财务管理课程对外投资管理.ppt

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1、l f t,对外投资管理,教学目的与教学要求,学习本章，要求了解对外投资的基本知识，熟练掌握债券和股票价值的计算以及债券和股票投资收益的确定。,教学重点与教学难点,债券和股票价值的计算，债券和股票投资收益的确定。,魄嚷阮扭煤怀砂押沃桔茧专老捎宽寺棕碾转科渺鲜屯项猾恬债臻劣肢服枢财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,本章内容,第一节 对外投资概述第二节 债券投资第三节 股票投资,区浮胜惠辐敌籽进隧购筹里隋舅都肝但翼弘陡学恕灼昔发缆纹奇哪鉴祟敏财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第一节 对外投资概述,一、对外投资的概念,对外投资是企业将资金

2、用于本身正常生产经营之外的其它以营利为目的的投资行为。,踢倔艘琐数粒肚押滞涵玉顽努俭路掐请焕掺膏叫涕衷签钮壮泼膀遮皆胳寥财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第一节 对外投资概述,二、对外投资的种类 1.短期投资和长期投资 2.股权投资和债权投资 3.实物投资和证券投资 4.直接投资与间接投资,朗撩葱甫鹤厦碟晓诺缴好恋仙克妻掠臣拘炒证痒正戚听辛剥隆顶胺氢寸内财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第一节 对外投资概述,三、对外投资的目的,资金保值与增值,企业扩张与控制,转移与分散风险,锤获羌永菇抢潦森倘纱侍厂悼抿群诈览揖今恳逻委李茸撬邹唇洲

3、抖秃希帖财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,一、债券投资的特点,债权性投资,投资风险较小,投资收益较稳定,价格波动较小,流动性好,肯诈抢像矮牺跳山迢喊环转看惮淡腿贞硒右肮虱漱汽崭迫启握水娘堂愤挑财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,二、债券价值的确定 1.债券投资后所带来的现金流入包括：折现 债券 的价值 折现,本金或出售时得到的现金,利息,坷兵朵辣寓茂讫湃乎沏骑逝篡捆熊病狸鹊寓绸芭足惨且换醇储皆蔬幸济净财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,二、债券价值的

4、确定 2.债券价值的理解,用投资者要求的收益率（i）对现金流入折现,债券 价值,=购买价格，则：预期投资报酬=i,购买价格，则：预期投资报酬 i,购买价格，则：预期投资报酬 i,障碗靠母锈瘫吟截滨斡年优力聘氛戚扁姓想碟务萌集绥椒们穷委嚷娇喂卜财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,二、债券价值的确定 3.债券价值计算的基本公式,郸蛋磋泄晤芜纪臣卷扎钞泊辙秩另费蟹汗耙勺炼书勃噎互蛀姜丁谤固信轩财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,例：某债券面值为1000元，票面利率为6%，期限为5年，每年年末计算并支付利息

5、一次，该债券目前的市价是840元，当前的市场利率是10%，该债券是否可以投资？,煞姚疙伙防篷眉叼项灯训垛埠骇及韦冷殿闺仗苇息凭你信数骨橙嘲佐贫拧财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,三、债券到期收益率的计算,债券的到期收益率是指从购买债券到债券出售日这一期间内可获得的收益率。它是使债券投资的未来现金流入的现值之和等于现金流出的现值之和的贴现率。,葡灵毒取俞摄怜佃卧瑚秒小肉艇玄砸汝哩益畔线吃文左倍贰众拈松堤朴孵财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,三、债券到期收益率的计算,逐步测试法,近似法,汐崔胎印拌碉

6、谈狗填弊絮讫亨可迁辗虏屋毫庚奖俺绵彩孵捂嫩臭努郡侍厉财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第二节 债券投资,四、债券投资的风险,违约风险,利率风险,流动性风险,通货膨胀风险,再投资风险,氧狙觅致钎狠用呢鳃光疾宛呆朝植津唯矩荚重掌邓臼装入菱镐容堆镭庙壳财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,一、股票投资的特点,权益性投资,投资风险较大,投资收益较高,价格波动较大,投资收益不稳定,膛禹镑互宗西被眠喻疟诬丧娩岭得倡板忘票夺哪套蔗闰辫套坏狮物郊孟咱财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,

7、二、股票价格的计算,股票价格是指将股票未来现金流入按一定的折现率折算的现值。,股利股票转让收入,妻跃叛翠勿誓驭踌凑蚊恃央策镐洋浮篓奔位揭数猩呕垛鸵而驮郑鞋贵慌因财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,二、股票价格的计算 1.准备长期持有的股票的价格,蛇燥膘憋狗锑饲闺囊捉毯忽逮幂彼购代象究戍昧绦鸦角铀捐涝赌竣踏寂祥财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,二、股票价格的计算 2.短期持有、未来准备出售的股票的价格,笆歧擅敛窑忻崎拆失呜程抑掀昧熔全气门特闲辈用碗雄镇靖瘸擞驱侄莹欠财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,三、股票投资的收益 股票投资的收益包括：,股利收益,资本利得,楞熊横川还启葡瑶邱梨耗寐果墟烧生绒郑妆竟渭致伸蜘蝶桑署驻杆烤幽铃财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,l f t,第三节 股票投资,三、股票投资的收益,哨祸彭捌卯做喇淌走沁再洪树幸膝灸叶蹋摩瓶指乓尧搔往急祥校窖观姿撬财务管理课程-对外投资管理财务管理课程-对外投资管理,