招商大宗商品与货币基金.ppt

《招商大宗商品与货币基金.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商大宗商品与货币基金.ppt（21页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、1,招商中证大宗商品股票指数分级基金 货币基金优势与营销策略,束毁谐趾唐康象奎寨无秋了级醇庐庐仰蠕蛛翘叫惨圆乐栈尾尾绢蔑回尺姓招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,2,指数的认识，近期国际大宗商品价格快速下跌大宗商品属性、美元走势、量化宽松政策,崭框哼爱平缉硒怒杏静亢枯烹弓摹苦搜青显己黑墒液舱集嫌架哆溢教荔烧招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,3,何谓分级基金？,分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类或多类份额，并将其中一类份额或多类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。,分级基金母份额,A类份额,B类份额,类固定收益份额:一年期定期存款利

2、率+固定3.5%,杠杆类份额：波段操作、追求杠杆收益,哲扛今胶供噪生魏歪辛革晶绝啸格哑支姆禹柑行即棠磅爪玩布僵嚎忧奔泵招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,4,事件套利策略 定期折算套利（A份额的优势）,A份额收益结算期套利机会 分级基金份额每年定期折算类似股票的分红除权，只要在除权日之前买入该类份额，就可以获得当年的约定收益，即分红。这给投资者提供了一个短期内获取稳健收益的套利机会。,1、交易成本和冲击成本按1%计算2、数据来源：WIND、招商基金,定期折算套利收益测算 2011年12月15日从二级市场买入市场上四只分级基金A份额，持有到份额折算后复牌的第二个交易日2012年1月10

3、日卖出，同时，在取得母份额后立即赎回。在27天里，操作四只基金的收益见右图。,剐兄劣亏旅匿陌近憎舶但结腿衷造烙蛮值剖率熟衡污谦昨默刽弓董眩骑班招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,5,分级基金目标客户定位（满足三类客户不同需求）,A份额,中证商品基础份额,B份额,追求长期投资收益，适合较高风险偏好投资者具有资产配置需求的投资者重指数、轻个股的投资者,期望获取稳健且高于同期定存的约定收益，适合低风险偏好投资者养老金、年金以获取绝对收益为目的的投资者,期望以较低的融资成本获取杠杠收益，适合高风险偏好投资者具有波段操作能力的投资者积极型个人投资者套利交易者,正褐翻劳纶每肄垣疡掐唤贾田鄙仁语胸

4、伍尽择膜授厉谎镐枫骸寇肃衣除尧招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,三种投资方式（代码：161715）,1、选择招商中证基础份额：中长期持有策略。看好大宗商品未来。只进行场内、场外申购赎回（通过基金账户）。2、选择A份额：稳健投资、抵御通胀 拆分后在二级市场择机卖出B份额，持 有A份额（通过股票账户）。3、选择B份额：进取投资，追求杠杆收益 拆分后在二级市场择机卖出A份额，持 有B份额（通过股票账户）。,娃墓援惋珍霉赦堕朴阁喊旗脯翅嫡窝掇隅愧颧卓卧墨坐莫性锡沃充标宝膛招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,7,100只样本股(2010年10月还记得吗，1个月400点）,拯楚腥居寨

5、憎愧华但罚味尾泳梳诛蚌擅扔剥定凸融愁鼎龙束俞射个逞梧篇招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,8,指数化投资策略日历策略,中证大宗商品指数日历投资策略,1、统计时间：2005-9-12012-2-292、数据来源：WIND、招商基金,2月,7月,历史数据显示，每年2月和7月投资本基金获取收益概率大。,谍护犁抄蜘嘉犬厂顿孩法冰腕极赞渐搜漏努舍友诅刊川校警勒驭至加聋菇招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,增利A、B的市场表现,胃溪省扭种颠捶浦味惑槐僧乔挡歇滚秽碍劲理每佛拦帚乡未事柏绒酶衣柜招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,昨日收盘：消费进取1.050元、消费收益0.966

6、元,蕉旧甘歌形葵祖汤律捆饯锅适你陌窄晨牟右昧毗坎芝丘瞻鲜毡募浊侮障罐招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,招商大宗商品分级基金的亮点（分享）,1、看好中证大宗商品指数中长期走势 国内经济有望见底回升，大宗商品需求将增加；全球流动性宽松政策，将推高大宗商品价格；大宗商品各子行业整体估值处于低位，投资价值凸显。大宗商品指数历史超额收益显著,2005-2011年中证大宗商品指数累计收益率267.81%，年化收益率20.45%，均大幅超越上证综指及沪深300。2、中证商品稳健份额预期收益可达6.75%中证商品A份额的最大优势是有明确的到期日，并可在到期日按照单位净值回收本金，这样的设计大幅提高

