第八章波浪理论在趋势交易法中的应用.doc

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1、波浪理论在趋势交易法中的应用1. 波浪理论简介：艾略特波浪理论（Elliot Wave Principle) 与其他的技术分析方法一样, 是对过去经验的总结。由美国人艾略特创立的波浪理论，从其诞生的那天起在市场中就颇有争议。由于波浪理论的复杂性，对数浪的方法是仁者见仁，智者见智，主观性非常强，即便是10个人在同一时间数一个相同的图表形态，也会得出10个甚至20个不同的数浪方法，而且都有道理，谁也说服不了谁。在这里我想强调一点，任何数浪的方法没有绝对的对与错，关键是要看交易的结果。如果您每次数浪的方法在理论上都是错误的，但是都没有违背趋势交易法顺势交易的原则，都能够完成亏小赚大的过程，那我认为您

2、就可以坚持您的数浪方法，您就是波浪理论实际交易大师；相反，过于迷信波浪理论，过分机械和教条地应用波浪理论而忽略了真实的交易过程，不能顺势交易，将受到市场的惩罚。对波浪理论的看法，可以将投资者分为两类：一类是过于迷信，捧若至宝，全盘接受；另一类是全盘否定波浪理论，认为波浪理论是骗人的伪科学。全盘肯定或全盘否定的看法均不足取，因为波浪理论从其诞生至今已经有近70年的历史，目前仍有相当多的专业交易员热衷于对他的研究，仍然被许多投资者所接受而不被淘汰，说明它具有其它分析工具无法替代的优点，其功用可见一斑。我们应该用科学发展的观点来看待波浪理论，发挥其独特的价值和研判功效，在实际交易过程中扬长避短，为我

3、所用。在趋势交易法中，我们从实战的角度出发，对波浪理论进行了简化，使投资者能够一目了然，非常容易地划分出各浪之间的层次，使交易变得直观和简单化。在实际交易过程中，我们主要是利用波浪理论各浪之间的比率关系，作为我们入市点和盈利目标点的理论计算工具。2.波浪理论的基本结构波浪理论的基本结构由八个浪组成（五升三跌或五跌三升），在一个上升趋势中，由五个上升浪（推动浪）和三个下跌浪（调整浪）组成；在下降趋势中，由五个下跌浪（推动浪）和三个上升浪（调整浪）组成。推动浪与主趋势方向一致，而调整浪则与主趋势方向相反。图185是一个在上升趋势中的八浪循环示意图，左边12345 为推动浪，右边ABC是调整浪。在本

4、章之后的所有分析和举例中，我们皆引用上升趋势，下降趋势的情况与上升趋势刚好相反，留给读者自己分析。如果一个波浪的趋势方向和它高一个层次的波浪的趋势方向相同，那么这一波浪就定义为主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A浪和C浪。调整浪是指运行方向同它的上一层次的波浪（主浪）的运行方向相反的波浪，是对前一浪的调整。虽然调整浪比较复杂，数起来比较困难。但是他们有一个共同的特点就是：都以三浪或三浪的变形出现，决不会以五浪的形式出现。调整浪包括：第二浪、第四浪、B浪和ABC浪。ABC是对第一浪至第五浪的调整。（1）主浪与调整浪：主浪的扩延只能出现五浪形式，决不可以出现三浪的形式，如图186所示。调整浪

5、的细分只能出现三浪的形式，决不能出现五浪形式，如图 187 所示。（2）调整浪的形态：调整浪出现的形式通常有两种：535锯齿形和335平坦形。535 锯齿形是指将调整浪A再细分为五个浪，调整浪B再分为3个浪，调整浪C 再分为5个浪；335平坦形是指将调整浪A再细分为3个浪，调整浪B再分为3个浪，调整浪C再分为5个浪。如果调整浪以锯齿形出现，浪的长度等于浪的倍或1.618倍，其标志是浪穿越浪的低点，如图188所示。 如果调整浪以平坦形出现，浪的长度等于浪的长度，如图189所示。（3） 调整浪的图表形态：调整浪的图标形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形和楔形等。如图190所示。 调整浪通常持

