[财务管理]论文中小企业融资.doc

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1、ANYANG INSTITUTE OF TECHNOLOGY本 科 毕 业 论 文 中小企业银行信贷融资研究Small and medium-sized enterprisebank credit financing research系（院）名称： 经济管理学院 专 业 班 级： 2009级财务管理 学 生 姓 名： 李林静 学 号： 200907020024 指导教师姓名： 张秀清 指导教师职称： 讲 师 2013年 5月毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注

2、和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得安阳工学院及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日期： 使用授权说明本人完全了解安阳工学院关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。作者签名： 日 期

3、： 目 录我国中小企业银行信贷融资研究摘要：在我国，中小企业是国民经济的重要组成部分，在对GDP增长和税收贡献、解决就业问题、技术创新等多方面发挥着重要作用。但融资问题一直是困扰我国中小企业经济发展的重要问题。近几年，虽然中小企业融资渠道有所增加，但银行信贷融资一直不太理想。从我国民营企业的融资状况来看，银行信贷融资一直是中小企业的主要融资形式，为解决中小企业银行信贷融资难的问题，中外学者结合实践作了不少的理论研究，国家政策也给予了一定的支持。本文在此背景下，对中小企业的在国民经济中的地位、所做的贡献、发展现状、制约其发展的融资问题以及影响商业银行对中小企业信贷投放的原因和解决措施进行论述。文

4、章总共分为五个部分，第一章论述了什么是中小企业以及中小企业的特点、性质，具体的作用、地位；第二章写了中小企业融资，包括融资的概念、分类以及与融资有关的理论；第三章具体解释了我国中小企业融资难的原因，包括内部原因（企业自身原因）和外部原因（我国的经济体制）；最后一部分提出了解决中小企业银行信贷融资难的对策。在理论研究和策略执行下，中小企业信贷难问题的解决是能够实现的，我国中小企业将沿着一条适合自己发展的道路不断成长，中小企业将为经济做出更大贡献。关键词：中小企业 商业银行 融资渠道 信贷投放Small and medium-sized enterprise bank credit financi

5、ng researchAbstract: In our country, the small and medium-sized enterprise is an important part of the national economy, the GDP growth and tax contribution to, solving the employment problem, technology innovation and so on various plays an important role. But the financing is always the small and

6、medium-sized enterprises in China with the economic development of important problem. In recent years, although small and medium-sized enterprise financing channels increased, but the bank credit financing has not been very ideal. From our country civil enterprises financial situation, the bank cred

7、it financing is the medium and small enterprises has been the main financing form, small and medium-sized enterprises to solve the problems of financing difficulties of the bank credit, combined with the practice of the many theoretical research, national policy has also given a certain support. Thi

8、s article in this background, this paper expounds the small and medium-sized enterprises in the status of the national economy, the contribution of, development situation, limit the development financing and the effects on commercial Banks to small and medium-sized enterprises and the reason of the

9、supply of credit measures were discussed. In the article is divided into five parts, The first chapter discusses what is small and medium enterprises as well as the characteristics of small and medium-sized enterprises, properties, and the specific role, status; The second chapter wrote the financin

10、g of small and medium enterprises, including financing of the concept, classification and related to the financing of theory; In the third chapter explained the financing of the small and medium-sized enterprises of reasons, including internal reason (enterprise to its own reason) and external reaso

11、ns (Chinas economic system); The last part of the proposed solutions to small and medium-sized enterprise credit financing countermeasures. In theory research and strategy under the execution, and small and medium-sized enterprise credit difficult to the solution of the problem can be met, and small

12、 and medium-sized enterprises will further exert the special advantage development, in Chinas economic and make more contribution.Key words: Small and medium-sized enterprise Commercial bank Financing channel Credit supply引 言我国实行以公有制经济为主体，多种所有制经济共同发展的经济制度。在我国经济飞速发展的这些年，以中小企业形式存在的民营经济发挥了不可忽视的作用。数据显示，

