2022年注册会计师题库-财务成本管理第15套.docx

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1、1、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系,并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是()。剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利支付率政策()低正常股利加额外股利政策解析:在固定股利支付率政策下,股利与公司盈余紧密地配合,能 保持股利与收益之间一定的比例关系,体现了多盈多分、少盈少分、 无盈不分的股利分配原则；同时,保持股利与收益间的一定比例关系， 体现了投资风险与投资收益的对称性。2、某公司按照剩余股利政策分配股利。已知年初未分配利润为 IOO万元,资本结构目标为产权比率为2/5(不存在短期借款和无息负 债)，今年预计有一新项目上马需筹资700万元,则今年需要筹集

2、的权 益资金为()万元。500 ( )280360240解析:产权比率(不存在短期借款和无息负债)二长期有息负债/所 有者权益,根据产权比率=2/5可知,所有者权益占资本的比重为5/7, 所以，需要筹集的权益资金=700X5/7=500 (万元)。3、有大量的长期债务的公司，采取的股利政策往往()不变偏高偏紧(J)不确定解析:公司的债务合同,特别是长期债务合同,往往有限制公司现 金支付程度的条款,这使公司只得采取低股利政策。4、甲公司2020年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润 为400万元,2021年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的目 标资本结构为权益资本占60%,债务资本占

3、40%, 2021年不打算继续保 持目前的资本结构,也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该 至少提取10%的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为() 万元。460 ( )450400500解析：留存收益=400 10%=40(万元)，股利分配 =IoO+400-40=460 (万元)。5、在确定企业的利润分配政策时,应当考虑相关因素的影响,其 中“资本保全限制”属于()。股东因素公司因素法律限制（）债务合同因素解析:企业确定利润分配政策应考虑的因素包括:法律限制、股东 因素、公司因素和其他限制。其中法律限制包括：资本保全的限制、 企业积累的限制、净利润的限制、超额累积利润的限制和无

4、力偿付的 限制5个方面。6、下列有可能导致企业采取高股利政策的是（）。扩大资金需要的公司资产流动性差的公司盈余相对稳定的公司（J）具有较高债务偿还需要的公司解析：导致企业有可能采取高股利政策的因素有:股东出于稳定 收入考虑；公司举债能力强；企业投资机会少；盈余相对稳定的企业; 处于经营收缩的公司；公司的资产变现能力强。如果与这些因素成反 向变动,则可能导致企业采用低股利政策。7、公司采用固定股利支付率政策时,考虑的理由通常是（）。稳定股票市场价格维持目标资本结构保持较低资本成本使股利与公司盈余紧密配合（）解析：固定股利支付率政策,是公司确定一个股利占盈余的比率, 长期按此比率支付股利的政策。在

5、这一股利政策下，各年股利额随公 司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利较高，获得盈余 少的年份股利额就低。主张实行固定股利支付率的人认为,这样做能 使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不 分的原则。8、认为股利支付率越高,股票价格越高的股利理论是()。“一鸟在手”理论()税差理论MM理论客户效应理论解析：“一鸟在手”理论认为投资者更偏向于选择股利支付比率 较高公司的股票。随着公司股利支付率的下降,股票价格因此而下跌。9、下列关于股利理论的表述中，正确的是()。股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响(J) 税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高

6、于资本利 得纳税负担,企业应采取高现金股利比率的分配政策客户效应理论认为,边际税率高的投资者会选择实施高股利支付 率的股票代理理论认为,在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为 保护自身利益,希望企业采取高股利支付率解析:税差理论认为,如果不考虑股票交易成本,企业应采取低现 金股利比率的分配政策,所以选项B的表述不正确;客户效应理论认 为,边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票,所以选项C 的表述不正确；在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护 自身利益,希望企业采取低股利支付率,所以选项D的表述不正确。10、根据“一鸟在手”股利理论,公司的股利政策应采用（）。低股利支付率不分