6、续的时间长，形态复杂，是最难把握的阶段，处理不好，盈利就会很快葬送在这一阶段。图191是在趋势交易法中，上升趋势中持续形态出现的位置。图192是在趋势交易法中，下降趋势中持续形态出现的位置。举例：图193是欧元2007年7月19日2007年8月9日4小时走势图。图 193 图193可以看出，欧元已经同时突破拐点线和下降趋势线，根据我们对趋势的假定，说明之前的下降趋势已经结束，未来将展开上升或横向整理走势。由K线理论可知，价格形成反转形态，预计将展开回调走势，也就是将出现持续形态，可能形成的持续形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形或楔形。图 194 图194可以看出，欧元之后形成三角形持续

7、形态，根据三角形调整规则，目前完成a-b-c-d，e 即将完成，并很快将突破展开上升走势。图195是欧元之后走势图。图 195 图196是美元兑瑞士法郎小时图走势，在图破下降趋势线后，展开一轮上升走势，经过持续形态旗形和三角形两次调整。图 196 图197是上证指数2006年5月12日突破下降趋势线后，形成的三次的调整，调整的持续形态分别为：扩张三角形、钻石形态和三角形。 图 197 有关其它持续形态，读者可以自己在之前的走势图中寻找，并做分析和总结。但是，投资者应该注意，反转型态和持续型态的区分不是绝对的。出现了持续形态，并不一定市场会延续之前的走势；出现了反转型态，也不一定就会真的发生反转

8、。例如头肩底形态，并不能100确定下降趋势一定结束。如果最后价位不能有效突破颈线，市场将恢复原来的下降趋势。图198是美元/瑞士法郎 2004年4月16日2004年5月27日4小时走势图。图 198 图 198 中可以看出，在形成了头肩底形态之后，美元/瑞士法郎并没有止跌回升，价位反而继续原来的下降趋势。同样，出现了持续形态，也不能100确定市场会继续维持原来的上升或下降趋势。在形成持续形态的图形时，也要提防市场发生反转的可能性。图199是欧元/美元周线走势图。图 199 图199中可以看出，欧元在0.8221历史低点遇到支撑后回升，之后形成一个长达6个月的正三角形的持续型态，但是，价位并没有

9、延续之前的下降趋势，反而在2002年5月19日突破正三角形上边，形成大的底部，展开了长期上升趋势。所以，在图形的分析判断和应用上，一定要灵活运用，不能生搬硬套，过于迷信。3波浪理论的自然法则（1）第三浪的长度通常是五浪中最长的，而且绝不可能是最短的浪。（2）在5浪形态中，第四浪通常不能够低于第一浪的顶点。如果第四浪是楔形调整有可能与第一浪的顶点重叠。（3）在1、3、5三个浪中，通常只有一个浪会出现扩延的情况（也就是可以再细分为5个小浪）。（4）交替原则：通常如果第二浪是简单式调整，第四浪将是复杂调整；反之如果第二浪是复杂式调整，第四浪将是简单式。请根据以上自然法则，思考图200中正确的数浪方法

10、。图 201 是我在教学过程中注意到很多学生习惯的数浪方法。图201中可以看出，第三浪的长度小于第一浪和第五浪，违背了自然法则1；第四浪的低点低于第一浪的高点，违背了自然法则2。显然这样的数浪方法是不合理的。图202是按照波浪理论自然法则的数浪方法。有的投资者会对以上的数浪方法提出疑问，第二浪和第四浪都是复杂式调整，是不是违背了自然法则 4交替原则？波浪理论最初是从英文原版翻译成中文的，由于在频率副词（frequency adverb）上两种语言表达方式和习惯的不同，难免在翻译成中文之后，某种程度上曲解了波浪理论原著的一些内容。例如英文表达频率副词：100always，70-80%usuall

