《类型市场的循环》PPT课件.ppt

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1、1、三类型市场的循环2、金融市场定义3、金融市场类型细分（1、2、3、4）4、金融市场的功能（宏观和微观）5、金融市场的参与者6、金融工具的分类和特性7、金融市场的交易工具,第1-3章 金融市场的概述,三类市场对经济运行起着主导作用，即要素市场、产品市场和金融市场。,三类型市场的循环,金融市场通常是指以市场方式买卖金融工具的场所。包含四个含义：1、金融工具进行交易的有形市场和无形市场。2、它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。3、运行机制是金融市场深刻内涵和自然发展，其中最为核心的是价格机制。（金融工具的价格成为金融市场的要素）4、金融市场

2、是由许多具体市场组成的庞大的市场体系，这事金融市场的外延。,金融市场定义,一、按交易对象划分 1、货币市场 2、资本市场 3、外汇市场 4、保险市场 5、衍生金融市场,金融市场类型细分（1）,按证券交易方式和次数划分1.初级市场2.次级市场,金融市场类型细分（2）,按交割方式划分1、现货市场 2、期货市场3、期权市场,金融市场类型细分（3）,按交易与定价方式划分1、公开市场 2、议价市场 3、店头市场 4、第四市场,金融市场类型细分（4）,1、聚敛功能 2、财富功能3、流动性功能 4、交易功能,金融市场的微观功能,1、分配功能 2、调节功能3、反映功能,金融市场的宏观功能,1、企业 2、政府

3、3、家庭 4、机构投资者 5、外国投资者,6、商业银行7、经纪人8、证券公司9、保险公司10、其他中介机构,金融市场的参与者,金融工具是指载明债权债务关系的契约，是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。金融工具分为债务性金融工具和权益性金融工具两类。金融工具的重要特性：1、期限性。2、收益性。3、流动性。4、安全性,金融工具的分类和特性,1、货币市场交易工具 2、债券市场交易工具 3、股票市场交易工具 4、基金证券交易工具 5、外汇交易工具 6、保险单交易工具 7、衍生金融工具交易工具,金融市场的交易工具,产品市场是商品和劳务进行交易的场所。消费单位（主要是居民）将把从要素市场上获得的收入中的

4、大部分用于在产品市场上购买商品与服务。食物、住房和汽车等都是在产品市场上销售的商品与服务。,产品市场,要素市场是分配土地、劳动、管理与资本等生产要素的市场。在要素市场上，消费部门将劳动力和其他资源出售给出价最高的生产部门。要素市场分配着生产要素土地、劳动与资本，并向生产资源的所有者分配收入工资、租金等。,要素市场,货币市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时地将金融工具转换成现实的货币。主要的子市场：同业拆借市场、国库券市场、票据市场、可转让大额定期存单市场等。货币市场一般没有正式的组织，主要通过电信网络形式完成。市场交易量大是货币市

5、场区别于其他市场的重要特征之一。,货币市场（简介）,资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。资本市场包括两个部分：1、银行中长期存贷款市场。2、有价证券市场。,资本市场（简介）,外汇市场是指进行各种短期金融资产交易的市场，所不同的是货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据，而外汇市场则是以不同种货币计值的两种或两种以上支付凭证之间的交换。,外汇市场（简介）,保险市场是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的，一种特殊形式的金融市场。,保险市场（简介）,衍生金融市场是指以衍生性金融工具为交易对象的金融市场。它是

6、金融创新浪潮和金融市场不断深化的产物。其子市场细分为：1、金融期货市场2、金融期权市场3、金融互换市场4、金融远期市场,衍生金融市场,初级市场是新金融工具发行的市场，又称为一级市场。金融工具发行的主要方式：1、将金融工具销售给特定的机构。（私募发行）2、将金融资产广泛地发售给社会公众。（公募发行）初级市场是一个无形市场，它并不位于任何特定的场所。,初级市场,次级市场即证券流通市场，又称为二级市场。次级市场的作用：为金融工具提供良好的流动性，投资者可以随时购买自己中意的金融工具，亦可随时将所持有的金融工具在次级市场出售变现。次级市场是社会经济状况和企业经营水平通过证券价格的变动得以反映，为社会大

7、众提供了一个经济“晴雨表”。,次级市场,现货市场是指随交易协议达成而立即交割的市场。实际上是在3天内进行交割。,现货市场,期货市场是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。在期货市场上，成交和交割是分离的。期货市场的买者和卖者，完全依靠投机心里，或者说是以投机来引向投资。,期货市场,期权市场即各种期权交易的市场，是期货交易市场的发展和延伸。,期权市场,期权交易是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用（或保险费）后，即取得在特定的时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的金融工具的权利。,期权交易,公开市场即由众多市场参与者以拍卖方式交易和定价的市场。公开市场特

8、点：1、有组织的和固定场所的有形市场。2、以公开竞价拍卖的方式进行，金融工具只卖给出价最高的买主。举例：股票交易所是其典型代表。,公开市场,议价市场是指没有固定场所、相对分散的市场，交易双方的买卖活动要通过直接谈判方式而自行议价成交。这类活动一般多在公开市场外面进行，故又称为场外交易。,议价市场,店头市场又称柜台市场，是指未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场。有人称其为第三市场。店头市场以“柜台”和店内交易为特征，成交特点与“议价”成交特点相同。自1792年以来，金融市场逐渐繁荣至今，美国的柜台市场已成为仅次于纽约股票交易所得大市场。,店头市场,第四市场是指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场。第四市场特点：1、运用电脑通讯网络等科技通讯手段。2、交易数额巨大。3、节省手续费等中间费用，降低筹资成本。4、交易活动处于保密状态，且不会影响市价。,第四市场,