13、截至2011年上半年，在工商注册登记的中小企业已超过1000万家，占全国注册企业总数的99.1%，我国中小企业就业人数占全国就业人数的80%左右，新增就业机会中有85%以上来自中小企业，中小企业对国民经济的贡献之大可见一斑。但是中小企业的发展却步履维艰，受到诸多政策限制和来自垄断经济的多方竞争和挤压，在获取维系生命的血液资金来源方面更是困难重重，在此形势下中小企业的生存和发展形势不容乐观，发展脚步缓慢。据工信部提供的数据显示，截至2010年初全国中小企业贷款余额超过14万亿元，比2009年底增长30%，中小企业贷款占比超过50%，其中小企业贷款余额更是增幅超过30%，占比达22%。根据中国银监

14、会的统计，2010年小企业贷款余额达到7.5万亿，分别比2008年喝2009年增加了1.7万亿元和3.7万亿元，小企业贷款增速明显高于全部贷款平均增速，所占比重也有较大提高。另外来自银监会的统计报告称，截至2010年底，银行业金融机构小企业贷款余额超过7万亿元，占全部企业贷款余额的五分之一以上。虽然从这些数据我们可以看到中小企业从金融机构获得的贷款余额较之以往有了很大改善。但是我们依然可以看到中小企业发展仍然面临着资金短缺、融资渠道狭窄、融资规模小、融资结构不合理等困难，严重影响了中小企业的健康和持续发展。理论界普遍认为，外部融资困难是制约我国中小企业进一步发展的重要因素，它使中小企业的发展在

15、很大程度上被限制在自我融资的狭小范围内，发展潜力和速度都受到制约。信贷融资作为中小企业外部融资的一个重要方面，在我国，甚至是唯一对中小企业有实质性影响的外部融资形式。因此对信贷融资的研究在理论上和政策上都具有重要的意义。具体来说，理论界对中小企业的融资一直十分关注，围绕中小企业融资问题，也产生了大量的理论、实证和政策文献。由于20 世纪 90 年代，由于大量商业银行破产或者兼并导致小银行的减少，对银行信贷产生了强大的冲击，引起了国外学者对该问题的研究，但主要集中在银行结构、规模等对中小企业融资的影响。如 Strahan 和 Weston(1996)提出的规模匹配理论指出，银行对中小企业贷款与银

16、行规模之间存在很强的负相关关系；Berger(1998)对美国中小企业的融资问题进行实证分析发现，小银行之间的合并则会增加对中小企业的贷款等。 同时大机构之间的合并减少了对小企业的贷款，也在一定程度了促进了中小金融机构（如社区银行等）对中小企业的贷款。而在就如何解决中小企业信贷融资难的问题上，我国学者也提出了建立中小金融机构是缓解中小企业信贷融资难的根本措施。融资手段分为很多种：发行债券和融资租赁等；目前还存在更多新型融资手段，如：应收账款融资、开辟二板市场进行上市融资、典当融资和买方信贷等，但是由于我国中小企业自身存在的问题、金融体系的不完善等原因，这些融资手段都不能真正的解决中小企业融资难

17、的问题。而国内中小企业融资主要依赖银行贷款，其融资难也就突出表现为“信贷难”，因此能很好的解决信贷融资问题，也就可以很好的解决中小企业融资难的问题。 因此，将中小企业信贷融资作为本篇论文的原因之一是信贷融资是我国中小企业外部融资的一个重要方面。在我国，讨论中小企业融资的文献比较多，系统地讨论中小企业信贷融资问题的文献还不是很多。所以选取一种对中小企业融资相对重要的信贷融资进行研究，其现实意义更加突出。原因之二是，通过对该种融资形式的分析，可以深化对中小企业融资问题的研究，这是研究中小企业信贷融资的理论意义。本文从理论综述入手，在充分了解中小企业定义、特点和作用的基础上，系统的阐述了国内外关于融

