现代投资银行业结构与体制.ppt
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1、第二章 现代投资银行业结构与体制,第一节 投资银行业结构第二节 投资银行业的管理体制第三节 投资银行发展模式 第四节 金融控股公司模式下的投资银行组织管理模式,第一节 投资银行业结构,一、投资银行的行业层次超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 次级投资银行 依托本国金融中心,为特殊群体服务 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务占核心地位的主要是超级投资银行和主要投资银行,中国投资银行业结构,旧分类:综合类 经纪类2006年证券法的新分类证券经纪证券投资顾问
2、、财务顾问证券承销和保荐证券自营证券资产管理、其他证券业务独立的证券投资咨询机构其他投资银行业务:商业银行的投行业务,二、投资银行的内部结构,股东大会,董事会,执行管理委员会,内部管理,业务管理,国内外分支机构,董事会办公室审计委员会,人力资源部财务部法律部稽核部风险管理部信息技术部,企业融资部公共融资部项目融资部私募资金部兼并收购部证券交易部私人客户部资产管理部风险资本部发展研究部,1.一般结构,图21 投资银行的一般结构,二、投资银行的内部结构,2.中国投资银行内部的一般结构与国外最大的区别:从事发行承销、收购兼并的业务部门称为投资银行部内部组织结构:事业部制 例:中国国际金融公司(简称“
3、中金公司”)投资银行部:股本、债务融资以及财务顾问资本市场部:股本和固定收益项目的承销业务销售交易部:证券交易代理和投资顾问服务财富管理部:高端个人及企业投资者提供财富管理服务研究部、固定收益部、资产管理部、直接投资管理部,二、投资银行的内部结构,图2-2 控股投资银行集团的一般结构,三、投资银行与其他金融机构的关系,投资银行与保险公司随着保险资金大规模地进入资本市场而变得难以分割投资银行与基金业相互依存、相互竞争、共同发展投资银行与信托投资公司相互促进、竞争发展,四、投资银行与金融市场的关系,图23 投资银行与金融市场的关系,四、投资银行与金融市场的关系,货币市场产品创新与交易的重要成员。创
4、建回购市场承销政府债券、买卖短期债券货币市场投资基金承销商业票据资本市场的主要参与者。参与中长期信贷发行承销债权股票对保险市场的参与也越来越多。积极地参与了融资租赁市场。,第二节 投资银行业的管理体制,一、投资银行业的监管主体,证券经营机构,投资顾问,基金管理公司,上市公司,会计师,律师,一、投资银行业的监管主体,外部监管 政府设立监管机构强制性质自律管理投资银行行业自律组织 交易所监管机构道义遗责 行政处罚,一、投资银行业的监管主体,以政府机构为主导的外部监管模式美国:以SEC为最高管理层的监管主体双线(联邦和州)多头(多个机构)到统一综合 功能性监管向目标性监管转变 加强系统性风险监管 建
5、立消费者金融保护局(2011年7月),德国:以中央银行为最高管理层的监管主体 更加注重全国性、统一性的金融监管英国:以金融服务局为最高管理层的监管主体到金融稳定理事会 2000.6 金融服务与市场法 2009.7.8 改革金融市场白皮书以日本金融监督厅为最高管理层的政府监管模式,一、投资银行业的监管主体,以行业协会与交易所为主的自律管理模式证券商协会和证券交易所的监督 美国1934年证券交易法 日本 在二战结束以后仿照美国的体制 英国 逐步从基本的自律管理向政府主导和自律管理相结合的模式转换交易所的监管地位不断加强监管目标:保护投资者特别是中小投资者确保市场公平、高效和透明度降低市场的系统性风
6、险,二、中国投资银行业的监管模式,投资银行,投资顾问,基金管理公司,上市公司,会计师,律师,金融期货交易所,商品期货交易所,中国证券监督管理委员会,职能部门发行部 交易部 上市部 机构部基金部 法律部 稽查部 期货部信息中心 国际业务部 外事部 人事部 发行审核委员会主要职责起草证券期货市场有关法律法规垂直领导全国证券期货监管机构证券的发行、上市、交易、托管和结算监管境内期货合约的上市、交易和结算规定监管境内机构从事境外期货业务管理证券期货交易所监管证券公司、基金公司,证监会地方派出机构,机构设置9家地方证券监管局(包括天津、沈阳、上海、济南、武汉、广州、深圳、成都和西安)2家直属派出机构(北
7、京和重庆)25家地方特派机构主要职能:对证券、期货经营机构和咨询机构日常监管查处监管对象,从业人员和投资者的 违法和违规行为查处本区域内破坏市场秩序行为处理和调解有关投诉、举报、纠纷和争议,中国证券业协会,会员大会,理事会,会长办公室,监事会,内设部门,常务理事会,直属单位,分支机构,宗旨在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下,进行证券业自律管理;发挥政府与证券行业间的桥梁作用;为会员服务,维护会员的合法权益;维持证券业的正当竞争秩序,促进证券市场的公开、公平、公正,推动证券市场的健康稳定发展。采取会员制的组织形式,中国证券业协会,中国证券业协会,职能1教育和组织会员执行证券法律、法规,并
8、向中国证监会反映;2制定证券业自律规则、行业标准和业务规范,并监督实施;3依法维护会员的合法权益;4监督、检查会员的执业行为,对违纪进行处分;5对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解;6收集、整理证券信息,建立行业诚信记录和诚信评价制度。开展会员间的业务交流,组织会员就证券业的发展进行研究,推动业务创新7组织证券从业人员资格考试,负责执业资格注册及管理;8对证券从业人员进行持续教育和业务培训;9开展证券业的国际交流和合作;10法律、法规规定或中国证监会赋予的其他职责。,中国证券投资基金业协会(补充),宗旨提供行业服务,促进行业交流和创新发挥行业与政府间桥梁与纽带作用,促进公众对行业的理解
9、履行行业自律管理,维持行业的正当经营秩序促进会员忠实履行受托义务和社会责任,推动行业持续稳定健康发展会员包括基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金评级机构及其他资产管理机构、相关服务机构,中国证券投资基金业协会(补充),职责范围:维护会员合法权益,向监管机构反映会员的建议和要求;组织投资者教育,开展行业研究、行业宣传、会员交流、国际交流与合作;制定和实施行业自律规则,监督、检查会员行为,维护行业秩序;组织业务培训;根据法律和中国证监会授权开展相关工作。,中国期货业协会(补充),会员大会,理事会,秘书处,会长办公室,党委办公室,会员部,培训部,研究部,合规调查部,资格考试与认证部,信息技
10、术部,投资者教育部,纪律委员会,申诉委员会,研究发展委员会,信息技术委员会,期货分析师委员会,中国期货业协会(补充),宗旨在国家对期货业实行集中统一监督管理的前提下,进行期货业自律管理;发挥政府与期货业间的桥梁和纽带作用,为会员服务,维护会员的合法权益;坚持期货市场的公开、公平、公正,维护期货业的正当竞争秩序,保护投资者利益,推动期货市场的规范发展。由期货公司等从事期货业务的会员、期货交易所特别会员和地方期货业协会联系会员组成。,中国期货业协会(补充),主要职能:制定行业自律性规则;负责期货从业人员资格的认定、管理以及撤销工作;监督检查会员和期货从业人员的执业行为;开展会员间的业务交流,促进业
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