11、y，50-60often，20-30%sometimes，英文原版中在表达波浪理论的一些法则中都是用到了表示70-80%几率的usually（通常），而中文的翻译却用了表示100几率的总是（always）。所以出现与波浪理论自然法则不一致的时候，就是出现了特例的情况，应具体问题具体分析，不能过于迷信和机械。所以，第二浪和第四浪都是复杂式或都是简单式是很正常的，也是经常出现的，并且出现的概率近乎50，有兴趣的读者可以自己做一个统计分析。在应用波浪理论时，每当回头观察已经走过的图形，每个人都能很容易地根据各自的观点将8个浪的结构划分出来（不管对和错）。但是在形态形成过程中，对其进行波浪的划分就没有

12、那么容易了。价格的走势会不断地对波浪结构产生新的认识，我们总是在不停地修正之前各浪的结构的判断，今天否定昨天，明天又可能否定今天，如此不停地循环下去。因此，我们要想成功地应用波浪理论，就必须培养不断更新认识的心态以及灵活的判断力，切忌教条和固执己见。不管浪数得对与错，我们所关心的是能否给我们带来盈利，如果它能够实现亏小赚大的盈利过程，你就可以一直按照图201中的你习惯的数浪方法。你每天都在数错，同时你每天都在增加你的财富，任何人都愿意这样做，即便没有人奉你为“波浪理论专家”。4. 主浪和调整浪的特性：（1）第一浪的特性在教学过程中，经常有人问我第一浪的位置在哪里。第一浪是整个趋势的开始，又是上

13、一个趋势的结束。它具有之前趋势中回调浪的特点，同时又有本段趋势中主浪的特点，这是很多投资者难以找到第一浪的真正原因。第一浪是在不知不觉中形成的，在突破下降趋势线和拐点线后，同时又突破分界点 A，第一浪的完整形态才真正显示出来，此时下降趋势线和拐点线将第一浪分成两部分。如图203 所示。举例：图204是欧元兑美元2007年4月18日2007年4月24日1小时图。图 204图204可以看出，欧元兑美元已经突破下降趋势线和拐点线，根据趋势交易法的假设，我们首先排除了未来下降趋势的可能性，未来将展开上升走势和横向整理，目前第一浪已经可以暂时确立（BA），之后欧元兑美元展开 a-b-c 调整形成第二浪。

14、突破分界点 A，将展开第三浪的上升走势，如图 205 所示。图 205如果突破上升趋势线和拐点线的主升浪的低点不是之前下降趋势的最低点，那么第一浪不是最后突破上升趋势线和拐点线的这一浪，而是此浪之前的上升浪为第一浪这种情况通常出现在先突破趋势线，后突破拐点线的情况，如图206所示。举例：图207是欧元兑美元2007年1月24日2007年1月30日1小时图。图 207图 207 可以看出，欧元兑美元先突破下降趋势线，之后突破拐点线，突破拐点线展开的上升浪的最低点在 1.2897，不是之前下降趋势的最低点，所以，第一浪我们调整为B至 A，我们这样调整的目的，是为了能够计算欧元兑美元突破分界点 A后

15、展开上升浪的目标点：1.2978 (1.2928-1.2878) * 1.618 +1.2897，有关目标点的计算将在第三浪中讲解。图 208 是欧元兑美元突破下降趋势线和拐点线后，确立出第一浪后的走势图。图 208图208可以看出，欧元兑美元之后到达理论目标位1.2978（实际到达1.2981）。（2）第二浪的特性：第二浪是对第一浪的调整，属调整浪。请记住：如果第二浪不是简单式调整，通常将展开a-b-c的三浪调整，但是，决不可能数出5浪形态。如果出现五浪调整，只能是三角形调整，如图 210 所示。第二浪通常调整的比例为3095，这个数字是我在交易过程中统计出来的。（3）第三浪的特性：波浪理论