18、资的理论研究成果。从理论上分析造成中小企业融资难的因素，并结合实际从中小企业内部自身存在的问题、国家宏观政策体制、金融市场健全与发展、社会公共体系建设等方面分析。在研究方法上，本文采用规范与实证相结合、定性与定量相结合的研究方法。第1章 中小企业概述1.1 中小企业的界定根据国别、经济发展阶段和行业的不同对中小企业的界定存在一定的差异，我国现阶段从定性和定量两个角度来定义中小企业，其中定性标准主要包括企业的组织形式、企业的所属和企业融资方式等；定量指标主要包括行业范围、雇员人数、资产、营业额。无论是从定性还是定量，中小企业具有“独立所有”、“自主经营”、“较小的市场份额”的特征。目前80%以上

19、的国家采用定量标准。定量标准又被细分为“单一定量标准”与“复合定量标准”，“单一定量标准”只采用一个指标（经常是人数），“复合定量标准”包括多个量化的参数，例如除了人数外还包括营业额等。中国采用的是“单一定量标准”与“复合定量标准”相结合的方法来定义中小企业，界定的标准包含了员工的数目、企业的年营业收入或者销售额、企业所属于的行业类型。中小企业企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。企业的划分标准上，不同的行业也显示不同的差异，例如采矿、制造、电力、燃气及水的生产和供应的工业企业和建筑业对企业的资产有最低的标准，而交通运输、邮政、住宿、零售业不需要拥有一定的

20、资产额。在分析交通运输、邮政、住宿、零售业时则重点不放在资产额方面。中小企业的划分标准是个发展的过程，中小企业数目也是一个动态的过程，例如1963年以前日本制造类行业定义中小企业的上限标准为5000万日元，1973年修改后的标准增长到一亿日元，1999年中小企业的上限标准是3亿日元。1.2 中小企业的性质及特点 1.2.1中小企业的性质中小企业是一个相对的概念，它是相对于大企业而言的一个概念，一般是指规模小或者处于企业生命周期的初期或者成长期的企业。从性质上来讲，中小企业涵盖了各种所有制形式：国有制、集体制、乡镇企业私营企业、外资企业等等。既有单一的业主制也有股份制，总之我国的中小企业无论在形

21、式上还是所有制上都是多种多样的，是我国社会主义公有制经济的重要补充。这也有利于我国社会主义市场经济的全面健康发展。1.2.2 中小企业的特点从国内外对中小企业的划分来看，中小企业至少有以下几个特点：一、财力有限。无论从哪个国家的划分标准来看，中小企业的资产额和销售额都是非常小的，这样中小企业在市场中必然处于弱势地位。二、人力资源缺乏。中小企业雇员数量少，除少数高新科技企业雇员素质可能较高外，大部分企业雇员无论从数量还是素质上都是处于劣势的。三、竞争力差。基于前两个特点，中小企业的竞争能力必然大大弱于那些大型企业，尤其是那些垄断性质的集团企业或者国有企业。但是，我们还要看到中小企业正是因为它的规

22、模小使得它还具备以下优点：一、形式多样，可以灵活经营。中小企业规模小，门槛低，一般来说，中小企业进入市场比较容易且可以迅速适应市场变化，较快的调整产品结构，从而快速适应市场，正所谓船小好调头，这样一来中小企业的生命力就变得顽强起来。二、数量多、分布广，有利于解决闲散劳动力，合理配置劳动力资源。由于中小企业的规模小，且大部分用工较灵活，能够很好地解决当地的一些闲散和短期闲置的劳动力资源。1.3 中小企业作用及地位 纵观世界各国经济发展，中小企业都是功不可没的。总体来说中小企业对国民经济有着以下重要作用：1、经济增长的重要力量。中小企业量大面广，几乎每个行业每个领域存在广阔的空间，也正是因为如此中

