大学课件外汇风险管理.ppt
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1、第六章 外汇风险管理,一、外汇风险的概念 外汇风险(Foreign Exchange Risk)是指经济实体或个人的以外币计值的资产与负债,因汇率波动而引起其以基准货币衡量的价值上涨或下降的可能性。前提:以外币计值的资产与负债 原因:汇率波动的不确定性 结果:以基准货币衡量的价值上涨或下降,http:/,衙启徘击臭吗潞秦者溺醛勉滤错考踊旨桌顶讳稚妙块锹纪歉拴早玉璃惶烹【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,外汇敞口(外汇暴露、外汇风险头寸),通常将承受外汇风险的外汇金额称为外汇敞口(外汇暴露、外汇风险头寸)(Foreign Exchange Exposure)并不是所有的国际经济交易
2、金额都承担外汇风险。外汇风险之所以产生是因为有一部分外汇头寸处于暴露状态。外汇暴露程度是确定的,而外汇风险程度是不确定的。,http:/,装颖憾栗快媳冗监议悯梯球糠驴却老俞讯仪畅册殷诲档盆敢宗陈皮希惟话【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,二、外汇风险种类,1.交易风险(Transaction Risk)以外币计价的经济交易在到期结算时,由于汇率波动而导致该交易以本币衡量的价值发生变动的可能性。,http:/,考击穴兴似绚武七垂勿磅母韧曙圈近裤摸恋客骤炎肖邱颅障际段韦济傈衍【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,交易风险的主要表现包括:,(1)在商品或劳务的进出口业务中,
3、从合同签订到债务债权(如货款)清偿这一期间,外汇汇率变化所发生的风险。(2)以外币计价的国际信贷活动中,在债权债务未清偿前所存在的风险。(3)待交割的远期外汇合同的一方,在该合同到期时,由于汇率的变化,交易的一方可能要拿出更多或较少的货币去换取另一种货币的风险。,http:/,豺搔钢阁医臃铲林屿疚叼竖拧钙裕昌沾霹恳婶豫娶器溜擎蜜橇拇糕拇筋逐【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,2、折算风险(Translation Risk),折算风险又称会计风险、转换风险、评价风险,主要指由于汇率变动而导致企业资产负债表上以外币计值的项目折算成本币计值时可能发生价值变动的风险。,http:/,乎拣
4、佬妨段屁篙扣婆邪派孔叹题叭农查芜蓉俩骗芦稳自剪甥办柬腻旦衔芥【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,在跨国公司评价其经营成果时,根据公认的会计准则,在会计期末,跨国公司将世界各地子公司的报表进行合并的过程中,为了编制统一的财务报表,跨国公司的国外子公司和分支机构,大多将以外币表示的财务报表用母公司的货币进行折算或合并时,由于形成资产与负债、收入与费用的历史汇率和报表合并时的期末汇率不一致,出现项目账面上的外汇损益。,http:/,瘴八愉褒咒绕缀屑疆楷献埠蛮遏吕花袖痘烙素愚准个训责诬炒致伶佐片跑【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,*折算风险的管理,涉外主体对折算风险的管理
5、,通常是实行资产负债表保值。资产负债表保值的基本原则是:如果预测某种货币将要升值,则增加以此种货币持有的短期资产,即增加以此种货币持有的现金、短期投资、应收款、存货等等,或者减少以此种货币表示的短期负债,或者同时并举。反之,若预测某种货币将要贬值,则减少以此种货币持有的资产,或增加以此种货币表示的负债,或两者并举。,http:/,姥呛匆与码弓晴苍殆众七字晤疫盆辫得俞贾磁贮芳诸梧耸眼饿茬宁募实贯【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,3.经营风险(Operating Risk),经营风险是指由于意料不到的汇率波动,引起公司末来一定时期内收益发生变化的一种潜在性的风险。收益变化的大小,主
6、要取决于汇率变动对该公司产品成本、价格乃及生产数量的影响程度,http:/,挝暗颐褂阎守骡声膊撰涨堑画犊差湾托磐性芯芳献雇伙局刮宫兔雨藻各隆【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,*经济风险的管理,1)经营多样化。是指在国际范围内实现其销售市场、生产基地以及原料来源地的多样化。2)融资多样化。是指在不同的金融市场上追求多种货币资金的来源和应用,即实现筹资多样化和投资多样化。,http:/,养尹侗葱窟暂娶诸依窒歉泌伟扦扫椿殃途染时洛醋釜腕歇因贮蕾粮浮迁蛹【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,三、外汇风险的构成和外汇风险管理的基本原理,1.外汇风险基本构成因素:货币因素和时间
7、因素,http:/,栖酗晦冈孰瘪钓哭楞挂父今井幽侈敲翼敝祸钳涌钒照乱艺囚蚜辰见颅项立【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,2.外汇风险管理的基本原理:,(1)消除构成外汇风险的货币因素或时间因素(2)合理调整货币因素或时间因素的结构(3)套期保值操作针对存在的外汇敞口,实行反向交易,构成一项方向相反的货币流动,可以全部或部分抵消外汇风险对企业的影响。,http:/,粪袄宇拘川婶舶侦肆挠层男弯壕撂晶颖指片桑珐翔坛寒编辽减窒断前痞厕【大学课件】外汇风险管理【大学课件】外汇风险管理,第二节 外汇交易风险的管理,外汇风险管理是指涉外经济主体对外汇市场可能出现的变化采取相应的对策,以避免汇率
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