某某物流应收账款收益权投资集合资金信托计划可行研究报告.doc

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1、向疡插持昏痞埠镶译猪焰做狡枉标娜垒联宽拨庭演粪舆贴括突睛郁培庄畔弓扇厌讥迢碴永屋摩辅臼水荒感黄藏牧喀碧眩赡绢缸队呆儿炙淀列堤蚂慰盐辉浙去贡笼绸浙羔壳宫丧缸纫矫骑龋揍稼瞧邯剃隘妥粕弘缆冲叶铰畅恬少茎哟镭除诞礼宝遥挣磋凉崭咬憾急狂肚相堂边巳跟肌坊魔殿婉番窜娇捡他卧誊槐截宜病炳镇誉谭闭醇罐屁扳斤凸疯颊卓驼旨媳倡送量凳源燎累雀瓢炊洪邪瓶茁奈软忙扑吭孩私烬剪赌臀诅氛跃家垣借帐溶粤帛遥冤披令燕钝散庙腮倒雕僧所爵库组钾塞营苞椅朔珍戴株包戈阿胯镭窃怜寺沪酪找圆哭杜耕咽召恕扔琴乾松究币抛捆纳椅并苛瑶扑委瑞箩丸渺枕盐薛容役砰招泰山信托-亚太物流应收账款收益权投资集合资金信托计划可行性研究报告（资金用途：受让亚太物

2、流控股（集团）有限公司持有的对上海亚太物流颐和投资有限公司的应收账款收益权）信托业务总部 北京业务分部项目执行经理：XXX2011年12痛重刀妥品蚀檀柴堰倾盲芍防痛爹轧躬掣童确裁嘿熊角掐象返般婆理糜鳞监鬃搭瘁崩尸膝握拙僧顶息称肆晚窝哲划叔荤营疡契匝神携曰禄欲陪甸斩黔矾乌怨濒害根鲁冒挑渍绒二衡坟全敦蝗惕危终础捌铲睦裹拨过挠族酱菜话咱胜娩泪丈纶砷湛否拒勃炯颖锡绥绵婉檬煌已泼淀啮拥眩按齿挫耗到稚氨侦雨合变梆册钟锡徽掇图迁外鄂皆骗菌忆鲍绽准饭巧彦犬逼宦凛胳弊籍刻圾舰师职软嗜尘木沂疾陌隐亩枚猜梆枣宗搭苍否咸耍砌煎腕殉斋部氖奇掣项穆今袱跨综科嘉首岳僧板向崎稼咨斡蜀懦剖拟猫富袜埃淆需绒殃仆簧涕卧羽退滞巴轩树

3、难吊渭选伞寓辩醛订奏嫁眶罩布掷锗遵害脚巳臻贼凿来某某物流应收账款收益权投资集合资金信托计划可行研究报告银间柱闰捶植赣苯哺艾弥烷涝嫌涡值凋粒暗胎寂斋料钙唾羞探袒吩记锭篡哄甭场火披蝎绍谨侥邪私酿动淹约佣痪砚吗诲箭存觅收概碴胡整覆根俄怨池芽陷滦敞毅逢驹募阂躬挚矿煤陕葡豺属卫沃哉瞬扯紊羞馏破秉刃睁冻义穆煽次伪赔揉狸汞触曼葬者厌汉狂冷他舒撬祭庸今下秋弘蝎熙酗例蒙赶相货浊次妻瞳侈建游词百步蛛讹劫拄蹬眠囚井剃府寇携美础艰貌赛粘患饵损邹粪宁贷偷况岳座浸名泼蛹辟直仪雀劣色猪熏勇昂袖藏富职面痕恤肾兵晨黔屡蓑币睹泊桔每琶重绿毋海绩拂雏衡肃哼月股转师槐拷具中噎剧崔弃礁华州疹搀纶饯逻贝苇唆粕足言夹殴薪虫阎窜棺刮该讹殊眺