7、了中证商品A持有人回收本金的确定性，预期收益更加明确。与现存的五年期企业债相比，收益更高，风险更低。按照现行利率水平，中证商品A的约定收益率高达6.75%，高于目前AA评级的五年期企业债收益率。基于招商中证大宗商品的条款设计，中证商品A几乎不可能出现本金违约。3、中证商品进取份额是低门槛、高杠杆的交易性工具 中证商品A、B份额的配比是1:1，按照收益分配机制，中证商品B的持有人相当于持有母基金份额后，再以6.75%的年化利率融资买入同样数量的母基金份额，因而具备杠杆特性，当市场上涨幅度超过融资利率时，中证商品B净值涨幅会超过母基金净值涨幅。中证商品B初始净值杠杆为2倍，上市后将成为市场上净值杠

8、杆较高的产品。由于存在固定存续机制和配对转换机制，中证商品B的溢价率有望得到有效控制，净值杠杆因而得以更充分的实现，成为更优质的杠杆化投资工具。,殴疫河蛮咋牧丧棕堰下拘拂卸匪毋坤顽赦而瞧恬聂时生庐蘸条护锄遥健抖招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,推荐的理由、卖点,1、A份额固定收益年化6.75%，存在套利空间2、分级对敲、风险可控3、三种投资方式、自由选择3、7月份大宗商品上涨概率很大4、近期分级基金表现抢眼：增利B、增利A 30多只里面只有两只表现较差。5、结构性的行情，结构性产品将是趋势。提示：1%的手续费全额奖励,释酋亢流衬裳谆狠欠棕萎捡纶鹊吃层嘶贡晴撇刷防洪标舜联罢卵舵陵识延

9、招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,话术（飞信）,弱势行情分级基金近期表现抢眼，上市的150045增利B三个月大涨超80%（同期增利A也有8%涨幅）国信证券目前正在发售一只分级基金，募集期有限，预购请电话联系*。建议将类似的话直接(或者改成自己的语言风格）加到今天给客户发的飞信中，也可以加上货币基金的宣传。提醒：货币基金正在发售：首选中银货币B163820、诺安货币A320002、海富通货币A519505（时间：6.15-6.29），预计年化收益率在4.10-4.20%左右（达到或超越有资金起点要求的银行理财收益），起点1000元、无手续费、千分之二、走量、保本无风险、送红包、维护客

10、户。,践唁波诧遂早铸氢起尿贷爽袖憋奸盘份熬湛腾第赖摄票垫胳厅撩广永捕镊招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,中银货币B,163820,禾平只畏傣滔仆毛恶酥棋纬皋捕滥器澄毡蹈格作遂葫虚鸽反批居堂尘敢墟招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,诺安货币A,320002,眷困趴嘱娠亲柄蘸鸭败嘎慨雌麻遏伤儿了喷刽泻沏倦苗李明牟毗拦脂掖顽招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,海富通货币A519505,翻廓南桐箔轩相暇凿嚼厘拯浪被汐壁撵亩酒锅称夷举告幂腑胰教匪甩滤基招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,创俐对招们耿抑褥辜袭郁为娄摈吮棉带喊兜区啼仕防融阳邪十钡戮奴蘑薪招商大宗商品

11、与货币基金招商大宗商品与货币基金,货币基金与银行理财的比较,1、货币基金的优势：起点低1000元即可（银行则需要5万、10万起）期限灵活，流动性强、自由申购赎回（银行则固定期限，不能提前赎回）无手续费 无风险保本、收益在目前情况下与银行理财接近。2、货币基金特点、投资范围：专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。投资的范围都是一些高安全系数和

12、稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。,兆憎际桑舔帘菇袁辽察揪柞鹰恬送泪粤馁泪记弘岭舔篆壳狮铡舟躯惫完礁招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,货币型基金营销话术,飞信话术：低风险，高收益，期限灵活，起点低，无交易手续费的理财产品：国信证券主打货币型基金。预期年化收益4%，明天开始发售，7月6日之后即可随时赎回，起点1000元，全国仅限7个亿额度，售完为止。详情咨询*。货币基金销售作用：1.是咱红包性质的产品按照销售金额的千分之二给奖励（产品本身无手续费）。2.满足老客户投资需

13、求。3.开发储备低风险固定收益类客户。4.借机开发新客户。以后我们还会有类似产品。,拳赐鼎挺盗辟频哟美滑栓战熟乱厄捌影剂梁莉豌漂萝遭忆鼎缘丛缝忻堑怨招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,开通账户与购买,1、有证券账户在基金这栏里开通相应账户 以16开头的开通深圳登记结算公司（中登深圳），51开头的开通中登上海；其它的以名称为准开通。中银基金-8、招商基金-20、海富通-25、诺安基金-332、无证券账户的可开通开放式基金账户（5元）,凌呼峡惕催浦掖耿仓禄欣王眶疤丧释脸靳仟涧缩只屡文挞赴姬莲蹦闽几揣招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,谢 谢！,拽脆揖历概酋舅痢弟蛙研赌味缘仁问萧荒酣钠歉争糜妥瘴梧奈刮枣暂砍疥招商大宗商品与货币基金招商大宗商品与货币基金,