16、中第三浪是非常重要的浪，也是我们趋势交易法中重点研究的内容。波浪理论认为，在市场经过长期的下跌或上升之后，市场做空或做多的能量逐渐释放，多头或空头逐渐占据市场优势，反转即将发生，之后的上升或下跌浪呈现五浪结构，之后的上升五浪或下跌五浪中的第三浪是最具爆发性的，时间和空间都将是最大化的，第三浪的展开预示着突破的确认和趋势的形成。在趋势交易法中，第三浪是从第二浪的调整结束开始的，突破第一浪的高点后得到确认的，如图211所示。第三浪的长度通常为第一浪的1.618倍，如图212所示。举例：图213是欧元兑美元2005年5月20日2005年7月20日走势图。图 213图213中，欧元兑美元突破了下降趋势

17、线（实线）和拐点线（虚），并且已经突破分界点A后，根据趋势交易法假设，我们确认未来将展开上升走势，采取回调买入交易策略，止损为B点。现在价格突破分界点A后展开了回调走势，形成了锤子线和启明星反转形态，此时预示价格调整即将结束，是趋势交易法中最佳买入时机。盈利目标为第三浪的最高点：（1.22551.1867）* 1.6181.19531.2580，图214是欧元兑美元形成锤子线和启明星反转形态后的走势图。图 214图214可以看出，自形成启明星后，上升过程中，在第一浪最高点却遇阻回落，并没有突破第一浪的最高点，说明第三浪还没有得到确认。之后在第二浪的低点又得到支撑，之后突破了第一浪的高点，确认第

18、三浪即将展开。但是，现在应该如何数浪呢？图 215 给出了正确的数浪方法。图 215图215中，将第三浪变成扩延浪（也就是再细分为小的5浪上升），就不会违背第三浪不能是最短的浪的定律。图216是之后的走势图。图 216 在实际交易过程中，有一点必须注意的是，在价格突破分界点 A和第一浪的高点后，并不能肯定未来就会继续上升，形成第三浪，达到我们预期的理论目标。如果价格上升到与第一浪相同长度（或 0.618 倍）处，形成K线反转形态，此时提醒我们之前判断的第三浪上升走势，有可能演变成之前下降趋势大的A- B-C调整浪的C浪走势，如图217所示。判断是否有可能形成C浪的方法是，及时绘制出上升趋势线或

19、拐点线，如果价位突破我们绘制的上升趋势线或拐点线，再次给出第三浪有可能是C 浪的暗示。之后，如果价位继续突破第二浪的低点，可以确认第三浪实际是大的调整浪的C浪，未来将恢复之前的下降趋势，如图 218 所示。预期的第三浪被否定，演变成C浪的三次提示：提示 1：第三浪上升至与第一浪的长度相同区域，形成K线反转；提示 2：突破上升趋势线或拐点线；提示 3：突破第二浪的低点。因此，在实际交易过程中，要求交易员随时观察以上变化，随时将止损调整到合理的位置。举例：图219是美元兑瑞士法郎2007年1月26日2007年5月18日的日线图。图219图219可以看出，美元兑瑞士法郎已经突破下降趋势线、拐点线和分

20、界点A，根据趋势交易法假设，未来将展开上升走势，目前价格已经形成流星线，预计将展开下降回调走势，按照之前对第二浪的解释，预计调整目标在 3095。图220是之后的走势图。图 220图 220 可以看出，价格回调至第一浪的近 60处（1.2147）形成启明星，预示调整即将结束，未来将展开第三浪的上升走势，突破第一浪的高点后得到确认。上升目标点： （第一浪的高点第一浪的低点）* 1.6181.2147（1.23301.1995）*1.6181.2147 1.2689。图221是之后的走势图。图 221图221中看出，第三浪在上升至与第一浪相同长度（1.2467）时, 突然停了下来，并形成了黄昏星反