23、小企业才能成为经济增长的主要因素。从全世界各国经济发展来看，各国中小企业均占到了该国经济总量的一半以上。例如欧盟在2010年公布的数据显示，欧盟非金融领域共有2080万家中小企业，其中1920万家是雇员不超过10人的微型企业。同期，欧盟大企业数量约4.3万家，仅占欧盟企业总数的0.2%。欧盟总资产增加值（GVA）的58.4%由中小企业提供。2011年，预计中小企业数量和总资产增加值分别上升0.9%和3.9%，雇员数量亦会止跌回升，上升0.4%。在我国，中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。截至2011年5月，我国中小企业数已超过4000万户，占全国企业总数的99%以上，中小企业进出口总额占6

24、9%，开发新产品占82%以上。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和50；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上。中小企业大约提供了75的城镇就业机会。2、保障就业。提供就业机会被认为是中小企业最重要的经济作用之一，在这方面中小企业由于其数量庞大而有着天然的优势，其提供和解决的就业岗位是大企业远远不能比拟的。在保障就业方面中小企业的另外一个优势就是解决再就业由于中小企业的就业门槛低，求职者的选择空间相对较大，且手续简便不受什么限制，这有利于城镇居民的再就业问题解决。例如在1997年全国下岗职工达到1150万人，其中国有企业下岗职工达到780万人，而在其后十多年的发展过

25、程中，事实证明中小企业是解决下岗职工再就业的良好途径。3、技术创新。约瑟夫熊彼得（Joseph ASchumpeter）认为中小企业是生产技术落后的代表，而大企业才是技术进步的推动者。但许多研究发现，大企业并不总是最有创新意识，其动力也不够强大，因为其可以凭借并购获得市场，而不是通过产品和技术的创新来获得。相反许多中小企业却往往创造出革命性的创新成果。其原因来自其面对生存的压力，从此产生高效的研发和转化动机。以美国为例，从20世纪初到70年代美国科技发展项目中的一半是由中小企业完成的。我们耳熟能详的世界知名IT公司微软、苹果在其早期做出突出贡献时也是小企业，而我国的联想、华为无一不是中小企业发

26、展而来的。4、完善市场经济。市场经济最重要的特征是通过竞争实现资源的合理配置。从世界上西方发达国家经验来看，过度发展大公司、大集团将严重限制自由竞争，导致企业失去活力从而降低企业的竞争能力。因此，应该大力发展中小企业。中小企业数量大、种类多、行业分布面广、地域分布广泛，从条件上符合市场经济中完全竞争市场的一些重要经济特征，因此，中小企业可以作为市场经济理论和实践存在发展的基石。对于我国来讲，中小企业还有其特殊作用：1、支持农业发展和地方财政。我国工业化和现代化还将是一个漫长的过程，且农业基础不稳固，需要依靠中小企业为主的农村工业的发展和帮助。另外，中小企业是地方工业的重要基础，是地方财政的重要

27、来源。2、促进经济体制的改革。我国目前的经济格局还是二元经济格局，在现今的经济体制转变过程中有一个很重要的问题就是，农村城市化当中产生的剩余劳动力如何解决。事实证明，发展中小企业可以很好地吸纳这部分劳动力。另外中小企业的体制改革可以为国有企业改革铺平道路，中小企业所有制的多样化符合我国公有制经济为主体，多种经济共同发展的经济制度。其发展中形成的多样化格局为整个市场经济合理配置资源创造了良好的条件。发展好了中小企业可以为大企业提供专业化配套服务使得大企业和中小企业相得益彰，最终促进国有大型企业的改革。第2章 中小企业融资理论概述2.1 融资2.1.1融资的概念融资的概念，字面上理解就是资金的融通

28、，指货币资金的持有者和需求者之间直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资既包括资金的融入也包括资金的运用，而狭义融资仅仅包括资金的融入。本文所指即指狭义的的融资。对于融资的确切定义，新帕尔格雷夫经济学大辞典是这样解释的：“融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段”。2.1.2融资的分类融资按照不同的标准基本可以分为内源和外源、直接和间接、股权和债务融资，也可以按照其使用用途分为经营性融资和资本融资，另外可以按照时间的长短划分为长期和短期融资下面我们介绍实际当中常见的几种融资划分。1、内源与外源融资。按照融资的来源可以划分为内源性融资与外源性融资。