7、配股利用股票股利代替现金股利高股利支付率（）解析:根据“一鸟在手”股利理论,股东更偏好于现金股利而非资 本利得,公司的股利政策应采用高股利支付率政策。11、下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的 是（）。信号理论客户效应理论“一鸟在手”理论无税MM理论（J）解析:股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响, 股利无关论又被称为完全市场理论,也就是无税MM理论。12、下列情况下,公司通常会采取低股利政策的是（）。缺少好的投资机会正处于通货膨胀时期（）公司的举债能力较强公司盈余稳定解析:正处于通货膨胀时期的公司、公司的举债能力较弱都会采 取低股利政策。13、目前甲公司有累计未

8、分配IOOO万元,其中上年实现的净利润 500万元,公司正在确定上年利润的具体分配方案,按法律规定,净利 润至少要提取10%的盈余公积金,预计今年增加长期资本800万元,公 司的目标资本结构是债务资本占40%,权益成本占60%公司采用剩余 股利政策,应分配的股利是()万元。048020 ( )520解析：应分配的股利二500-800X60%=20(万元)需要说明的是， 本题中的利润留存为480万元,大于需要提取的盈余公积金(50万元), 所以,没有违反法律规定。另外，出于经济原则的考虑,本题中的期初 未分配利润不能参与股利分配。14、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是()。税差理论认为，当

9、股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利 收益税时,应采用高现金股利支付率政策客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用 高现金股利支付率政策(J)“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预 期资本利得,应采用高现金股利支付率政策代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应 采用高现金股利支付率政策解析:税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大 于股利收益税时,偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企 业采用高现金股利支付率政策,选项A正确。客户效应理论认为,对于 高收入阶层和风险偏好者，由于其边际税率较高,并且偏好资本增长, 他们希望公司

10、少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税, 公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策，选项B错误。 ，一鸟在手，理论认为,投资者偏爱即期收入和即期股利能消除不确 定性的特点,在投资者眼里股利收益要比留存收益再投资带来的资本 利得更为可靠，由于投资者一般为风险厌恶型，宁可现在收到较少的 股利，也不愿承担较大的风险等到将来收到更多的收益，故投资者一 般偏好现金股利而非资本利得,选项C正确。代理理论认为,股利政策 有助于减缓控股股东与中小股东之间的代理冲突，高股利政策有助于 降低股权代理成本，因此应采用高现金股利支付率政策,选项D正确。15、（2017年）甲公司2016年初未分配利润-I

11、oO万元,2016年实 现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标 资本结构（债务：权益）为3 ： 7o法律规定,公司须按净利润10%提取 公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利（）万元。310400380500 ( )解析:剩余股利政策是指公司生产经营所获得的税后利润，首先 应考虑满足公司投资项目的需要，即增加权益资本，只有当增加的权 益资本达到预定的目标资本结构（最佳资本结构），才能派发股利。因 此,在剩余股利政策下有3个因素影响现金股利的派发数额：当年净 利润、预计新增投资资本和资本结构中权益资本所占比例。利润留存 =1000 X 7/10=700

12、（万元），应发放现金股利二1200-700=500 （万元）。选 项D正确。16、下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（）。采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均 资本成本最低采用固定股利支付率分配政策,可以使股利和公司盈余紧密配合, 但不利于稳定股票价格采用固定股利或稳定增长股利分配政策，当盈余较低时，容易导 致公司资金短缺,增加公司风险采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增 强股东对公司的信心（J）解析:采用低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性。当公 司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持较低但正常的股利，股东 不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度

13、增加时，则可适度增发股利， 把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有 利于稳定股票的价格。因此,选项D错误。17、已知甲公司2018年年初未分配利润和当年的净利润均为正, 但该公司2018年却没有支付股利，该公司采用的股利政策可能是()。剩余股利政策()固定股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策解析：在年初未分配利润和本年净利润均为正的情况下，固定股 利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策下公司均 需支付股利，只有在剩余股利政策下，公司有大量的投资需求,并且投 资所需的权益资本大于本年净利润的情况下，公司才不支付股利。18、某公司采用剩余股利政策分