21、转形态，预示价格随时有可能回调，但是，如果从此开始回调，那之前我们的判断就可能有问题，因为第三浪通常是最长的浪，并且永远不可能是最短的浪。除非回调后再次突破1.2467，否测，此时给我们第一个暗示，是否有可能将现在的走势转变为图222所示？图222我们需要再找到第二个信号（突破上升趋势线或拐点线）和第三个提示信号（突破调整第二浪的最低点），再观察价格走势的同时，及时将止损点调整至图222中的B点。图223是之后的走势图。图 223图223中看出，价格连续突破拐点线和上升趋势线，之后又突破了调整浪的低点（B 点），确认之前的分析是错误的，未来将恢复之前的下降趋势。图224是之后恢复之前下降趋势的

22、走势图。图 224在趋势交易法中，出现以上情况的比例占到整个交易的50，但是为什么我们仍然可以在市场中实现盈利呢？原因是，虽然我们最后被止损出局，但是，止损点几乎在我们当时的入市点附近，止损很小，这是我们趋势交易法为什么能够每次都亏小的原因。出现另外50的可能的情况下，也就是市场与我们预期一致，将完成至少1.618 倍第一浪的盈利空间，这就是利用小的亏损，博取大的利润的秘密。（4）第四浪的特性：第四浪的形态是最为复杂多变的，而且持续时间最长的调整浪。对交易员来说，这可能是最难熬的时间段，如果不能有很好的交易心理，在这一时间段，最容易出现非理性交易。有关各种调整形态请参阅第十一章图表形态。下面我

23、们通过几个实例来感受一下第四浪的复杂程度。举例：图225是欧元兑美元2005年1月2006年11月周线图。图 225图225中可以看出，欧元兑美元第四浪形成了335的平坦形调整后，展开第五浪的上升走势。从中可以看出，第四浪不但复杂，而且时间大约是第二浪的两倍。图226是欧元兑美元2000年11月12 日2002年9月15日周线图，第四浪是一个简单的abc调整。图 226 图227是美元对瑞士法郎1992年3月1993年1月周线图。图 227图227中第四浪是旗形调整。有读者会发现第二浪的低点低于了第一浪的低点，以前在教学中有人问到这个问题。是不是违背了波浪理论的自然法则？我认为没有违背，因为波

24、浪理论自然法则中讲的是通常情况下，而这里是特例。并且在真实交易过程中，经常会发生这样的情况，而且比例还比较高。经验表明，出现第二浪低点低于第一浪低点的时候，预示未来的上升趋势将是爆发性的。还有人会问：按照趋势交易法交易，跌破B点，我们不是被止损出局了吗？应该如何操作呢？这个问题很好，由于经常要遇到这样的情况，交易员必须熟练这样的交易过程。答案是K线的反转形态帮我们解决了这个难题。在跌破B点后，我们被止损出局，但是之后很快恢复上升，出现K线反转形态（阳包阴），之后我们必须马上再次执行买入交易计划，止损将调整至阳包阴反转形态的最低点。如果市场出现K线反转形态而第二次执行买入计划后，再次被止损出局，

25、此时我们将放弃之前的交易计划。这样的交易经常发生在我们的交易过程中。图228是美元兑瑞士法郎1998年1月1999年11月周线图，第二浪为简单调整，第四浪为abc复杂调整，遵循了波浪理论交替原则。图 228图229是英镑兑美元2000年12月2002年10月周线图，第二浪和第四浪都是三角形调整。图 229（5）第五浪的特性：经历了前4个浪的两次上升和两次调整之后，第五浪的走势要比第三浪温和得多。在这一阶段，市场已经开始为下跌走势做准备。经常出现的情况就是第五浪的失败形态，也就是第五浪无力突破第三浪的高点，下降趋势一触即发。第五浪目标点的预测方法：如果第三浪是扩延浪，第五浪的高度倾向于等于第1浪