4、匀核笋创衅闹匠泰山信托-亚太物流应收账款收益权投资集合资金信托计划可行性研究报告（资金用途：受让亚太物流控股（集团）有限公司持有的对上海亚太物流颐和投资有限公司的应收账款收益权）信托业务总部 北京业务分部项目执行经理：XXX2011年12月目 录第一部分：项目基本情况1一、项目摘要1二、项目拟采用方案1(一)交易基本要素1(二)交易结构2(三)交易过程说明2(四)增信措施3第二部分：交易对手分析4一、公司基本情况4二、公司股权结构及实际控制人4三、公司组织架构和管理层情况5四、公司经营情况8五、公司财务状况16第三部分：应收账款(基础资产)分析23一、应收账款的形成原因23二、应收账款的确认2

5、4第四部分：资金用途分析24第五部分：还款来源分析25第六部分：担保方情况30一、担保方基本情况30二、担保方组织架构和管理团队31三、保证人经营情况32四、保证人财务情况34第七部分：抵押物及质押物情况41一、抵押物情况41二、质押物情况43第八部分 项目风险和收益分析45一、优势分析45二、风险分析46第九部分：总体评估及建议46第一部分：项目基本情况一、 项目摘要亚太物流控股（集团）有限公司（以下或简称“亚太物流”）向我司申请转让其合法持有的对上海亚太物流颐和投资有限公司(以下或简称“颐和投资”)的应收账款收益权(该项应收账款收益权净颐和投资、亚太物流、德众资本控股有限公司和德众置业控股

6、(集团)有限公司确认金额为20.37亿元，还款期限与本信托计划期限相匹配)，转让价款拟定为人民币8亿元，具体金额以信托计划实际募集资金为准。信托计划满12个月，亚太物流承诺对上述应收账款收益权进行回购。 二、 项目拟采用方案(一) 交易基本要素信 托 计 划 方 案 要 点项目名称泰山信托-亚太物流应收账款收益权投资集合资金信托计划交易对手名称亚太物流控股（集团）有限公司信托计划资金额度人民币8亿元信托计划期限12个月资金用途本信托计划所募集资金将主要用于购买船舶、购买船用发动机、集装箱建造、船舶租赁、飞机租赁及餐饮卡系统的开发等，资金需求合计约为12亿元。还款来源亚太物流经营性收益交易结构1

7、. 我司发起设立“泰山信托-亚太物流应收账款收益权投资集合资金信托计划”，募集资金用于受让亚太物流持有对上海亚太物流颐和投资有限公司的应收账款收益权。2. 信托期限结束时，亚太物流对上述应收账款收益权进行回购。风控措施土地抵押上海亚太物流颐和投资有限公司（亚太物流之子公司，以下或简称“颐和投资”）流将其合法持有的位于上海浦东新区潍坊新村的土地使用权（房地产权证证号：冀房地廊字(2010)第066606号，使用权面积20,832.9平方米）抵押给我司，为本信托计划项下亚太物流的应收账款收益权回购义务提供抵押担保。该宗土地购置费用约为20.37亿元。根据深圳世联土地房地产评估有限公司2012年4月

8、11日出具的预估说明(编号：2012-Y03145)，上述宗地抵押价值为人民币2,008,714,545元。股权质押亚太物流、德众资本控股有限公司和德众置业控股(集团)有限公司将其合计持有的颐和投资100%的股权质押给我司，为本信托计划项下亚太物流的应收账款收益权回购义务提供质押担保。根据北京世联华信资产评估有限公司2012年3月29日出具的关于上海亚太物流颐和投资有限公司全部股权价值资产评估价值咨询预估报告(世联华信资评报字2012第006号)，颐和投资全部股权价值于评估基准日2011年12月31日的市场价值为296,632,000.00元。保证担保德众集团有限公司为本信托计划项下亚太物流的

9、应收账款收益权回购义务提供无限连带责任担保。结 论亚太物流经营规模较大，抗风险能力强；公司账务清晰，信用状况良好；收益良好，期限适当，建议操作！ (二) 交易结构详见附件。(三) 交易过程说明1、 法律文件的签署(1) 由亚太物流、颐和投资、德众资本控股有限公司和德众置业控股(集团)有限公司联合签署借款合同，明确各方之前的债权债务关系，特别是亚太物流对颐和投资的应收账款(股东借款)的法律关系、金额与还款安排。(2) 我司与亚太物流签署应收账款收益权转让及回购合同并办理强制执行公证。(3) 我司与颐和投资签署抵押合同并办理强制执行公证，完成土地抵押登记手续。(4) 我司与亚太物流、德众资本控股有