29、内源融资为经济体内储蓄转向投资，外援融资为不同经济体之间储蓄与投资之间的转化。企业进行内源融资主要有三种形式：资本金、折旧转化为重置投资、留存收益转化为新增投资。2、直接与间接融资。按照资金的运动轨迹可以分为直接融资与间接融资。资金直接在资金的需求方和供给方流动的为直接融资，例如上市公司发行股票融资；而资金需求方和供给方有第三方中介机构存在的为间接融资，例如银行贷款。3、权益与债务融资。按照资金产权关系的变化可分为权益融资和债务融资。前者带来公司所有权变化，而后者不会对公司所有权产生影响。常见的权益融资为发行股票，债务融资为发行债券，银行贷款等。2.2 融资结构与资本结构企业通过不同的渠道筹措

30、资金并将筹集的资金有机结合起来，这样各种渠道所筹集来的资金之间的比例关系权益资本和负债的构成态势，就是企业的融资结构。通过对融资结构的分析可以从中发现企业的融资行为规律，也能发现企业的融资结构变化规律。资本结构是企业权益资本和债务资本的比例关系，实际上就是企业取得长期资金的各项来源的组合和相互关系。融资结构与资本结构有许多共同点但却是两个不同的财务金融范畴，各有其侧重点。融资结构是资产负债表右边的结构，是公司的融资形式；而资本结构是资产负债表左边的结构，反映的是企业长期资金来源的比例关系。前者的研究为企业进行科学的融资提供依据，而后者的研究旨在实现企业的价值最大化。从内容上来说，资本结构是融资

31、结构的一部分。2.3 融资需求理论2.3.1 信贷缺口问题在20世纪30年代，英国的麦克米伦（Macmillan）首先提出“麦克米伦缺口（Macmillan Gap）”的概念。麦克米伦发现若企业的外源性资本数量少于一定数额时他们将很难在资本市场上融资。在中小企业融资中存在资本、金融双缺口。资本缺口指企业资本尚未达到公开市场融资标准。而金融缺口的定义有两种情况：一是资本收益率大于资本成本，但资金供给中断；二是小企业获得资本的成本远大于大企业获得成本而无法正常融资（图2.1）表2-1 企业金融生命周期阶段融资来源潜在问题创立期自有资金低资本化成长期I自有资金+留存收益、商业信贷、银行贷款及透支、租

32、赁存货过多流动性危机成长期II自有资金+留存收益、商业信贷、银行贷款及透支、租赁+金融机构的长期投资金融缺口成长期III自有资金+留存收益、商业信贷、银行贷款及透支、租赁+金融机构的长期投资+证券融资控制权分散成熟期以上全部来源投资回报低衰退期资金退出：并购、股票回购、清盘等资本回报率下降 资料来源：Weston and Brigham，19782.3.2 信贷配给理论均衡信贷配给是信贷市场不能出清的现象，其原因是银行出于利润最大化动机。信贷配给产生的原因是因为信息不对称所导致的逆向选择。银行面对信贷市场上的信息不对称，为了降低自己的风险会将利率降低至低于均衡利率水平下，以此避免高利率产生的逆

33、向刺激效应和道德风险效应。银行本意是鼓励资信度高的企业借款而限制那些资信度低的企业借款。事实上绝大部分企业资信度都较低，这样就天然的把中小企业排除在外，使得中小企业难以获得银行贷款。第3章 中小企业银行信贷融资难的原因分析3.1 中小企业银行信贷融资难的内部原因由于中小企业的自身不足，在发展中遇到了种种障碍，尤其是融资情况不容乐观。虽然存在许多融资的手段，如：发行股票、发行债券、融资租赁等，但是都不能真正的起到解决中小企业融资难的问题。那么，真正影响中小企业信贷融资难的原因在哪里呢？从企业的自身来看，主要是因为银企之间的信息不对称和企业本身的信用不足。3.1.1银企之间的信息不对称状态中小企业