26、的高度（或是第1浪的0.618倍），如图230所示。如果第五浪是扩延浪，第五浪与第一浪和第三浪长度的倍数关系如图231所示： 第五浪的最小目标点：第一浪的3.236倍，加上第一浪的低点，如图232所示。第五浪的最大目标点为第一浪的3.236倍，加上第一浪的浪顶，如图233所示。（6）ABC 调整浪的特性：在趋势交易法中，推动浪是我们重点研究的范畴，经验证明，我们整个交易过程中的盈利交易几乎都分布在这一区域，而亏损交易几乎都集中在 ABC 调整浪中。造成以上结果的主要原因是调整浪过于复杂，判断市场的正确率降低，因而亏损的几率增大。另一个原因是，市场进入对主升浪的调整时，通常已经突破趋势线和拐点线

27、，在突破分界点后，根据趋势交易法的假设，我们认定之前的趋势已经结束。然而如果之后的走势是大的调整浪 ABC中的C浪的话，市场完成C浪的调整后，将很快恢复之前的上升或下降走势，最后我们的投资将以止损结束，如图234所示。图 234 可以看出，价格进入调整浪区域后，调整浪A首先突破了趋势线和拐点线，根据趋势交易法假设（1），突破趋势线和拐点线后，之前的上升趋势已经被我们排除。未来将展开下降趋势和横向整理走势。我们看到第四浪的最低点就是前面章节讲的分界点，如果突破分界点，我们又将横向整理的可能性暂时排除，之后只剩下了下降趋势的可能性。由之前的趋势交易法理论，我们知道调整浪B的最高点是我们的理论卖出点

28、，之后的获利的理论计算我们是依据第三浪来计算的，这与波浪理论的定律并不矛盾，因为调整浪C的特性与第三浪的特性极其相似，而且计算方法也一样。所以，在趋势交易法的盈利设计模型中，我们是将调整浪A作为第一浪、调整浪B作为第二浪、调整浪C作为第三浪来研究的。5波浪理论应用实例分解下边我们以突破上升趋势线为例，详细讲解波浪理论在趋势交易法中的应用。图235是欧元兑美元2007年月22日2007年月28日小时图。图235在你阅读以下内容之前，请先停下来，思考一下图235的走势图，将上升趋势线和拐点线在图上绘出后，继续阅读以下内容。图236是我绘制出的上升趋势线和拐点线，请与你之前绘制的两条线进行比较，看你

29、是否已经掌握了趋势交易法的画线技巧。 图236图236得到的信息是，欧元已经跌破上升趋势线和拐点线。根据趋势交易法的假设，我们此时将排除未来恢复上升趋势（升破最高点）的可能性，未来将展开下降趋势和横向整理走势。交易计划将采用逢高卖出的交易策略。此时我们关心的是未来是下降趋势还是横向整理呢？区分的方法时看价格能否突破我们在趋势交易法中定义的分界点（突破趋势线和拐点线之前的最后一个调整浪的最低点或最高点），如果价格突破分界点，我们就可以认定未来将展开下降趋势；反之，我们要有价格将进行横向整理的心理准备。在阅读以下内容得到正确答案之前，请你找出图236中分界点。图237图237中的点是我们找出的分界

30、点，未来价格能否突破此点，成为判断未来市场是横向整理还是下降趋势的重要依据。如果价格不能突破分界点，之后将有可能出现图238中所示的走势。如果价格突破分界点，之后将有可能出现图239所示的走势。图238图239在实际交易过程中，不管出现以上两种情况的哪一种，我们都将执行卖出交易计划，止损点为最高点。此时我们可以大胆尝试将突破拐点线和趋势线的下跌浪暂定为主下跌浪的第一浪，此后的回调浪作为第二浪。如图240所示。图240之前我们讲过第二浪的回调比例在30%-95%之间，目前欧元价位是1.3239，让我们来计算一下现在欧元所处的回调比例：）计算第一浪的长度：1.32571.31790.0078（78