14、配股利,董事会正在制订2020年 度的股利分配方案。在计算股利分配额时,不需要考虑的因素是()。公司的目标资本结构2020年末的货币资金(J)2020年实现的净利润2021年需要增加的投资资本解析:采用剩余股利政策时,应遵循四个步骤:设定目标资本结 构;确定目标资本结构下投资所需的股东权益数额;最大限度地 使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额;投资方案所需 权益资本已经满足后若有剩余盈余,再将其作为股利发放给股东。其 中:是有关公司目标资本结构的内容;是要考虑2021年需要增加 的投资资本;、考虑了 2020年实现的净利润。其中并没有考虑到 货币资金，因此,选项B是不需要考虑的因素。1

15、9、甲公司采取剩余股利政策。上年净利润IOOO万,预计今年需 要增加长期资本1500万。公司的目标资本结构是权益资本占60%,债 务资本占40%,今年继续保持。假设公积金的计提比例是15%,那么， 公司的公积金和分配的股利金额分别是（）万元。150; 100 （ ）150;1500;100150;0解析：公积金=1000 X 15%=150（万元），利润留存二1500 X 60%=900 （万元），股利分配=1000-90OnOo （万元）。20、企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。最大限度地用留存收益满足筹资的需要向市场传递企业不断发展的信息使企业保持理想的资本结构（）使企业在资金使用

16、上有较大的灵活性解析:剩余股利政策的本质是保持理想的资本结构不变。21、以下股利分配政策中，最有利于稳定股价的是（）。剩余股利政策固定股利政策（J）固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策解析:虽然固定股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于 保持股价稳定,但最有利于稳定股价的应该是固定股利政策。由于在 低正常股利加额外股利政策下，如果公司一直发放额外股利，股东会 误认为是正常股利，公司一旦取消，容易给投资者造成公司财务状况 逆转的负面印象,从而导致股价下跌。22、某公司2020年税后利润870万元,2021年需要增加投资资 本1000万元,公司的目标资本结构是权益资本占55%,债务资本占

17、45%, 公司采用剩余股利政策,2020年可以发放现金股利()万元。320 ( )540400300解析:股利分配二870TOOo 55%=320 (万元)，所以选项A正确。23、下列关于股利理论的表述中，不正确的是()。MM的股利无关论认为,股利的支付率不影响公司价值信号理论认为,通常随着股利支付率增加，会导致股票价格的上 升根据“一鸟在手”理论的观点,股东倾向于选择股利支付率高的 股票客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的 股票(J)解析：客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票,所以选项D说反了，是错误的。24、在下列公司中，通常适合采用固定股利或稳

18、定增长股利政策 的是()。收益波动较大的公司收益相对稳定的公司()财务风险较高的公司投资机会较多的公司解析：固定股利或稳定增长股利政策是企业将每年派发的股利固 定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定增长率从而逐年稳 定增长。采用这种政策的,大多数属于经营收益比较稳定的公司，所以, 选项B正确。25、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性,又使公 司具有较大的灵活性的股利政策是()。剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策()解析:低正常股利加额外股利政策的优点在于它既可以在一定程 度上维持股利的稳定性,又可以使公司具有较大的灵活性,所以选项D

19、 正确。26、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是O。剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利支付率政策()低正常股利加额外股利政策解析：固定股利支付率政策下,股利与公司盈余紧密地配合,能保 持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无 盈不分的股利分配原则,所以选项C正确。27、下列有关表述中正确的是()。按年度确定的股利支付率不可靠,有可能会高于100% ( )从理论上说,债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率,相应减少投 资者的投资风险,从而可以吸引更多的