34、在向银行申请贷款时，银行往往处于信息弱势，而中小企业则处于信息优势，银行和中小企业的之间的这种信息状况，就是典型的信息不对称。中小企业在企业经营方面比银行掌握着更多的信息，从而占有优势。他们有可能利用这些信息上的优势，在事前的借贷合同谈判中隐瞒不利事实，或在事后的资金使用过程中违背借 贷合同的相关条款而损害银行的利益，使银行承担过多的风险。银行对客户是否发放贷款、投入多少贷款，主要是取决于对客户财务指标等数据信息的分析和判断。由于我国大多数中小企业缺乏必要的账目，有的企业甚至存在多套报表现象，且不能执行正规的财会制度，财务数据失真，有的为了获得银行贷款，想方设法与会计师事务所串通，美化报表，向

35、银行提供虚假的审计报告，增加银行辨别信息的难度。据农行调查的数据显示，80%的中小企业往往做三本账，一本给税务局，一本给银行，一本自用。由于银行无法甄别中小企业的信用状况，只好对中小企业的贷款采取谨慎态度，如果一旦这些企业不按期还款，甚至恶意拖欠银行贷款，或者通过破产的方式来逃避债务，那么对银行来说损失是重大的，银行也就不愿意冒这个风险给这些中小企业提供贷款。因此，银行就会对中小企业实行“信贷配给”，这样做的结果就是信用良好、信息充分的企业得到了贷款，而信息不充分且信用度较差的中小企业不能得到贷款，其融资难的问题就更加加剧。3.1.2 企业自身的信用问题在目前中小企业主要资金来源于银行的条件下

36、，企业自身信用能力的大小直接影响到其获得银行贷款能力的大小。中小企业信用不足是先天性的，体现在它的资产信用、信用等级以及企业信用档案记录的缺乏等方面。1、企业自身资产信用的不足。我国企业的资产信用严重不足，由于大多数的中小企业固定资产少，有的甚至是租借过来的，因此在向银行申请抵押贷款时，根本无抵押物可言。目前全国中小企业的资产负债率平均在70%左右，换句话说就是企业所有者权益只占资产总额的30%。这就意味着，企业以30元的自有资金，从银行和其他渠道得到了70元的借款。如果再扣除抵押贷款时的折扣，企业真正得到的银行贷款是非常有限的。如果按照现行的贷款标准，以我国目前企业的资产信用，根本不大可能得

37、到所需的贷款资金。2、企业自身的信用等级不高。目前，我国中小企业信用等级普遍不高。据调查，我国的中小企业50%以上的财务管理不健全，信用等级60%以上都是3B或3B以下，而银行的放款对象80%集中在3A 或2A类企业 。银行可以因为企业的信用等级不够而拒绝贷款。3、企业违约现象严重。 由于我国中小企业在很大程度上是属于私人所有，部分企业家信誉意识不高，致使企业在获得银行贷款后，出现一系列违约的现象。在中国人民银行对县级等中小企业贷款发放情况的调查中发现，银行未批准贷款的首要理由为：企业信用方面存在问题，如欠息、逾期贷款、逃废债务、挪用贷款等共占23.6%。另据调查显示，企业信用状况好的东部省市

38、如江苏、浙江、山东等省市企业获得贷款的比率大，贷款满足率为74%。而中西部企业，经营状况差，信用水平低，获得贷款的满足率低。更有数据显示，在我国某些地区的中小企业的贷款违约比例达20%30%。3.2中小企业银行信贷融资难的外部原因中小企业信贷融资难除受上述因素制约外，我国特殊的经济体制也制约了中小企业的信贷融资。信用制度的缺失、信用担保体系的不完善、中小银行等金融机构的缺乏和金融体系的结构缺陷都影响了中小企业的信贷融资。3.2.1社会信用度的缺失社会信用制度是指维持社会信用活动正常进行的外部约束机制。一个有效运行的金融市场，离不开信用制度的支持。有的观点认为，中小企业融资更依赖于软性信息，软性