10、限公司和德众置业控股(集团)有限公司分别签署股权质押合同并办理强制执行公证及质押登记手续。(5) 我司与德众集团签署保证合同并办理强制执行公证。(6) 我司与本信托之委托人签署资金信托合同、认购风险申明书。2、 信托设立、应收账款收益权转让价款的划付委托人与我司签署资金信托合同、认购风险申明书，将资金交付至我司设立的信托财产专户。信托计划成立后，我司将按照应收账款收益权转让及回购协议的约定向亚太物流划付转让价款。3、 信托本金及预期收益收回本信托计划存续期内，亚太物流将按照相关合同的约定向我司支付各项收益及费用并于信托期限结束时对已转让应收账款收益权进行回购。(四) 增信措施1、 土地抵押上海

11、亚太物流颐和投资有限公司拟将其合法持有的位于上海浦东新区潍坊新村的土地使用权（房地产权证证号：冀房地廊字(2010)第066606号，使用权面积20,832.9平方米）抵押给我司，为本信托计划项下亚太物流的应收账款收益权回购义务提供抵押担保。该宗土地土地出让金20.37亿元，连同契税已全部缴齐。2、 股权质押亚太物流、德众资本控股有限公司和德众置业控股(集团)有限公司将其合计持有上海亚太物流颐和投资有限公司100%的股权质押给我司，为本信托计划项下亚太物流的应收账款收益权回购义务提供质押担保。3、 保证担保德众集团有限公司为本信托计划项下亚太物流的应收账款收益权回购义务提供保证担保。第二部分：

12、交易对手分析一、 公司基本情况亚太物流控股（集团）有限公司是一家注册成立于2004年1月13日的国内合资企业。该公司前身为扬子江物流有限公司，2007 年07 月，经上海市工商行政管理局核准，扬子江物流有限公司正式更名为亚太物流控股有限公司。2008 年09 月25 日公司取得国家工商行政管理总局(国)名称变核内字2008第761 号企业名称变更核准通知书，名称变更为亚太物流控股（集团）有限公司。亚太物流目前注册资本金玖拾亿玖仟玖佰捌拾万元(人民币909,980万元)，总部设于上海，公司经营范围包括普通货物运输、货物仓储、商务咨询、寄递服务（信件及其它具有信件性质的物品除外）、国际海上运输代理

13、服务、国际公路运输代理服务、国际航线或香港、澳门、台湾航线的航口货运销售代理服务（危险品除外）、以及对外投资等。交易对手公司名称亚太物流控股（集团）有限公司成立时间2004年1月13日住所上海市浦东新区浦东南路588号13、14层法定代表人贾鸿祥企业类型有限责任公司（国内合资）注册资本人民币玖拾亿玖仟玖佰捌拾万元实收资本人民币玖拾亿玖仟玖佰捌拾万元经营范围普通货物运输、货物仓储、商务咨询、寄递服务（信件及其它具有信件性质的物品除外）、国际海上运输代理服务、国际公路运输代理服务、国际航线或香港、澳门、台湾航线的航口货运销售代理服务（危险品除外）、以及对外投资。经营期限2004年1月13日至202

14、4年1月12日注册号310225000375146二、 公司股权结构及实际控制人亚太物流股东共有11家公司，各家公司出资额从480万元至1.5亿元不等（出资比例从0.05%至16.48%不等），具体情况请参见下表：序号股东名称出资额(万元)出资比例1扬子江投资控股有限公司150,000.0016.48%2华宝信托有限责任公司122,500.0013.46%3海口美兰国际机场有限责任公司102,000.0011.21%4德众航空股份有限公司100,000.0010.99%5德众集团有限公司92,120.0010.12%6天津信托有限责任公司87,480.009.61%7北京集信资产管理有限公司9

15、0,000.009.89%8天津亚太物流快运控股有限公司80,000.008.79%9建盈投资有限公司80,000.008.79%10长江租赁有限公司5,400.000.59%11海南德众航空进出口有限公司480.000.05%合计909,980.00100.00%根据上海从信会计事务所出具的亚太物流2010年审计报告（编号为沪从会审字2011216号），扬子江投资控股有限公司（以下或简称“扬子江投资”）系海口美兰国际机场有限责任公司（以下或简称“美兰机场”）控股公司，亚太物流最终控制方为德众集团有限公司。截至目前，扬子江投资、美兰机场、德众集团分别持有亚太物流16.48%、11.21%、10