20、投资者所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的 盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有 剩余,再进行股利分配解析:股利支付率是指股利与净利润的比率。按年度计算的股利 支付率非常不可靠。由于累计的以前年度盈余也可以用于股利分配, 有时股利支付率甚至大于100%,选项A正确。股利分配政策的影响因 素,其他限制中有一个是债务合同约束。债权人可以通过在债务合同 中预先加入限制性条款来干预企业的资金投向和股利分配方案,所以 选项B错误。发放股票股利或进行股票分割一般会使每股市价降低, 每股收益降低,但不一定会降低股票市盈率,选项C错误。选项D的错 误在于没有强调出满

21、足目标资本结构下的权益资金需要。28、某公司20X1年净利润IOOO万元,20义2年需要增加长期资 本1500万元,公司的目标资本结构是权益资本占60%,债务资本占40%, 公司采用剩余股利政策,增加长期资本1500万元之后该公司的权益 乘数为()。3月2日5月3日()25月2日解析:公司采用剩余股利政策,则资本结构保持不变。原结构中， 权益资本占60%债务资本占40%,则权益乘数为5/3o29、下列各项中，有可能导致企业采取低股利政策的是()。股东出于稳定收入考虑处于成长中的公司(J)处于经营收缩的公司企业的投资机会较少解析：导致企业有可能采取低股利政策(或少分多留政策或偏紧 的股利政策)的

22、因素有：(1)股东出于控制权考虑；(2)股东出于避税考 虑；(3)公司举债能力弱;(4)企业的投资机会较多;(5)处于成长中的 公司；(6)盈余不稳定的企业;(7)资产流动性差的企业;(8)从资本成 本考虑，如果公司有扩大资金的需要；(9)通货膨胀；(IO)直接用经营 积累偿还债务和债务合同约束。30、在确定股利分配政策时需考虑股东因素,其中股东要求支付较多股利是出于()。稳定收入考虑()避税考虑控制权考虑资本成本解析：一些股东的主要收入来源于股利，他们往往要求公司支付 稳定的股利,所以选项A是答案。选项BC都需要采取低股利政策;选 项D是公司因素。31、下列各项理论中，属于对税差理论的进一步

23、扩展,研究处于不 同税收等级的投资者对待股利分配态度的理论是()。客户效应理论()“一鸟在手”理论代理理论信号理论解析：客户效应理论是对税差理论的进一步扩展,研究处于不同 税收等级的投资者对待股利分配态度，认为投资者不仅仅是对资本利 得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际 税率,对企业股利政策的偏好也是不同的。所以选项A是答案。32、强调“为了实现股东价值最大化目标,企业应实行高股利支 付率政策”的股利理论是()。一鸟在手(J)税差理论MM理论客户效应理论解析：“一鸟在手”理论认为,股东更偏好于现金股利而非资本利 得,倾向于选择股利支付率高的股票。当企业股利支付率提高时,

24、股东 承担的收益风险降低，其所要求的权益资本收益率相应较低，则根据 永续年金计算所得的企业权益价值(企业权益价值二分红总额/权益资 本成本)将会上升。33、随着股利支付率的变化,股价可能提高,也可能降低,这体现 的股利理论是()。信号理论()代理理论“一鸟在手”理论税差理论解析:信号理论认为股利向市场传递信息可以表现为两个方面: 一种是股利增长的信号作用，此时认为随着股利支付率的提高,股价 也是提高的;一种是股利减少的信号作用，认为随着股利支付率下降, 股价是降低的,所以选项A是答案。34、下列关于股利分配政策的表述中，不正确的是()。剩余股利政策可以使加权资本成本最低固定股利或稳定增长股利政

25、策可以稳定股票价格固定股利支付率政策公平对待每一位股东，因此可以稳定股票价格(J)低正常股利加额外股利政策使公司具有较大灵活性解析：固定股利支付率政策体现了公平对待每一位股东，但由于 股利支付率固定，各年股利额随公司经营的好坏上下波动，因此对稳 定股票价格不利。35、在通货膨胀时期,公司的股利政策往往()。偏紧(J)偏高不确定不变解析:在通货膨胀的情况下，由于货币购买力下降，公司计提的折 旧不能满足重置固定资产的需要，需要动用盈余补足重置固定资产的 需要，因此在通货膨胀时期公司的股利政策往往偏紧。36、下列各项中，属于制约股利分配的其他限制的是()。控制权的稀释投资机会净利润的限制债务合同约束

