线连接起来，便可以画出多于一条的上升趋势线，这些趋势线像一把扇子一般，作出很规则的移动，每一条趋势线

9、之间形成的角度大致相等，便把这些趋势线称之为扇形线。下跌时情形也是一样,29,上升扇型线、下降扇型线,30,扇形线,31,扇形线,32,速度线,含义：速度线用以判断趋势是否将要反转，速度线给出的是固定的直线，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。,33,速度线,34,甘氏线（江恩几何角度线）甘氏线(Gann line)分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由William DGann创立的一套独特的理论。甘氏线就是将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以，有些书

10、上把甘氏线称为角度线。如图,35,第8章 技术分析,36,第三节 形态理论 一、股价形态及类型 按酝酿过程对大市未来走势的影响不同，形态分为两大类型：持续整理形态（Continuation Patterns）和反转突破形态（Reversal Patterns）。,37,持续整理形态通常反映现行趋势继续有效，呈持续和巩固性质，然而要注意有时某些持续整理形态，也会转变成反转突破形态。反转突破形态是指趋势正在发生重要转折的形态。,38,二、反转突破形态 反转形态是指价格趋势逆转所形成的图形，即由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的特征。（一）头肩顶、头肩底、复合头肩形,头肩顶,头肩底,39,（二）双重顶

11、（底）和三重顶（底）,（三）圆弧形态,40,（四）v形反转,（五）喇叭形反转,41,（六）菱形反转,（七）潜伏底,42,头肩顶实例,43,头肩底实例,44,三重顶,45,三重底,46,圆形顶实例,47,圆形底实例,48,型底实例,49,型底实例,50,型顶实例,51,三、持续整理形态 持续整理形态是指经过一段时间的快速变动之后，就不再前进，而在一定区域内上下窄幅度变动，等时机成熟后再继续以往的走势。同反转突破形成相比，持续整理形态通常较为短暂，一般属于短暂形态或中等形态的类别。（一）三角形态,上升途中的对称三角形,上升、下降三角形,52,（二）楔形、旗形和矩形,楔形,旗形,矩形,53,上升途中

12、的对称三角形整理,54,下降途中的对称三角形整理,55,56,57,整理型态上升三角形,58,整理型态 下降三角形,59,上升三角形,60,下降三角形,61,下降三角形,62,63,64,65,整理型态 楔型,上升楔型,66,整理型态 楔型,下降楔型,67,上升楔型,68,下降楔型,69,70,71,整理形态 上升矩形整理,72,整理形态 下降矩形整理,73,74,75,76,上升矩形整理,77,下降矩形整理,78,整理形态 上升旗形,79,整理形态 下降旗形,80,上升旗形,81,82,下降旗形,83,第四节 波浪理论 一、波浪理论的基础 波浪理论的理论基础，严格说来是出自艾略特（R.N.E

13、lliott）对周期的划分和道氏理论以及弗波纳奇（Fibonacci）数列的综合。,84,波浪理论主要考虑了三大因素：（）股价趋势所形成的形态；（）股价趋势图中各个高点和低点所处的相对位置，即比例关系；（）完成某个形态所经历的时间长短。其中，股价的形态最为重要，是波浪理论赖以生存的基础。,85,二、波浪理论的主要内容（一）波浪理论的基本原理 波浪理论认为股价轨迹以波浪形式运动，每一上升和下降过程构成一个循环。每一个循环都可分为上升浪，下降浪的次一级小浪，小浪仍按浪循环模式分为更小一级的浪。每一级波浪分别有各自的符号，其中上升浪（或推进浪）基本由数字1、2、3、4、5或、等构成，下降浪（或调整浪

14、）由A、B、C或a、b、c等字母构成,86,波浪理论有四个基本特点：（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行。（2）推动浪（即与大势走向一致的波浪）和调整浪是价格波动的两个最基本形态，推动浪可以细分为1、2、3、4、5等5个小浪，调整浪也可以划分为A、B、C等3个小浪。,87,（3）在上述8个波浪（5个上升浪和3个下降浪）完毕之后一个循环即告完成，趋势将进入下一个8浪循环。（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永远不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：8浪循环。,88,（二）波浪理论的特征 1、推动浪形态（Impulse Pa

15、tterns）推动模式有五浪构成。第1浪：几乎半数以上的第浪，是属于营造底部形态的部分。第2浪：由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐减轻，成交量逐渐减小时，第2调整宣告结束。,89,第3浪：第3浪往往是涨势最大、最有爆发力的上升浪。传统图表中的突破信号经常出现在第浪中 第4浪：这是行情大幅劲升后的调整浪，经常出现倾斜三角形的走势，第浪的特点是该浪的底部不会低于第浪的顶点。第5浪：该浪涨势通常会小于第3浪，并且经常出现上攻失败的情况。第5浪的波动缺乏像第3浪波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在第