31、点）计算自第一浪低点回调至1.3239的长度：1.32391.31790.0060(60点)）回调比例：0.0060 / 0.0078 77目前价位已经回调至77，由之前我们的统计可知，第二浪的回调比例通常在3095区域，有机会完成第二浪的调整（如果第一浪成立的话），此时我们将密切关注在77回调区域是否能形成 线反转形态，为我们提供卖出入市信号。图241图241看出，欧元现在形成阴包阳线反转形态，预示调整已经结束，提供卖出信号。此时我们要计算盈利的目标点（第三浪的最低点）以及盈亏比率。止损：1.32571.3215 0.0042（42点）盈利目标：盈利目标就是要计算第三浪的最低点。根据第三浪的

32、长度等于第一浪长度的1.618倍，计算如下，1.32391.618 *（1.32571.3179）1.3112如果在1.3215执行卖出计划，盈利的点数：1.32391.31120.0127（127点）盈亏比：127 / 42 （倍）通过计算，亏一赚三的交易计划可以执行。之前我们认为突破分界点，将展开下降走势。此时由于第一浪已经确定，第二浪已经展开了超过30的回调，第二浪成立的概率在逐渐增加，所以，出现类似情况下，我们将分界点调整至第一浪的最低点。也就是说，如果现在价格展开下降走势，能否跌破第一浪的最低点将成为我们判断未来是下降走势还是横向整理的重要依据。图242是之后的走势图。图242图24

33、2看出，欧元已经突破分界点，此时可以确立下降趋势成立了，我们现在就可以马上将下降趋势线画出，然后将下降趋势线平行移动至第一浪的最低点，得到拐点线，确认拐点的位置，观察在拐点区域能否形成线反转形态。如图243所示。 图243有读者会问，为什么要找出这个拐点？图243我们可以看出，如果价格在拐点处形成反转，此时展开的下跌浪的长度为：1.32391.31650.0074（74点）。我们知道第一浪的长度为：1.32571.31790.0078（78点）。现在下跌浪与第一浪的比率关系为：74 / 78 1：1。请回顾：在什么情况下会出现：的情况？那就是调整浪的与浪的比率关系，也就是说，如果价格在拐点处形

34、成反转，之后突破1.3239（假定的第二浪的最高点），那么，我们的对市场方向的判断就出了问题，因为现在的数浪就有可能变成了图244所示的情况。 图244图245图245可以看出，果然在拐点处形成锤子线反转，为了避免出现图244情况的发生，我们及时将止损点调整至1.3239（第二浪的最高点）。此处离我们入市点（1.3215）非常近，如果出现以外情况，将以小的亏损收场，否则，将完成我们的盈利目标（1.3112）。如果现在形成的锤子线反转成立，未来展开的回调走势究竟会到什么价位停下来呢？此时，我们就要测出拐点在什么地方。找拐点的方法在第四章有详细介绍（要找上，先画下；要找下，先画上），要找到下降趋势

35、中上边的拐点，首先要画出下边最外延的线，将外延线平行向上移动，得到拐点线和拐点，如图246所示。图 246图246看出中可以看出，只要价格不突破第二浪的高点1.3239，我们就维持原先的假定，认定下降的趋势就不会转变。如果未来价格真的有机会突破1.3239，在此之前市场也会给我们提供一个重要的暗示，那就是突破下降趋势线和拐点线。图247是之后走势图。图247图248看出，价格下跌后，在1.3140处再次形成锤子线，有反转迹象。我们计算的理论目标在1.3112，此时不允许我们再等下去，因为市场已经连续两次发出反转信号。如果市场真的完成下跌走势，此时我们应该怎样来数浪而给自己一个合理的解释呢？在观

36、看我给出的结果之前，请给出你的数浪方法，以便作一个对比。图 248请记住，图 248中的数浪方法不是标准答案，可能对，也可能错。要等市场再运行一段时间，我们重新修正后才能知道对和错。这就是波浪理论的主观性。我主观的这样数浪，就是为了解释市场未来可能在形成锤子线反转后，真的展开上升走势的原因，为我们获利平仓找到了一个很好的理由。你是怎么数的呢？也许你的是正确的，让我们看看之后的走势情况。图249图249看出，价格果然在形成两次锤子线后，展开了回调走势。目前价格在拐点线处遇到阻力，并且形成阴包阳线反转形态，暗示我们价格将很快恢复下跌走势，此时提供给我们再次卖出的机会，止损点1.3239之上。如果未