39、信息由信贷人员在对企业贷前调查和贷后监督中获取，且不易传递，建立社会信用体系对中小企业融资意义不大。其实硬性信息和软性信息都存在于中小企业的融资之中，只是在某个特定的时期哪种信息表现的更为突出而已。由于现代信息技术进步和信息成本的降低，现代信贷技术也就更倾向于利用硬性信息。信用制度建设对于中小企业的信贷意义非常重大。由于我国正处于计划经济向市场经济转轨的关键阶段上，信用制度发育明显不足。计划经济时期不需要一个发达的社会信用体系，主要依靠行政管理实现对交易主体的约束。在经济改革的过程中，很多中小企业已经演变为市场活动主体，但约束其交易和市场行为的基础设施却远远跟不上中小企业改革的步伐。中小企业的

40、发展和融资已经向社会信用体系提出了“制度需求”。也就是说，社会信用体系已经出现了一定的“制度供给”滞后现象。在建立市场经济体系的同时，社会信用体系并未同步发展，对包括中小企业信贷市场在内的市场体制产生了不利影响。3.2.2信用担保体系的不完善 长期以来，中小企业由于缺乏健全的信用担保体系的支撑，在一定程度上影响了其信贷融资的水平。对于这一问题，我国明确提出了“要加快建立以中小企业特别是科技型中小企业为主要对象的信用担保体系，创造融资条件”，在 1999 年 6 月，国家经贸委发布了关于建立中小企业信用担保体系的指导意见，并确定将解决中小企业融资难、担保难作为突破口，随后我国许多城市相继建立了信

41、用担保机构，为一些中小企业提供了融资担保服务。然而由于我国的信用担保机构发展处于起步阶段，缺乏成熟的经验和充足的资金来源，信用担保机构本身就存在着严重的问题。我国的中小企业信用担保机构大多以乡镇或县为单位，起点较低。一般的担保机构由政府直接投资或间接控制，因此担保机构缺乏一定的自主性。此外，担保机构多数为盈利性机构，它们除了收取高额担保费（有的以同期银行贷款利率的50%收取手续费）和保证金外，甚至要求企业提供反担保，这无疑增大了中小企业向银行贷款的难度。而近几年建立的担保机构大都处于 放空状态，担保机构实质上根本没发挥作用。信用担保机构组织的不规范也导致了整个信用担保体系的不完善。一个完整的担

42、保体系应由全国性中小企业信用担保机构、省级中小企业信用担保机构和地市中小企业信用担保机构三个层次构成。而我国信用担保体系是在不严格的立法制度下建立的，所以现在还有很多地方只有政策性中小企业信用担保机构，而没有中小企业间互助性担保机构和商业性中小企业信用担保机构；有的地方省级再担保机构至今还没有成立；各地担保机构之间还没有形成业务合作、分散风险的机制；全国性再担保机构尚未建立。因此，发育不良的信用担保体系是中小企业融资难、担保难的一个重要症结所在。3.2.3中小银行等金融机构存在的问题目前中小金融机构基本上是以农村信用社、城市商业银行和股份制银行三种形式存在，而这几家金融机构无论是从总资产规模还

43、是贷款规模来讲，比例都是非常小的，根本难以满足中小企业巨大的资金需求。且因为管理水平和贷款服务质量较低、资金实力较弱、没有制度保障和企业信用意识支撑，与中小企业在国民经济中的高贡献率形成了一个极不对称的现象。正如林毅夫教授指出，由于我国的要素禀赋特点决定了我国中小企业主要集中在一些技术和市场都比较成熟的劳动密集型行业，因此发展中小金融机构是解决中小企业融资的最佳方式。然而目前，我国以重点支持中小企业发展为己任的中小金融机构在数量上还是比较少，可以运用的金融资源有限，难以满足中小企业发展和融资的需要。近20年来，我国中小企业增长了20倍，而中小金融机构只增长了2倍，所能提供的信贷份额只相当于信贷