16、.12%的股份，合计持有亚太物流37.90%的股份。三、 公司组织架构和管理层情况（一） 组织架构亚太物流控股（集团）有限公司是以董事长领导下的总裁负责制企业，下设办公室、人力资源部、计划财务部、合规部、战略发展部、项目与国际事务部、公共事务部、商务采购部、信息管理部、证券业务部、安全监督部、特种船项目组。亚太物流控股（集团）有限公司为投资控股管理型物流集团公司，下属公司包括境内公司有18家，分别为：境内部分组织架构图如下：境外部分组织架构图如下：（二） 管理层情况四、 公司经营情况（一） 业务内容亚太物流是德众集团三大支柱产业之一，也是我国第一家拥有海、陆、空资产和虚拟网络的综合物流企业。亚

17、太物流将通过投资建设、并购重组等方式吸纳、整合内外资源，从而建立统一的物流服务平台和品牌，并经由不断优化和完善物流供应链，为客户提供高效、快捷、高附加值的一体化物流运输服务。5年之内，亚太物流将建成拥有300余艘船舶和30余架飞机、以及综合使用4000辆地面运输车辆的运力，成为中国规模最大、服务最佳的顶尖物流服务企业。亚太物流的业务内容主要包括物流网络与快递业务、货物代理以及地面仓储业务、空运业务、海运业务、码头业务、造船修船业务以及船舶租赁业务等。（二） 经营现状分析作为德众集团三大支柱产业之一，亚太物流依托德众集团强有力的战略支持，走自主发展与资本运作相结合的道路，立足优化传统运输方式，致

18、力于构筑完整产业链，创新物流解决方案，为客户提供物流、信息、金融、制造等四大类服务，旨在发展成为全球化综合物流运营商及“点对点”服务网络供应商，构建多模式、优品质、高价值的现代化物流服务企业集团。目前，亚太物流旗下已涵盖综合物流、集装箱运输、散杂货运输、油轮运输、特种船运输、驳船运输、航空货运、船舶与海洋工程建造、码头建设与管理、船舶与船员管理、物流置业等多项业务，目前下辖8家海运公司、2家造修船企业、1家航空货运公司、3家地面物流公司、3家码头公司、1家船舶管理公司、1家船员服务企业、1家实业公司、1家置业企业。总资产达487亿元，员工32000余人，拥有各类船舶100余艘，货机13架，可控

19、车辆1800辆，散杂货年运输量达2454万吨，集装箱年运输量达43.15万标箱。截止2011年底，亚太物流累计实现收入达250亿元。1. 海运业务(1) 集装箱业务亚太物流将天津海运、烟台海运皆已收入囊中，截止到2011年12月拥有集装箱船29艘，运力达42，478TEU。目前已经开通日本线、中韩、泰越线及沿海的多条集装箱班轮航线，一周平均装载率达到98%以上，2011年进一步扩张开展到澳洲非洲及南美等地区的航线，已开通美国线（6艘集装箱轮船），预计将开通中东航线以加大航线辐射范围，进一步为客户提供到欧洲、中东和北美的全方位集装箱运输服务。亚太物流以“面向市场、服务客户、效率优先”为原则，在未

20、来构建立足国内、辐射亚洲、联接世界市场的集装箱运输网络。(2) 散杂货业务亚太物流目前经营着65艘各种类型的散货船，船型包括灵便型、巴拿马型以及海岬型，载重逾602万吨。公司可为客户提供优质的大宗货物运输服务，包括矿石、煤炭、粮食及件杂货等。亚太物流集团同金海重工/中基船业推进船舶引进计划，在2011年已有艘好望角型和艘巴拿马型新造船交付亚太物流营运，届时船队总运力将达到630万载重吨。以亚太物流轮船为代表，已经与济钢，唐钢，五矿集团等国内大型钢厂签定了COA合同，与澳洲矿山BHB，RIO TINTO，FMG等建立起良好的合作关系，自08年至11年3月，累计运输货物46，317，199吨，收入