37、来价格真的与我们预计的一样，展开快速下跌，那之前我的数浪是错误的（也许刚才你数对了）。虽然数浪数错了，但是错误的结果给了我们正确的方向，指导我们及时平仓买入，这就是交易。希望通过这个实例，对你今后的交易能有所启发。交易的成败不在于对与错的争论（包括，但不限于数浪），问题的关键是在它能否给你一个准确的市场方向的预测，即便你的浪数错了。图250是我再次给出的数浪方法。在看答案之前，停下来，再给出你对图249中的数浪方法。图250图250可以看出，我将第三浪已经确定下来，之后作为第四浪，之前我们提到第四浪是最为复杂和时间较长的，掌握起来比较困难。第四浪做了调整，也就是是简单浪，为，浪为浪，以上的设定

38、完全符合调整浪的自然法则。此时我们需要理论计算第五浪的目标点：第一浪最低点：1.3179第一浪最高点：1.3257第一浪的长度：1.32571.31790.0078（78点）第一浪的3.236倍：3.236 * 0.00780.0252第五浪的最小目标：第一浪的最高点第一浪的3.236倍1.32570.02521.3005第五浪的最大目标：第一浪的最低点第一浪的3.236倍1.31790.02521.2927现在我们已经计算出最大和最小盈利目标，如果现在（1.3181）执行卖出计划：最大亏损为：1.32391.31810.0058（58点）。最小盈利为：1.31811.30050.0176（1

39、76点）盈亏比为：176 58 3：1，可以执行卖出交易计划。以上是通过理论计算出的第五浪目标点。现在我们还要考虑价格下降过程中，会否在拐点处遇阻回升。方法是按照“要找下，先画上的原则”，首先绘制出下降趋势中上边最外延的线，然后平行向下移动至第三浪的低点，得到拐点线，如图251所示。图 251图251可以看出，理论拐点在1.3125附近，此时需要再次关注价格到达拐点后的情况，看能否形成线反转形态。图252是之后走势图。图 252图252看出，在拐点处形成了一个刺透反转形态，暗示反转有可能发生，也就是第五浪有可能在此处完成？不管结果是什么，36计走为上策，这是我们在第五浪的交易策略。因为主要利润

40、我们通常在第三浪获取，之后的第五浪是额外利润。请记住，第五浪的获利的难度要远远大于第三浪，风险也要大于第三浪，因为第五浪往往开始酝酿趋势的反转。图253是之后的走势图。图 253图253看出，之前的判断是错误的，欧元在拐点处短暂回调后，再次突破最低点1.3119，预示第五浪并没有完成，此时应该马上卖出，将止损点临时放到之前的回调最高点（）之上。此时，我们既然知道之前的判断出了问题，那一定是数浪出了问题，你能看出问题出在什么地方吗？在阅读以下内容之前，请思考以上问题。图254是我们再次重新数浪的结果。图254图254看出，第五浪有可能在1.3065附近（理论计算最小目标：1.3005）完成了下跌走势，虽然离理论目标还有近60点的空间，但是从浪级看，已经完成下跌。此时我们将密切关注下降趋势线和拐点线的突破，它将标志着整个下降趋势的结束。图255是之后的走势图。图255图255看出，价格已经突破下降趋势线和拐点线，根据趋势交易法假设，之前的下降趋势已经结束，未来将展开上升走势或横向整理。由于价格已经突破分界点，所以横向整理的可能性再次被排除，未来只有一种可能性，那就是上升趋势了。图 256是欧元结束下降趋势，突破下降趋势线、拐点线和分界点后的走势图。图 256