16、3浪上方创出新高以后，第5浪内部的动量相对于第3浪运行过程是很小的。,90,2、调整浪形态（Corrective Patterns）一个推动阶段包括5浪，相对应调整阶段则由3浪组成：A浪：市场中大多数投资者认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，但是，实际上浪的下跌在第浪中通常已有警告信号。,91,B浪：表现通常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而，由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成多头陷阱，许多投资者在此期间买入后被套牢。C浪：这是一段破坏力较强的下跌浪，其跌势较为强劲，跌幅较大，持续的时间也较长，而且经常出现全面性下跌。调整模式可以被分成两类 1

17、简单的调整（之字型调整）2.复杂的调整平坦型、不规则型、三角形型,92,（三）波浪的细分和合并 在波浪理论中，波浪可以根据一定的法则进行进一步的细分。每一浪都可以向下一层次划分成子浪，而子浪同样可以进一步向更下一层次划分，同样，处于层次较低的几个小浪也可以合并成层次较高的大浪,93,三、波浪理论的应用及不足（一）波浪理论的应用 投资者知道了一个大的周期的运行的全过程，就可以很方便地对大势进行预测。,94,（二）波浪理论的不足 缺乏对波浪的定义和波浪层次的划分标准只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响,95,第五节 股价移动平均线,（一）股价移动平均线的意义 股价移动平均线是利用股票

18、价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中长期预测。,96,（二）股价移动平均线的种类和计算方法 1.移动平均线的种类 短线 5日线、10日线 中线 20日线、30日线、60日线 长线 120日线、250日线,97,2.移动平均线的计算方法（1）简单算术移动平均线其中：MAt第t日的股价移动平均线 n 计算所用的天数 It 第t日收盘股价指数或收盘价,98,(2)加权移动平均数 其中：W权数,99,（3）指数平滑移动平均线（EMA）以5日周期为例：EMA5=（当日收盘指数15）+（前一日移动平 均数45）,100,(三)股价移动平均线的应用,1.20日均线的应用 利用乖离

19、率计算当日股价指数偏离均线的幅度，作为买卖信号。,101,乖离率（BIAS）,其中:Ct 当日股价指数 MAn n日移动平均数,102,2.葛兰维尔移动平均线八大法则：（1）当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线的下方上移动并突 破平均线时，是买入信号（2）股价连续上升走在平均线之上或是远离 平均线又突然下跌，但未跌破平均线又 再度上升，是买入信号,103,（3）股价一时跌破平均线，但又立刻回 升到平均线以上，此时平均线仍然 持续上升，是买入信号（4）股价突然暴跌，跌破并远离平均 线，如果这时股价开始回升，再趋 向平均线，是买入信号（5）当平均线由上升开始转平或逐渐下 跌，股价从平

20、均线上方向下跌破平 均线时，是重要的卖出信号,104,（6）股价在平均线以下移动，然后向平 均线回升，未突破平均线又立即反 转下跌，是卖出信号（7）股价向上突破平均线后又立即跌回 到平均线以下，此时平均线仍然继 续下跌，是卖出信号（8）股价急速上升突破平均线并远离平 均线，上涨幅度相当可观，随时可 能反转回跌，是卖出信号,105,3.组合短、中、长期移动平均线分析（1）多头排列（2）空头排列（3）黄金叉（4）死亡叉,106,平均线理论研判法则,107,（五）指数平滑异同移动平均线（MACD）,1.指数平滑异同移动平均线的意义 指数平滑异同移动平均线简称指数离差指 标，它是利用短期移动平均线和中

21、长期移 动平均线之间不断聚合和分离的特征，加 以双重平滑运算后用以研判买卖时机的信 号方法。,108,2.MACD的计算（1）EMA12=前一日EMA12 1113+当日 收盘指数213（2）EMA26=前一日EMA26 2527+当日 收盘指数227（3）离差值DIF=当日EMA12-当日EMA26（4）离差平均值DEM=前一日DEM911+当日DIF211,109,3.MACD的应用（1）DIF与DEM为正值，表示市场是上涨行 情;DIF与DEM为负值，表示市场为下跌 行情。当DIF从负值向上转变为正值，是买入信号；当DIF从正值跌破转变为 负值，表示EMA12与EMA26发生交叉,是卖 出信号（2）当DIF和DEM均为正值时，DIF从下向上 穿过DEM是买入信号；DIF从上向下跌 破DEM时，是卖出信号,110,（3）当DIF和DEM均为负值时，DIF从 上向下穿过DEM，是买入信号；DIF从下向上穿过DEM，是卖出信号（4）背离信号。当K线图或直线图出现 渐次向上的头部，而DIF与DEM却渐 次下降，是较可靠的下跌信号，反 之是较可靠的上升信号,