财务管理复习总结 财务管理教学课件.doc

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1、，。 财务管理复习企业财务管理：组织财务活动，协调财务关系，实现价值增值的管理工作。企业财务管理在企业管理中处于核心地位。财务管理是价值管理，价值管理的载体是资金，而资金流转的起点和终点都是现金。因此，企业财务管理最直接的对象是现金及其流转。现金流转：在企业的生产经营过程中，现金转化为非现金资产，非现金资产又转化为现金，这类资产的转化过程称为现金流转。财务管理的基本职责就是要以最小的流出实现最大的流入，使企业拥有越来越大的现金及净流量。企业财务包括财务活动和财务关系两个大方面。（1） 基本财务活动：资金筹集（首要环节）、 资金投资（投资管理是重要环节，核心内容是项目投资决策和证券投资研究）、资

2、金耗费、资金收入、资金分配（2） 特殊财务活动：资产重组财务活动、破产清算财务活动、集团公司财务活动、跨国经营财务活动。企业财务关系： 企业与政府财务关系 企业与出资者的财务关系 企业与受资者的财务关系 企业与债权人财务关系企业与债务人财务关系企业与内部各单位财务关系企业与员工财务关系企业与社会财务关系企业的目标：生存、发展、获利关于财务管理总目标的几种观点： &利润最大化：此观点认为利润代表企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加越多，越接近企业的目标。 优点：可以促使企业关注投入产出比例，强化企业生产技术革新与产品创新，抑制盲目追求产值行为的发生。利润是企业积累的源泉，利润最大化使企

3、业经营资金有了可靠的资金来源。而且，利润指标简单明了，易于理解，便于被人们接受，因而这一目标在实务中曾一度被广泛采用。 局限性：首先，利润最大化是按照利润总额来计量的，没有考虑到利润与投入的资金额之间的关系；其次，利润最大化是一种静态反映，没有考虑到预期利润发生的时间，即没有考虑到利润的时间价值；然后，利润最大化没有考虑到风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；最后，利润最大化往往会使财务决策带有短期行为的倾向，片面追求目前利润的最大化而不顾公司的长远发展。& 股东财富最大化：就现代企业而言，股东财富最大化，其表现形式是每股市价最大化 影响每股市价的因素有 ： 每股收益、风险、资金结构、股利政

4、策资金结构为：所有者权益和负债的比例关系。优点：股东财富最大化是对现代财务管理目标的一种高度概括，为财务管理提供了一个行准则。该观点考虑了时间价值和风险价值，在一定程度上能够克服企业追求利润短期行为，容易量化，便于考察和奖惩。缺点：它只适用上市公司，对于非上市公司很难适用，因为非上市公的股票市价很难确定；它只强调股东利益，而对企业其他相关利益重视不够。该目标具有制造庞大的附带成本的潜在可能性，这些 附带成本存在于股东和经营者、股东和债权人以及公司和员工、社会冲突之中；股票价格受多种因素影响，这些因素并非都是公司本省所能够控制的。&企业价值最大化：通过财务上的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑

5、资金的时间价值和风险价值，保证企业长期稳定发展的基础上，使企业的总价值达到最大。企业价值：企业资产的市场价值，取决于企业潜在和未来的获利能力。优点：该公式更多的考虑了利益相关者的利益，或者说企业价值是各利益相关者在企业中博弈的结果，体现了企业利益相关者的所有签约方的共同利益，不仅仅是股东的利益；企业价值公式不仅适用于上市公司，也适用于非上市公司，具有广泛的实用性；企业价值公式的内涵包含了对尽可能高的投资回报率，尽可能低的财务风险与稳健的发展前景等多重要求，具有很强的综合性；企业价值公式考虑了资金的时间价值，更强调了风险与收益的均衡，将风险控制在企业可以称承受的范围，该目标有利于企业合理安排长短

6、期规划，有效筹集资金，合理选择投资方案等，克服了企业在追求利润上的短期行为。财务管理的原则:资金优化配置（基本）、收益与风险平衡、收支平衡、利益关系协调。讲究成本效益货币时间价值：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，亦称资金时间价值 只有但货币投入在生产活动时，才有可能产生时间价值风险：一般指证券、资产或项目投资等未来收益与损失的不确定性。风险分类：按性质 系统性风险：是指那些影响所有公司的因素引起的风险。如战争、经济衰退、通货膨胀。亦称为市场风险 非系统性风险：是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。如罢工、新产品研发的失败前者没有有效的方法来消除，后者可以通过多样化投资来分散注：一

7、个充分的投资组合几乎没有什么非系统性风险。按表现 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。 财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。 优先股股东权力：（1）股息领取优先权 （2）剩余资产分配优先权 （3）关于管理权，优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权，优先股股东无权过问公司的经营该管理，但涉及到优先股股票所保障的股东权益时，优先股股东可以发表意见并有相应的表决权。 筹资费用：一次性费用用资费用：多次发生的费用资金成本=用资费用/（筹资额-筹资费用）项目投资的重要地位：它不仅数额大、投资面广、而且对企业的生存发展、对未来盈利能力、长期偿债能力等都有重大影响。营运资金是企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动资产构成：现金、应收账款、存货现金持有的原因： 一、交易性需要 二、预防性需要 三、投机性需要 四、补偿现金余额需要净利润=总利润-所得税息税前利润总额=利润总额+利息支出每股股利即获利拿出来用来支付的总资产=净资产（所有者权益）+负债