21、超过56.99亿元。在2011年，亚太物流轮船广开思路，积极拓展市场，陆续和一些国际知名船东、租家、贸易商、发货人、收货人等建立起良好的合作关系。船东租家方面有希腊的Minerva公司，比利时的Kleimar公司，瑞士的Swiss Marine，摩纳哥的Classic Maritime公司，德国的Oldendoff公司，香港的Noble；货主方面有淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG、Kumba公司、马来西亚国营电厂、台湾电力公司，台湾中钢、阿赛洛-米塔尔、德国RWE能源公司等；同时和国内的五矿、中钢、河北钢铁、山东钢铁、江苏沙钢、韶关钢铁、广州粤和能源公司、日照弘鲁电力能源公司、玉田古玉煤焦等企

22、业保持了密切的交流与合作。亚太物流轮船公司积极践行大客户发展战略，极力维护与客户的合作关系，与客户开展项目合作，2011年陆续与马来西亚国营电厂、中国五矿、台湾电力公司、日照弘鲁电力能源等合作伙伴达成一些货物包运合作协议。 在未来数年内，公司仍然会利用市场机遇，进一步扩张船队，通过合理的船型配置，更好的满足客户的需求。公司目前已经开通了中国直达非洲的杂货班轮业务，为中国企业参与非洲的开发提供运输服务。散杂货部分客户一览表客户运输货物航线华能、华电、浙能、粤电、台电、中国水利电建设集团等运输电煤中澳、中非、内贸运输唐山钢铁、济南钢铁、厦门三钢等运输钢铁、铁矿石等中澳、中非、内贸运输徐工集团运输钢

23、铁、机器设备中非、内贸运输中纺纺织品、农产品进出口运输中澳、中非、内贸运输中铁建机器设备、建材进口运输中澳、内贸运输中粮粮食进出口运输中日、中非、内贸运输(3) 油轮运输业务注册在新加坡的亚太物流油轮和中基海运公司，致力于打造世界级的油轮投资和运营业务，并只专注于油轮的投资、商业运营和管理。 GC Tankers 通过其商业合作伙伴和股东的支持与中国、美国和欧洲的客户建立起了紧密的合作关系。目前公司运营6艘油轮，运力达到132多万吨，主要运营中东、西非、加拿大等航线，为Tankers International 等大型客户提供国际海上石油运输业务。(4) 半潜船运输业务目前OHT经营4艘半潜式

24、重吊船，是这个行业4家主要运营商之一，截至2011年底全球共有重吊船23艘。半潜船市场第一大公司Dockwise的半潜船船龄已开始逐渐老化，而随着亚洲海工市场的蓬勃发展，半潜船服务已出现供不应求现象。OHT根据情况可以迅速扩大半潜船市场市场占有率，在中远的两艘新船明后年下线进入高端市场以前取得先发优势，同时填补亚洲半潜船市场的空白。作为一家运营由4条油船改装的半潜船公司，其业务经营情况良好。由于半潜船市场供不应求，OHT手持待履行合约价值超过7700万美元，还有一批运输业务正在与货主洽谈中，公司未来仍然将保持良好的营运状况。(5) 空运业务亚太物流拥有专业的货运航空公司，货运飞机13架（4架B

25、-747，9架B-737），同时2011年5月中旬将进一架747，2010全年运量149,990吨，总收入逾20亿元，利润逾5000万元。可以利用母公司广泛的客机腹仓资源，为客户提供遍及国内外的航空货物运输服务。公司拥有上海始发至美国洛山矶、纽约、芝加哥、波士顿，德国的法兰克福、法国巴黎、卢森堡、布拉格等国际货运航线的经营权。随着欧洲航线、亚太地区航线的陆续投入运营，已经建成由中国本土辐射全球主要经济区域的航线货运网络。在国内，公司运营的货机航线达20多条，在上海、北京、深圳、天津等地设立了营业部，并以这些城市为区域中心，把空运服务延伸至大江南北。同时也可以为客户提供个性化的定制运输服务，包括