26、(J)解析:其他限制包括债务合同约束和通货膨胀,所以选项D是答 案。选项A属于股东因素,选项B属于公司因素,选项C属于法律限制o37、如果不考虑股票的交易成本,股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担,企业的股利支付率应()。较高偏低（J）不变不确定解析:税差理论认为,如果不考虑股票的交易成本,企业应采取低 现金股利比率的分配政策,使股东在实现未来的资本利得中享有税收 节省。所以选项B是答案。38、甲公司是一家上市公司，2020年的利润分配方案如下:每10 股送2股并派发现金红利10元（含税），资本公积每10股转增3股。 如果股权登记日的股票收盘价为每股25元,除权（息）日的股票参考

27、价格为（）元。101516 （ ）16. 67解析：除权日的股票参考价格二（股权登记日收盘价-每股现金股 利）/ （1+送股率+转增率）=（25-10/10）/（l+20%30%） =16 （元）。39、要获得本次收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是 Oo股利宣告日 股利发放日 除息日股权登记日（J）解析:股权登记日，即有权领取本期股利的股东其资格登记截止 日期。因此选项D正确。40、甲公司以持有的乙公司股票作为股利支付给股东,这种股利 属于（）。现金股利负债股利股票股利财产股利（）解析：以持有的其他公司的有价证券支付的股利，属于财产股利Q41、假定甲公司本年盈余为110万元,某股东持有

28、IOOoO股普通 股（占总股数的1%）,目前每股市价为22元。股票股利发放率为10%, 假设市盈率不变,则下列表述中，不正确的是（）。发放股票股利之后每股收益为1元发放股票股利之后每股价格为20元发放股票股利之后该股东持股比例为1. 1% （）发放股票股利之后该股东持股总价值不变解析：发放股票股利之前普通股股数 =IoOoO/1% =IOOOOOO （股）=100 （万股），每股盈余=110/1Oo=Ll （元）,市 盈率=22/1. 1=20.该股东持股总价值=IX22=22（万元）；发放股票股利 之后的普通股股数=100 X （l10%）=110（万股），每股收益 二110/110=1 （

29、元），市盈率=20,每股市价=20X 1=20 （元），该股东持有的 股数=IoOOoX +10%）=11000（股）=L 1（万股）,该股东持股比例 =1. 1/110=1%,该股东持股总价值=1. 1X20=22 （万元）。42、下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（）。股票股利（）财产股利负债股利现金股利解析:发放股票股利不会导致公司的资产、负债和所有者权益总 额的增减变化,而只是将公司的未分配利润转化为股本或股本和资本 公积，因此不会改变公司资本结构。选项A正确。43、如果甲公司以增发自己公司的股票作为股利支付给股东,这 种股利属于（）。现金股利负债股利财产股利股票股利（）

30、解析:股票股利是指以增发自己公司的股票作为股利支付给股东, 所以选项D正确。44、甲股份公司目前的每股收益和每股市价分别为3元和36元， 现拟实施10送2转3的利润分配方案,如果盈利总额和市盈率不变， 则送股后的每股收益和每股市价分别为（）元。2 和 24 ( )2. 2 和 261. 5 和 182和25解析:送股是指用未分配利润转增股本,而转股是用资本公积转 增股本，只是公司在进行会计处理的时候不一样,但对于股东来说都 一样，就是手中持有的股票数量增加了，送转股比例=（2+3）/10=50% 因为盈利总额不变,所以,送股后的每股收益二目前的每股收益/（1+送 转股比例）=3（l+50%）=