44、总额的30%，出现“供不应求”的现象。随着我国加入WTO，外资金融机构的大量涌入，将更加促进金融机构专业化的程度，对我国金融机构的发展也提出了一个严峻的考验。3.2.4金融体系结构的缺乏 我国融资渠道狭小，按照惯例中小企业融资都会寻求国有商业银行的支持，我国商业银行的信贷服务并不适应当前中小企业的特点，过去的一整套信贷政策、制度和管理办法，主要是为国有、集体企业服务的，面对当前的中小企业，相关信贷政策、制度、管理办法没有做出适当调整，更为严重的是，随着国有商业银行的企业化，国有商业银行更没有理由充当政府的“出纳”的角色。而股份制银行、其他商业银行等金融机构更是没有对中小企业融资的法定职责。在缺

45、乏政府的信用担保等保证措施的前提下，中小企业难以进入间接融资市场筹集资金。 经过了近二十年的金融体制的改革，我国目前已形成以中国人民银行为中心，以商业银行为主体，其他机构并存的分工协作的银行体系。但在此体系中，四大国有商业银行仍处于垄断地位，占领着信贷市场上的绝大部分业务，而四大商业银行将其服务对象定位于国有企业和其他大企业，并且双方已经形成了较为固定的伙伴关系。尤其近几年，为了强化信贷风险管理，各商业银行基本上都实行了“贷款风险终身责任制”，将贷款风险与信贷人员的职位、工资、奖金挂钩，并追究终身责任。由于国有商业银行在强化贷款风险约束机制的同时，没有建立起与约束机制相匹配的利益激励机制，因此

46、，无论是信贷人员还是基层银行，都不愿冒更大的“逆向选择”风险，承担更多的交易风险，去开拓中小企业信贷市场。国有独资商业银行的市场改革还不彻底，与现在金融企业制度差距较远，不能适应中小企业需求的特点。更没有形成像发达国家那样包括中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金和中小企业同业协会在内的中小金融体系，从而制约了中小企业的融资规模。第4章 中小企业银行信贷融资问题的解决策略4.1其他国家成功解决中小企业银行信贷融资难的措施中小企业信贷融资难是一个全球性的问题，鉴于中小企业的发展对国民经济的重要推动作用，发达国家近几十年来非常重视中小企业的发展，包括在融资方面给予中小企业以大力支持。在解决中

47、小企业融资难方面，他们已经积累了一些成功的经验，如设立专门的金融机构、建立和健全担保体系等，加快了中小企业的经济发展。认真研究发达国家这方面的经验，对于解决我国中小企业融资难问题有着重要的现实意义。4.1.1 设立专门的政府部门和政策性金融机构在美国，为了促进小企业的发展，政府专门制定了小企业法，并根据该法设立了中小企业管理局(Small Business Administration, SBA)，主管小企业事务，其基本的职能是帮助小企业发展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。小企业管理局经国会授权拨款，可通过直接贷款、协调贷款和担保贷款等多种形式，为小企业给予资金帮助，起到“最后贷款人”的

48、作用。与美国设立专门的政府部门不同的是日本除了设立了专门的政府部门以外，还设立了专门的中小企业金融机构。日本政府为了改善小企业融资，专门构建了专门的小企业金融体系，并以立法的形式加以实施。日本政府以其雄厚的财力相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构：中小企业金融公库、国民金融公库和工商组合中央公库。它们专门向缺乏资金但有市场有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。到目前为止已经有2000多家民间中小金融机构为中小企业提供贷款。加拿大政府为了促进中小企业信贷融资，成立了为中小企业提供融资服务的政策性机构。例如，中小企业贷款管理局负责中小企业的信用担保工作，加拿大开发银行负责全国中小企业的政策性贷