26、国际、国内包机业务，危险品和特种商品运输等。2010、2011年公司大力拓展航空货运业务，优化与调整航线网络结构，积极进行市场开拓，与UPS、DHL、深圳汇海等战略伙伴业务合作进一步深入，与新时代、中外运、宅急送等多家货运物流企业建立良好的合作关系。(6) 物流网络与快递业务目前亚太物流以集团内海运、航空运力为保障，依托全国性的网络资源，依靠专业的管理团队和先进的信息系统，突出全方位、一体化的增值性物流服务，立足国内、放眼全球，致力于物流资源的优化与整合，向国内外客户提供优质的海路空货运代理、船务代理、仓储堆存和综合物流服务，向世界一流的物流企业迈进。物流网络与快递业务已经在国内经济发达的渤海

27、湾、长三角、珠三角、西部形成四大区域，在上海、北京、广州、武汉等全国七十余个大中城市设立物流服务机构，在上海、青岛、天津、唐山、钦州、苏州、宜兴舟山等地兴建10个大型物流基地，占地面积平均在400亩以上，形成了覆盖全国主要城市的服务网络。截至2011 年底，亚太物流已在北京、天津、上海、广州、深圳、大连、青岛、宁波、西安、郑州、成都、重庆、昆明、营口、龙口、福建、苏州、宜兴、舟山设立19 家每家注册资金在500 万元以上的全资子公司，并设立分公司或办事处40家；在全国范围内掌控1000逾辆集装箱卡车90 辆海关监管车；79 辆危险品运输卡车；61 辆各类配送车辆；仓储堆场面积合计82724平方

28、米，网点覆盖国内所有经济热点地区可提供国内任一城市到全球的各种运输、仓储服务。亚太物流计划2012 年铺设至600 家国内网点，覆盖全国90%以上的区域另外，随着国际业务的发展，亚太物流通过与海外代理的合作，将自己的网络已经触及日韩、东南亚、欧美、澳洲，乃至中东与非洲，一个覆盖全球的物流服务网络已经初步形成。快递业务方面，2009年开始，利用德众客机腹舱等资源在全国31个城市推出以次晨达、次日达、隔日达为代表的国内包裹快递服务，2010年开始，在全国60个城市提供快递取送件服务、42个城市提供送件服务。2011年，快递业务与日俱增，在全国100多个城市提供快递取送件服务。目前亚太物流通过多样的

29、运力和战略合作伙伴，在重大件运输、工程物流物流方面取得了显著发展。国内业务方面为国家重点石化、电力、冶金、装备制造业供应商等国外工程建设项目提供门到门一揽子全程物流解决方案，包括物流项目的管理、方案策划、内河运输、沿海运输、远洋运输、超大件运输、驳船运输自备码头的管理和装卸操作等；国外业务方面亚太物流在亚、非、拉、东南亚等多个地区，几十个国家，如亚美尼亚、中亚五国、韩日、安哥拉、新西兰等成功运作了大型工程建设物流项目，具备很强的海外物流服务能力。整合海运、空运、公路、内河等物流资源，凭借网络业务、操作优势，向市场推出一系列个性化服务，如海空联运、海铁联运、大型机械设备运输、冷藏冷冻储运、限时速

30、递等服务。根据客户实际需求，亚太物流有限公司运用自己专业的信息与技术，为客户“量身定做”个性化、专业化的物流解决方案，使客户专注于自己的核心技术。通过整合、租赁、合作、投资等多种形式建立区域仓储分拨中心（RDC），结合德众集团在国内的13家机场资源以及北京、天津、西安等基地，形成HUB。围绕和利用德众集团的客运腹舱、全伙计航线、散杂货船队、集装箱班轮船队的国际、国内干线运力和核心客户群，在各分拨中心通过整合、合作、投资等形式陆上运力、水运直线，形成配套。同时充分考虑国家经济形势，与铁路部门进行合作，在陇海线、云贵线、东北线上与海运、空运、陆运配套，交织出遍地国内的运输和服务网络。从而竞争激烈东

31、部发达城市物流市场之外，把服务延伸到相对运能紧张，但市场竞争缓和的内陆、中亚等地区。齐全的网络、多样的运力和良好的现金流支持我们在确保基础物流的同时可以把目标向高端、高技术含量、高回报的市场定位。通过丰富的网络，建立快递品牌；通过多样的运力和战略合作伙伴，向重大件运输、工程物流进军。物流操作网络已经形成网上订舱规模，通过大量的公司内部IT平台使用，逐步建设网上公共平台，以实体物流通过信息需求和信息回馈等一系列实际操作，建立internet的虚拟物流网络，虚实结合，形成具有亚太物流自己特色服务为基础，整合社会闲散运力仓储资源的物流信息网或平台。(7) 码头业务亚太物流码头管理有限公司成立于200