31、2（元）；因为市盈率不变，所以，送股后的市盈 率二送股前的市盈率=36/3=12,因此，送股后的每股市价=12义 2=24（元），所以选项A正确。45、下列各项中不可以用于支付股利的是（）。资本公积（）盈余公积未分配利润净利润解析:利润的分配是对经营中资本增值额的分配，不是对资本金 的返还。因此不能使用股本和资本公积进行利润分配。若公司用盈余 公积金抵补亏损以后，为维护其股票的信誉,经股东大会特别决议,可 以使用盈余公积支付股利。46、有权领取股利的股东资格登记截止日期是（）。股利宣告日股权登记日（J）除息日股利支付日解析:股权登记日是有权领取股利的股东资格登记截止日期。只 有在股权登记日这一

32、天在册的股东才有资格领取本期股利，而在这一 天以后在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领 取本期分配的股利。47、发放股票股利与发放现金股利相比,其优点是()。直接增加股东的财富改善公司资本结构提高每股收益避免公司现金流出(J)解析:发放股票股利不会直接增加股东的财富，因此,选项A不是 答案；由于发放股票股利不会影响债务资本和权益资本的数额,所以， 不会改善公司资本结构,选项B不是答案；由于发放股票股利会导致 普通股股数增加，如果盈利总额不变,则每股收益会下降，因此选项C 也不是答案；由于发放股票股利不用支付现金,所以,选项D是答案。48、某公司现有发行在外的普通股5000万股

33、,每股面额1元,资 本公积30000万元,未分配利润40000万元,股票市价15元;若按面值 发放20%的股票股利,则发放股票股利后,公司股东权益中的资本公积 项目列示的金额将为()万元。44000600032000解析：发放股票股利并按面值计算的情况下，只涉及股本的增加 和未分配利润的减少,资本公积不会发生变化。49、下列关于股票股利的表述中，不正确的是()。股票股利不会直接增加股东的财富股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加股票股利不会改变股票价格()股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化解析:发行股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变,会由于普通 股股数增加而引起每股收益和每股市

34、价的下降。50、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股 利的方式称为()。现金股利股票股利财产股利负债股利()解析：负债股利是公司以负债支付方式支付股利，通常以公司的 应付票据支付给股东,在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利 的。因此应付票据属于负债股利,本题正确选项为D。51、下列关于股票股利和股票分割的相同影响的说法中,错误的是0。都导致每股收益下降都导致每股市价下降都导致每股净资产下降都导致每股面值下降（J）解析：发放股票股利不影响每股面值,而股票分割会导致每股面 值下降,所以选项D错误。52、甲公司目前普通股400万股,每股面值1元,股东权益总额 1400万元。如果按

35、2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中， 正确的是（）。甲公司股数200万股（J）甲公司每股面值0.5元甲公司股本200万元甲公司股东权益总额700万元解析:每股面值=1 X 2=2 （元），股数=400/2=200 （万股），股本二200 2=400 （万元），股东权益总额不变,仍为1400万元。选项A正确。53、下列因素可能改变企业的资本结构的是（）。股票回购（J）股票股利股票分割股票合并解析:股票回购会使资产减少，股东权益减少，负债不变，所以会改变公司资本结构。股票股利会使未分配利润减少,股本（或股本和资 本公积）增加,是股东权益内部的此增彼减,不会改变公司资本结构。 股票分割和股

36、票合并均不会引起资产、股东权益和负债的变化，即均 不会改变企业的资本结构。54、下列关于股票回购的表述中，不正确的是（）。股票回购对股东利益具有不确定的影响股票回购有利于增加公司的价值因为可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式,股票回购 与发放现金股利有着相同的意义（J）通过股票回购,可以减少外部流通股的数量,提高股票价格,在一 定程度上降低了公司被收购的风险解析：虽然可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式,但 股票回购与发放现金股利却有着不相同的意义,股票回购对股东利益 具有不确定的影响。55、在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致 的结果是（）。每股收益上升（）每股面