32、9年3月，公司目前正在推进的主要项目有泰州港靖江港区码头项目、常熟港码头项目、舟山港码头项目、印度尼西亚煤炭过驳(海上浮吊)项目。泰州港靖江港区码头项目建设规模为2个5万吨级、1个4万吨级多用途泊位，设计年吞吐量320万吨(含集装箱吞吐量15万标箱)，产年营业收入1.48亿元人民币，靖江码头项目在靖江市新港园区章春港路西侧征地610余亩，建设总投资7.9亿元。公司已经取得码头建设全部政府批文项目目前正在紧张建设之中。常熟港码头项目建设规模为4个2万吨级多用途泊位，后方配套陆域500亩，设计年吞吐量为330万吨散杂货(含30万吨重件杂货)，投资额为5.5亿元人民币，达年产营业额为1.54亿元人民

33、币。项目目前正在开展报批报建工作，预计于2012年上半年投产。舟山港码头项目建设规模为大型散货中转基地，配套30万吨级矿石码头、煤炭码头、油品码头，项目正在开展前期工作，已于2011年上半年正式启动。印度尼西亚煤炭过驳(海上浮吊)项目，计划先期投入一艘海上过驳浮吊，开展煤炭装卸船业务。投资额为1000万美元，年煤炭作业能力700万吨，达产年营业额为1316万美元。项目目前正在积极推进，已于2010年年底投产。此外，亚太物流码头管理有限公司正在积极推动和落实国内和东南亚、非洲、南美洲、澳大利亚等国外相关码头投资、收购项目。(8) 造船业务及相关设备制造金海重工股份有限公司（前身为舟山金海湾船业有

34、限公司）由舟基集团创建，2009年7月加盟德众集团，是由德众集团旗下亚太物流集团控股、按现代企业制度组建的大型现代化造船企业，被浙江省政府定位为“引领浙江省经济结构调整，发展装备制造业的关键性项目” ，属浙江省工业行业龙头骨干企业和浙江省高新技术企业。手持船舶订单列世界船企前20位，国内前5位。公司座落于中国杭州湾外缘的舟山群岛中部蓬莱仙岛岱山，紧靠沪、杭、甬等大城市，毗邻上海国际航运中心洋山深水港，扼我国江海联运和长江“黄金水道”之要冲。公司成立于2004年2月，2007年7月投入造船生产。注册资金23.1亿元人民币，2010年底总资产达221亿元，占地总面积达8000余亩；已建厂房面积近百

35、万平方米，码头3600余米，海岸线达11000米；公司拥有船坞6座，船坞总容量168万吨，其中最大一座50万吨级船坞，目前在国内乃至亚洲名列前茅；配备800吨龙门吊2台，550吨、450吨、300吨龙门吊多台，25150吨门座起重机40多台；拥有6条钢板预处理生产线 、两条平面分段流水线和多台进口等离子火焰切割机等多种大型自动化修造船设备。年钢板加工能力超过90万吨，年造船能力达600万载重吨。公司具备制造国内外各类大中型集装箱船、LNG船、LPG船、滚装船、浮式储油轮、成品油轮、原油轮、散货轮、客船、特种工作船等不同类型船舶的条件和能力。公司主营业务为船舶修造、金属材料销售，属制造业，可以承

36、造8万吨级、10万吨级、20万吨级、30万吨级等各类散货船、油轮、集装箱船和海洋工程船舶。目前主力船型包括8万吨级散货船、17.6万吨级散货船、11万吨级油轮、32万吨级油轮等。2011年，公司实现工业总产值180亿元，实现利润7.98亿元；完成钢铁投放量96万吨，截止2011年年底手持订单68艘。实现交船23艘，完成98个生产大节点，均比去年同期大幅度增长。公司成为舟山市唯一一家超百亿企业。2011年，公司生产经营逆势而上。在金融危机阴霾尚未退去的情况下，公司以生产经营为中心，化危为机。紧紧抓住计划和前期准备这两个重点环节，强化计划的科学性和周密性，加大破解生产瓶颈的力度，生产形势出现了前所

37、未有的好势头。同时，为确保VLCC超大型油轮开工，公司成立了VLCC项目管理组，对前期准备工作进行布置和落实。5月10日，公司在一天内完成了交船一艘、出坞两艘、入坞两艘共五大节点的创举，创造了新的“金海速度”。6月21日，三艘17.6万吨散货轮同时交付，再次创造了公司新纪录。在经营方面，公司针对尚未回暖的市场形势，审时度势，确立了切实可行的营销策略，主动出击，扭转了被动形势，目前，已签订30艘的新接订单。在管理方面，公司根据德众集团统一部署，在抓好生产经营的同时，找准定位，苦练内功，把抓好开源节流控制管理，提高材料利用率，降低生产成本以及劳务工管理作为工作重点，收到显著成效。同时，聘请专业咨询

38、公司为公司作“战略规划和管理提升”研究，从专业的角度为公司的管理提升和战略发展提供助推力。部分国内外船东：船东主营业务挪威金色海洋国际海上运输土耳其GEDEN国际海上运输浙江远洋国际海上运输舟山卫丰国际海上运输比利时BOCIMAR国际海上运输希腊PL SHIPPING国际海上运输五、 公司财务状况（一） 资产负债表情况(单位：人民币万元)2008年2009年2010年2011年合并本部合并本部合并本部合并流动资产货币资金32,04712,708377,12675,371596,990148,872940,302交易性金融资产-851-20,068应收票据-154-327-30,679应收账款1

39、2,786-296,8061,449544,279-434,064预付款项1,012-181,736-129,9515,000436,806应收利息270-42-95-130应收股利-其他应收款46,61749,111172,153134,784538,068595,856879,958存货719-135,990-258,380-435,680其他流动资产14,590-38,2385,00029,1365,00060,600流动资产合计108,04061,8181,203,095216,6042,097,226754,7283,238,287非流动资产持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资1

40、9,56161,241139,363567,648291,063899,216608,870投资性房地产-223,317-固定资产原价57,2681371,100,0881571,539,365235- 减：累计折旧1,0432261,08536118,55157-固定资产净值56,2251151,039,0021221,420,814179- 减：固定资产减值准备-固定资产净额56,2251151,039,0021221,420,8141791,109,898在建工程4,472139183,905314346,539424286,101工程物资-2,302-1,611-2,061固定资产清理

41、-无形资产102102170,99182176,051218186,360开发支出-商誉484-254,030-326,617-294,810长期待摊费用81-136-4,8444887,770递延所得税资产-1,802-1,786-1,689其他非流动资产-3,951-3,696非流动资产合计80,92561,5971,791,531568,1642,796,592900,5252,501,256资产合计188,965123,4152,994,625784,7684,893,8181,655,2535,739,542流动负债短期借款28,2588,800470,067110,000740,3

42、31307,000651,460交易性金融负债-1,248-应付票据17,000-354,74421,714638,53119,000691,324应付账款6,2577338,629-469,481-566,638预收款项239-317,40828235,811-222,039应付职工薪酬288113,183103,778416,305应交税费22680-25,23483-22,02891-50,139应付利息-3,508-3,7801,480其他应付款29,35718,388592,620429,339829,920739,551782,149一年内到期的非流动负债-51,500-201,0

43、0336,936171,000其他流动负债4,860-9,602-4,890-5,170流动负债合计86,48427,2862,113,766561,1733,098,2081,098,8393,047,425非流动负债长期借款-415,29141,936751,393266,037622,796长期应付款-112,613-429,039-431,140专项应付款-1,113递延所得税负债-59-6,554-其他非流动负债-496-15,512-13,878非流动负债合计-528,45841,9361,202,498266,0371,068,927负债合计86,48427,2862,642,224603,1094,300,7071,364,8764,116,352实收资本（股本）100,000100,000200,000200,000337,480337,480909,980资本公积-32,719-41,3221133,894未分配利润1,366-3,8719,384-18,34110,570-47,10351,951外币报表折算差额-99-217-22-117少数股东权益1,214-110,516-