37、额下降每股市价下降每股净资产不变解析:股票反分割也称股票合并,是股票分割的相反行为，即将数 股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票,将会导致股数减少、 每股面额上升、每股市价上升、每股收益上升；由于股票反分割不会 引起股东权益总额（即净资产总额）的变化,但由于股数减少了，会导 致每股净资产上升。可以用以下简化公式来理解选项C:市盈率=股票 总市价/净利润，在净利润和市盈率不变的情况下，股票总市价不变, 而股票反分割会导致股数减少,从而使得每股市价上升。56、甲公司目前普通股400万股,每股值1元,股东权益总额1400 万元。如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确 的是（）。

38、甲公司股数200万股（J）甲公司每股面值0.5元甲公司股本200万元甲公司股东权益总额700万元解析:如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，则每股面值二I 2=2 （元）,股数=400/2=200 （万股）,股本二200 X 2=400 （万元），股东权 益总额不变,仍为1400万元。所以只有选项A是正确的。57、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数,但不改变 公司资本结构的行为是（）。支付现金股利增发普通股股票分割（）股票回购解析：支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数，同时由于 资产和股东权益的减少会改变公司的资本结构;增发普通股能增加发 行在外的普通股股数,但是由于资产和股东

39、权益的增加也会改变公司 资本结构;股票分割会增加发行在外的普通股股数,但不会引起资产、 负债和股东权益的增减变化，即不会改变公司资本结构；股票回购会 减少发行在外的普通股股数，同时由于资产和股东权益的减少会改变 公司的资本结构。58、将股票回购分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购的分类 标准是()。按照股票回购的地点不同按照筹资方式不同按照回购价格的确定方式不同(J)按照股票回购的对象不同解析：按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协 议收购两种；按照股票回购的对象不同，可分为在资本市场上进行随 机回购，向全体股东招标回购，向个别股东协商回购;按照筹资方式不 同,可分为举债回购、现金

40、回购和混合回购;按照回购价格的确定方式 不同,可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。59、某公司目前的普通股股数为IlOO万股,每股市价8元,每股 收益2元。该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销，如果回 购前后净利润不变、市盈率不变,则下列表述不正确的是()。回购后每股收益为2. 2元回购后每股市价为8. 8元回购后股东权益减少800万元回购后股东权益不变（）解析：回购后每股收益二（IlOOX2）/（1100-100）=2. 2（元），因为市盈率不变，回购后每股市价二2.2乂8/2=8.8（元），回购支付现金二8义 100=800（万元），导致股东权益减少800万元。60、下列关于股

41、票分割的说法中,错误的是（）。股票分割不属于股利支付的形式股东权益各项目的结构不变普通股股数增加股价上涨幅度不大时采用（ ）解析:一般来说,只有在公司股价暴涨且预期难以下降时,才采用 股票分割的办法降低股价;而在公司股价上涨幅度不大时,往往通过 发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，因此选项D不正确。61、下列各项中，不会导致企业资本结构改变的是（）。发放现金股利股票股利（）增发新股股票回购解析:股票股利不会改变资本结构，其他三项都会导致资本结构 的改变。62、以下关于剩余股利分配政策的表述中，错误的有（）。采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低采用剩余股利政策时,公司的资产

42、负债率要保持不变（ ）采用剩余股利政策时,要考虑公司的现金是否充足（）采用剩余股利政策时,公司不能动用以前年度的未分配利润解析:采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构, 使得加权平均资本成本达到最低。采用剩余股利政策时，并不意味着 公司的资产负债率保持不变，只是保持资本结构（长期有息债务资本 和权益资本的比例）不变,无须考虑公司的现金是否充足。同时公司也 不可以动用以前年度的未分配利润来派发股利。63、（2018年）在其他条件相同的情况下，下列关于公司股利政策 的说法中，正确的有（）。成长中的公司倾向于采取高股利支付率政策盈余稳定的公司倾向于采取高股利支付率政策（J）举债能力强的公

43、司倾向于采取高股利支付率政策（J）股东边际税率较高的公司倾向于采取高股利支付率政策解析:成长中的公司需要较多的资金,应多留存少分配，因此倾向 于采取低股利支付率政策,选项A错误。盈余稳定的公司，经营风险小, 可以少留存多分配,因此倾向于采取高股利支付率政策,选项B正确。 举债能力强的公司，缺少资金的时候可以进行债务筹资，因此可以少 留存多分配,倾向于采取高股利支付率政策,选项C正确。股东边际税 率较高的公司倾向于采取低股利支付率政策,可以使股东少支付税款, 选项D错误。64、下列关于制约股利分配的股东因素的说法中，正确的有Oo股东如果出于稳定收入考虑,希望采取高股利政策（）一些边际税率较高的股

44、东出于避税的考虑,希望多发股利为了防止控制权稀释,股东希望少发股利（J）影响股利政策的股东因素包括稳定的收入和避税、控制权的稀释 （J）解析：一些边际税率较高的股东出于避税的考虑,往往反对公司 发放较多的股利,所以选项B的说法不正确。65、下列关于剩余股利政策的表述中，不正确的有（）。使用保留盈余来满足投资方案所需要的部分权益资本数额（J） 法律规定留存的公积金可以长期使用，是利润留存的一部分 如果需要补充资金,则不会动用以前年度的未分配利润分配股利 需要的资金数额等于资产增加额（J）解析：在剩余股利政策下，要最大限度地使用保留盈余来满足投 资方案所需要权益资本数额,所以,选项A的表述不正确；

45、公积金是从 净利润中提取的,属于利润留存的一部分,可以长期使用，所以,选项B 的表述正确，只有在资金有剩余的情况下，才会动用以前年度的未分 配利润分配股利，如果需要补充资金，则不会动用以前年度的未分配 利润分配股利，因为超量分配之后，需要再去借款或向股东要钱,不符 合经济原则，由此可知,选项C的表述正确：需要的资金数额指的是需 要的长期投资资本数额,不是指资产增加额,所以选项D的表述不正 确。66、下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有Oo物价持续上升（）金融市场利率走势下降企业资产的流动性较弱（J）企业盈余不稳定（）解析:通货膨胀属于影响股利分配的其他因素,在通货膨胀时期， 为了弥补固

46、定资产更新资金的缺口，企业多采用少分多留的政策，即 采取低股利政策,选项A正确。盈余的稳定性和资产的流动性属于影 响股利分配的公司因素,如果企业盈余不稳定、资产的流动性较弱（即 及时满足财务应付义务的能力较弱），则应采取低股利政策,选项C、D 正确。由于权益资本成本大于债务资本成本,在金融市场利率走势下 降的情况下,企业可以采取高股利政策，多分少留,然后通过外部市场 筹集资本成本更低的债务资本,从而降低加权平均资本成本,选项B 错误。67、下列情形中，会使企业减少股利分配的有（）。市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱（ ）市场销售不畅,企业库存量持续增加（）经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机

47、会为保证企业的发展,需要扩大筹资规模（ ）解析:影响公司股利分配的公司因素有:盈余的稳定性、公司的流 动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要。市场竞争加剧， 企业收益的稳定性减弱,会使企业减少股利分配,选项A正确。市场销 售不畅,企业库存量持续增加,将会降低企业资产的流动性,为了保持 一定的资产流动性,会使企业减少股利分配,选项B正确。经济增长速 度减慢,企业缺乏良好的投资机会,保持大量现金会造成资金的闲置, 于是企业会增加现金股利的支付,选项C不符合题意。为保证企业的 发展,需要扩大筹资规模,从资本来源考虑,应尽可能利用留存收益筹 资,会使企业减少股利分配,选项D正确。68、股东从保护自身利益的角度出发,在确定股利分配政策时应 考虑的